<p>（第一财经）12 月 17 日——中国万科发布了一项更具吸引力的计划，以延长 20 亿元人民币（2.8 亿美元）的中期票据，该计划将包括额外的利息支付，此前债券持有人拒绝了所有三项之前的延期提案，因为这家陷入困境的中国房地产巨头试图避免即将到来的违约。</p>
<p>根据上海浦东发展银行今天在上海清算所网站上发布的公告，新计划将延长 12 个月的还款期限，全部本金将在到期时支付。</p>
<p>该债券的宽限期已延长至 12 月 22 日，将继续以 3% 的年利率计息，利息将在到期时与本金一起支付，公告称。此外，债券到期的 6000 万元人民币（850 万美元）的利息将在宽限期结束前的 12 月 22 日支付。</p>
<p>万科还承诺为延期提供额外的信用支持，但未提供具体细节。</p>
<p>债券持有人将于明天召开会议，讨论延期计划并在明天的第二次债权人会议上提出自己的提案。投票将于 12 月 22 日上午 10 点结束。</p>
<p>除了延期提案外，会议还将讨论万科请求将债券的宽限期从原来的五个工作日延长至 30 个交易日的请求，这将使宽限期延长至 2026 年 1 月 28 日。</p>
<p>延长宽限期的提案旨在为总部位于深圳的万科及其债权人争取时间，以达成妥协，一位行业内部人士表示。如果该提案通过，双方将有更多的空间进行谈判，避免立即违约。</p>
<p>万科的原始提案涉及将本金和利息延长一年，但没有任何额外的信用支持，在第一次债权人会议上未获得一票支持。两个替代方案的支持率分别为 83.4% 和 18.95%，均低于 90% 的批准门槛。</p>
<p>加剧的担忧</p>
<p>万科还寻求延长另一笔于 12 月 28 日到期的 37 亿元人民币（5.251 亿美元）的票据。该公司将在 12 月 22 日召开债权人会议，商讨并投票决定该债券的延期细节。</p>
<p>未能为第一笔债券获得延期加剧了市场对万科偿还意愿和能力的担忧，给下一笔债券的谈判施加了额外压力，另一位行业内部人士告诉第一财经。</p>
<p>该票据的持有人可能会要求万科提供更高的风险补偿或更严格的信用增强措施，这可能导致债券持有人采取更谨慎甚至激进的立场，该人士补充道。</p>
<p>截至 11 月 30 日，万科今年已偿还 195 亿元人民币（27 亿美元）的中国公共债券。它在国内市场上还有 13 笔未偿还的公司债券和中期票据，合计余额为 203 亿元人民币（28 亿美元）。</p>
<p>该建筑商还有另外 100 亿元人民币的人民币债券将在明年 4 月至 7 月到期。</p>
<p>万科的股价今天反应平平，维持在近期低位。深圳的股票（代码：000002）收盘下跌 0.2%，报 4.96 元人民币（0.70 美元），而在香港（代码：2202）收盘上涨 0.8%，报 3.62 港元（0.47 美元）。</p>
<p>编辑：唐诗华，金·泰勒</p>

万科A

万科企业

<p>万科企业提出了一项新计划，计划将一笔 20 亿元人民币的中期票据延长 12 个月，并增加利息支付以避免违约。该债券将以每年 3% 的利率计息，利息在到期时支付。债券持有人将于 12 月 22 日前讨论该计划并进行投票。万科还希望延长另一笔于 12 月 28 日到期的 37 亿元人民币票据。今年该公司已偿还 195 亿元人民币的债券，明年面临 100 亿元人民币的到期债务。万科的股票对此消息反应平淡</p>

