<p>摩根大通（JPM）正在将数十亿美元从美联储转移到美国国债，以锁定更高的收益并保护利润，因为利率正在下降。自 2023 年底以来，摩根大通已从其在美联储的账户中提取了近 3500 亿美元。到今年第三季度，其现金余额从 4090 亿美元降至约 630 亿美元。</p>
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<p>与此同时，摩根大通大幅增加了对美国国债的持有量，从 2310 亿美元增加到大约 4500 亿美元。</p>
<p>这一举措反映了摩根大通在利率下降时保护收益的努力。现在购买国债使银行能够在进一步降息生效之前锁定更高的收益。</p>
<h2><strong>降息改变了计算方式</strong></h2>
<p>美联储从 2022 年开始迅速将利率从接近零提高到超过 5%。在 2024 年底，中央银行开始降息，并表示可能会有更多降息。就在本月初，利率降至三年来的最低水平。</p>
<p>随着收益率下降，在美联储持有大量现金余额变得不再吸引人，促使像摩根大通这样的银行寻找更好的选择。</p>
<p>“很明显，摩根大通正在将资金从美联储转移到国债，” BankRegData 的创始人比尔·莫兰（Bill Moreland）表示。“利率正在下降，他们提前采取行动。”</p>
<h2><strong>摩根大通是一个值得购买的好股票吗？</strong></h2>
<p>转向华尔街，分析师对摩根大通股票的共识评级为 “适度买入”，基于过去三个月内的 10 个买入和 7 个持有，如下图所示。此外，摩根大通的平均目标价为每股 336.15 美元，意味着有 6.53% 的上涨潜力。</p>

摩根大通

<p>摩根大通已将 3500 亿美元从联邦储备转移至美国国债，以在利率下降的情况下获得更高的收益。该行在联邦储备的现金余额从 4090 亿美元降至 630 亿美元，而其国债持有量则从 2310 亿美元增至 4500 亿美元。这一举措旨在保护利润，因为联邦储备降息使得大额现金余额的吸引力降低。分析师对摩根大通股票给予 “适度买入” 的评级，目标价暗示有 6.53% 的上涨潜力</p>

<p>JPMorgan Chase (JPM) is shifting billions from the Federal Reserve into U.S. Treasuries to lock in higher yields and protect profits as interest rates fall. Since the end of 2023, JPMorgan has withdrawn almost $350 billion from its account at the Fed. Its cash balance there dropped from $409 billion to about $63 billion by the third quarter of this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通（JPM）正在将数十亿美元从美联储转移到美国国债，以锁定更高的收益并保护利润，因为利率正在下降。自 2023 年底以来，摩根大通已从其在美联储的账户中提取了近 3500 亿美元。到今年第三季度，其现金余额从 4090 亿美元降至约 630 亿美元。</p>
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</div><p>At the same time, the bank sharply raised its holdings of U.S. Treasuries, increasing them from $231 billion to roughly $450 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，摩根大通大幅增加了对美国国债的持有量，从 2310 亿美元增加到大约 4500 亿美元。</p>
</div><p>The move reflects JPMorgan's effort to protect earnings as interest rates fall. Buying Treasuries now allows the bank to lock in higher yields before further rate cuts take effect.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一举措反映了摩根大通在利率下降时保护收益的努力。现在购买国债使银行能够在进一步降息生效之前锁定更高的收益。</p>
</div><h2><strong>Rate Cuts Change the Math</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>降息改变了计算方式</strong></h2>
</div><p>The Federal Reserve raised interest rates quickly from near zero to above 5% starting in 2022. In late 2024, the central bank began cutting rates and has signaled that more cuts may follow. Earlier this month, rates dropped to their lowest level in three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>美联储从 2022 年开始迅速将利率从接近零提高到超过 5%。在 2024 年底，中央银行开始降息，并表示可能会有更多降息。就在本月初，利率降至三年来的最低水平。</p>
</div><p>As yields decline, holding large cash balances at the Fed has become less attractive, pushing banks like JPMorgan to look for better options.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着收益率下降，在美联储持有大量现金余额变得不再吸引人，促使像摩根大通这样的银行寻找更好的选择。</p>
</div><p>&#34;It's clear JPMorgan is moving money from the Fed into Treasuries,&#34; said Bill Moreland, founder of BankRegData. &#34;Rates are going down, and they're acting ahead of time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“很明显，摩根大通正在将资金从美联储转移到国债，” BankRegData 的创始人比尔·莫兰（Bill Moreland）表示。“利率正在下降，他们提前采取行动。”</p>
</div><h2><strong>Is JPMorgan a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>摩根大通是一个值得购买的好股票吗？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, analysts have a &#34;Moderate Buy&#34; consensus rating on JPM stock based on 10 Buys and seven Holds assigned in the past three months, as indicated by the graphic below. Furthermore, the average JPM price target of $336.15 per share implies 6.53% upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>转向华尔街，分析师对摩根大通股票的共识评级为 “适度买入”，基于过去三个月内的 10 个买入和 7 个持有，如下图所示。此外，摩根大通的平均目标价为每股 336.15 美元，意味着有 6.53% 的上涨潜力。</p>
</div>

摩根大通（JPM）从美联储撤回了 3500 亿美元。以下是它购买国债的原因