<ul>
<li>想知道道格拉斯·埃梅特（Douglas Emmett）是一个被市场错误定价的疲软办公房地产投资信托（REIT），还是一个显而易见的价值陷阱吗？这篇分析将带你了解数字实际上对其价值的看法。</li>
<li>尽管过去一周股价下跌了 1.7%，过去一个月下跌了 2.6%，年初至今几乎下跌了 38%，但这样的波动往往会创造长期投资者所寻找的估值差距。</li>
<li>最近股价压力的很大一部分来自于投资者重新思考沿海办公需求的未来，尤其是在道格拉斯·埃梅特重度暴露的洛杉矶和檀香山等市场。同时，关于利率上升和办公房东再融资风险的头条新闻使得市场情绪保持谨慎，即使一些投资者开始寻找该领域的困境价值机会。</li>
<li>目前，道格拉斯·埃梅特的估值检查得分为 3/6。这意味着在我们核心指标的半数上看起来被低估，但在其他指标上并不显得便宜。接下来，我们将解析不同的估值方法对该得分的看法，然后以一种更实用的方式来思考该股票的真实价值。</li>
</ul>
<p>了解为什么道格拉斯·埃梅特过去一年-38.9% 的回报落后于同行。</p>
<h3>方法一：道格拉斯·埃梅特的折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测未来的调整后运营资金，来估算企业今天的价值，然后将这些现金流折现回现在。</p>
<p>对于道格拉斯·埃梅特，该模型以过去 12 个月的自由现金流约为 2.765 亿美元为起点，并预测这一数字将如何随时间演变。分析师的估计和 Simply Wall St 的外推显示，预计到 2026 年自由现金流约为 2.248 亿美元，到 2035 年约为 2.755 亿美元，表明随着投资组合的稳定和租金的逐步恢复，增长温和但稳定。</p>
<p>基于这些预测，使用两阶段自由现金流到股本模型，DCF 计算得出的内在价值约为每股 15.73 美元。与当前市场价格相比，这意味着道格拉斯·埃梅特的交易价格约为其估计公允价值的 26.0% 折扣。这可能表明市场对其长期现金生成能力过于悲观。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明道格拉斯·埃梅特被低估了 26.0%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现 903 只基于现金流的被低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 DEI 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出道格拉斯·埃梅特的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法二：道格拉斯·埃梅特的市盈率</h3>
<p>对于像道格拉斯·埃梅特这样的盈利公司，市盈率是投资者愿意为每一美元当前收益支付多少的有用简写。当市场预期更强劲的增长或将该业务视为相对低风险时，较高的市盈率是合理的，而较慢的增长或较高的风险通常要求较低、更保守的倍数。</p>
<p>道格拉斯·埃梅特目前的市盈率约为 93.5 倍，远高于办公 REIT 行业平均的约 22.3 倍，以及更广泛的同行组平均的约 23.4 倍。为了超越这些粗略的比较，Simply Wall St 使用一种专有的公允比率，估算在考虑道格拉斯·埃梅特的增长前景、风险特征、盈利能力、行业和市值的情况下，合理的市盈率应该是多少。在这种基础上，公允比率为 16.4 倍，这意味着该股票的定价远高于这些基本面通常支持的水平。</p>
<p>由于实际市盈率 93.5 倍远高于 16.4 倍的公允比率，因此基于倍数的观点表明道格拉斯·埃梅特在盈利方面显著被高估。</p>
<p><strong>结果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:DEI 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1443 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>升级你的决策：选择你的道格拉斯·埃梅特叙事</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一种简单的方法，将你对公司的故事与假定的公允价值和未来收入、收益及利润率的预测联系起来。这意味着公司的故事、你的财务模型和公允价值估计都在一个地方链接，位于 Simply Wall St 社区页面上的一个易用工具中。数百万投资者已经依赖这个工具，通过将他们的叙事公允价值与当前股价进行比较，来决定何时买入或卖出，每个叙事会随着新消息或收益的到来而自动更新。对于道格拉斯·埃梅特，你可能会看到一个乐观的叙事，倾向于基于对重建、入住率恢复和资本市场执行的信心，分析师的目标价为 21.00 美元。你也可能会看到一个更谨慎的叙事，锚定在 13.00 美元的悲观目标，假设办公需求疲软和折现率上升。这些叙事共同为你提供了一个清晰、动态的视角，展示不同观点如何转化为不同的公允价值和行动计划。</p>
<p>你认为道格拉斯·埃梅特的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:DEI 1 年股票价格走势图</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

<p>道格拉斯·埃梅特的股价年初至今已下跌 38%，引发了对其估值的质疑。折现现金流分析表明，该股票被低估了 26%，而市盈率则显示其显著高估。公司在沿海办公市场的暴露以及更高的利率是关键因素。建议投资者考虑不同的估值方法，并使用像 Simply Wall St 的 Narratives 这样的工具进行全面评估</p>

<ul>
<li>Wondering if Douglas Emmett is a beaten down office REIT that the market has mispriced or a value trap in plain sight? This breakdown will walk you through what the numbers actually say about its value.</li>
<li>Despite a tough run with the share price down 1.7% over the last week, 2.6% over the last month, and almost 38% year to date, moves like this often create the kind of valuation gaps long term investors look for.</li>
<li>Much of the recent share price pressure has come as investors rethink the future of coastal office demand, especially in markets like Los Angeles and Honolulu where Douglas Emmett is heavily exposed. At the same time, headlines around higher interest rates and refinancing risks for office landlords have kept sentiment cautious, even as some investors start to hunt for distressed value opportunities in the space.</li>
