<ul>
<li>如果你在想，经过如此强劲的表现，诺瓦斯科舍银行是否仍然是一个明智的投资，或者其上涨空间是否已经基本耗尽，你并不孤单。我们将详细分析当前价格可能暗示的内容。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了 0.9%，在过去一个月上涨了 5.8%，年初至今上涨了 29.7%。长期来看，1 年上涨 34.3%，3 年上涨 84.6%，5 年上涨 95.7% 的表现正在重新塑造投资者对其风险和回报的看法。</li>
<li>最近的头条新闻集中在诺瓦斯科舍银行在核心市场上加大战略重点和重新调整部分领导团队，这些举措通常被投资者视为执行纪律恢复的信号。同时，关于加拿大银行资本要求和经济韧性的持续讨论也使整个行业，包括 BNS，始终处于聚光灯下。</li>
<li>尽管有如此强劲的势头，诺瓦斯科舍银行在我们的估值评分中仅得到了 2/6 的评分，这表明在我们通常的几个检查中，它被认为是被低估的。这就是为什么我们接下来将讨论不同的估值方法，并以另一种思路结束，思考市场可能真正定价的内容。</li>
</ul>
<p>诺瓦斯科舍银行在我们的估值检查中仅得到了 2/6 的评分。查看我们在完整估值分析中发现的其他红旗。</p>
<h3>方法一：诺瓦斯科舍银行超额收益分析</h3>
<p>超额收益模型考察银行创造的价值超出股权投资者所需的基本回报的程度，然后将这些额外利润资本化为每股内在价值。</p>
<p>对于诺瓦斯科舍银行，该模型以每股 70.26 加元的账面价值和每股 8.86 加元的稳定每股收益开始。这些数字基于 8 位分析师的加权未来股本回报率估计。预计该银行的平均股本回报率为 13.14%，股本成本为每股 4.88 加元，预计每股产生 3.97 加元的超额收益。换句话说，该银行预计在其股本基础上赚取的回报远高于投资者所要求的回报。</p>
<p>使用每股 67.40 加元的稳定账面价值，基于 10 位分析师的估计，这些超额利润被向前预测并转换为每股大约 155.75 加元的内在价值。与当前市场价格相比，这意味着该股票大约被低估了 35.7%。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的超额收益分析表明，诺瓦斯科舍银行被低估了 35.7%。在你的观察列表或投资组合中跟踪此信息，或发现基于现金流的 908 只被低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 BNS 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出诺瓦斯科舍银行的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法二：诺瓦斯科舍银行市盈率与收益</h3>
<p>对于像诺瓦斯科舍银行这样成熟且持续盈利的银行，市盈率（PE）是衡量估值的实用方法，因为它直接将投资者今天支付的价格与银行产生的利润联系起来。一般来说，具有更强增长前景或较低感知风险的公司可以合理化更高的市盈率，而增长缓慢或风险较高则往往会使合理市盈率降低。</p>
<p>诺瓦斯科舍银行目前的市盈率为 17.1 倍，高于更广泛的银行行业平均水平 10.8 倍和同行组平均水平 14.6 倍。乍一看，这可能表明市场已经为其收益支付了溢价。然而，Simply Wall St 为诺瓦斯科舍银行估算的公允比率为 15.5 倍，该比率考虑了其特定的收益增长前景、盈利能力、风险特征、行业定位和市值。</p>
<p>这个公允比率比简单的行业或同行比较更具信息性，因为它调整了银行自身的基本面，而不是假设所有银行都应获得相同的倍数。当前市盈率 17.1 倍略高于 15.5 倍的公允比率，这意味着在这个指标上，该股票看起来略显昂贵。</p>
<p><strong>结果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 TSX:BNS 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1445 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>升级你的决策：选择你的诺瓦斯科舍银行叙述</h3>
<p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单工具，让你将自己关于诺瓦斯科舍银行的故事与其未来收入、收益、利润率和公允价值的具体假设联系起来。这使你能够看到你估计的公允价值是高于还是低于今天的股价，并决定是否想要买入、持有或卖出，平台会随着新的收益或新闻的到来动态更新该叙述。例如，一位投资者可能会围绕股本回报率上升、数字化采用加速以及接近分析师目标上限的公允价值（接近 99 加元）构建一个看涨的叙述。另一位可能会关注拉丁美洲风险、住房暴露和监管，并得出更谨慎的公允价值接近下限（约 78 加元）是合适的结论。这显示了不同但明确的视角如何引导更自信的决策。</p>
<p>你认为诺瓦斯科舍银行的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:BNS 1 年股票价格走势图</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>

<p>加拿大皇家银行的股票已经出现显著上涨，但其估值检查结果显示出混合的结果。超额收益模型表明该股票被低估了 35.7%，而市盈率则显示与行业平均水平相比略显高估。近期的战略重心调整和领导层变动被视为积极因素，但关于资本要求和经济韧性的持续讨论使得该行业仍然备受关注</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Bank of Nova Scotia is still a smart buy after such a strong run, or if the upside has mostly played out, you are not alone. We are going to unpack exactly what the current price might be implying.</li>
<li>The stock has climbed 0.9% over the last week and 5.8% over the past month, and is now up 29.7% year to date. Longer term gains of 34.3% over 1 year, 84.6% over 3 years, and 95.7% over 5 years are reshaping how investors see its risk and reward profile.</li>
<li>Recent headlines have focused on Bank of Nova Scotia sharpening its strategic focus in core markets and reshuffling parts of its leadership team, moves that investors often read as a signal of renewed execution discipline. At the same time, ongoing discussions about capital requirements and economic resilience for Canadian banks have kept the whole sector, including BNS, firmly in the spotlight.</li>
