<p><strong>美光科技 (NASDAQ:MU)</strong> 的财报将在明天（12 月 17 日，星期三）受到关注，预计这家内存巨头将在市场收盘后发布其 2024 财年第一季度（11 月季度）业绩。</p>
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<p>该股票是 2025 年表现最佳的股票之一，涨幅达到 183%，受益于因供应紧张而上涨的内存价格以及其在人工智能芯片领域的定位。</p>
<p>那么，一旦财报发布，反弹能否继续？这还有待观察，尽管华尔街排名前 2% 的分析师 Rosenblatt 的 Kevin Cassidy 认为，强劲的业绩和前景即将到来。“我们预计美光将报告另一个创纪录的季度，随后是 2 月份的季度指引，” 这位五星级分析师自信地表示。</p>
<p>Cassidy 指出，所有终端市场的需求正在增强，支持更高的平均售价（ASP）。分析师的模型假设比特增长为 2%，ASP 环比增长 9%，尽管这一 ASP 假设可能会因合同谈判的时机而显得保守。需要关注的主要事项是管理层关于 “增量产能” 何时开始有意义地上线的指引，以及产品组合向更高利润的云和数据中心产品转变的速度。</p>
<p>至于 2026 财年第二季度的指引，预计也将超出市场共识。尽管 2 月份通常是季节性较弱的季度，Cassidy 认为 PC 和手机 OEM 正在 “争相” 确保 DRAM 和 NAND Flash 的供应，不仅是为了这个季度，还包括 2026 年和 2027 年。这一趋势应该有助于平衡所有细分市场的利润率，包括云、核心数据中心、PC 和移动设备，以及汽车和嵌入式市场。</p>
<p>“关键争论” 仍然集中在产能优化和时机上，利润前景越来越依赖于执行。具体而言，这取决于美光能多有效地优化现有产能并将其转化为 “可销售的产出”。最近退出低回报消费渠道的举措，包括 Crucial 消费业务，强调了管理层对 “高价值终端市场” 的重视。投资者将密切关注管理层关于产能提升计划的评论，特别是短期与长期供应增加的时机、可用比特供应增加的速度，以及这些额外产出在 HBM、服务器 DRAM 和其他市场细分中的分配。</p>
<p>尽管股价强劲反弹，考虑到公司的财务表现，Cassidy 认为这一增长是合理的。前瞻市盈率仍约为 12 倍，类似于年初。“与此同时，” 这位分析师总结道，“随着人工智能应用的增加，内存需求也在上升，并且允许差异化，公司正在变得结构上更强大。我们建议持有该股票。”</p>
<p>量化这一立场，Cassidy 的买入评级支持 300 美元的目标价，意味着该股票在未来几个月将增长 26%。（要查看 Cassidy 的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>Cassidy 的观点在华尔街上很常见；该股票获得强烈买入的共识评级，基于 26 个买入和 3 个持有。根据 266.14 美元的平均目标价，一年后，股票将以 12% 的溢价交易。（参见美光股票预测）</p>

美光科技

<p>美光科技（NASDAQ:MU）将于 12 月 17 日发布其 2025 财年第一季度财报。Rosenblatt 的分析师 Kevin Cassidy 预计，由于强劲的需求和更高的平均售价，该季度将再次创下纪录。Cassidy 预测将继续增长，目标价为 300 美元，意味着上涨 26%。由于内存价格上涨以及其在人工智能芯片中的作用，该股在 2025 年已上涨 183%。投资者将关注管理层对产能和产品组合的指导。该股的共识评级为强力买入，平均目标价为 266.14 美元，意味着一年内有 12% 的溢价</p>

