<ul>
<li>瑞穗证券最近对安盛公平进行了覆盖，给予其 “跑赢大盘” 的评级，理由是该公司的轻资本模式、不断扩大的退休市场份额以及通过不断上升的股息和股票回购为股东提供的一致回报。</li>
<li>这一新的分析师支持进一步强化了安盛公平向低资本强度和以退休为中心的经常性收入转型的观点，这对其长期发展至关重要。</li>
<li>现在我们将探讨瑞穗证券的乐观评级，特别是其对安盛公平轻资本转型的关注，如何影响该公司的更广泛投资叙事。</li>
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<p>我们发现了 13 只预计明年将支付超过 6% 股息收益率的美国股票。查看完整列表，免费获取。</p>
<h2>安盛公平投资叙事回顾</h2>
<p>要拥有安盛公平，您需要相信其向轻资本退休解决方案的转型，以及其将该模式转化为可持续现金生成的能力，即使目前报告的收益为负。瑞穗证券的新 “跑赢大盘” 评级和对退休增长的关注并未实质性改变短期前景，关键催化剂仍然是安盛公平如何有效地将这一模式转化为改善盈利能力，而最大风险则是随着竞争加剧，利润率受到压力，以及高利润率的传统 RILA 业务逐渐减少。</p>
<p>在最近的公告中，持续的股票回购计划在瑞穗证券的覆盖范围内显得尤为突出。安盛公平在 2025 年第三季度单独回购了约 4.21% 的股份，自 2024 年初以来回购了 13.8%，同时保持了不断上升的股息。对于投资者而言，这些举措直接与资本效率和每股收益复苏的催化剂相关，但它们是在 2025 年净亏损和依赖持续强劲现金生成以维持这一资本回报速度的背景下进行的。</p>
<p>然而，在这些支持信号的背后，安盛公平的高利润率 RILA 业务逐渐减少的风险是投资者应当关注的，因为...</p>
<p>阅读安盛公平的完整叙事（免费！）</p>
<p>安盛公平的叙事预计到 2028 年收入将达到 183 亿美元，收益为 23 亿美元。这需要每年 9.5% 的收入增长，以及从今天的 4.29 亿美元增加到 19 亿美元的收益。</p>
<p>揭示安盛公平的预测如何得出 64.27 美元的公允价值，相较于其当前价格有 33% 的上行空间。</p>
<h2>探索其他观点</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/quote-price"/></p>
<p>EQH 1 年股票价格走势图</p>
<p>Simply Wall St 社区的两个公允价值估计在 64.27 美元和 81.17 美元之间，而最近的价格接近 48 美元。您可以将这些观点与安盛公平的轻资本转型和大量股票回购进行权衡，这可能会根据利润率和收益的恢复情况帮助或阻碍未来的回报。</p>
<p>探索安盛公平的另外两个公允价值估计 - 为什么该股票可能仅值 64.27 美元！</p>
<h2>构建您自己的安盛公平叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟的时间内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
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<li>您的安盛公平研究的一个良好起点是我们的分析，突出 4 个关键奖励和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费安盛公平研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中 - 雪花图 - 使您能够一目了然地评估安盛公平的整体财务健康状况。</li>
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<li>这项技术可能会取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>特朗普承诺 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</li>
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<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，覆盖任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

安盛公平

<p>瑞穗证券对安盛公平的覆盖评级为 “跑赢大盘”，强调其轻资本模式、不断扩大的退休市场份额以及持续的股东回报。这一支持表明安盛公平正向较低资本强度和以退休为重点的经常性收入转型。主要催化因素包括有效的盈利模式转型和持续的股票回购。然而，风险包括利润压力和高利润 RILA 业务的逐步减少。安盛公平预计到 2028 年收入将达到 183 亿美元，盈利为 23 亿美元，公允价值估计为 64.27 美元，相较于当前价格有 33% 的上涨空间</p>

