<p>根据 Yahoo！财经的报告，美国最大的银行预计将在 2025 年以历史性的股价、强劲的资产负债表和监管自由度结束这一年，而投资于 银行 ETF 的投资者也开始关注这一点。</p>
<p><strong>• 摩根大通的股票显示出上升的趋势。摩根大通的股票将走向何方？</strong></p>
<p>与市场上其他股票相比，银行股表现良好。</p>
<p>一个主要的指标是 <strong>KBW 银行指数</strong>（BKX），截至目前上涨了 30%，表现优于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>。<strong>摩根大通公司</strong> (NYSE: JPM)、<strong>美国银行公司</strong> (NYSE: BAC) 和 <strong>富国银行</strong> (NYSE: WFC) 的股票创下了历史新高，<strong>花旗集团</strong> (NYSE: C) 的市值首次超过其账面价值，分析师指出这预示着 2026 年将有更多的进展。</p>
<p>富国银行分析师 <strong>迈克·梅奥</strong> 表示，年初时他预期的上行空间比实际情况要多，大型银行明年可能会继续表现优于市场。</p>
<p><strong>另请阅读：花旗推动效率：银行与 LSEG 签署战略数据协议</strong></p>
<h2><strong>银行 ETF 跟随资金流动</strong></h2>
<p>对于那些投资 ETF 的人来说，这一激增的结果是重仓大型银行的基金表现强劲，如 <strong>道富金融选择行业 SPDR ETF</strong> (NYSE: XLF)、<strong>Invesco KBW 银行 ETF</strong> (NASDAQ: KBWB) 和 <strong>道富 SPDR 标准普尔银行 ETF</strong> (NYSE: KBE)，这些基金今年迄今已上涨 14% 至 30%。</p>
<p>似乎业绩越来越受到盈利增长和交易活跃度的驱动，而不仅仅是利率的简单押注。</p>
<h2><strong>华尔街作为增长引擎重回舞台</strong></h2>
<p>资本市场活动再次成为重要的盈利来源。根据 Dealogic 的数据显示，全球投资银行的交易量预计将同比增长 10%，是自 2021 年以来的最高水平，Yahoo！财经的报告中提到。</p>
<p>尽管年初由于关税相关波动和美国政府停摆导致 IPO 推迟，分析师预测摩根大通、美国银行、花旗集团、<strong>高盛集团</strong> (NYSE: GS) 和 <strong>摩根士丹利</strong> (NYSE: MS) 的交易收入预计将在 2025 年达到创纪录水平。该集团的净收入也预计将创下新高。</p>
<p>行业领导者在高盛组织的会议上也表现乐观，花旗集团首席财务官 <strong>马克·梅森</strong> 表示，资本市场在某种程度上是开放的，因为全球经济必须在不确定性中增长。</p>
<h2><strong>放松监管释放数十亿美元资本</strong></h2>
<p>放松监管也正在改变银行 ETF 的投资论点。高盛的分析师预测，由于特朗普政府实施的放松监管政策，美国银行将在年底前有能力部署 1800 亿至 2000 亿美元的超额资本。</p>
<p>这些资金预计将用于股票回购、技术支出和越来越多的并购，这对重仓银行的 ETF 投资组合来说是个好消息。</p>
<h2><strong>盈利目标正在上升</strong></h2>
<p>主要银行也在制定雄心勃勃的盈利目标。美国银行的目标是 16% 到 18% 的 ROTCE，富国银行在摆脱 2016 年虚假账户丑闻的限制后，目标为 17% 到 18%。摩根大通计划在 2026 年再投资 100 亿美元，以提升信用卡、分支机构、员工薪酬和人工智能的投入。</p>
<h2><strong>这对 ETF 投资者意味着什么</strong></h2>
<p>对于基金经理来说，这一变化意义重大。银行 ETF 不再仅仅是对利率敏感的价值投资，而是越来越与资本市场、并购和业务增长相关联。</p>
<p>根据 Yahoo！财经引用的高盛分析师 <strong>理查德·拉姆斯登</strong> 的声明，&#34;如果你希望经济增长更快，就需要有人来为其融资。&#34;</p>
<p>随着银行重新放松监管，扩张计划再次浮出水面，投资于金融领域的 ETF 可能正处于一个新的周期的边缘，这个周期不再仅仅是生存，而是关于资本配置。</p>
<p><strong>下一步阅读：</strong></p>
<ul>
<li><strong>机器人 ETF 还是电动车 ETF：2026 年的更安全选择？</strong></li>
</ul>

