曾经以低成本制造和出口导向增长为特征的该地区，正在迅速重新定位为创新、资本形成和战略投资的中心。根据 Citi 的 Jan Metzger 分享的见解，亚洲的转型不是渐进的，而是结构性的，对全球市场、资本流动和金融机构有直接影响。
亚洲动能的核心在于前所未有的人口结构变化。大约 80% 的下一个十亿中产阶级消费者将来自该地区，创造出巨大的国内需求，减少对出口的单一依赖。
这一内部市场正在重塑企业战略，并吸引大规模的跨国投资，同时创业活动在主要亚洲经济体中持续加速。
从 « 亚洲制造 » 到 « 亚洲设计与创新 »
更重要的转变是定性的而非定量的。亚洲正在果断地向价值链的高端迈进，从制造中心转变为创新强国。
如今，大约 40% 的《财富》全球 500 强公司总部位于亚洲，凸显了该地区在全球技术、资本配置和企业领导力方面日益增长的影响力。正如 Citi 的 Jan Metzger 在新发布的报告中指出的，亚洲已成为技术进步和创业精神的真正温床。
日本、中国、台湾和印度 – 市场层面的证明
具体的市场成就展示了这一转型。在日本，企业治理改革和监护人准则促成了 30 年来并购活动的高峰，宣布的交易量同比增长 85%，预计到 2025 年将达到 3550 亿美元。
中国在电动车、替代能源和人工智能等高科技领域中崭露头角，而台湾在人工智能生态系统中发挥着关键作用，生产重要组件并产生大量贸易顺差。
与此同时，印度正在崛起为全球最具活力的股权资本市场之一，预计到 2026 年首次公开募股将筹集 150 亿到 200 亿美元。
亚洲资本流动重塑美国投资格局
亚洲的崛起在对外投资中也显而易见。日本、韩国和台湾的公司正在向美国投入大量绿地资本，目标是半导体、电动车电池制造和人工智能基础设施。
在 2024 年，亚太地区成为美国新外商直接投资的第二大来源，流入超过一万亿美元，部分得益于《芯片与科学法案》等政策倡议。
贸易碎片化与人工智能 – 双重逆风
尽管前景强劲，亚洲面临着实质性挑战。持续的贸易关税迫使公司重新设计供应链，加速了超越单一国家依赖的多元化进程。
与此同时，人工智能带来了更深层次的社会和经济考验。虽然人工智能是强大的增长驱动力，但它威胁到历史上提供摆脱贫困途径的低端制造业岗位。正如 Metzger 所观察到的，如何在自动化与包容性增长之间取得平衡，现已成为该地区政策辩论的核心问题。
各国政府拥抱技术以保持领先
亚洲各国政府在评估人工智能采用的不可避免性方面似乎达成共识。政策制定者并非抵制，而是推动支持创新的议程。中国和印度正在推进友好的技术框架，而印度尼西亚等国则在数据中心基础设施上进行大量投资。
战略目标明确 – 建立灵活、高科技的经济体，能够在一个更加碎片化和技术密集的全球体系中竞争。
超越 « 中国加一 » – 新的供应链现实
众所周知的«中国加一»战略已演变为一个更为复杂的模型。面对关税和地缘政治不确定性，公司现在正在建立跨越 15、20 甚至 30 个地点的供应链。
然而，中国仍然不可或缺，不仅作为制造基地，也是世界上最大的终端市场之一，使得完全脱离既不现实也不经济合理。
亚洲转型对全球金融的意义
对于全球银行和金融机构而言，亚洲既代表着机遇，也带来了挑战。快速的公司成立、扩大的资本市场和跨境投资流动创造了对复杂金融服务的需求。
与此同时，来自强大区域参与者的竞争和复杂的监管环境提高了成功的门槛。
然而，那些能够驾驭这些动态的人，将从亚洲作为全球经济核心支柱的持续崛起中获得不成比例的收益。

花旗

亚洲正经历从低成本制造向创新和战略投资中心的结构性转型，这一转型受到人口结构变化和中产阶级需求上升的推动。这一变化正在重塑企业战略，并吸引跨国投资。日本、中国、台湾和印度等关键市场展示了这一变化。尽管面临贸易关税和人工智能对就业的影响等挑战，亚洲各国政府正在拥抱技术，以建设高科技经济。亚洲的崛起为全球金融机构带来了机遇和挑战

Once defined by low-cost manufacturing and export-led growth, the region is rapidly repositioning itself as a center of innovation, capital formation, and strategic investment. According to insights shared by Jan Metzger at Citi, Asia’s transformation is not incremental but structural, with direct implications for global markets, capital flows, and financial institutions.
