<p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
<p>Citrini Research 呼吁投资者在未来一年保持开放的心态</p>
<p>Citrini Research 表示，投资者对裁员的公司给予的关注不够。</p>
<p>作为投资者，在 2026 年做一件事？保持对 “也许” 的开放态度，研究公司创始人早期准确预测了减肥药和人工智能主题。</p>
<p>Citrini Research 在其刚发布的 2026 年交易中表示：“虽然自 2022 年 10 月市场触底以来，我希望自己做得不同的事情有很多，但我知道我之所以能在此期间资金翻了三倍，唯一的原因就是我对 ‘也许’ 保持开放态度。也许超大规模企业在利率长期偏高的情况下实际上会很好。也许人工智能并不是投资者立即遭受损失的下一个潮流。”</p>
<p>由投资者和趋势观察者 James van Geelen 创立的宏观和主题股票研究小组在几乎所有 2025 年的预测中都获得了高达 75% 的正回报。他们的电子战投资组合在 Ondas (ONDS)、Elbit Systems (IL:ESLT) 和 Kratos Defense (KTOS) 等股票的推动下大幅上涨。</p>
<p>以下是 Citrini 为 2026 年提出的 26 个投资想法，首先是一些在投资大型人工智能公司热潮中被忽视的公司。</p>
<p>Citrini 表示：“如果 2026 年是我们看到人工智能驱动的裁员和生产力提升的一年，那么人们可能会期待在那些在低价值、受到人工智能威胁的工作上花费最多的公司的股价中，提前反映出这种人工智能转变。但事实并非如此。”</p>
<p>他们的筛选显示，在 “每位员工净收入” 排名最低且正在裁员的公司，其表现明显落后于标准普尔 500 指数：</p>
<p>他们还预计，当大型企业看到竞争对手裁员时，将会迎头赶上。潜在受益者包括：CGI (GIB)、Avery Dennison (AVY)、IBM (IBM)、Booz Allen Hamilton (BAH) 和 Cognizant Technology (CTSH)。</p>
<p>Citrini 还关注设备上的人工智能——在设备上本地运行人工智能模型，而不是等待来自数据中心的查询结果——赢家和输家。讨论 “始终在线” 人工智能代理的牛市和熊市案例时，他们表示，关键是内存将是必不可少且昂贵的，并且要预期会出现瓶颈。</p>
<p>他们建议看好移动推理的支持者——MediaTek (TW:2454)、Qualcomm (QCOM)、Analog Devices (ADI)、Apple (AAPL)——并做空笔记本电脑、个人电脑、主板和游戏机——Lenovo (HK:992)、Nintendo (JP:7974)、HP (HPQ)、Dell (DELL)、Corsair Gaming (CRSR)。研究人员表示，后者将受到价格影响，并且在需求复苏和更新周期方面潜力较小。</p>
<p>Citrini 还关注如果共和党在明年的中期选举中失去众议院，可能受益的股票。共和党试图废除或削弱《平价医疗法案》的努力可能会受到阻碍，进步派民主党人可能无法通过全民医保。他们认为健康保险公司 Molina (MOH)、Centene (CNC) 和 Oscar (OSCR) 将会获胜，顺序如此。</p>
<p>关于中期选举，Citrini 预计现任者将大举花费以维持多数席位。广告公司 Omnicom (OMC) 和 WPP (WPP)、广播公司 Nexstar (NXST)、Tegna (TGNA) 和 Sinclair (SBGI) 以及法国民调集团 Ipsos (FR:IPS) 都可能受益。</p>
<p>转向生物技术及其 “脂肪重分配投资”，该投资专注于一种新技术，旨在复制一些拥有更健康脂肪重分配、较好血糖和脂质控制以及较低代谢疾病几率的人的肝脏基因。Citrini 表示：“Wave Life Sciences (WVE) 和 Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR) 正在使用 GalNAc-siRNA 技术追求这一目标，该技术专门针对肝脏。”</p>
<p>这个想法是每年两次注射，以帮助保持和增加瘦体重，并在积极减肥的情况下提供持续的代谢益处。Eli Lilly (LLY) 支持的 SanegeneBio 和 Alnylam (ALNY) 也在这个投资组合中。</p>
<p>最后，Citrini 的 “女友指数” 关注女性消费行为的投资机会，评估 TikTok、Reddit、Instagram、转售市场和影响者。他们得出结论，在经历了多年的 “低调奢华” 后，消费者准备再次 “被看到”。</p>
<p>他们表示：“来自技术和金融市场的财富效应加上 2026 年上半年 ‘美丽大法案’ 的顺风将推动消费者非必需品支出的加速，” 这一趋势已经在这个假日季节显现。LVMH (FR:MC)、Kering (FR:KER)、Ralph Lauren (RL)、Richemont (CH:CFR)、Amer Sports (AS) 和 Prada (HK:1913) 是受益的股票。</p>
<p>市场动态</p>
<p>美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）上涨，科技股领涨，国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）（BX:TMUBMUSD02Y）下跌。</p>
<p>市场热点</p>
<p>11 月消费者物价指数将于上午 8:30 发布，同时发布每周失业救济申请和最新的费城联储制造业指数。</p>
<p>内存芯片制造商美光科技（Micron Technology，MU）今年股价几乎翻了三倍，营收指引远超预期，股价上涨 8%。</p>
<p>Lululemon（LULU）股价因激进投资者 Elliott Management 在这家运动休闲服装制造商中持有大量股份并关注新任首席执行官的报道而上涨。</p>
<p>Elliott 还对 BP（BP）在过去两年的战略重置表示批评。该公司刚刚任命新首席执行官 Meg O'Neill。</p>
<p>总统唐纳德·特朗普试图通过为美国军人提供 1,776 美元的 “战士红利” 以及计划进行 “激进改革” 来安抚担心经济的美国人。</p>
<p>网络热点</p>
<p>自 70 年代以来，女性在贷款时不再需要男性共同签字。特朗普政府可能会改变这一点。</p>
<p>印度人工智能股票暴涨 55,000%，引发泡沫担忧。</p>
<p>特朗普家族的商业帝国正在扩张。这张地图显示了 268 个资产。</p>
<p>图表</p>
<p>@nosunkcosts.bsky.social</p>
<p>这张来自 Blue Sky 账户 No Sunk Costs 的图表显示，尽管特斯拉（TSLA）的盈利预测不仅对今年，而且对 2026 年、2027 年和 2028 年都不乐观，但其股票价值仍然上涨。社交媒体用户表示：“必须承认，无论这里发生了什么，这都是非常惊人的。” 特斯拉的股票今年上涨了超过 15%。</p>
<p>热门股票</p>
<p>截至早上 6 点，这些是 MarketWatch 上搜索最多的股票。</p>
<p>随机阅读</p>
<p>寒冷空气的新鲜王子。</p>
<p>一名男子在没有登机牌或护照的情况下偷偷登机。</p>
<p>拯救 28 英尺圣诞老人的斗争。</p>
<p>-Barbara Kollmeyer</p>
<p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》发布。</p>
<p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
<p>12-18-25 0652ET</p>