摩根大通

富国银行

<p>金融 ETF 预计将在 2026 年表现优于整体市场，这得益于放松监管和大型美国银行的强劲表现。摩根大通、美国银行和富国银行等主要银行的股票水平创下纪录，推动因素包括盈利增长和交易活动。放松监管的政策使银行能够部署大量资本，从而增强 ETF 投资组合。分析师预测持续增长，银行设定了雄心勃勃的盈利目标。银行 ETF 正在超越对利率的敏感性，与资本市场和业务增长相结合，预示着金融投资的一个良好周期</p>

<p>America’s largest banks are on the way to close the year 2025 with historic stock prices, strengthening balance sheets and regulatory freedom, per a Yahoo! Finance report — and investors in banking ETFs are taking notice.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Yahoo！财经的报告，美国最大的银行预计将在 2025 年以历史性的股价、强劲的资产负债表和监管自由度结束这一年，而投资于 银行 ETF 的投资者也开始关注这一点。</p>
</div><p><strong>• JPMorgan Chase stock is showing upward bias. Where is JPM stock headed?</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>• 摩根大通的股票显示出上升的趋势。摩根大通的股票将走向何方？</strong></p>
</div><p>Bank stocks are performing well as compared to other stocks in the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>与市场上其他股票相比，银行股表现良好。</p>
</div><p>One major gauge that follows the largest lenders in the country is the <strong>KBW Bank Index</strong>(BKX), which is up 30% year to date, outperforming the <strong>S&amp;P 500 Index</strong>. Stocks of <strong>JPMorgan Chase &amp; Co</strong> (NYSE: JPM), <strong>Bank of America Corp</strong> (NYSE: BAC), and <strong>Wells Fargo &amp; Co</strong> (NYSE: WFC) hit record levels with <strong>Citigroup Inc</strong> (NYSE: C) exceeding its book value for the first time in seven years, according to Yahoo! Finance. Analysts note that this is an indication of more advances in the coming year of 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>一个主要的指标是 <strong>KBW 银行指数</strong>（BKX），截至目前上涨了 30%，表现优于 <strong>标准普尔 500 指数</strong>。<strong>摩根大通公司</strong> (NYSE: JPM)、<strong>美国银行公司</strong> (NYSE: BAC) 和 <strong>富国银行</strong> (NYSE: WFC) 的股票创下了历史新高，<strong>花旗集团</strong> (NYSE: C) 的市值首次超过其账面价值，分析师指出这预示着 2026 年将有更多的进展。</p>
</div><p>Wells Fargo analyst <strong>Mike Mayo</strong> said there is more upside than he had expected coming into the year, and the large banks are likely to continue outperforming next year as well.</p>
<div class="lb-trans"><p>富国银行分析师 <strong>迈克·梅奥</strong> 表示，年初时他预期的上行空间比实际情况要多，大型银行明年可能会继续表现优于市场。</p>
</div><p><strong>Also Read: Citi’s Push For Efficiency: Bank Inks Strategic Data Deal With LSEG</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：花旗推动效率：银行与 LSEG 签署战略数据协议</strong></p>
</div><h2><strong>Bank ETFs Follow The Money</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>银行 ETF 跟随资金流动</strong></h2>
</div><p>For those investing in ETFs, the result of this surge has been the strong performance of funds heavily invested in large lenders, such as the <strong>State Street</strong> <strong>Financial Select Sector SPDR ETF</strong> (NYSE: XLF), <strong>Invesco KBW Bank ETF</strong> (NASDAQ: KBWB), and the <strong>State Street SPDR S&amp;P Bank ETF</strong> (NYSE: KBE), all of which have rallied between 14% and 30% so far this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于那些投资 ETF 的人来说，这一激增的结果是重仓大型银行的基金表现强劲，如 <strong>道富金融选择行业 SPDR ETF</strong> (NYSE: XLF)、<strong>Invesco KBW 银行 ETF</strong> (NASDAQ: KBWB) 和 <strong>道富 SPDR 标准普尔银行 ETF</strong> (NYSE: KBE)，这些基金今年迄今已上涨 14% 至 30%。</p>
</div><p>It seems that performance is increasingly being driven by earnings growth and dealmaking momentum rather than simple interest-rate bets.</p>
<div class="lb-trans"><p>似乎业绩越来越受到盈利增长和交易活跃度的驱动，而不仅仅是利率的简单押注。</p>
</div><h2><strong>Wall Street Is Back As A Growth Engine</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>华尔街作为增长引擎重回舞台</strong></h2>
</div><p>Capital markets activity is again a significant money earner. Global investment banking volumes are set to increase 10% year-over-year, the highest since 2021, according to Dealogic, cited in the Yahoo! Finance report.</p>
<div class="lb-trans"><p>资本市场活动再次成为重要的盈利来源。根据 Dealogic 的数据显示，全球投资银行的交易量预计将同比增长 10%，是自 2021 年以来的最高水平，Yahoo！财经的报告中提到。</p>
