<p>达美航空（DAL）在过去一个月悄然超越了许多旅游股票，股价上涨约 15%，因为投资者重新评估该航空公司的盈利能力和估值，迎接繁忙的假期旅行季节。</p>
<p>查看我们对达美航空的最新分析。</p>
<p>最近 15.4% 的一个月股价回报使达美航空的股价接近今年的 69.81 美元高点。这一势头建立在过去三年约 116.7% 的总股东回报之上，表明投资者对其盈利复苏故事的兴趣正在升温。</p>
<p>如果你在关注航空公司恢复增长，值得看看通过航空航天和国防股票在运输和旅行相关领域还有哪些其他机会。</p>
<p>随着股价徘徊在年度高点附近，但仍以相当大的内在折扣交易，投资者面临一个关键问题：达美航空是否仍被市场低估，还是未来的收益已经完全反映在股价中？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：16.7% 被高估</h2>
<p>达美航空收盘价为 69.81 美元，最受关注的叙述将公允价值定得更低，将最近的股价强劲表现视为超前于基本面。</p>
<blockquote>
<p><em>由于任何有意义的产能扩张在目前被取消，DAL 保护其平均载客率，从而保持其收益，这在竞争激烈的美国航空市场中对于一家传统航空公司来说是非常出色的，同时大致维持其市场份额。然而，随着其在三月份对旅行需求减弱的早期警告，我在二月份关于收入增长和未来市盈率的原始假设不得不从每年 4% 下调至 2% 和 12，导致公允价值约为每股 53.50 美元。</em></p>
</blockquote>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>根据 PittTheYounger 的说法，这一估值在很大程度上依赖于严格的利润率、较低的增长和重置的利润倍数。想知道哪些假设真正驱动了这个差距吗？</p>
<p><strong>结果：公允价值为 59.84 美元（被高估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，旅行需求的减弱或新一轮贸易战影响跨大西洋航线，可能会迅速给达美航空的微薄利润施加压力，并挑战这一被高估的叙述。</p>
<p>了解达美航空叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：基本价值的深度折扣</h2>
<p>虽然流行的叙述认为达美航空被高估约 16.7%，但我们的 DCF 模型描绘了截然不同的画面，建议公允价值接近 140.98 美元，约为当前 69.81 美元价格的两倍。这种差距暗示着要么是真正的便宜货，要么是对长期现金流的严重怀疑。你相信哪种？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 DAL 折现现金流</p>
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<p>如果我们的观点与你的看法不太一致，你可以自己深入数字，几分钟内制定个性化的论点，按照你的方式进行。</p>
<p>进行达美航空研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 1 个关键收益和 2 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
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<p>聪明的投资者从不止步于一个机会。使用 Simply Wall St 筛选器，在人群涌入和价格波动之前发现新想法。</p>
<ul>
<li>通过扫描这些 903 只被低估的股票，利用被市场忽视的现金流机会，尽管它们具有强劲的现金流潜力。</li>
<li>通过评估这 26 只在人工智能生态系统中定位的 AI 便士股票，抓住长期结构性变化的机会。</li>
<li>通过识别这些收益率超过 3% 的 13 只股息股票，增强你的收入策略，以支持长期以收益为重点的投资组合。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
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<p>由 CiTech 赞助</p>

达美航空

<p>达美航空的股票最近上涨了 15%，接近年度高点。分析师们对其估值存在争议，有些人认为在 69.81 美元时其估值过高，而另一些人则基于现金流折现模型建议其公允价值为 140.98 美元。该股票的未来取决于旅行需求和市场状况。投资者被鼓励进一步探索投资机会和风险</p>

