<ul>
<li>如果你在考虑 Ascendis Pharma 的股价在 220 美元左右是否仍然具有良好的价值，经过如此强劲的上涨，你并不孤单。这正是本次分析将要探讨的内容。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了 7.3%，过去一个月上涨了 7.8%，年初至今上涨了 59.7%，过去一年上涨了 69.7%，这表明市场预期和风险认知发生了显著变化。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 Ascendis 在推进和降低其内分泌学罕见疾病组合的风险方面的进展，包括帮助强化长期收入故事的监管和临床里程碑。同时，投资者对其更广泛的产品线和融资动态的更新做出了反应，这共同解释了为什么即使在波动的生物科技市场中，股价仍然表现出韧性。</li>
<li>目前，Ascendis 的估值检查得分为 3/6，这意味着在跟踪的半数指标上被视为低估，虽然表现良好但并不完美。接下来，本次分析将详细解读这个 3 分的含义，并在最后回归到更全面的思考方式，来评估该股票可能的价值。</li>
</ul>
<p>Ascendis Pharma 在过去一年中实现了 69.7% 的回报。看看这与其他生物科技行业的表现如何。</p>
<h3>方法一：Ascendis Pharma 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型将 Ascendis Pharma 预计在未来产生的现金流折现回今天的欧元，以估算该业务目前的价值。</p>
<p>从历史数据来看，Ascendis 仍在消耗现金，过去 12 个月的自由现金流约为负 1.14 亿欧元。然而，分析师的预测和后续推算指向了显著改善，自由现金流预计到 2029 年将达到约 12.3 亿欧元，并在 2035 年前继续增长，因为内分泌学罕见疾病组合和更广泛的产品线将扩大。</p>
<p>基于这些预测，Simply Wall St 使用双阶段自由现金流到股权模型估算出每股内在价值约为 746 美元，而当前市场价格接近 220 美元。这意味着该股票的交易价格大约低于其基于 DCF 的公允价值 70.4%，即使在最近强劲反弹之后。</p>
<p><strong>结果：低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Ascendis Pharma 被低估了 70.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现基于现金流的 908 只其他低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 ASND 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Ascendis Pharma 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法二：Ascendis Pharma 价格与销售比</h3>
<p>对于尚未持续盈利的高增长生物科技公司，价格与销售比（P/S 比）通常是比较估值的最简洁方式，因为它关注市场为每一美元当前收入支付的价格，而不是波动或负的收益。</p>
<p>一般来说，更快且更可靠的增长、更高的利润率和较低的风险认知会使 “正常” 倍数更高。较慢的增长、较弱的盈利能力或较高的风险通常会拉低该公允范围。对于 Ascendis，目前的 P/S 比约为 17.7 倍，高于生物科技行业的平均水平约为 12.1 倍，但低于其最接近的高增长同行的约 31.1 倍。</p>
<p>Simply Wall St 还使用一种专有的 “公允比率” 框架，估算一只股票应在其增长前景、盈利能力特征、行业、市值和风险因素下交易的 P/S 倍数。这通常比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它调整了公司特定的优势和劣势。对于 Ascendis，公允比率为 16.6 倍，略低于当前的 17.7 倍倍数，表明该股票的交易价格略高于这些基本面所能合理支持的水平。</p>
<p><strong>结果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:ASND P/S 比</p>
<p>P/S 比讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1444 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的 Ascendis Pharma 叙述</h3>
<p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是一个简单的框架，让你将对公司产品、风险和市场的看法与数字、对未来收入、收益、利润率和公允价值的假设相结合。</p>
<p>Simply Wall St 上的叙述将三个部分连接在一起：你相信的商业故事、从该故事流出的财务预测，以及你可以将其与今天的股价进行比较的结果公允价值，以决定 Ascendis 是否看起来值得买入、持有或卖出。</p>
<p>这些叙述存在于 Simply Wall St 的社区页面上，数百万投资者可以探索和创建它们。当新信息到达时，例如收益结果、重大试验更新或监管新闻时，它们会自动更新。这有助于你的公允价值观点与最新数据保持同步，而无需你从头开始重建一切。</p>
<p>例如，更乐观的 Ascendis 叙述可能会关注 YORVIPATH 和 SKYTROFA 的快速全球接受度、TransCon CNP 的潜力，以及支持更高每股公允价值的强劲利润率。更谨慎的叙述可能会假设采用速度较慢、价格压力更大以及执行风险，这意味着较低的公允价值范围。通过将这些以故事驱动的结果与当前价格进行比较，你可以决定你认为哪个未来版本更可信，然后选择如何进行。</p>
<p>你认为 Ascendis Pharma 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price"/></p>
<p>纳斯达克 GS:ASND 1 年股票价格走势图</p>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>用于国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

Ascendis制药

<p>Ascendis 制药的股票今年以来增长显著，上涨了 59.7%。尽管如此，根据折现现金流（DCF）分析，它被认为是被低估的，估计其内在价值为每股 746 美元，比当前价格 220 美元有 70.4% 的折扣。然而，其市销率（P/S）比率则表明它略微被高估。建议投资者同时考虑这两种估值方法以及公司在内分泌罕见疾病领域的长期增长潜力</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Ascendis Pharma at around $220 a share is still good value after such a strong run, you are not alone. That is exactly what this breakdown is going to tackle.</li>
<li>The stock has climbed 7.3% over the last week, 7.8% over the past month, and is up 59.7% year to date and 69.7% over the last year, signaling that market expectations and risk perceptions have shifted meaningfully.</li>
<li>Recent headlines have focused on Ascendis progress in advancing and de-risking its endocrinology rare disease portfolio, including regulatory and clinical milestones that have helped reinforce the long-term revenue story. At the same time, investors have been reacting to updates around its broader pipeline and financing moves, which together help explain why the share price has been resilient even in a choppy biotech tape.</li>