</div><p>Despite tariff-related fluctuations in the earlier months of the year and the postponement of IPOs due to the U.S. government shutdown, analysts forecast that the trading revenues for JPMorgan, Bank of America, Citigroup, <strong>Goldman Sachs Group Inc</strong> (NYSE: GS), and <strong>Morgan Stanley</strong> (NYSE: MS) are likely to reach record levels in 2025. Net income for the group is also forecast to reach a record high.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管年初由于关税相关波动和美国政府停摆导致 IPO 推迟，分析师预测摩根大通、美国银行、花旗集团、<strong>高盛集团</strong> (NYSE: GS) 和 <strong>摩根士丹利</strong> (NYSE: MS) 的交易收入预计将在 2025 年达到创纪录水平。该集团的净收入也预计将创下新高。</p>
</div><p>Industry leaders were also upbeat during a conference organized by Goldman Sachs, where Citigroup CFO <strong>Mark Mason</strong> said that capital markets are wide open to some extent, because global economies have to grow despite uncertainties.</p>
<div class="lb-trans"><p>行业领导者在高盛组织的会议上也表现乐观，花旗集团首席财务官 <strong>马克·梅森</strong> 表示，资本市场在某种程度上是开放的，因为全球经济必须在不确定性中增长。</p>
</div><h2><strong>Deregulation Unlocks Billions in Capital</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>放松监管释放数十亿美元资本</strong></h2>
</div><p>Deregulation is also changing the investment thesis for bank ETFs. Goldman Sachs’ analysts predict American banks will be in a position to deploy $180 billion-$200 billion in excess capital by year’s end as a result of deregulatory policies adopted during the Trump administration.</p>
<div class="lb-trans"><p>放松监管也正在改变银行 ETF 的投资论点。高盛的分析师预测，由于特朗普政府实施的放松监管政策，美国银行将在年底前有能力部署 1800 亿至 2000 亿美元的超额资本。</p>
</div><p>The money is expected to be allocated toward stock repurchases, tech spending and an increasing number of mergers, which is good news for bank-packed ETF portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些资金预计将用于股票回购、技术支出和越来越多的并购，这对重仓银行的 ETF 投资组合来说是个好消息。</p>
</div><h2><strong>Profit Targets Are Rising</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>盈利目标正在上升</strong></h2>
</div><p>The major banks are also outlining ambitious profitability targets. Bank of America is targeting an ROTCE of 16% to 18%, Wells is targeting 17% to 18% after casting off the constraints associated with the 2016 fake accounts scandal. JPMorgan plans to invest $10 billion more in 2026 to boost credit cards and branches, employee compensation and AI efforts.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要银行也在制定雄心勃勃的盈利目标。美国银行的目标是 16% 到 18% 的 ROTCE，富国银行在摆脱 2016 年虚假账户丑闻的限制后，目标为 17% 到 18%。摩根大通计划在 2026 年再投资 100 亿美元，以提升信用卡、分支机构、员工薪酬和人工智能的投入。</p>
</div><h2><strong>What This Means For ETF Investors</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>这对 ETF 投资者意味着什么</strong></h2>
</div><p>For fund managers, this change is significant. Bank ETFs are not merely interest-rate-sensitive value investments anymore, but are increasingly linked to capital markets, mergers and acquisitions, and business growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于基金经理来说，这一变化意义重大。银行 ETF 不再仅仅是对利率敏感的价值投资，而是越来越与资本市场、并购和业务增长相关联。</p>
</div><p>According to a statement cited in Yahoo! Finance, by a Goldman Sachs analyst <strong>Richard Ramsden</strong>, &#34;If you want the economy to grow faster, somebody needs to finance it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Yahoo！财经引用的高盛分析师 <strong>理查德·拉姆斯登</strong> 的声明，&#34;如果你希望经济增长更快，就需要有人来为其融资。&#34;</p>
</div><p>With banks newly deregulated and expansion plans once again on the horizon, ETFs investing in financials may be on the cusp of a new cycle, one less about survival and more about capital allocation.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着银行重新放松监管，扩张计划再次浮出水面，投资于金融领域的 ETF 可能正处于一个新的周期的边缘，这个周期不再仅仅是生存，而是关于资本配置。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Robotics ETFs Or EV ETFs: The Safer Bet For 2026?</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>机器人 ETF 还是电动车 ETF：2026 年的更安全选择？</strong></li>
</ul>
</div>

为什么金融 ETF 可能在 2026 年继续表现优于大盘