<p>Delta Air Lines (DAL) has quietly outperformed many travel stocks over the past month, gaining around 15%, as investors reassess the carrier’s earnings power and valuation heading into the busy holiday travel season.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美航空（DAL）在过去一个月悄然超越了许多旅游股票，股价上涨约 15%，因为投资者重新评估该航空公司的盈利能力和估值，迎接繁忙的假期旅行季节。</p>
</div><p>See our latest analysis for Delta Air Lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对达美航空的最新分析。</p>
</div><p>The recent 15.4% 1 month share price return has pushed Delta closer to its 69.81 dollar level highs for the year. That momentum builds on a three year total shareholder return of about 116.7%, suggesting investors are warming to its earnings recovery story.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近 15.4% 的一个月股价回报使达美航空的股价接近今年的 69.81 美元高点。这一势头建立在过去三年约 116.7% 的总股东回报之上，表明投资者对其盈利复苏故事的兴趣正在升温。</p>
</div><p>If you are watching airlines regain altitude, it can be worth seeing what else is taking off in transport and travel linked names via aerospace and defense stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你在关注航空公司恢复增长，值得看看通过航空航天和国防股票在运输和旅行相关领域还有哪些其他机会。</p>
</div><p>With shares hovering near yearly highs yet still trading at a sizable intrinsic discount, investors face a key question: Is Delta still underappreciated by the market, or are future gains already fully priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着股价徘徊在年度高点附近，但仍以相当大的内在折扣交易，投资者面临一个关键问题：达美航空是否仍被市场低估，还是未来的收益已经完全反映在股价中？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 16.7% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：16.7% 被高估</h2>
</div><p>With Delta closing at 69.81 dollars, the most closely followed narrative pegs fair value lower, framing recent share strength as running ahead of fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>达美航空收盘价为 69.81 美元，最受关注的叙述将公允价值定得更低，将最近的股价强劲表现视为超前于基本面。</p>
</div><blockquote>
<p><em>With any meaningful capacity expansion cancelled for the time being, DAL protects its average load factor and thus its yield, which is outstanding for a legacy carrier in a cut throat competition market such as air travel in the US, while roughly maintaining its market share. Yet, with its early warning about waning travel demand in March, my original assumptions in February regarding revenue growth and future PE had to be revised downwards from 4 to 2 per cent p.a. and 12, respectively, resulting in a fair value of about $53.50 a share.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>由于任何有意义的产能扩张在目前被取消，DAL 保护其平均载客率，从而保持其收益，这在竞争激烈的美国航空市场中对于一家传统航空公司来说是非常出色的，同时大致维持其市场份额。然而，随着其在三月份对旅行需求减弱的早期警告，我在二月份关于收入增长和未来市盈率的原始假设不得不从每年 4% 下调至 2% 和 12，导致公允价值约为每股 53.50 美元。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>According to PittTheYounger, this valuation leans heavily on disciplined margins, cooler growth and a reset profit multiple. Curious which assumptions really drive that gap?</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 PittTheYounger 的说法，这一估值在很大程度上依赖于严格的利润率、较低的增长和重置的利润倍数。想知道哪些假设真正驱动了这个差距吗？</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $59.84 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 59.84 美元（被高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, softer travel demand or a renewed trade war hitting transatlantic routes could quickly pressure Delta’s thin margins and challenge this overvaluation narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，旅行需求的减弱或新一轮贸易战影响跨大西洋航线，可能会迅速给达美航空的微薄利润施加压力，并挑战这一被高估的叙述。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Delta Air Lines narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解达美航空叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Deep Discount on Fundamental Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：基本价值的深度折扣</h2>
</div><p>While the popular narrative calls Delta around 16.7% overvalued, our DCF model paints a very different picture, suggesting fair value near 140.98 dollars, roughly double the current 69.81 dollars price. That kind of gap hints at either a real bargain or serious skepticism about long term cash flows. Which do you believe?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然流行的叙述认为达美航空被高估约 16.7%，但我们的 DCF 模型描绘了截然不同的画面，建议公允价值接近 140.98 美元，约为当前 69.81 美元价格的两倍。这种差距暗示着要么是真正的便宜货，要么是对长期现金流的严重怀疑。你相信哪种？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf"/></p>
<p>DAL Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 DAL 折现现金流</p>
</div><h2>Build Your Own Delta Air Lines Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己构建达美航空叙述</h2>
</div><p>If our take does not quite fit your view, you can dig into the numbers yourself and craft a personalized thesis in minutes, Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我们的观点与你的看法不太一致，你可以自己深入数字，几分钟内制定个性化的论点，按照你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Delta Air Lines research is our analysis highlighting 1 key reward and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>进行达美航空研究的一个很好的起点是我们的分析，突出 1 个关键收益和 2 个可能影响你投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Smart investors never stop at one opportunity. Use the Simply Wall St Screener to uncover fresh ideas before the crowd rushes in and prices move.</p>
<div class="lb-trans"><p>聪明的投资者从不止步于一个机会。使用 Simply Wall St 筛选器，在人群涌入和价格波动之前发现新想法。</p>
</div><ul>
<li>Capitalize on mispriced opportunities by scanning these 903 undervalued stocks based on cash flows that the market may be overlooking despite strong cash flow potential.</li>
<li>Tap into long-term structural changes by evaluating these 26 AI penny stocks positioned within the artificial intelligence ecosystem.</li>
<li>Enhance your income strategy by identifying these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that can support a long term, yield focused portfolio.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这些 903 只被低估的股票，利用被市场忽视的现金流机会，尽管它们具有强劲的现金流潜力。</li>
<li>通过评估这 26 只在人工智能生态系统中定位的 AI 便士股票，抓住长期结构性变化的机会。</li>
<li>通过识别这些收益率超过 3% 的 13 只股息股票，增强你的收入策略，以支持长期以收益为重点的投资组合。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是人形的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可达。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

达美航空（DAL）：在股价上涨 15% 以及过去三年强劲回报后评估其估值