<div class="lb-trans">曾经以低成本制造和出口导向增长为特征的该地区，正在迅速重新定位为创新、资本形成和战略投资的中心。根据 Citi 的 Jan Metzger 分享的见解，亚洲的转型不是渐进的，而是结构性的，对全球市场、资本流动和金融机构有直接影响。
</div>At the heart of Asia’s momentum lies an unprecedented demographic shift. Roughly 80 percent of the next billion middle-class consumers will come from the region, creating vast domestic demand and reducing reliance on exports alone.
<div class="lb-trans">亚洲动能的核心在于前所未有的人口结构变化。大约 80% 的下一个十亿中产阶级消费者将来自该地区，创造出巨大的国内需求，减少对出口的单一依赖。
</div>This internal market is reshaping corporate strategies and attracting multinational investment at scale, while entrepreneurial activity continues to accelerate across major Asian economies.
<div class="lb-trans">这一内部市场正在重塑企业战略，并吸引大规模的跨国投资，同时创业活动在主要亚洲经济体中持续加速。
</div>From « Made in Asia » to « Designed and Innovated in Asia »
<div class="lb-trans">从 « 亚洲制造 » 到 « 亚洲设计与创新 »
</div>The more consequential shift is qualitative rather than quantitative. Asia is moving decisively up the value chain, transitioning from manufacturing hub to innovation powerhouse.
<div class="lb-trans">更重要的转变是定性的而非定量的。亚洲正在果断地向价值链的高端迈进，从制造中心转变为创新强国。
</div>Today, about 40 percent of Fortune Global 500 companies are headquartered in Asia, underscoring the region’s growing influence over global technology, capital allocation, and corporate leadership. As Citi’s Jan Metzger notes in a newly published report, Asia has become a genuine hotbed of technological advancement and entrepreneurialism.
<div class="lb-trans">如今，大约 40% 的《财富》全球 500 强公司总部位于亚洲，凸显了该地区在全球技术、资本配置和企业领导力方面日益增长的影响力。正如 Citi 的 Jan Metzger 在新发布的报告中指出的，亚洲已成为技术进步和创业精神的真正温床。
</div>Japan, China, Taiwan, and India – Market-Level Proof Points
<div class="lb-trans">日本、中国、台湾和印度 – 市场层面的证明
</div>Concrete market achievements illustrate this transformation. In Japan, corporate governance reforms and stewardship codes have contributed to a 30-year high in mergers and acquisitions activity, with announced volumes increasing by 85 percent year-over-year to $355 billion in 2025.
<div class="lb-trans">具体的市场成就展示了这一转型。在日本，企业治理改革和监护人准则促成了 30 年来并购活动的高峰，宣布的交易量同比增长 85%，预计到 2025 年将达到 3550 亿美元。
</div>China is asserting itself in high-tech sectors such as electric vehicles, alternative energy, and artificial intelligence, while Taiwan plays a critical role in the AI ecosystem by producing essential components and generating large trade surpluses.
<div class="lb-trans">中国在电动车、替代能源和人工智能等高科技领域中崭露头角，而台湾在人工智能生态系统中发挥着关键作用，生产重要组件并产生大量贸易顺差。
</div>India, meanwhile, is emerging as one of the world’s most dynamic equity capital markets, with IPOs projected to raise between $15 and $20 billion in 2026.
<div class="lb-trans">与此同时，印度正在崛起为全球最具活力的股权资本市场之一，预计到 2026 年首次公开募股将筹集 150 亿到 200 亿美元。
</div>Asian Capital Flows Reshape the U.S. Investment Landscape
<div class="lb-trans">亚洲资本流动重塑美国投资格局
</div>Asia’s rise is also visible in outbound investment. Japanese, South Korean, and Taiwanese companies are deploying significant greenfield capital into the United States, targeting semiconductors, EV battery manufacturing, and AI infrastructure.