<li>Right now, Ascendis scores a 3/6 valuation check score, meaning it screens as undervalued on half of the metrics tracked, which is solid but not flawless. Next, this breakdown will unpack what that 3 out of 6 really means across different valuation approaches, and then circle back at the end to a more holistic way of thinking about what the stock may be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考虑 Ascendis Pharma 的股价在 220 美元左右是否仍然具有良好的价值，经过如此强劲的上涨，你并不孤单。这正是本次分析将要探讨的内容。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了 7.3%，过去一个月上涨了 7.8%，年初至今上涨了 59.7%，过去一年上涨了 69.7%，这表明市场预期和风险认知发生了显著变化。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 Ascendis 在推进和降低其内分泌学罕见疾病组合的风险方面的进展，包括帮助强化长期收入故事的监管和临床里程碑。同时，投资者对其更广泛的产品线和融资动态的更新做出了反应，这共同解释了为什么即使在波动的生物科技市场中，股价仍然表现出韧性。</li>
<li>目前，Ascendis 的估值检查得分为 3/6，这意味着在跟踪的半数指标上被视为低估，虽然表现良好但并不完美。接下来，本次分析将详细解读这个 3 分的含义，并在最后回归到更全面的思考方式，来评估该股票可能的价值。</li>
</ul>
</div><p>Ascendis Pharma delivered 69.7% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Biotechs industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ascendis Pharma 在过去一年中实现了 69.7% 的回报。看看这与其他生物科技行业的表现如何。</p>
</div><h3>Approach 1: Ascendis Pharma Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：Ascendis Pharma 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model takes the cash Ascendis Pharma is expected to generate in the future and discounts those amounts back into today’s euros to estimate what the business is worth now.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型将 Ascendis Pharma 预计在未来产生的现金流折现回今天的欧元，以估算该业务目前的价值。</p>
</div><p>On a trailing basis, Ascendis is still burning cash, with last twelve month free cash flow of about €114 million in the red. However, analyst forecasts and subsequent extrapolations point to a steep improvement, with free cash flow expected to reach roughly €1.23 billion by 2029 and continue rising through 2035 as the endocrinology rare disease portfolio and broader pipeline scale up.</p>
<div class="lb-trans"><p>从历史数据来看，Ascendis 仍在消耗现金，过去 12 个月的自由现金流约为负 1.14 亿欧元。然而，分析师的预测和后续推算指向了显著改善，自由现金流预计到 2029 年将达到约 12.3 亿欧元，并在 2035 年前继续增长，因为内分泌学罕见疾病组合和更广泛的产品线将扩大。</p>
</div><p>Using a two-stage Free Cash Flow to Equity model built on those projections, Simply Wall St estimates an intrinsic value of about $746 per share, compared with a current market price near $220. That implies the stock trades at roughly a 70.4% discount to its DCF-based fair value, even after the strong recent rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于这些预测，Simply Wall St 使用双阶段自由现金流到股权模型估算出每股内在价值约为 746 美元，而当前市场价格接近 220 美元。这意味着该股票的交易价格大约低于其基于 DCF 的公允价值 70.4%，即使在最近强劲反弹之后。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Ascendis Pharma is undervalued by 70.4%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 908 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 Ascendis Pharma 被低估了 70.4%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现基于现金流的 908 只其他低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf"/></p>
<p>ASND Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 ASND 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Ascendis Pharma.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 Ascendis Pharma 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: Ascendis Pharma Price vs Sales</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：Ascendis Pharma 价格与销售比</h3>
</div><p>For high growth biotechs that are not yet consistently profitable, the Price to Sales, or P S, ratio is often the cleanest way to compare valuation, because it focuses on what the market is paying for each dollar of current revenue rather than volatile or negative earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于尚未持续盈利的高增长生物科技公司，价格与销售比（P/S 比）通常是比较估值的最简洁方式，因为它关注市场为每一美元当前收入支付的价格，而不是波动或负的收益。</p>
</div><p>In general, faster and more reliable growth, higher margins, and lower perceived risk justify a higher “normal” multiple. Slower growth, weaker profitability, or elevated risk usually pull that fair range down. For Ascendis, the current P S ratio sits around 17.7x, above the broader Biotechs industry average of about 12.1x but below the roughly 31.1x seen across its closest high growth peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般来说，更快且更可靠的增长、更高的利润率和较低的风险认知会使 “正常” 倍数更高。较慢的增长、较弱的盈利能力或较高的风险通常会拉低该公允范围。对于 Ascendis，目前的 P/S 比约为 17.7 倍，高于生物科技行业的平均水平约为 12.1 倍，但低于其最接近的高增长同行的约 31.1 倍。</p>
