<p>汇丰控股（LSE:HSBA）在今年悄然积累了动能，股价年初至今上涨约 42%，过去一年总回报接近 55%，超越了许多全球银行。</p>
<p>查看我们对汇丰控股的最新分析。</p>
<p>这一涨势得益于稳健的盈利动能和不断上升的盈利能力，最新的 90 天股价回报为 9.56%，三年总股东回报为 175.93%，这表明围绕 11.118 美元的股票仍在形成看涨情绪。</p>
<p>如果汇丰的反弹让你考虑超越大型银行，现在可能是查看其他快速增长且内部持股比例高的股票的好时机。</p>
<p>然而，随着股价目前高于分析师目标，但仍显示出较大的内在折扣，关键问题是汇丰是否仍被低估，或者市场是否已经在定价其下一个增长阶段。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：高估 4.7%</h2>
<p>汇丰控股最后收盘价为 11.12 英镑，而叙述的公允价值约为 10.62 英镑，当前股价已经超出这一中心估计，引发关于未来增长被提前计入多少的讨论。</p>
<p><em>战略转变远离欧洲和美洲的表现不佳和非核心业务，并将资本重新部署到亚洲和中东的高回报业务，预计将改善整体净利差，并通过更好的资源配置提升集团的股本回报率。对数字化转型的过度投资，包括基于人工智能的效率提升和数字化入职，将产生结构性成本降低（组织简化节省），直接改善成本收入比，并提升长期运营杠杆和净利率。</em></p>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>想看看稳定的收入扩张、上升的利润率和更高的盈利倍数如何融入公允价值计算中吗？该叙述依赖于大胆的效率提升、雄心勃勃的盈利目标和资本重新部署的长远前景，但这些预测背后的具体假设可能会让你感到惊讶。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 10.62 美元（高估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的内容。</p>
<p>然而，香港房地产持续疲软，或比预期更严重的亚洲宏观和监管逆风，可能会轻易破坏这些利润率和盈利目标。</p>
<p>了解汇丰控股叙述的关键风险。</p>
<h2>估值的另一种角度</h2>
<p>虽然叙述的公允价值表明汇丰大约高估 4.7%，但其当前的市盈率为 15.4 倍，而欧洲银行的平均市盈率为 10.5 倍，公允比率为 10.2 倍，这表明其估值更高，如果情绪降温，可能会限制上涨空间。</p>
<p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f008994a-d570-4ba1-a2cf-79bc52d60528/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f008994a-d570-4ba1-a2cf-79bc52d60528/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 LSE:HSBA 市盈率</p>
<p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看汇丰控股）。我们完整展示整个计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 915 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
<h2>构建你自己的汇丰控股叙述</h2>
<p>如果你对这个故事有不同的看法，或者更愿意自己深入数字，你可以在几分钟内生成一个量身定制的叙述：按你的方式进行。</p>
<p>你对汇丰控股研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键奖励和 3 个重要警示信号，这些可能会影响你的投资决策。</p>
<h2>寻找更多投资想法？</h2>
<p>当市场充满潜力时，不要只停留在一家银行。使用 Simply Wall Street 筛选器发现你可能错过的集中机会。</p>
<ul>
<li>通过扫描这 3633 只财务稳健的小盘股，捕捉被忽视的股票的潜在反弹，这些股票的市值较小但基本面出奇地强劲。</li>
<li>通过瞄准这 25 只处于人工智能与可扩展商业模式交汇处的 AI 小盘股，抓住重大科技转型的机会。</li>
<li>通过审查这 915 只基于现金流的被低估股票，锁定价值，这些股票的现金流强度和折扣价格可能会带来强劲的长期回报。</li>
</ul>
<p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，性质一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，覆盖任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

汇丰控股

汇丰

<p>汇丰控股的股价年初至今上涨了 42%，得益于强劲的盈利和盈利能力。尽管交易价格高于分析师目标，但相对于公允价值 10.62 英镑，显示出 4.7% 的高估。战略转型和数字投资旨在提升利润率，但风险包括香港房地产疲软和亚洲宏观经济逆风。目前的市盈率为 15.4，表明其估值相较于欧洲银行更为昂贵。Simply Wall St 提供了详细的分析和估值拆解，突出了潜在的投资机会</p>