<ul>
<li>Mizuho recently initiated coverage on Equitable Holdings with an Outperform rating, citing the company’s capital-light model, expanding retirement market presence, and consistent shareholder returns through rising dividends and share repurchases.</li>
<li>This fresh analyst endorsement reinforces the view that Equitable’s repositioning toward lower capital intensity and recurring retirement-focused revenues is central to its long-term story.</li>
<li>We’ll now explore how Mizuho’s upbeat initiation, particularly its focus on Equitable’s capital-light shift, influences the company’s broader investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>瑞穗证券最近对安盛公平进行了覆盖，给予其 “跑赢大盘” 的评级，理由是该公司的轻资本模式、不断扩大的退休市场份额以及通过不断上升的股息和股票回购为股东提供的一致回报。</li>
<li>这一新的分析师支持进一步强化了安盛公平向低资本强度和以退休为中心的经常性收入转型的观点，这对其长期发展至关重要。</li>
<li>现在我们将探讨瑞穗证券的乐观评级，特别是其对安盛公平轻资本转型的关注，如何影响该公司的更广泛投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>We've found 13 US stocks that are forecast to pay a dividend yield of over 6% next year. See the full list for free.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们发现了 13 只预计明年将支付超过 6% 股息收益率的美国股票。查看完整列表，免费获取。</p>
</div><h2>Equitable Holdings Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>安盛公平投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own Equitable Holdings, you need to believe in its shift toward capital-light retirement solutions and its ability to turn that model into sustainable cash generation, even while reported earnings are currently negative. Mizuho’s new Outperform rating and focus on retirement growth do not materially change the near term picture, where the key catalyst remains how effectively Equitable converts this model into improving profitability, and the biggest risk is pressure on margins as competition increases and higher margin legacy RILA business runs off.</p>
<div class="lb-trans"><p>要拥有安盛公平，您需要相信其向轻资本退休解决方案的转型，以及其将该模式转化为可持续现金生成的能力，即使目前报告的收益为负。瑞穗证券的新 “跑赢大盘” 评级和对退休增长的关注并未实质性改变短期前景，关键催化剂仍然是安盛公平如何有效地将这一模式转化为改善盈利能力，而最大风险则是随着竞争加剧，利润率受到压力，以及高利润率的传统 RILA 业务逐渐减少。</p>
</div><p>Among recent announcements, the ongoing share repurchase program stands out in the context of Mizuho’s coverage. Equitable retired about 4.21% of its share count in Q3 2025 alone, and 13.8% since early 2024, while also maintaining a rising dividend. For investors, these actions tie directly into the catalyst of capital efficiency and potential earnings per share recovery, but they sit against a backdrop of net losses in 2025 and reliance on continued strong cash generation to sustain this pace of capital returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的公告中，持续的股票回购计划在瑞穗证券的覆盖范围内显得尤为突出。安盛公平在 2025 年第三季度单独回购了约 4.21% 的股份，自 2024 年初以来回购了 13.8%，同时保持了不断上升的股息。对于投资者而言，这些举措直接与资本效率和每股收益复苏的催化剂相关，但它们是在 2025 年净亏损和依赖持续强劲现金生成以维持这一资本回报速度的背景下进行的。</p>
</div><p>Yet against these supportive signals, the risk that Equitable’s higher margin RILA book is running off is something investors should be aware of, because...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在这些支持信号的背后，安盛公平的高利润率 RILA 业务逐渐减少的风险是投资者应当关注的，因为...</p>
</div><p>Read the full narrative on Equitable Holdings (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读安盛公平的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>Equitable Holdings' narrative projects $18.3 billion revenue and $2.3 billion earnings by 2028. This requires 9.5% yearly revenue growth and a $1.9 billion earnings increase from $429.0 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>安盛公平的叙事预计到 2028 年收入将达到 183 亿美元，收益为 23 亿美元。这需要每年 9.5% 的收入增长，以及从今天的 4.29 亿美元增加到 19 亿美元的收益。</p>
</div><p>Uncover how Equitable Holdings' forecasts yield a $64.27 fair value, a 33% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示安盛公平的预测如何得出 64.27 美元的公允价值，相较于其当前价格有 33% 的上行空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他观点</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7bbea7e4-c9f2-4144-852d-21cf746eff0a/chart/quote-price"/></p>
<p>EQH 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>EQH 1 年股票价格走势图</p>
</div><p>Two fair value estimates from the Simply Wall St Community sit between US$64.27 and US$81.17, compared with a recent price near US$48. You can weigh those views against Equitable’s capital light shift and heavy share buybacks, which could help or hinder future returns depending on how margins and earnings recover.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的两个公允价值估计在 64.27 美元和 81.17 美元之间，而最近的价格接近 48 美元。您可以将这些观点与安盛公平的轻资本转型和大量股票回购进行权衡，这可能会根据利润率和收益的恢复情况帮助或阻碍未来的回报。</p>
</div><p>Explore 2 other fair value estimates on Equitable Holdings - why the stock might be worth just $64.27!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索安盛公平的另外两个公允价值估计 - 为什么该股票可能仅值 64.27 美元！</p>
</div><h2>Build Your Own Equitable Holdings Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的安盛公平叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在不到 3 分钟的时间内创建您自己的叙事 - 非凡的投资回报很少来自跟随大众。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Equitable Holdings research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Equitable Holdings research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Equitable Holdings' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的安盛公平研究的一个良好起点是我们的分析，突出 4 个关键奖励和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们的免费安盛公平研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中 - 雪花图 - 使您能够一目了然地评估安盛公平的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Ready To Venture Into Other Investment Styles?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备进入其他投资风格吗？</h2>
</div><p>Right now could be the best entry point. These picks are fresh from our daily scans. Don't delay:</p>
<div class="lb-trans"><p>现在可能是最佳入场时机。这些精选股票来自我们的每日扫描。不要拖延：</p>
</div><ul>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
<li>This technology could replace computers: discover 28 stocks that are working to make quantum computing a reality.</li>
<li>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 22 US stocks have developments that are poised to benefit.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>这项技术可能会取代计算机：发现 28 只正在努力使量子计算成为现实的股票。</li>
<li>特朗普承诺 “释放” 美国的石油和天然气，这 22 只美国股票的发展有望受益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，覆盖任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

瑞穗的轻资本理论是否刚刚重新构建了安盛公平控股（EQH）的长期投资叙事？