<p>作者：Britney Nguyen</p>
<p>对人工智能泡沫的担忧可能会持续存在。但强劲的支出环境意味着许多半导体股票仍然可以蓬勃发展，摩根大通分析师表示。</p>
<p>摩根大通将博通列为 2026 年的首选股票之一。</p>
<p>摩根大通表示，各种高知名度的芯片和网络股票在 2026 年可能再次表现优于市场，打破对人工智能泡沫的担忧。</p>
<p>摩根大通分析师 Harlan Sur 在周二写道，数据中心资本支出的支出可能在明年再增长 50%，在 2025 年预计激增 65% 之后。他补充道，这一趋势可能会使半导体价值链中的硬件公司受益，包括内存组件和网络技术制造商。</p>
<p>在半导体股票中，Sur 将博通（AVGO）、迈威尔科技（MRVL）、亚德诺（ADI）和美光科技（MU）列为他 2026 年的首选股票。他唯一的芯片设备选择是 KLA（KLAC），唯一的芯片设计软件选择是 Synopsys（SNPS）。</p>
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<p>博通和迈威尔都可能受益于应用特定集成电路的日益普及，这些电路在人工智能应用中与图形处理单元竞争。根据摩根大通的估计，博通在 2026 财年可能实现至少 550 亿到 600 亿美元的人工智能收入。与此同时，迈威尔在新日历年面临着 “强劲的布局”，因为其人工智能的增长持续，周期性业务也在复苏。</p>
<p>亚德诺在高性能模拟市场中占据第二位，Sur 看好该公司在设计胜利的推动下，明年实现 5 亿到 6 亿美元的人工智能收入的潜力。</p>
<p>美光的股票最近表现出色，截至 2025 年，其股价上涨了 173%。但根据 Sur 的说法，明年也可能表现强劲。“我们相信，股票在 2026 年仍有充足的上涨空间，得益于价格势头、进一步的利润扩张” 以及财务预估可能上调的可能性，他写道。</p>
<p>Sur 的团队还看好 Nvidia（NVDA）、Lam Research（LRCX）、Cadence Design Systems（CDNS）、Applied Materials（AMAT）、Western Digital（WDC）和 Astera Labs（ALAB）的股票，尽管这些股票不在分析师的首选之中。</p>
<p>Sur 表示，尽管对人工智能泡沫的担忧可能会随着支出持续上升而继续存在，“展望未来，我们看到人工智能在消费和企业市场的日益普及，加上人工智能工作负载的计算强度不断上升，继续推动对加速计算和相关基础设施的显著需求。”</p>
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<p>虽然他预计明年的基础设施部署将受到供应链限制的影响，但 Sur 表示，“好消息” 是，短缺可能会延长人工智能支出的周期，从而 “创造出数年的增长空间，直接惠及半导体行业。”</p>
<p>此外，Sur 表示，他预计明年工业和汽车市场的趋势将改善。</p>
<p>Sur 的团队预计，半导体行业的收入明年将增长 10% 到 15%，而那些更容易受到人工智能基础设施建设影响的公司将获得最大的收益，他表示。</p>
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<p>-Britney Nguyen</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>2025 年 12 月 16 日 1004ET</p>

迈威尔科技

亚德诺

<p>摩根大通的分析师们在 Harlan Sur 的带领下，将博通、迈威尔科技、亚德诺和美光科技列为 2026 年的顶级半导体股票推荐，理由是这些公司在人工智能收入潜力和市场定位方面表现强劲。尽管对人工智能泡沫的担忧依然存在，该公司预计明年数据中心资本支出将增长 50%，这将有利于半导体行业。Sur 还强调了工业和汽车市场的潜在增长，预计 2026 年半导体行业的收入将增长 10-15%</p>

