比最强 Zepbound 减肥针还要强？礼来公司新型肥胖症药物 retatrutide 在后期临床试验中展现出迄今最强减重效果，同时显著缓解膝关节炎疼痛，为这家制药巨头在规模预计达千亿美元的肥胖症市场巩固领先地位提供了关键武器。
12 月 11 日，礼来最新公布的数据显示，在 68 周的试验期内，接受最高剂量治疗的肥胖及膝关节炎患者平均减重 23.7%。这一结果超出华尔街此前 20%-23% 的预期，部分患者甚至因减重过多而主动退出试验。
该药物同时达成试验的另一主要目标，使膝骨关节炎疼痛平均减轻 62.6%，超过八分之一的患者在试验结束时完全摆脱膝痛。结果公布后，礼来股价盘前一度上涨超过 3%，截止发稿，礼来股价盘前涨 0.6%。
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这是 retatrutide 首次披露后期临床数据。该药物采用三重激素机制，与现有注射剂作用方式不同，疗效更为显著。
报道指出，在预计 2030 年代达到 1000 亿美元规模的减肥和糖尿病药物市场中，礼来正押注 retatrutide 成为继 Zepbound 减肥针及即将推出的口服药之后的新增长支柱，以维持其对诺和诺德的市场份额优势。
<h2 style="text-align: left">疗效超预期，副作用引发退出</h2>
retatrutide 的减重效果在分析方法上呈现显著差异。
数据显示，当纳入所有参与者（包括中途停药者）时，最高剂量组平均减重 23.7%；若仅统计坚持用药的患者，减重幅度提升至 28.7%。相比之下，礼来现有减肥针 Zepbound 的活性成分替尔泊肽在后期研究中帮助肥胖患者平均减重最高达 22.5%。
据报道，BMO 资本市场分析师 Evan Seigerman 在结果公布前表示，其基准预期为减重 20%-23%，膝痛至少减轻 50%。实际数据显示，基于广泛使用的调查问卷，患者膝痛减轻幅度达 62.6%。
但副作用导致约 18% 接受最高剂量治疗的患者停药，而安慰剂组这一比例仅为 4%。
礼来表示，退出率与患者起始 BMI&#34;高度相关&#34;，包括因&#34;感觉减重过度&#34;而停药的情况。最高剂量组中，约 43% 的患者出现恶心，33% 出现腹泻，20.9% 出现呕吐。
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超过五分之一的患者还经历了感觉异常——一种令人不适的神经感觉，但礼来称这种症状通常较轻，很少导致停药。
</blockquote>
<h2 style="text-align: left">三重机制确立技术优势</h2>
Retatrutide 被称为&#34;三重 G&#34;药物，通过模拟 GLP-1、GIP 和胰高血糖素三种调节饥饿的激素发挥作用，而非像现有疗法那样仅作用于一种或两种激素。这种机制似乎对食欲和饱腹感产生更强效果。
礼来心脏代谢健康业务总裁 Kenneth Custer 在声明中表示，公司相信 retatrutide&#34;可能成为有显著减重需求及某些并发症（包括膝骨关节炎）患者的重要选择&#34;。
该研究名为 TRIUMPH-4，并非单纯聚焦减重，这意味着其他专门针对减重结果设计的试验可能产生不同或更高的数据。礼来预计到 2026 年底前公布该药物另外七项三期临床试验的结果。
<h2 style="text-align: left">竞争对手加速追赶</h2>
礼来目前在肥胖症药物市场占据主导地位，其 Zepbound 已成为最受欢迎的减肥药物。该公司正加速开发更有效、更易服用或副作用更少的下一代药物，以维持竞争优势。
一些分析师预计，到 2030 年代，减肥和糖尿病药物市场规模可能达到约 1000 亿美元。礼来目前尚不清楚 retatrutide 何时能进入市场，但该药物对于维持公司在这一快速增长市场的多数份额至关重要。
试验还显示，9 毫克和 12 毫克两种剂量均降低了心脏病标志物和血压。礼来首席科学官 Daniel Skovronsky 去年 10 月在投资者电话会议上表示：
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&#34;并非所有患者都需要这种潜在的极高疗效水平，我们相信 retatrutide 可能最适合 BMI 非常高或有肥胖相关并发症、需要高度减重的患者。&#34;
</blockquote>
据报道，竞争对手诺和诺德新获得的药物是 retatrutide 的潜在竞争对手，因其同样采用三管齐下的方式促进减重和调节血糖。但诺和诺德的治疗药物处于更早期的开发阶段，这意味着需要数年时间才能投放市场。
去年，诺和诺德的实验性药物 CagriSema 未达预期后，该公司股价创纪录暴跌。该药物帮助患者平均减重 20.4%，低于诺和诺德承诺的 25%。
这凸显了下一代化合物的高风险：在预计到 2030 年达到 1000 亿美元规模的肥胖症市场中，任何临床数据的波动都可能引发剧烈市场反应。

礼来

礼来公司新型减肥药 retatrutide 临床试验显示，最高剂量组患者 68 周内平均减重 23.7%，超出华尔街预期，同时使膝关节炎疼痛减轻 62.6%，超八分之一患者完全摆脱膝痛。礼来押注该药成为其在千亿美元减肥市场的新增长支柱，预计 2026 年底前公布更多临床数据。

- 礼来新药 retatrutide 在临床试验中显示平均减重 23.7%。  
- 该药物还显著缓解膝关节炎疼痛，减轻幅度达 62.6%。  
- 预计将成为礼来在千亿美元肥胖症市场的重要支柱。  

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