<li>Despite all that momentum, Bank of Nova Scotia only scores a 2/6 valuation score, suggesting it screens as undervalued on just a couple of our usual checks. This is why we will walk through different valuation approaches next and finish with an additional way to think about what the market might really be pricing in.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想，经过如此强劲的表现，诺瓦斯科舍银行是否仍然是一个明智的投资，或者其上涨空间是否已经基本耗尽，你并不孤单。我们将详细分析当前价格可能暗示的内容。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了 0.9%，在过去一个月上涨了 5.8%，年初至今上涨了 29.7%。长期来看，1 年上涨 34.3%，3 年上涨 84.6%，5 年上涨 95.7% 的表现正在重新塑造投资者对其风险和回报的看法。</li>
<li>最近的头条新闻集中在诺瓦斯科舍银行在核心市场上加大战略重点和重新调整部分领导团队，这些举措通常被投资者视为执行纪律恢复的信号。同时，关于加拿大银行资本要求和经济韧性的持续讨论也使整个行业，包括 BNS，始终处于聚光灯下。</li>
<li>尽管有如此强劲的势头，诺瓦斯科舍银行在我们的估值评分中仅得到了 2/6 的评分，这表明在我们通常的几个检查中，它被认为是被低估的。这就是为什么我们接下来将讨论不同的估值方法，并以另一种思路结束，思考市场可能真正定价的内容。</li>
</ul>
</div><p>Bank of Nova Scotia scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>诺瓦斯科舍银行在我们的估值检查中仅得到了 2/6 的评分。查看我们在完整估值分析中发现的其他红旗。</p>
</div><h3>Approach 1: Bank of Nova Scotia Excess Returns Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：诺瓦斯科舍银行超额收益分析</h3>
</div><p>The Excess Returns model looks at how much value a bank creates over and above the basic return that equity investors require, and then capitalizes those extra profits into an intrinsic value per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>超额收益模型考察银行创造的价值超出股权投资者所需的基本回报的程度，然后将这些额外利润资本化为每股内在价值。</p>
</div><p>For Bank of Nova Scotia, the model starts with a Book Value of CA$70.26 per share and a Stable EPS of CA$8.86 per share. These figures are based on weighted future Return on Equity estimates from 8 analysts. With an Average Return on Equity of 13.14% and a Cost of Equity of CA$4.88 per share, the bank is expected to generate Excess Returns of CA$3.97 per share. In other words, the bank is forecast to earn meaningfully more on its equity base than the return investors demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于诺瓦斯科舍银行，该模型以每股 70.26 加元的账面价值和每股 8.86 加元的稳定每股收益开始。这些数字基于 8 位分析师的加权未来股本回报率估计。预计该银行的平均股本回报率为 13.14%，股本成本为每股 4.88 加元，预计每股产生 3.97 加元的超额收益。换句话说，该银行预计在其股本基础上赚取的回报远高于投资者所要求的回报。</p>
</div><p>Using a Stable Book Value of CA$67.40 per share, informed by estimates from 10 analysts, these excess profits are projected forward and converted into an intrinsic value of roughly CA$155.75 per share. Compared with the current market price, this implies the shares are about 35.7% undervalued.</p>
<div class="lb-trans"><p>使用每股 67.40 加元的稳定账面价值，基于 10 位分析师的估计，这些超额利润被向前预测并转换为每股大约 155.75 加元的内在价值。与当前市场价格相比，这意味着该股票大约被低估了 35.7%。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Excess Returns analysis suggests Bank of Nova Scotia is undervalued by 35.7%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 908 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的超额收益分析表明，诺瓦斯科舍银行被低估了 35.7%。在你的观察列表或投资组合中跟踪此信息，或发现基于现金流的 908 只被低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/dcf"/></p>
<p>BNS Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 BNS 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Bank of Nova Scotia.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出诺瓦斯科舍银行的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: Bank of Nova Scotia Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：诺瓦斯科舍银行市盈率与收益</h3>
</div><p>For a mature, consistently profitable bank like Bank of Nova Scotia, the Price to Earnings (PE) ratio is a practical way to gauge valuation, because it directly links what investors pay today to the profits the bank is generating. In general, companies with stronger growth prospects or lower perceived risk can justify a higher PE, while slower growth or higher risk tends to push a fair PE lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像诺瓦斯科舍银行这样成熟且持续盈利的银行，市盈率（PE）是衡量估值的实用方法，因为它直接将投资者今天支付的价格与银行产生的利润联系起来。一般来说，具有更强增长前景或较低感知风险的公司可以合理化更高的市盈率，而增长缓慢或风险较高则往往会使合理市盈率降低。</p>
