<p>东陶 (TSE:5332) 在悄然间取得了稳健的表现，过去一个月股价上涨约 12%，年初至今上涨 16%，投资者重新评估其盈利势头。</p>
<p>查看我们对东陶的最新分析。</p>
<p>最近 11.9% 的一个月股价回报表明，投资者似乎重新对东陶产生了兴趣，尽管五年的总股东回报仍然为负。这表明这股最新的势头可能是一次重置，而不是全面的重新评级。</p>
<p>如果东陶引起了你的关注，现在可能是扩大搜索范围、探索高内部持股的快速增长股票以获取更多投资想法的好时机。</p>
<p>随着盈利增长改善，但股价目前徘徊在分析师目标附近，并且相对于一些内在价值估算处于溢价状态，东陶是被忽视的价值机会，还是市场已经将其下一阶段的增长考虑在内？</p>
<h2>1 倍市销率：是否合理？</h2>
<p>在¥4,323 的价格下，东陶的市销率大约为 1 倍，相较于同行和行业平均水平显得昂贵。</p>
<p>市销率比较公司的市场价值与其年收入，是一个对盈利可能波动或受到一次性项目扭曲的企业有用的视角。对于像东陶这样成熟且资本密集的管道和建筑产品集团，它表明投资者今天愿意为每一日元的当前销售支付多少。</p>
<p>目前，这 1 倍的市销率高于日本建筑行业平均的 0.5 倍和同行平均的 0.9 倍，这意味着尽管最近利润率压缩和历史盈利趋势疲软，市场仍在附加溢价。然而，基于回归的公允价值工作表明，接近 1.6 倍的 “公允” 市销率，留有市场随着时间推移可能会向更高的收入倍数移动的可能性，如果预测的利润增长实现。</p>
<p>探索东陶的 SWS 公允比率</p>
<p><strong>结果：市销率为 1 倍（大致合理）</strong></p>
<p>然而，如果利润未能随收入上升，或者股价相对于分析师目标的微小溢价阻碍了新买家的进入，仍然存在下行风险。</p>
<p>了解东陶叙述中的关键风险。</p>
<h2>另一种看待价值的方式</h2>
<p>我们的 DCF 模型描绘了一个更严峻的图景，建议公允价值接近¥3,489，这使得东陶在¥4,323 的价格下显著高估，尽管看似合理的 1 倍市销率标签。投资者是在为预测的盈利反弹提前支付，还是在为希望支付过高？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf"/></p>
<p>5332 折现现金流截至 2025 年 12 月</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看东陶）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 908 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
<h2>构建你自己的东陶叙述</h2>
<p>如果你对这个故事有不同的看法，或者想用自己的研究来检验假设，你可以在不到三分钟的时间内构建一个自定义视图：按你的方式进行。</p>
<p>你进行东陶研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 1 个关键收益和 3 个重要警示信号，这些可能会影响你的投资决策。</p>
<h2>准备好更多高信念的想法了吗？</h2>
<p>在你继续之前，通过 Simply Wall Street 筛选器锁定你的下一个机会，挑选符合不同策略和风险水平的股票想法。</p>
<ul>
<li>通过审查这 13 只收益率超过 3% 的股息股票，目标可靠的收入，旨在平衡收益与稳健的基础业务。</li>
<li>通过扫描这 908 只基于现金流的被低估股票，捕捉长期上涨潜力，市场价格滞后于基础现金流潜力。</li>
<li>通过分析这 26 只 AI 小盘股，抓住前沿主题，这些股票有望从人工智能的快速进步中受益。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容一般。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>

东陶

<p>东陶 (TSE:5332) 最近股价反弹，过去一个月上涨了 12%。尽管五年股东回报为负，该股票的市销率为 1 倍，高于行业平均水平。分析师建议的公允价值接近 1.6 倍，表明如果利润预测得以实现，存在增长潜力。然而，DCF 模型显示东陶在当前价格¥4,323 下被高估。投资者被建议考虑风险并探索其他股票机会</p>

