昭衍新药涨近 11% 实验猴价格暴涨料带动公允值收益

昭衍新药 (06127.HK) H 股今早 (17 日) 高开 0.3% 后升幅扩大，最高见 23.16 元创逾两个月高。现报 22.66 元，升 10.75%，成交 730.26 万股，涉资 1.62 亿元。技术面上，其 H 股 12 月於 250 天线 (约 16.05 元) 见支持，近日 10 天线 (约 18.72 元) 向上逼近 50 天线 (约 18.75 元) 势将出现「黄金交叉」。昭衍新药 (603127.SH) A 股半日升 6.5%，报 36.6 元人民币。

消息上，据悉，实验猴价格迎来暴涨，目前 3 至 5 岁左右的食蟹猴价格已涨至每只 14 万元人民币 (下同)，且年内已出现供不应求的局面。如今实验猴价格重回 10 万元以上，背后与今年以来创新药进入上行周期，CRO 行业订单回暖分不开。目前，多家 CRO 企业在实验猴上有所布局，其中昭衍新药、益诺思 (688710.SH) 等更是拥有较多实验猴资源。

方正证券认为，龙头 CRO 战略资源储备丰富，有望受益於行业回暖及猴价公允价值收益。以昭衍新药为例，假设按照 2024 年实验猴均价计入公允价值每只 8.49 万元计，今件末季价格提升至每只 14 万元，假设猴场出栏率为 17%，按照已知 2.32 万只猴测算，毛估计 (撇除新补进猴子及未成年及老龄猴的影响) 2025 年新增公允价值约 2.2 亿元。