<p>By Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Britney Nguyen</p>
</div><p>Fears of an AI bubble are likely here to stay. But a strong spending landscape means many semiconductor stocks can still thrive, according to J.P. Morgan analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>对人工智能泡沫的担忧可能会持续存在。但强劲的支出环境意味着许多半导体股票仍然可以蓬勃发展，摩根大通分析师表示。</p>
</div><p>J.P. Morgan named Broadcom one of its top picks for 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通将博通列为 2026 年的首选股票之一。</p>
</div><p>Various high-profile chip and networking stocks can outperform again in 2026, bucking fears of an artificial-intelligence bubble, according to J.P. Morgan.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通表示，各种高知名度的芯片和网络股票在 2026 年可能再次表现优于市场，打破对人工智能泡沫的担忧。</p>
</div><p>Spending on data-center capital expenditures could rise another 50% next year, after surging an estimated 65% in 2025, J.P. Morgan analyst Harlan Sur wrote on Tuesday. The trend could benefit hardware plays across the semiconductor value chain, including makers of memory components and networking technology, he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通分析师 Harlan Sur 在周二写道，数据中心资本支出的支出可能在明年再增长 50%，在 2025 年预计激增 65% 之后。他补充道，这一趋势可能会使半导体价值链中的硬件公司受益，包括内存组件和网络技术制造商。</p>
</div><p>Among semiconductor stocks, Sur named Broadcom (AVGO), Marvell Technology (MRVL), Analog Devices (ADI) and Micron Technology (MU) as his top picks for 2026. His only chip-equipment pick is KLA (KLAC), and his only chip-design-software pick is Synopsys (SNPS).</p>
<div class="lb-trans"><p>在半导体股票中，Sur 将博通（AVGO）、迈威尔科技（MRVL）、亚德诺（ADI）和美光科技（MU）列为他 2026 年的首选股票。他唯一的芯片设备选择是 KLA（KLAC），唯一的芯片设计软件选择是 Synopsys（SNPS）。</p>
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<div class="lb-trans"><p>不要错过：华尔街唯一的 Nvidia 看空者正在加倍押注，信心十足</p>
</div><p>Broadcom and Marvell both could benefit from growing adoption of application-specific integrated circuits, which rival graphics processing units for AI use cases. Broadcom could deliver at least $55 billion to $60 billion in AI revenue for fiscal 2026, according to J.P. Morgan's estimates. Meanwhile, Marvell faces &#34;a strong setup&#34; into the new calendar year as its AI ramp continues and as cyclical businesses turn around.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通和迈威尔都可能受益于应用特定集成电路的日益普及，这些电路在人工智能应用中与图形处理单元竞争。根据摩根大通的估计，博通在 2026 财年可能实现至少 550 亿到 600 亿美元的人工智能收入。与此同时，迈威尔在新日历年面临着 “强劲的布局”，因为其人工智能的增长持续，周期性业务也在复苏。</p>
</div><p>Analog Devices occupies the No. 2 position in the market for high-performance analog, and Sur likes the company's potential to book $500 million to $600 million in AI revenue next year on the heels of design wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚德诺在高性能模拟市场中占据第二位，Sur 看好该公司在设计胜利的推动下，明年实现 5 亿到 6 亿美元的人工智能收入的潜力。</p>
</div><p>Micron's stock has been a big winner recently, rising 173% over the course of 2025 to date. But next year could be strong as well, according to Sur. &#34;We believe the stock still has ample room to run in 2026, supported by pricing momentum, further margin expansion&#34; and the likelihood that financial estimates could move higher, he wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的股票最近表现出色，截至 2025 年，其股价上涨了 173%。但根据 Sur 的说法，明年也可能表现强劲。“我们相信，股票在 2026 年仍有充足的上涨空间，得益于价格势头、进一步的利润扩张” 以及财务预估可能上调的可能性，他写道。</p>
</div><p>Sur's team also likes shares of Nvidia (NVDA), Lam Research (LRCX), Cadence Design Systems (CDNS), Applied Materials (AMAT), Western Digital (WDC) and Astera Labs (ALAB), although those aren't among the analysts' top picks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 的团队还看好 Nvidia（NVDA）、Lam Research（LRCX）、Cadence Design Systems（CDNS）、Applied Materials（AMAT）、Western Digital（WDC）和 Astera Labs（ALAB）的股票，尽管这些股票不在分析师的首选之中。</p>
</div><p>Sur said that while concerns about an AI bubble will likely continue as spending continues to trend higher, &#34;as we look ahead, we see increasing adoption of AI across consumer and enterprise markets, coupled with rising compute intensity for AI workloads, continuing to drive significant demand for accelerated compute and related infrastructure.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 表示，尽管对人工智能泡沫的担忧可能会随着支出持续上升而继续存在，“展望未来，我们看到人工智能在消费和企业市场的日益普及，加上人工智能工作负载的计算强度不断上升，继续推动对加速计算和相关基础设施的显著需求。”</p>
</div><p>See more: Broadcom's worst three-day stock slide since 2020 marks a humbling of sorts</p>
<div class="lb-trans"><p>查看更多：博通自 2020 年以来最糟糕的三天股价下滑标志着某种程度的谦卑</p>
</div><p>While he expects infrastructure deployments next year to be limited by supply-chain constraints, &#34;the silver lining,&#34; Sur said, is that shortages can potentially extend the cycle of AI spending, thereby &#34;creating a runway of several years of growth that directly benefits the semis industry.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然他预计明年的基础设施部署将受到供应链限制的影响，但 Sur 表示，“好消息” 是，短缺可能会延长人工智能支出的周期，从而 “创造出数年的增长空间，直接惠及半导体行业。”</p>
</div><p>Additionally, Sur said he anticipates trends in the industrial and automotive markets to improve next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Sur 表示，他预计明年工业和汽车市场的趋势将改善。</p>
</div><p>Sur's team is modeling for semiconductor-industry revenue to grow between 10% and 15% next year, and companies more exposed to the AI infrastructure buildout stand to gain the most, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 的团队预计，半导体行业的收入明年将增长 10% 到 15%，而那些更容易受到人工智能基础设施建设影响的公司将获得最大的收益，他表示。</p>
</div><p>Don't miss: Looking for the next Nvidia? This analyst recommends quantum stocks - but patience is required</p>
<div class="lb-trans"><p>不要错过：寻找下一个 Nvidia？这位分析师推荐量子股票——但需要耐心</p>
</div><p>-Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>-Britney Nguyen</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>12-16-25 1004ET</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 16 日 1004ET</p>
</div>

博通及其他芯片股被摩根大通列为首选