<li>Right now, Douglas Emmett scores a 3/6 valuation check score. This means it looks undervalued on half of our core metrics but not convincingly cheap on others. Next, we will unpack what different valuation approaches say about that score, and then finish with an even more practical way to think about the stock's true value.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道道格拉斯·埃梅特（Douglas Emmett）是一个被市场错误定价的疲软办公房地产投资信托（REIT），还是一个显而易见的价值陷阱吗？这篇分析将带你了解数字实际上对其价值的看法。</li>
<li>尽管过去一周股价下跌了 1.7%，过去一个月下跌了 2.6%，年初至今几乎下跌了 38%，但这样的波动往往会创造长期投资者所寻找的估值差距。</li>
<li>最近股价压力的很大一部分来自于投资者重新思考沿海办公需求的未来，尤其是在道格拉斯·埃梅特重度暴露的洛杉矶和檀香山等市场。同时，关于利率上升和办公房东再融资风险的头条新闻使得市场情绪保持谨慎，即使一些投资者开始寻找该领域的困境价值机会。</li>
<li>目前，道格拉斯·埃梅特的估值检查得分为 3/6。这意味着在我们核心指标的半数上看起来被低估，但在其他指标上并不显得便宜。接下来，我们将解析不同的估值方法对该得分的看法，然后以一种更实用的方式来思考该股票的真实价值。</li>
</ul>
</div><p>Find out why Douglas Emmett's -38.9% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解为什么道格拉斯·埃梅特过去一年-38.9% 的回报落后于同行。</p>
</div><h3>Approach 1: Douglas Emmett Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：道格拉斯·埃梅特的折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth today by projecting its future adjusted funds from operations, then discounting those cash flows back to the present.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测未来的调整后运营资金，来估算企业今天的价值，然后将这些现金流折现回现在。</p>
</div><p>For Douglas Emmett, the model starts with last twelve months free cash flow of about $276.5 Million and projects how this could evolve over time. Analyst estimates and Simply Wall St extrapolations point to free cash flow of roughly $224.8 Million in 2026 and around $275.5 Million by 2035, suggesting modest but steady growth as the portfolio stabilizes and rents gradually recover.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于道格拉斯·埃梅特，该模型以过去 12 个月的自由现金流约为 2.765 亿美元为起点，并预测这一数字将如何随时间演变。分析师的估计和 Simply Wall St 的外推显示，预计到 2026 年自由现金流约为 2.248 亿美元，到 2035 年约为 2.755 亿美元，表明随着投资组合的稳定和租金的逐步恢复，增长温和但稳定。</p>
</div><p>Using a 2 Stage Free Cash Flow to Equity model based on these projections, the DCF calculation arrives at an intrinsic value of approximately $15.73 per share. Compared with the current market price, this implies Douglas Emmett trades at about a 26.0% discount to its estimated fair value. This may indicate that the market is overly pessimistic about its long term cash generating ability.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于这些预测，使用两阶段自由现金流到股本模型，DCF 计算得出的内在价值约为每股 15.73 美元。与当前市场价格相比，这意味着道格拉斯·埃梅特的交易价格约为其估计公允价值的 26.0% 折扣。这可能表明市场对其长期现金生成能力过于悲观。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Douglas Emmett is undervalued by 26.0%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 903 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明道格拉斯·埃梅特被低估了 26.0%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现 903 只基于现金流的被低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/dcf"/></p>
<p>DEI Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 DEI 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Douglas Emmett.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出道格拉斯·埃梅特的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: Douglas Emmett Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：道格拉斯·埃梅特的市盈率</h3>
</div><p>For profitable companies like Douglas Emmett, the price to earnings ratio is a useful shorthand for how much investors are willing to pay for each dollar of current earnings. A higher PE can be justified when markets expect stronger growth or see the business as relatively low risk, while slower growth or elevated risk typically calls for a lower, more conservative multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像道格拉斯·埃梅特这样的盈利公司，市盈率是投资者愿意为每一美元当前收益支付多少的有用简写。当市场预期更强劲的增长或将该业务视为相对低风险时，较高的市盈率是合理的，而较慢的增长或较高的风险通常要求较低、更保守的倍数。</p>
