《大行》花旗升李宁目标价至 20.6 元 下调明后两年盈测

花旗发表研报指，已更新对李宁 (02331.HK) 的模型，以反映对其 2026 至 2027 年展望的预期。尽管对李宁今年收入及净利润预测维持不变，但将其明后两年的销售预测分别调整 4% 及 3%，因预计李宁在 2026 年的收入将逐步回升 (而非在 2026 年上半年快速恢复)；并将李宁明后两年的净利润预测分别调低 6% 及 5%。

基於上述盈利调整，花旗预计李宁收入将在 2025 至 2027 年分别按年增长 0%、4%、8%，净利润分别按年增长 18%、11%、17%。

花旗又将李宁估值基准延展至 2026 年市盈率，目标价从 18.1 港元升至 20.6 港元，基於 2026 年预测 17 倍市盈率；维持「买入」评级。