<p>HSBC Holdings (LSE:HSBA) has quietly built momentum this year, with the share price up roughly 42% year to date and total return near 55% over the past year, outpacing many global banks.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰控股（LSE:HSBA）在今年悄然积累了动能，股价年初至今上涨约 42%，过去一年总回报接近 55%，超越了许多全球银行。</p>
</div><p>See our latest analysis for HSBC Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对汇丰控股的最新分析。</p>
</div><p>That run has been underpinned by solid earnings momentum and rising profitability, with the latest 90 day share price return of 9.56% and a three year total shareholder return of 175.93% suggesting bullish sentiment is still building around the $11.118 stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一涨势得益于稳健的盈利动能和不断上升的盈利能力，最新的 90 天股价回报为 9.56%，三年总股东回报为 175.93%，这表明围绕 11.118 美元的股票仍在形成看涨情绪。</p>
</div><p>If HSBC’s rally has you thinking beyond big banks, it could be a good moment to see what else is gaining traction via fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果汇丰的反弹让你考虑超越大型银行，现在可能是查看其他快速增长且内部持股比例高的股票的好时机。</p>
</div><p>Yet with the shares now trading above analyst targets but still showing a hefty intrinsic discount, the key question is whether HSBC remains undervalued or if the market is already pricing in its next phase of growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，随着股价目前高于分析师目标，但仍显示出较大的内在折扣，关键问题是汇丰是否仍被低估，或者市场是否已经在定价其下一个增长阶段。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 4.7% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：高估 4.7%</h2>
</div><p>With HSBC Holdings last closing at £11.12 against a narrative fair value of about £10.62, the current share price already runs ahead of that central estimate, setting up a debate around how much future growth is being brought forward.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰控股最后收盘价为 11.12 英镑，而叙述的公允价值约为 10.62 英镑，当前股价已经超出这一中心估计，引发关于未来增长被提前计入多少的讨论。</p>
</div><p><em>The strategic shift away from underperforming and non core businesses in Europe and the Americas, and redeployment of capital into high return businesses in Asia and the Middle East, is expected to improve overall net interest margins and boost group return on equity through better allocation of resources. Disproportionate investment in digital transformation, including AI driven efficiency gains and digital onboarding, will generate structural cost reductions (organizational simplification savings), directly improving the cost to income ratio and lifting long term operating leverage and net margins.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>战略转变远离欧洲和美洲的表现不佳和非核心业务，并将资本重新部署到亚洲和中东的高回报业务，预计将改善整体净利差，并通过更好的资源配置提升集团的股本回报率。对数字化转型的过度投资，包括基于人工智能的效率提升和数字化入职，将产生结构性成本降低（组织简化节省），直接改善成本收入比，并提升长期运营杠杆和净利率。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Want to see how steady revenue expansion, rising margins and a richer earnings multiple all fit together into that fair value math? The narrative leans on bold efficiency gains, ambitious profitability targets and a long runway for capital redeployment, but the exact assumptions behind those projections might surprise you.</p>
<div class="lb-trans"><p>想看看稳定的收入扩张、上升的利润率和更高的盈利倍数如何融入公允价值计算中吗？该叙述依赖于大胆的效率提升、雄心勃勃的盈利目标和资本重新部署的长远前景，但这些预测背后的具体假设可能会让你感到惊讶。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $10.62 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 10.62 美元（高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的内容。</p>
</div><p>However, sustained Hong Kong property weakness, or sharper than expected Asian macro and regulatory headwinds, could easily derail those margin and earnings ambitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，香港房地产持续疲软，或比预期更严重的亚洲宏观和监管逆风，可能会轻易破坏这些利润率和盈利目标。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this HSBC Holdings narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解汇丰控股叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another Angle on Valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值的另一种角度</h2>
</div><p>While the narrative fair value suggests HSBC is about 4.7% overvalued, its current price to earnings ratio of 15.4 times versus a European banks average of 10.5 times and a fair ratio of 10.2 times points to a much richer valuation that could cap upside if sentiment cools.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然叙述的公允价值表明汇丰大约高估 4.7%，但其当前的市盈率为 15.4 倍，而欧洲银行的平均市盈率为 10.5 倍，公允比率为 10.2 倍，这表明其估值更高，如果情绪降温，可能会限制上涨空间。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这一价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f008994a-d570-4ba1-a2cf-79bc52d60528/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/f008994a-d570-4ba1-a2cf-79bc52d60528/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>LSE:HSBA PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 LSE:HSBA 市盈率</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out HSBC Holdings for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 915 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看汇丰控股）。我们完整展示整个计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 915 只基于现金流的被低估股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own HSBC Holdings Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的汇丰控股叙述</h2>
</div><p>If you see the story differently, or would rather dig into the numbers yourself, you can spin up a tailored narrative in minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你对这个故事有不同的看法，或者更愿意自己深入数字，你可以在几分钟内生成一个量身定制的叙述：按你的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your HSBC Holdings research is our analysis highlighting 2 key rewards and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你对汇丰控股研究的一个很好的起点是我们的分析，强调 2 个关键奖励和 3 个重要警示信号，这些可能会影响你的投资决策。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Do not stop with one bank when the market is full of potential. Use the Simply Wall Street Screener to uncover focused opportunities you might otherwise miss.</p>
<div class="lb-trans"><p>当市场充满潜力时，不要只停留在一家银行。使用 Simply Wall Street 筛选器发现你可能错过的集中机会。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential rebounds in overlooked names by scanning these 3633 penny stocks with strong financials that pair smaller market caps with surprisingly resilient fundamentals.</li>
<li>Capitalize on major tech shifts by targeting these 25 AI penny stocks positioned at the intersection of artificial intelligence and scalable business models.</li>
<li>Lock in value now by reviewing these 915 undervalued stocks based on cash flows where cash flow strength and discounted prices could set up powerful long term returns.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这 3633 只财务稳健的小盘股，捕捉被忽视的股票的潜在反弹，这些股票的市值较小但基本面出奇地强劲。</li>
<li>通过瞄准这 25 只处于人工智能与可扩展商业模式交汇处的 AI 小盘股，抓住重大科技转型的机会。</li>
<li>通过审查这 915 只基于现金流的被低估股票，锁定价值，这些股票的现金流强度和折扣价格可能会带来强劲的长期回报。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇文章由 Simply Wall St 撰写，性质一般。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，覆盖任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

Is HSBC (LSE:HSBA) Still Undervalued After Its Strong Recent Share Price Rally?

- 汇丰控股年初至今股价上涨约 42%，过去一年总回报近 55%。  
- 当前股价 £11.12 超出公允价值 £10.62，存在 4.7% 高估风险。  
- 对亚洲及中东高回报业务的资本重组预计将改善整体净利差。

在近期股价强劲上涨后，汇丰控股（LSE:HSBA）是否仍然被低估？