<p><strong>Micron (NASDAQ:MU)</strong> earnings will be under the microscope tomorrow (Wednesday, December 17), with the memory giant slated to release its fiscal first-quarter (November quarter) results after the market close.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光科技 (NASDAQ:MU)</strong> 的财报将在明天（12 月 17 日，星期三）受到关注，预计这家内存巨头将在市场收盘后发布其 2024 财年第一季度（11 月季度）业绩。</p>
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</div><p>The stock has been one of 2025’s best performers, climbing 183%, benefiting from elevated memory prices amid tightened supply and its positioning in the AI chip game.</p>
<div class="lb-trans"><p>该股票是 2025 年表现最佳的股票之一，涨幅达到 183%，受益于因供应紧张而上涨的内存价格以及其在人工智能芯片领域的定位。</p>
</div><p>So, can the rally continue once the print is in? That remains to be seen, although Rosenblatt’s Kevin Cassidy, an analyst ranked among the top 2% on Wall Street, thinks a strong readout and outlook is in the offing. “We are expecting Micron to report another record quarter only to be topped by February quarter guidance,” the 5-star analyst confidently said.</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，一旦财报发布，反弹能否继续？这还有待观察，尽管华尔街排名前 2% 的分析师 Rosenblatt 的 Kevin Cassidy 认为，强劲的业绩和前景即将到来。“我们预计美光将报告另一个创纪录的季度，随后是 2 月份的季度指引，” 这位五星级分析师自信地表示。</p>
</div><p>Cassidy points to strengthening demand across all end markets that is supporting higher ASPs (average selling prices). The analyst’s model assumes 2% bit growth and a 9% sequential increase in ASPs, though that ASP assumption could prove conservative depending on the timing of contract negotiations. The primary item to monitor is management’s guidance on when “incremental capacity” begins to come online in a meaningful way and how quickly the product mix can continue shifting toward higher-margin cloud and data center offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cassidy 指出，所有终端市场的需求正在增强，支持更高的平均售价（ASP）。分析师的模型假设比特增长为 2%，ASP 环比增长 9%，尽管这一 ASP 假设可能会因合同谈判的时机而显得保守。需要关注的主要事项是管理层关于 “增量产能” 何时开始有意义地上线的指引，以及产品组合向更高利润的云和数据中心产品转变的速度。</p>
</div><p>As for the 2QF26 guide, that should beat consensus too. Although February is typically a seasonally weaker quarter, Cassidy sees PC and handset OEMs “scrambling” to secure DRAM and NAND Flash supply not just for the quarter, but through CY26 and into CY27. This trend should help balance margins across all segments, including Cloud, Core Data Center, PC &amp; Mobile, and Automotive &amp; Embedded.</p>
<div class="lb-trans"><p>至于 2026 财年第二季度的指引，预计也将超出市场共识。尽管 2 月份通常是季节性较弱的季度，Cassidy 认为 PC 和手机 OEM 正在 “争相” 确保 DRAM 和 NAND Flash 的供应，不仅是为了这个季度，还包括 2026 年和 2027 年。这一趋势应该有助于平衡所有细分市场的利润率，包括云、核心数据中心、PC 和移动设备，以及汽车和嵌入式市场。</p>
</div><p>The “key debate” continues to center on capacity optimization and timing, with the margin outlook increasingly dependent on execution. Specifically, this hinges on how effectively Micron can optimize existing capacity and convert it into “sellable output.” Recent steps to exit lower-return consumer channels, including the Crucial consumer business, underscore management’s emphasis on “higher-value end markets.” Investors will be closely watching management’s comments on the capacity ramp schedule, specifically the timing of near-term vs. longer-term supply additions, the rate at which usable bit supply increases, and the distribution of that additional output among HBM, server DRAM, and other market segments.</p>
<div class="lb-trans"><p>“关键争论” 仍然集中在产能优化和时机上，利润前景越来越依赖于执行。具体而言，这取决于美光能多有效地优化现有产能并将其转化为 “可销售的产出”。最近退出低回报消费渠道的举措，包括 Crucial 消费业务，强调了管理层对 “高价值终端市场” 的重视。投资者将密切关注管理层关于产能提升计划的评论，特别是短期与长期供应增加的时机、可用比特供应增加的速度，以及这些额外产出在 HBM、服务器 DRAM 和其他市场细分中的分配。</p>
</div><p>Despite the shares’ strong rally, given the company’s financial performance, Cassidy thinks the growth is justified. The forward P/E remains around 12x, similar to the start of the year. “Meanwhile,” the analyst summed up, “the company is becoming structurally stronger as AI applications are both increasing the need for memory and allowing for differentiation. We recommend owning the stock.”</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管股价强劲反弹，考虑到公司的财务表现，Cassidy 认为这一增长是合理的。前瞻市盈率仍约为 12 倍，类似于年初。“与此同时，” 这位分析师总结道，“随着人工智能应用的增加，内存需求也在上升，并且允许差异化，公司正在变得结构上更强大。我们建议持有该股票。”</p>
</div><p>Quantifying that stance, Cassidy’s Buy rating is backed by a $300 price target, implying the stock will post growth of 26% in the months ahead. (To watch Cassidy’s track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>量化这一立场，Cassidy 的买入评级支持 300 美元的目标价，意味着该股票在未来几个月将增长 26%。（要查看 Cassidy 的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>Cassidy’s take is a common one on Wall Street right now; the stock claims a Strong Buy consensus rating, based on a mix of 26 Buys and 3 Holds. Going by the $266.14 average target, a year from now, shares will be changing hands for a 12% premium. (See Micron stock forecast)</p>
<div class="lb-trans"><p>Cassidy 的观点在华尔街上很常见；该股票获得强烈买入的共识评级，基于 26 个买入和 3 个持有。根据 266.14 美元的平均目标价，一年后，股票将以 12% 的溢价交易。（参见美光股票预测）</p>
</div>

Micron Earnings Are About to Hit; Record Quarters Are on the Way, Says Rosenblatt

- Micron 将于 12 月 17 日公布财报，预计表现强劲。  
- 分析师 Kevin Cassidy 预期季度业绩将创纪录。  
- 投资者关注管理层对产能优化和高价值市场的战略。

美光科技的财报即将发布；Rosenblatt 称创纪录的季度即将到来