<p>在今天发布的一份报告中，摩根大通的 Robbie Marcus 维持了对 Penumbra 的买入评级，目标价为 370.00 美元。</p>
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<p>Robbie Marcus 给予买入评级是基于多种因素的综合考虑，在他看来，这些因素在 2026 年及以后显著提升了 Penumbra 的增长和盈利前景。他预计之前的压力将会逆转，特别是与中国相关的 2025 年收入拖累将不会再出现，并且他看到多个即将推出的产品和临床催化剂——如中风治疗的 Thunderbolt 和肺栓塞的 STORM PE 数据——将推动更快的程序和市场增长。在外周血栓切除术方面，特别是美国静脉领域，他预计将有强劲的两位数增长，得益于近期和即将发布的试验结果，而动脉和冠状动脉领域也预计将保持健康增长，因为像 Bolt 6x 这样的新产品将继续提升市场份额。他进一步强调了利用 Swift 线圈系列渗透一个大型、之前服务不足的神经栓塞人群的机会，这将支持增量销售并增强整体增长轮廓。</p>
<p>Marcus 还强调，这些增长驱动因素中的许多应该对利润率有利，这意味着每股收益可能会超过当前的共识，尽管目前的每股收益增长预测已经强劲，超过 30%。他更新的模型将公司的主要美国血栓切除和栓塞部门分开，预计从 2026 年起，收入和盈利预测将上调。在估值方面，他认为将 2026 年 12 月的目标价设定为 370 美元——相当于约 7.5 倍预计的 2027 年企业价值与销售额的比率——恰当地反映了 Penumbra 不断改善的基本面、强大的竞争地位以及对有吸引力的终端市场的曝光。考虑到这一系列加速的收入增长、经营杠杆和可识别的催化剂，他得出结论，股票的风险/回报特征证明了超配（买入）推荐的合理性。</p>
<p>Marcus 覆盖医疗保健行业，专注于 Penumbra、Cooper Co 和波士顿科学等股票。根据 TipRanks 的数据，Marcus 的平均回报率为 8.3%，推荐股票的成功率为 51.18%。</p>
<p>在昨天发布的另一份报告中，Canaccord Genuity 也维持了该股票的买入评级，目标价为 359.00 美元。</p>

<p>J.P. Morgan 的 Robbie Marcus 对 Penumbra 维持了买入评级，目标价为 370 美元。他提到，由于产品和临床催化剂的推动，增长和盈利前景有所改善，并预计从 2026 年起，收入和盈利将上调。Canaccord Genuity 也维持了买入评级，目标价为 359 美元</p>

<p>In a report released today, Robbie Marcus from J.P. Morgan maintained a Buy rating on Penumbra, with a price target of $370.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天发布的一份报告中，摩根大通的 Robbie Marcus 维持了对 Penumbra 的买入评级，目标价为 370.00 美元。</p>
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</div><p>Robbie Marcus has given his Buy rating due to a combination of factors that, in his view, materially enhance Penumbra’s growth and earnings outlook heading into 2026 and beyond. He expects a reversal of prior pressures, notably the China-related drag on 2025 revenue that should not recur, and sees multiple upcoming product and clinical catalysts—such as Thunderbolt in stroke and the STORM PE data in pulmonary embolism—as drivers of faster procedure and market growth. In peripheral thrombectomy, particularly the U.S. venous segment, he anticipates strong double-digit expansion supported by recent and forthcoming trial results, while arterial and coronary are also projected to sustain healthy growth as newer products like Bolt 6x continue to ramp. He further highlights the opportunity to penetrate a large, previously under-served neuro embolization population with the Swift coil line, which should support incremental sales and enhance the overall growth profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>Robbie Marcus 给予买入评级是基于多种因素的综合考虑，在他看来，这些因素在 2026 年及以后显著提升了 Penumbra 的增长和盈利前景。他预计之前的压力将会逆转，特别是与中国相关的 2025 年收入拖累将不会再出现，并且他看到多个即将推出的产品和临床催化剂——如中风治疗的 Thunderbolt 和肺栓塞的 STORM PE 数据——将推动更快的程序和市场增长。在外周血栓切除术方面，特别是美国静脉领域，他预计将有强劲的两位数增长，得益于近期和即将发布的试验结果，而动脉和冠状动脉领域也预计将保持健康增长，因为像 Bolt 6x 这样的新产品将继续提升市场份额。他进一步强调了利用 Swift 线圈系列渗透一个大型、之前服务不足的神经栓塞人群的机会，这将支持增量销售并增强整体增长轮廓。</p>
</div><p>Marcus also emphasizes that many of these growth drivers should be favorable for margins, implying that earnings per share could exceed current consensus despite already robust 30%+ EPS growth forecasts. His updated model, which breaks out the company’s main U.S. thrombectomy and embolization segments, leads him to expect upward revisions to both revenue and earnings estimates from 2026 onward. On valuation, he argues that assigning a December 2026 price target of $370—equating to about 7.5x projected 2027 enterprise value to sales—appropriately reflects Penumbra’s improving fundamentals, strong competitive position, and exposure to attractive end-markets. Given this combination of accelerating top-line growth, operating leverage, and identifiable catalysts, he concludes that the stock’s risk/reward profile justifies an Overweight (Buy) recommendation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marcus 还强调，这些增长驱动因素中的许多应该对利润率有利，这意味着每股收益可能会超过当前的共识，尽管目前的每股收益增长预测已经强劲，超过 30%。他更新的模型将公司的主要美国血栓切除和栓塞部门分开，预计从 2026 年起，收入和盈利预测将上调。在估值方面，他认为将 2026 年 12 月的目标价设定为 370 美元——相当于约 7.5 倍预计的 2027 年企业价值与销售额的比率——恰当地反映了 Penumbra 不断改善的基本面、强大的竞争地位以及对有吸引力的终端市场的曝光。考虑到这一系列加速的收入增长、经营杠杆和可识别的催化剂，他得出结论，股票的风险/回报特征证明了超配（买入）推荐的合理性。</p>
</div><p>Marcus covers the Healthcare sector, focusing on stocks such as Penumbra, Cooper Co, and Boston Scientific. According to TipRanks, Marcus has an average return of 8.3% and a 51.18% success rate on recommended stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marcus 覆盖医疗保健行业，专注于 Penumbra、Cooper Co 和波士顿科学等股票。根据 TipRanks 的数据，Marcus 的平均回报率为 8.3%，推荐股票的成功率为 51.18%。</p>
</div><p>In another report released yesterday, Canaccord Genuity also maintained a Buy rating on the stock with a $359.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在昨天发布的另一份报告中，Canaccord Genuity 也维持了该股票的买入评级，目标价为 359.00 美元。</p>
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Penumbra: Accelerating Growth, Margin Upside, and 2026+ Catalysts Support Overweight (Buy) Rating

- J.P. Morgan 的 Robbie Marcus 维持对 Penumbra 的买入评级，目标价为 $370.00。
- 他预计未来增长将受益于多项产品和临床催化剂，以及盈利能力改善。
- Canaccord Genuity 也维持买入评级，目标价为 $359.00。

Penumbra：加速增长、利润率提升以及 2026 年及以后的催化因素支持增持（买入）评级