<div class="lb-trans">亚洲的崛起在对外投资中也显而易见。日本、韩国和台湾的公司正在向美国投入大量绿地资本，目标是半导体、电动车电池制造和人工智能基础设施。
</div>In 2024, Asia-Pacific ranked as the second-largest source of new foreign direct investment into the U.S., with inflows exceeding one trillion dollars, supported in part by policy initiatives such as the CHIPS and Science Act.
<div class="lb-trans">在 2024 年，亚太地区成为美国新外商直接投资的第二大来源，流入超过一万亿美元，部分得益于《芯片与科学法案》等政策倡议。
</div>Trade Fragmentation and AI – Twin Headwinds
<div class="lb-trans">贸易碎片化与人工智能 – 双重逆风
</div>Despite the strong outlook, Asia faces material challenges. Persistent trade tariffs are forcing companies to redesign supply chains, accelerating diversification beyond single-country dependencies.
<div class="lb-trans">尽管前景强劲，亚洲面临着实质性挑战。持续的贸易关税迫使公司重新设计供应链，加速了超越单一国家依赖的多元化进程。
</div>At the same time, artificial intelligence poses a deeper social and economic test. While AI is a powerful growth driver, it threatens to displace low-end manufacturing jobs that historically provided a pathway out of poverty. As Metzger observes, the question of how to balance automation with inclusive growth is now central to policy debates across the region.
<div class="lb-trans">与此同时，人工智能带来了更深层次的社会和经济考验。虽然人工智能是强大的增长驱动力，但它威胁到历史上提供摆脱贫困途径的低端制造业岗位。正如 Metzger 所观察到的，如何在自动化与包容性增长之间取得平衡，现已成为该地区政策辩论的核心问题。
</div>Governments Embrace Technology to Stay Ahead
<div class="lb-trans">各国政府拥抱技术以保持领先
</div>Asian governments appear united in their assessment that AI adoption is inevitable. Rather than resist it, policymakers are pushing pro-innovation agendas. China and India are advancing technology-friendly frameworks, while countries such as Indonesia are investing heavily in data center infrastructure.
<div class="lb-trans">亚洲各国政府在评估人工智能采用的不可避免性方面似乎达成共识。政策制定者并非抵制，而是推动支持创新的议程。中国和印度正在推进友好的技术框架，而印度尼西亚等国则在数据中心基础设施上进行大量投资。
</div>The strategic objective is clear – to build agile, high-tech economies capable of competing in a more fragmented and technologically intensive global system.
<div class="lb-trans">战略目标明确 – 建立灵活、高科技的经济体，能够在一个更加碎片化和技术密集的全球体系中竞争。
</div>Beyond « China Plus One » – A New Supply Chain Reality
<div class="lb-trans">超越 « 中国加一 » – 新的供应链现实
</div>The well-known «China plus one» strategy has evolved into a far more complex model. Faced with tariffs and geopolitical uncertainty, companies are now building supply chains spanning 15, 20, or even 30 locations.
<div class="lb-trans">众所周知的«中国加一»战略已演变为一个更为复杂的模型。面对关税和地缘政治不确定性，公司现在正在建立跨越 15、20 甚至 30 个地点的供应链。
</div>Yet China remains indispensable, not only as a manufacturing base but also as one of the world’s largest end markets, making complete disengagement neither realistic nor economically rational.
<div class="lb-trans">然而，中国仍然不可或缺，不仅作为制造基地，也是世界上最大的终端市场之一，使得完全脱离既不现实也不经济合理。
</div>What Asia’s Transformation Means for Global Finance
<div class="lb-trans">亚洲转型对全球金融的意义
</div>For global banks and financial institutions, Asia represents both opportunity and intensity. Rapid company formation, expanding capital markets, and cross-border investment flows create demand for sophisticated financial services.
<div class="lb-trans">对于全球银行和金融机构而言，亚洲既代表着机遇，也带来了挑战。快速的公司成立、扩大的资本市场和跨境投资流动创造了对复杂金融服务的需求。
</div>At the same time, competition from strong regional players and complex regulatory environments raises the bar for success.
<div class="lb-trans">与此同时，来自强大区域参与者的竞争和复杂的监管环境提高了成功的门槛。
</div>Those able to navigate these dynamics, however, stand to benefit disproportionately from Asia’s continued rise as a central pillar of the global economy.
<div class="lb-trans">然而，那些能够驾驭这些动态的人，将从亚洲作为全球经济核心支柱的持续崛起中获得不成比例的收益。
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花旗银行：亚洲经济故事进入了一个关键的新篇章