<ul>
<li>在 2025 年 12 月，KeyCorp 披露激进投资者 Holdco Asset Management 呼吁首席执行官 Chris Gorman 辞职，敦促制定正式的无收购政策，并施压银行优先进行股票回购，同时批评过去的并购决策，特别是 First Niagara 交易。</li>
<li>KeyCorp 坚决拒绝收购和进一步的银行合并，同时对非银行组合持开放态度，这突显了关于其资本应如何部署以及谁应引导这一方向的激烈辩论。</li>
<li>我们现在将探讨 Holdco 推动无收购政策和更大规模回购可能如何影响 KeyCorp 现有的投资叙事。</li>
</ul>
<p>这 10 家公司在 COVID 之后生存并蓬勃发展，具备应对特朗普关税的正确要素。在您的投资组合感受到贸易战压力之前，了解原因。</p>
<h2>KeyCorp 投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有 KeyCorp，您需要相信其不断改善的收益和利息收入能够抵消信贷和资本压力，并且管理层能够有效配置资本。Holdco 的运动加深了对谁控制这些资本的关注，但到目前为止似乎并未改变主要的短期催化剂，即净利息收入的变化，或围绕资产质量和潜在资本需求增加的关键风险。</p>
<p>在最近的公告中，KeyCorp 超出预期的 2025 年第三季度业绩和更强劲的净利息收入增长在这里尤为相关，因为它们处于关于过剩资本应资助增长还是回购的辩论中心。随着 Holdco 推动无收购政策和更大规模的回购，银行的收益轨迹和利息收入趋势可能仍将是判断各方资本配置愿景可信度的参考点。</p>
<p>然而，在这一改善的收益背景下，投资者仍应关注更高的监管资本需求可能悄然重塑 KeyCorp 的风险。</p>
<p>阅读 KeyCorp 的完整叙事（免费！）</p>
<p>KeyCorp 的叙事预计到 2027 年收入为 77 亿美元，收益为 24 亿美元。这需要每年 10.5% 的收入增长，以及从今天的 7.16 亿美元增加约 17 亿美元的收益。</p>
<p>揭示 KeyCorp 的预测如何得出 22.22 美元的公允价值，相较于其当前价格有 9% 的上行空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2e505ec3-cecc-4aa6-9822-1007547eae02/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2e505ec3-cecc-4aa6-9822-1007547eae02/chart/quote-price"/></p>
<p>KEY 1 年股票价格图表</p>
<p>三位 Simply Wall St 社区成员估计 KeyCorp 的公允价值在 22.22 美元到 32.22 美元之间，突显出私人投资者之间的差距。您可以将这些观点与更高的监管资本要求可能限制增长投资和未来资本回报的风险进行权衡。</p>
<p>探索 KeyCorp 的其他 3 个公允价值估计 - 为什么该股票可能仅值 22.22 美元！</p>
<h2>构建您自己的 KeyCorp 叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自随大流。</p>
<ul>
<li>您的 KeyCorp 研究的一个良好起点是我们的分析，强调 3 个关键回报和 1 个可能影响您投资决策的重要警示。</li>
<li>我们的免费 KeyCorp 研究报告提供了全面的基本面分析，以单一视觉 - 雪花图 - 总结，使您能够一目了然地评估 KeyCorp 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>准备好不同的方法吗？</h2>
<p>市场不会等待。这些快速移动的股票现在很火。抓住名单，趁它们还没涨：</p>
<ul>
<li>我们发现 13 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整名单，免费获取。</li>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>特朗普承诺 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人机器人，而是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

科凯国际

<p>在 2025 年 12 月，科凯国际披露，激进投资者 Holdco 资产管理公司呼吁首席执行官克里斯·戈尔曼辞职，实施不收购政策，并优先进行股票回购。科凯国际拒绝了进一步的银行合并，但对非银行组合保持开放态度。Holdco 的推动可能会影响科凯国际的资本配置，重点关注收益和利息收入趋势。科凯国际 2025 年第三季度的业绩显示，净利息收入增长好于预期。关于多余资本应用于增长还是回购的辩论仍在继续，监管资本需求构成潜在风险</p>