<p>(Yicai) Dec. 17 -- China Vanke has released a more attractive plan to extend a CNY2 billion (USD280 million) medium-term note which will include additional interest payments, after bondholders rejected all three previous extension proposals, as the struggling Chinese property giant moves to stave off an imminent default.</p>
<div class="lb-trans"><p>（第一财经）12 月 17 日——中国万科发布了一项更具吸引力的计划，以延长 20 亿元人民币（2.8 亿美元）的中期票据，该计划将包括额外的利息支付，此前债券持有人拒绝了所有三项之前的延期提案，因为这家陷入困境的中国房地产巨头试图避免即将到来的违约。</p>
</div><p>The new plan would extend repayment by 12 months, with the full principal to be paid at maturity, according to an announcement made today on the Shanghai Clearing House website by Shanghai Pudong Development Bank, the bond’s community manager.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据上海浦东发展银行今天在上海清算所网站上发布的公告，新计划将延长 12 个月的还款期限，全部本金将在到期时支付。</p>
</div><p>The bond, which has been given a grace period up to Dec. 22, will continue to accrue interest at an annual rate of 3 percent which will be paid together with the principal at maturity, the announcement said. And the interest of CNY60 million (USD8.5 million) due on the bond will be paid until the end of the grace period on Dec. 22.</p>
<div class="lb-trans"><p>该债券的宽限期已延长至 12 月 22 日，将继续以 3% 的年利率计息，利息将在到期时与本金一起支付，公告称。此外，债券到期的 6000 万元人民币（850 万美元）的利息将在宽限期结束前的 12 月 22 日支付。</p>
</div><p>Vanke also pledged to provide additional credit support for the extension, though no details were given.</p>
<div class="lb-trans"><p>万科还承诺为延期提供额外的信用支持，但未提供具体细节。</p>
</div><p>Bondholders will meet tomorrow to discuss the extension plan and put forward their own proposals at the second creditors’ meeting scheduled for tomorrow. Voting will close at 10 a.m. on Dec. 22.</p>
<div class="lb-trans"><p>债券持有人将于明天召开会议，讨论延期计划并在明天的第二次债权人会议上提出自己的提案。投票将于 12 月 22 日上午 10 点结束。</p>
</div><p>In addition to the extension proposal, the meeting will also discuss Vanke’s request to lengthen the bond’s grace period from the original five working days to 30 trading days, which would take it to Jan. 28, 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>除了延期提案外，会议还将讨论万科请求将债券的宽限期从原来的五个工作日延长至 30 个交易日的请求，这将使宽限期延长至 2026 年 1 月 28 日。</p>
</div><p>The proposal to extend the grace period is aimed at buying time for Shenzhen-based Vanke and its creditors to reach a compromise, an industry insider said. If it is passed, both sides would have more room to negotiate and avoid an immediate default.</p>
<div class="lb-trans"><p>延长宽限期的提案旨在为总部位于深圳的万科及其债权人争取时间，以达成妥协，一位行业内部人士表示。如果该提案通过，双方将有更多的空间进行谈判，避免立即违约。</p>
</div><p>Vanke’s original proposal, which involved extending both principal and interest by one year without any additional credit support, failed to receive a single vote in favor during the first creditors’ meeting. Two alternative plans received support rates of 83.4 percent and 18.95 percent, respectively, both below the 90 percent approval threshold.</p>
<div class="lb-trans"><p>万科的原始提案涉及将本金和利息延长一年，但没有任何额外的信用支持，在第一次债权人会议上未获得一票支持。两个替代方案的支持率分别为 83.4% 和 18.95%，均低于 90% 的批准门槛。</p>
</div><p>Heightened Concerns</p>
<div class="lb-trans"><p>加剧的担忧</p>
</div><p>Vanke is also seeking to extend another CNY3.7 billion (USD525.1 million) note due on Dec. 28. The firm will hold a creditors’ meeting on Dec. 22 to negotiate and vote on extension details for that bond as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>万科还寻求延长另一笔于 12 月 28 日到期的 37 亿元人民币（5.251 亿美元）的票据。该公司将在 12 月 22 日召开债权人会议，商讨并投票决定该债券的延期细节。</p>
</div><p>The failure to secure an extension for the first bond has heightened market concerns over Vanke’s willingness and ability to repay, putting additional pressure on negotiations for the next bond, another industry insider told Yicai.</p>
<div class="lb-trans"><p>未能为第一笔债券获得延期加剧了市场对万科偿还意愿和能力的担忧，给下一笔债券的谈判施加了额外压力，另一位行业内部人士告诉第一财经。</p>
</div><p>Holders of that note may demand higher risk compensation or stricter credit-enhancement measures from Vanke, leading bondholders to adopt a more cautious or even aggressive stance, the person added.</p>
<div class="lb-trans"><p>该票据的持有人可能会要求万科提供更高的风险补偿或更严格的信用增强措施，这可能导致债券持有人采取更谨慎甚至激进的立场，该人士补充道。</p>
</div><p>As of Nov. 30, Vanke had repaid CNY19.5 billion (USD2.7 billion) in Chinese public bonds this year. It has 13 outstanding corporate bonds and medium-term notes in the home market, with a combined balance of CNY20.3 billion (USD2.8 billion).</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 11 月 30 日，万科今年已偿还 195 亿元人民币（27 亿美元）的中国公共债券。它在国内市场上还有 13 笔未偿还的公司债券和中期票据，合计余额为 203 亿元人民币（28 亿美元）。</p>
</div><p>The builder has another CNY10 billion in Chinese yuan bonds maturing between April and July next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>该建筑商还有另外 100 亿元人民币的人民币债券将在明年 4 月至 7 月到期。</p>
</div><p>Vanke’s share price showed little reaction today, staying near recent lows. The stock in Shenzhen [SHE:000002] closed down 0.2 percent at CNY4.96 (USD0.70) and in Hong Kong [HKG:2202] it closed up 0.8 percent at HKD3.62 (USD0.47).</p>
<div class="lb-trans"><p>万科的股价今天反应平平，维持在近期低位。深圳的股票（代码：000002）收盘下跌 0.2%，报 4.96 元人民币（0.70 美元），而在香港（代码：2202）收盘上涨 0.8%，报 3.62 港元（0.47 美元）。</p>
</div><p>Editors: Tang Shihua, Kim Taylor</p>
<div class="lb-trans"><p>编辑：唐诗华，金·泰勒</p>
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中国万科推出新的债券延期计划，并增加额外利息以避免违约