<p>TOTO (TSE:5332) has quietly put together a solid run, with the stock gaining around 12% over the past month and 16% year to date, as investors reassess its earnings momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>东陶 (TSE:5332) 在悄然间取得了稳健的表现，过去一个月股价上涨约 12%，年初至今上涨 16%，投资者重新评估其盈利势头。</p>
</div><p>See our latest analysis for TOTO.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对东陶的最新分析。</p>
</div><p>That recent 11.9% one month share price return looks like investors are warming back up to TOTO, even though the five year total shareholder return is still negative. This suggests this latest momentum may be a reset rather than a full rerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近 11.9% 的一个月股价回报表明，投资者似乎重新对东陶产生了兴趣，尽管五年的总股东回报仍然为负。这表明这股最新的势头可能是一次重置，而不是全面的重新评级。</p>
</div><p>If TOTO has put the plumbing trade on your radar, it could be a good moment to broaden your search and explore fast growing stocks with high insider ownership for more ideas.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果东陶引起了你的关注，现在可能是扩大搜索范围、探索高内部持股的快速增长股票以获取更多投资想法的好时机。</p>
</div><p>With earnings growth improving but the share price now hovering around analyst targets and trading at a premium to some intrinsic value estimates, is TOTO an overlooked value opportunity, or has the market already baked in its next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着盈利增长改善，但股价目前徘徊在分析师目标附近，并且相对于一些内在价值估算处于溢价状态，东陶是被忽视的价值机会，还是市场已经将其下一阶段的增长考虑在内？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 1x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1 倍市销率：是否合理？</h2>
</div><p>On a price of ¥4,323, TOTO trades at roughly 1x sales, which screens as expensive versus building peers and sector averages.</p>
<div class="lb-trans"><p>在¥4,323 的价格下，东陶的市销率大约为 1 倍，相较于同行和行业平均水平显得昂贵。</p>
</div><p>The price to sales multiple compares the company’s market value to its annual revenue, a useful lens for businesses where earnings can be volatile or distorted by one off items. For a mature, capital intensive plumbing and building products group like TOTO, it signals how much investors are willing to pay today for each yen of current sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>市销率比较公司的市场价值与其年收入，是一个对盈利可能波动或受到一次性项目扭曲的企业有用的视角。对于像东陶这样成熟且资本密集的管道和建筑产品集团，它表明投资者今天愿意为每一日元的当前销售支付多少。</p>
</div><p>Right now, that 1x multiple sits above both the Japanese building industry average of 0.5x and a peer average of 0.9x, implying the market is attaching a premium despite recent profit margin compression and weak historical earnings trends. However, regression based fair value work suggests a “fair” price to sales closer to 1.6x, leaving open the possibility that, over time, the market could move toward a higher revenue multiple if forecast profit growth delivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，这 1 倍的市销率高于日本建筑行业平均的 0.5 倍和同行平均的 0.9 倍，这意味着尽管最近利润率压缩和历史盈利趋势疲软，市场仍在附加溢价。然而，基于回归的公允价值工作表明，接近 1.6 倍的 “公允” 市销率，留有市场随着时间推移可能会向更高的收入倍数移动的可能性，如果预测的利润增长实现。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for TOTO</p>
<div class="lb-trans"><p>探索东陶的 SWS 公允比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-sales of 1x (ABOUT RIGHT)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：市销率为 1 倍（大致合理）</strong></p>
</div><p>However, downside risks remain if margins fail to follow revenue higher, or if the share price’s small premium to analyst targets deters new buyers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果利润未能随收入上升，或者股价相对于分析师目标的微小溢价阻碍了新买家的进入，仍然存在下行风险。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this TOTO narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解东陶叙述中的关键风险。</p>
</div><h2>Another Way to Look at Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种看待价值的方式</h2>
</div><p>Our DCF model paints a harsher picture, suggesting fair value nearer ¥3,489, which would make TOTO meaningfully overvalued at ¥4,323 despite the seemingly reasonable 1x sales tag. Are investors paying up early for the forecast earnings rebound, or overpaying for hope?</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的 DCF 模型描绘了一个更严峻的图景，建议公允价值接近¥3,489，这使得东陶在¥4,323 的价格下显著高估，尽管看似合理的 1 倍市销率标签。投资者是在为预测的盈利反弹提前支付，还是在为希望支付过高？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf"/></p>
<p>5332 Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>5332 折现现金流截至 2025 年 12 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out TOTO for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 908 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看东陶）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 908 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own TOTO Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的东陶叙述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the assumptions with your own research, you can build a custom view in under three minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对这个故事有不同的看法，或者想用自己的研究来检验假设，你可以在不到三分钟的时间内构建一个自定义视图：按你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your TOTO research is our analysis highlighting 1 key reward and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你进行东陶研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 1 个关键收益和 3 个重要警示信号，这些可能会影响你的投资决策。</p>
</div><h2>Ready for more high conviction ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好更多高信念的想法了吗？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in your next opportunities with hand picked stock ideas from the Simply Wall Street Screener that match different strategies and risk levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你继续之前，通过 Simply Wall Street 筛选器锁定你的下一个机会，挑选符合不同策略和风险水平的股票想法。</p>
</div><ul>
<li>Target reliable income by reviewing these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that aim to balance yield with solid underlying businesses.</li>
<li>Capture long term upside by scanning these 908 undervalued stocks based on cash flows where market prices lag behind underlying cash flow potential.</li>
<li>Seize cutting edge themes by analysing these 26 AI penny stocks positioned to benefit from rapid advances in artificial intelligence.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过审查这 13 只收益率超过 3% 的股息股票，目标可靠的收入，旨在平衡收益与稳健的基础业务。</li>
<li>通过扫描这 908 只基于现金流的被低估股票，捕捉长期上涨潜力，市场价格滞后于基础现金流潜力。</li>
<li>通过分析这 26 只 AI 小盘股，抓住前沿主题，这些股票有望从人工智能的快速进步中受益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容一般。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div>

东陶 (TSE:5332)：在近期股价强劲反弹后对其估值进行评估