<ul>
<li>In December 2025, KeyCorp disclosed that activist investor Holdco Asset Management had called for CEO Chris Gorman’s resignation, urged a formal no-acquisitions policy, and pressed the bank to prioritize share repurchases while criticizing past M&amp;A decisions, particularly the First Niagara deal.</li>
<li>KeyCorp’s firm rejection of both a takeover and further bank mergers, while leaving the door open to non-bank combinations, highlights a sharpening debate over how its capital should be deployed and who should steer that course.</li>
<li>We’ll now examine how Holdco’s push for a no-acquisition policy and larger buybacks may influence KeyCorp’s existing investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 12 月，KeyCorp 披露激进投资者 Holdco Asset Management 呼吁首席执行官 Chris Gorman 辞职，敦促制定正式的无收购政策，并施压银行优先进行股票回购，同时批评过去的并购决策，特别是 First Niagara 交易。</li>
<li>KeyCorp 坚决拒绝收购和进一步的银行合并，同时对非银行组合持开放态度，这突显了关于其资本应如何部署以及谁应引导这一方向的激烈辩论。</li>
<li>我们现在将探讨 Holdco 推动无收购政策和更大规模回购可能如何影响 KeyCorp 现有的投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>These 10 companies survived and thrived after COVID and have the right ingredients to survive Trump's tariffs. Discover why before your portfolio feels the trade war pinch.</p>
<div class="lb-trans"><p>这 10 家公司在 COVID 之后生存并蓬勃发展，具备应对特朗普关税的正确要素。在您的投资组合感受到贸易战压力之前，了解原因。</p>
</div><h2>KeyCorp Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>KeyCorp 投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own KeyCorp, you need to believe its improving earnings and interest income can outweigh credit and capital pressures, and that management allocates capital effectively. Holdco’s campaign sharpens the focus on who controls that capital, but so far does not appear to alter the main near term catalyst, which is the shift in net interest income, or the key risk around asset quality and potential increases in required capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有 KeyCorp，您需要相信其不断改善的收益和利息收入能够抵消信贷和资本压力，并且管理层能够有效配置资本。Holdco 的运动加深了对谁控制这些资本的关注，但到目前为止似乎并未改变主要的短期催化剂，即净利息收入的变化，或围绕资产质量和潜在资本需求增加的关键风险。</p>
</div><p>Among recent announcements, KeyCorp’s better than expected Q3 2025 results and stronger net interest income growth are most relevant here, because they sit at the center of the debate over whether excess capital should fund growth or buybacks. As Holdco pushes for a no acquisition policy and heavier repurchases, the bank’s earnings trajectory and interest income trends will likely remain the reference point for judging how credible each side’s capital allocation vision really is.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的公告中，KeyCorp 超出预期的 2025 年第三季度业绩和更强劲的净利息收入增长在这里尤为相关，因为它们处于关于过剩资本应资助增长还是回购的辩论中心。随着 Holdco 推动无收购政策和更大规模的回购，银行的收益轨迹和利息收入趋势可能仍将是判断各方资本配置愿景可信度的参考点。</p>
</div><p>Yet against this improving earnings backdrop, investors should still watch the risk that higher regulatory capital needs could quietly reshape KeyCorp’s...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在这一改善的收益背景下，投资者仍应关注更高的监管资本需求可能悄然重塑 KeyCorp 的风险。</p>
</div><p>Read the full narrative on KeyCorp (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读 KeyCorp 的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>KeyCorp's narrative projects $7.7 billion revenue and $2.4 billion earnings by 2027. This requires 10.5% yearly revenue growth and about a $1.7 billion earnings increase from $716.0 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>KeyCorp 的叙事预计到 2027 年收入为 77 亿美元，收益为 24 亿美元。这需要每年 10.5% 的收入增长，以及从今天的 7.16 亿美元增加约 17 亿美元的收益。</p>
</div><p>Uncover how KeyCorp's forecasts yield a $22.22 fair value, a 9% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 KeyCorp 的预测如何得出 22.22 美元的公允价值，相较于其当前价格有 9% 的上行空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/2e505ec3-cecc-4aa6-9822-1007547eae02/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/2e505ec3-cecc-4aa6-9822-1007547eae02/chart/quote-price"/></p>
<p>KEY 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>KEY 1 年股票价格图表</p>
</div><p>Three Simply Wall St Community members estimate KeyCorp’s fair value between US$22.22 and US$32.22, highlighting how far apart private investors can be. You can weigh those views against the risk that higher regulatory capital requirements could constrain both growth investment and future capital returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>三位 Simply Wall St 社区成员估计 KeyCorp 的公允价值在 22.22 美元到 32.22 美元之间，突显出私人投资者之间的差距。您可以将这些观点与更高的监管资本要求可能限制增长投资和未来资本回报的风险进行权衡。</p>
</div><p>Explore 3 other fair value estimates on KeyCorp - why the stock might be worth just $22.22!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 KeyCorp 的其他 3 个公允价值估计 - 为什么该股票可能仅值 22.22 美元！</p>
</div><h2>Build Your Own KeyCorp Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的 KeyCorp 叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your KeyCorp research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free KeyCorp research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate KeyCorp's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的 KeyCorp 研究的一个良好起点是我们的分析，强调 3 个关键回报和 1 个可能影响您投资决策的重要警示。</li>
<li>我们的免费 KeyCorp 研究报告提供了全面的基本面分析，以单一视觉 - 雪花图 - 总结，使您能够一目了然地评估 KeyCorp 的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Ready For A Different Approach?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好不同的方法吗？</h2>
</div><p>The market won't wait. These fast-moving stocks are hot now. Grab the list before they run:</p>
<div class="lb-trans"><p>市场不会等待。这些快速移动的股票现在很火。抓住名单，趁它们还没涨：</p>
</div><ul>
<li>We've found 13 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</li>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 22 US stocks have developments that are poised to benefit.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我们发现 13 只美国股票预计明年将支付超过 6% 的股息收益率。查看完整名单，免费获取。</li>
<li>揭示下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>特朗普承诺 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人机器人，而是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

Holdco 推动回购是否在悄然重新定义科凯国际（KEY）的资本分配方案？