</div><p>Douglas Emmett currently trades on a PE of about 93.5x, which is far richer than the Office REITs industry average of roughly 22.3x and above the broader peer group average of around 23.4x. To move beyond these blunt comparisons, Simply Wall St uses a proprietary Fair Ratio, which estimates what a reasonable PE should be given Douglas Emmett’s growth outlook, risk profile, profitability, industry and market cap. On this basis, the Fair Ratio is 16.4x, implying the stock is priced far above what those fundamentals would normally support.</p>
<div class="lb-trans"><p>道格拉斯·埃梅特目前的市盈率约为 93.5 倍，远高于办公 REIT 行业平均的约 22.3 倍，以及更广泛的同行组平均的约 23.4 倍。为了超越这些粗略的比较，Simply Wall St 使用一种专有的公允比率，估算在考虑道格拉斯·埃梅特的增长前景、风险特征、盈利能力、行业和市值的情况下，合理的市盈率应该是多少。在这种基础上，公允比率为 16.4 倍，这意味着该股票的定价远高于这些基本面通常支持的水平。</p>
</div><p>Because the actual PE of 93.5x is dramatically higher than the 16.4x Fair Ratio, the multiple based view suggests Douglas Emmett appears significantly overvalued on earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于实际市盈率 93.5 倍远高于 16.4 倍的公允比率，因此基于倍数的观点表明道格拉斯·埃梅特在盈利方面显著被高估。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:DEI PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:DEI 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1443 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1443 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Douglas Emmett Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>升级你的决策：选择你的道格拉斯·埃梅特叙事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to attach your story about a company to concrete numbers like your assumed fair value and your forecasts for future revenue, earnings and margins. This means the company’s story, your financial model and a fair value estimate are all linked in one place, inside an easy to use tool on Simply Wall St’s Community page. Millions of investors already rely on this tool to decide when to buy or sell by comparing their Narrative Fair Value to the current share price, with each Narrative automatically updating as new news or earnings arrive. For Douglas Emmett, you might see an optimistic Narrative that leans toward the higher analyst target of $21.00 based on confidence in redevelopment, occupancy recovery and capital markets execution. You might also see a more cautious Narrative anchored closer to the $13.00 bearish target that assumes softer office demand and higher discount rates. Together, these give you a clear, dynamic view of how different perspectives translate into different fair values and action plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一种简单的方法，将你对公司的故事与假定的公允价值和未来收入、收益及利润率的预测联系起来。这意味着公司的故事、你的财务模型和公允价值估计都在一个地方链接，位于 Simply Wall St 社区页面上的一个易用工具中。数百万投资者已经依赖这个工具，通过将他们的叙事公允价值与当前股价进行比较，来决定何时买入或卖出，每个叙事会随着新消息或收益的到来而自动更新。对于道格拉斯·埃梅特，你可能会看到一个乐观的叙事，倾向于基于对重建、入住率恢复和资本市场执行的信心，分析师的目标价为 21.00 美元。你也可能会看到一个更谨慎的叙事，锚定在 13.00 美元的悲观目标，假设办公需求疲软和折现率上升。这些叙事共同为你提供了一个清晰、动态的视角，展示不同观点如何转化为不同的公允价值和行动计划。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Douglas Emmett? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为道格拉斯·埃梅特的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/1cbacf08-cbfe-4742-b707-ec68032026be/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:DEI 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:DEI 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不意图作为财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

Douglas Emmett 在 2025 年股价下跌 38% 后是否成为一个值得投资的选择？