</div><p>Simply Wall St also uses a proprietary “Fair Ratio” framework, which estimates what P S multiple a stock should trade on, given its growth outlook, profitability profile, industry, market cap, and risk factors. This tends to be more informative than a simple peer or industry comparison, because it adjusts for company specific strengths and weaknesses. For Ascendis, the Fair Ratio is 16.6x, a touch below the current 17.7x multiple, suggesting the stock is trading modestly ahead of what those fundamentals alone would justify.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 还使用一种专有的 “公允比率” 框架，估算一只股票应在其增长前景、盈利能力特征、行业、市值和风险因素下交易的 P/S 倍数。这通常比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它调整了公司特定的优势和劣势。对于 Ascendis，公允比率为 16.6 倍，略低于当前的 17.7 倍倍数，表明该股票的交易价格略高于这些基本面所能合理支持的水平。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:ASND PS Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:ASND P/S 比</p>
</div><p>PS ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1444 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>P/S 比讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1444 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Ascendis Pharma Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的 Ascendis Pharma 叙述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework that lets you attach a clear story, your view on a companys products, risks, and market, to the numbers, your assumptions for future revenue, earnings, margins, and fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，还有一种更好的理解估值的方法，因此让我们向你介绍叙述，这是一个简单的框架，让你将对公司产品、风险和市场的看法与数字、对未来收入、收益、利润率和公允价值的假设相结合。</p>
</div><p>A Narrative on Simply Wall St connects three pieces together: the business story you believe, the financial forecast that flows from that story, and a resulting fair value that you can then compare to todays share price to decide whether Ascendis looks like a buy, hold, or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 上的叙述将三个部分连接在一起：你相信的商业故事、从该故事流出的财务预测，以及你可以将其与今天的股价进行比较的结果公允价值，以决定 Ascendis 是否看起来值得买入、持有或卖出。</p>
</div><p>These Narratives live in the Community page on Simply Wall St, where millions of investors can explore and create them. They automatically update when new information arrives, like earnings results, major trial updates, or regulatory news. This helps your fair value view stay in sync with the latest data without you having to rebuild everything from scratch.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些叙述存在于 Simply Wall St 的社区页面上，数百万投资者可以探索和创建它们。当新信息到达时，例如收益结果、重大试验更新或监管新闻时，它们会自动更新。这有助于你的公允价值观点与最新数据保持同步，而无需你从头开始重建一切。</p>
</div><p>For example, a more optimistic Ascendis Narrative might focus on rapid global uptake of YORVIPATH and SKYTROFA, potential for TransCon CNP, and robust margins that support a higher fair value per share. A more cautious Narrative could assume slower adoption, greater pricing pressure, and execution risks that imply a lower fair value range. By comparing these story driven outcomes to the current price, you can decide which version of the future you find more credible and then choose how to proceed.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，更乐观的 Ascendis 叙述可能会关注 YORVIPATH 和 SKYTROFA 的快速全球接受度、TransCon CNP 的潜力，以及支持更高每股公允价值的强劲利润率。更谨慎的叙述可能会假设采用速度较慢、价格压力更大以及执行风险，这意味着较低的公允价值范围。通过将这些以故事驱动的结果与当前价格进行比较，你可以决定你认为哪个未来版本更可信，然后选择如何进行。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Ascendis Pharma? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 Ascendis Pharma 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区，看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:ASND 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 GS:ASND 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>用于国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

Ascendis 制药在经历 2025 年的反弹和内分泌学领域的里程碑后，是否仍能提供投资价值？