</div><p>Bank of Nova Scotia currently trades on a PE of 17.1x, which sits above both the broader Banks industry average of 10.8x and the peer group average of 14.6x. At first glance, that could suggest the market is already paying up for its earnings. However, Simply Wall St’s proprietary Fair Ratio for Bank of Nova Scotia is 15.5x, which estimates what a reasonable PE should be after accounting for its specific earnings growth outlook, profitability, risk profile, industry positioning and market cap.</p>
<div class="lb-trans"><p>诺瓦斯科舍银行目前的市盈率为 17.1 倍，高于更广泛的银行行业平均水平 10.8 倍和同行组平均水平 14.6 倍。乍一看，这可能表明市场已经为其收益支付了溢价。然而，Simply Wall St 为诺瓦斯科舍银行估算的公允比率为 15.5 倍，该比率考虑了其特定的收益增长前景、盈利能力、风险特征、行业定位和市值。</p>
</div><p>This Fair Ratio is more informative than a simple industry or peer comparison, because it adjusts for the bank’s own fundamentals rather than assuming all banks deserve the same multiple. With the current PE of 17.1x sitting moderately above the 15.5x Fair Ratio, the shares appear slightly expensive on this metric.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个公允比率比简单的行业或同行比较更具信息性，因为它调整了银行自身的基本面，而不是假设所有银行都应获得相同的倍数。当前市盈率 17.1 倍略高于 15.5 倍的公允比率，这意味着在这个指标上，该股票看起来略显昂贵。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>TSX:BNS PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 TSX:BNS 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1445 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1445 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Bank of Nova Scotia Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>升级你的决策：选择你的诺瓦斯科舍银行叙述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, an easy tool on Simply Wall St’s Community page that lets you connect your own story about Bank of Nova Scotia to concrete assumptions about its future revenue, earnings, margins and fair value. This allows you to see whether your estimated Fair Value is above or below today’s share price and decide if you want to buy, hold or sell, with the platform dynamically updating that Narrative as new earnings or news arrive. For example, one investor might build a bullish Narrative around rising returns on equity, faster digital adoption, and a fair value closer to the high end of analyst targets near CA$99. Another might focus on Latin American risk, housing exposure and regulation, and conclude that a more cautious fair value nearer the low end around CA$78 is appropriate. This shows how different but clearly defined perspectives can guide more confident decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单工具，让你将自己关于诺瓦斯科舍银行的故事与其未来收入、收益、利润率和公允价值的具体假设联系起来。这使你能够看到你估计的公允价值是高于还是低于今天的股价，并决定是否想要买入、持有或卖出，平台会随着新的收益或新闻的到来动态更新该叙述。例如，一位投资者可能会围绕股本回报率上升、数字化采用加速以及接近分析师目标上限的公允价值（接近 99 加元）构建一个看涨的叙述。另一位可能会关注拉丁美洲风险、住房暴露和监管，并得出更谨慎的公允价值接近下限（约 78 加元）是合适的结论。这显示了不同但明确的视角如何引导更自信的决策。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Bank of Nova Scotia? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为诺瓦斯科舍银行的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/fc0c7962-b9c8-4c2c-83bb-2552c3628829/chart/quote-price"/></p>
<p>TSX:BNS 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>TSX:BNS 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div>

在战略重心调整和估值检查之后，ScotiaBank 的 2025 年强劲反弹是否依然合理？