《市评》港股随 A 股向上 国寿及李宁扬逾 4%

港股午后随 A 股发力向上。美国公布 11 月非农就业新增 6.4 万人优於预期，惟 10 月零售销售仅持平逊预期，美股道指隔晚跌 302 点或 0.6%，但纳指则升 0.2%。撰文之时，美国 2 年期债券孳息升至 3.506%，美国 10 年期债券孳息升至 4.167%，美汇指数升至 98.54。道指期货最新升 24 点或 0.05%，纳指期货最新升 29 点或 0.12%。上证综指今日升 45 点或 1.2% 或收 3,870 点，深证成指升 2.4%，内地创业板指数涨 3.4%，沪深两市成交额共 1.81 万亿元人民币。

恒指高开 8 点，初段跌 67 点低见 25,168 点后反弹，午后倒升 259 点一度高见 25,494 点。全日升 233 点或 0.9%，收 25,468 点；国指升 85 点或 1%，收 8,843 点；恒生科技指数升 55 点或 1%，收 5,457 点。大市全日成交总额降至 1,831.41 亿元。北水交易总成交额 796.24 亿元，而南向资金今日净流入 79.09 亿元。

阿里 (09988.HK)、腾讯 (00700.HK)、京东 (09618.HK) 及哔哩哔哩 (09626.HK) 升 1.1% 至 1.4%，美团 (03690.HK) 及快手 (01024.HK) 升 1.8% 及 1.7%。中资金融股造好，国寿 (02628.HK) 及太保 (02601.HK) 各扬 4.3% 及 3%，券商股中信证券 (06030.HK) 升 3.4%。

【内险股上扬 长飞飙两成】

「国产 GPU 四小龙」之一的沐曦股份 (688802.SH) 於上海科创板首日挂牌，全日股价大幅抽高 6.9 倍收 829.9 元人民币，市值达 3,320 亿人民币，以一手 500 股计算账面赚逾 36 万人民币。此外，「国产 GPU 四小龙」之一的内地 AI 晶片商壁仞科技已通过香港联交所上市聆讯，早前有外电消息指最快月内招股，明年 1 月挂牌上市，目标集资逾 3 亿美元。

晶片股中芯 (00981.HK) 全日上扬 2% 收 64.75 元，华虹 (01347.HK) 走高 2.9% 收 68.2 元。此外，长飞光纤光缆 (06869.HK) 全日飙升 21.2% 收 46.52 元，成交 30.78 亿元。

【升股千二只 李宁有支】

港股市宽转向好，主板股票的升跌比率 29 比 18(上日为 11 比 39)，上升股份 1,219 只 (升幅 2.3%)，恒指成份股今日 60 只股份上升，下跌股份 27 只，升跌比率为 67 比 30(上日 8 比 91)。大市今日录沽空 378.93 亿元，占可沽空股份成交额 1,630.32 亿元的 23.243%。

官媒引述中央财办负责人称扩大内需是明年排在首位的重点任务，认为需要持续加力扩内需。部份内需股有支持，旅游平台同程 (00780.HK) 升 3.4%。零售股泡泡玛特 (09992.HK) 亦升 3.4%。体育用品股李宁 (02331.HK) 走高 4.3% 收 19.07 元。

大和报告指，尽管李宁的股价自近期低点以来表现优於同业，该行观察到市场对其营运转势的预期仍存广泛疑虑，主要顾虑来自其 2025 年第三季及第四季销售表现持续疲软。然而，该行注意到过去数周品牌热度明显回升的多项迹象，增强了该行对该品牌於 2026 年实现转势的信心。重申对李宁买入评级，目标价维持 24 元。在调高行销支出预估后，该行将李宁 2025 至 2027 年的每股盈利预测下调 1% 至 2%，李宁仍是该行在运动品牌中的首选。自 11 月下旬起，大和认为李宁的品牌热度因密集的新品发布与品牌曝光增加而显着提升。