美国总统特朗普明确表示，无论哪家公司最终收购华纳兄弟，CNN 的所有权结构都必须发生改变。这一表态将这家正在华盛顿引发广泛关注的媒体巨头的未来置于聚光灯下，直接增加了相关并购交易的政治复杂性。
特朗普周三在白宫向记者表示，CNN 被出售是 “势在必行” 的。他强调，无论达成何种交易，都应当确保 CNN 被包含其中或被单独出售。特朗普特别指出，他不认为目前管理该公司的团队应当被允许继续掌舵，这表明他对这家有线电视新闻网络的管理层更迭抱有明确期待。
这一立场令华纳兄弟的竞购战局更加扑朔迷离。目前，Netflix 已同意在华纳拆分后，以 720 亿美元的现金加股票收购其制片厂及 HBO Max 流媒体部门，该方案本不包含 CNN。
与此同时，Paramount 提出了 779 亿美元的敌意收购要约，计划收购包括 CNN 等有线电视网络在内的整个公司。特朗普的干预使得不打算涉足新闻业务的 Netflix 面临更为棘手的局面。
据知情人士透露，特朗普近日在私下场合多次向盟友表示，即使 Netflix 的收购提案获得批准，CNN 也必须被出售或更换领导层。Paramount 首席执行官 David Ellison 此前已向特朗普政府官员承诺，若成功收购，将对 CNN 进行深远改革。
截至目前，华纳、Netflix 及 Paramount 均未立即对特朗普的言论作出回应。
<h2 style="text-align: left">两大巨头的竞购博弈</h2>
围绕华纳兄弟的未来，市场正见证一场规模巨大的博弈。
Netflix 的收购逻辑在于获得令人垂涎的影视库、著名制片厂以及流媒体服务，这些资产有助于其通过涨价策略增加订阅用户并提升收入。按照 Netflix 达成的协议，这笔价值 720 亿美元的交易是在华纳将自身业务一分为二之后进行的，Netflix 仅收购制片厂和流媒体资产，并未将有线电视网络纳入囊中。
相比之下，Paramount 采取了更为激进的策略。该公司发起了总价达 779 亿美元的敌意收购，旨在吞并整个华纳兄弟，这意味着其收购标的明确包含了 CNN 等传统的有线电视资产。不同的收购架构决定了 CNN 在未来交易中的不同命运，也直接影响了白宫对这两种方案的态度。
<h2 style="text-align: left">交易结构的现实挑战</h2>
特朗普希望看到 CNN 易主的意愿，可能对 Netflix 构成实质性挫折。
目前尚不清楚若 Netflix 的交易方案推进，CNN 的出售将如何操作，因为这家流媒体巨头的现行报价并不包含有线电视网络。此外，Netflix 本身并不拥有任何新闻媒体或有线电视网络，缺乏运营此类资产的意愿。
这就引发了一个结构性难题：在华纳兄弟按计划拆分后，CNN 被视为剩余部分——即承载其有线电视网络资产的新公司的关键组成部分。如果为了满足总统的要求而将 CNN 剥离，将直接打破原有的拆分与资产组合逻辑，极大增加了交易的执行难度。
<h2 style="text-align: left">政治博弈与管理层压力</h2>
据《华尔街日报》此前报道，Paramount 首席执行官 David Ellison 在去年 12 月访问华盛顿期间，曾向特朗普政府官员作出保证，如果他买下华纳，他将对 CNN 进行 “深远的改变”。
既然 Paramount 的收购方案本身就包含 CNN，这使得其在回应总统关于改变媒体格局的诉求方面，似乎比 Netflix 拥有更直接的操作空间。
特朗普对 CNN 的不满由来已久且立场鲜明。周三在白宫与企业高管会面结束时，特朗普公开批评了一名 CNN 记者，该记者询问政府何时公布 9 月 2 日加勒比海涉嫌运毒船只遇袭的视频画面。
特朗普对该记者表示：“你知道你在为民主党工作，你基本上就是民主党的一个分支。” 这种对立情绪进一步印证了他要求 CNN 重组或出售的决心。

特朗普要求任何华纳兄弟收购方都必须改变 CNN 所有权或管理层，为 Netflix 和 Paramount 的竞购增添了政治变数。Netflix 现行 720 亿美元收购方案本不包含 CNN，而 Paramount 的整体收购计划则承诺对 CNN 进行改革，使其在满足这一政治要求上更具优势。

- 特朗普要求 CNN 的所有权结构必须改变，增加并购交易复杂性。  
- Netflix 和 Paramount 正在争夺华纳兄弟，前者不包括 CNN。  
- 政治压力使得 Netflix 面临挑战，Paramount 承诺对 CNN 进行改革。  

找到机会了！特朗普：无论谁收购华纳，CNN 应该被出售