CGI集团

<p>Citrini Research 以准确预测 2025 年投资主题而闻名，建议投资者在 2026 年保持开放的心态。他们强调了在人工智能、设备端人工智能趋势以及可能受政治变动影响的股票中被忽视的公司。关键投资理念包括 CGI、IBM、Qualcomm 以及像 Molina 这样的健康保险公司。他们还探讨了生物技术创新和消费者行为趋势，建议像 LVMH 和 Ralph Lauren 这样的股票可能会受益。该研究强调了在即将到来的年度中投资策略的适应性</p>

<p>By Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>Citrini Research urges investors to stay open-minded in the year ahead</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini Research 呼吁投资者在未来一年保持开放的心态</p>
</div><p>Citrini Research says companies aren't getting enough credit by investors for shaving jobs.</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini Research 表示，投资者对裁员的公司给予的关注不够。</p>
</div><p>Do one thing in 2026 as an investor? Be open to &#34;maybe,&#34; says a research firm whose founder who nailed diet drugs and AI themes early.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为投资者，在 2026 年做一件事？保持对 “也许” 的开放态度，研究公司创始人早期准确预测了减肥药和人工智能主题。</p>
</div><p>&#34;While there's a laundry list of things I wish I had done differently since the market bottomed in October 2022, I know that the only reason I've more than tripled my money since then is because I was open to maybe,&#34; says Citrini Research in its just-released trades for 2026. &#34;Maybe the hyperscalers will actually be fine if rates are higher for longer. Maybe AI isn't the next fad investors immediately get burned on.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini Research 在其刚发布的 2026 年交易中表示：“虽然自 2022 年 10 月市场触底以来，我希望自己做得不同的事情有很多，但我知道我之所以能在此期间资金翻了三倍，唯一的原因就是我对 ‘也许’ 保持开放态度。也许超大规模企业在利率长期偏高的情况下实际上会很好。也许人工智能并不是投资者立即遭受损失的下一个潮流。”</p>
</div><p>The macro and thematic equity research group founded by investor and trend spotter James van Geelen saw positive returns - up to 75% - on nearly all of their 2025 calls. Their electronic warfare basket, at the top, surged after gains from stocks like Ondas (ONDS), Elbit Systems (IL:ESLT) and Kratos Defense (KTOS).</p>
<div class="lb-trans"><p>由投资者和趋势观察者 James van Geelen 创立的宏观和主题股票研究小组在几乎所有 2025 年的预测中都获得了高达 75% 的正回报。他们的电子战投资组合在 Ondas (ONDS)、Elbit Systems (IL:ESLT) 和 Kratos Defense (KTOS) 等股票的推动下大幅上涨。</p>
</div><p>Here are some of Citrini's 26 ideas for 2026, starting with a basket of companies overlooked in the rush to invest in big AI players.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是 Citrini 为 2026 年提出的 26 个投资想法，首先是一些在投资大型人工智能公司热潮中被忽视的公司。</p>
</div><p>&#34;If 2026 is the year we see AI-driven head count reductions and productivity gains, one might expect that there would be some degree of anticipation of this AI-shift in the share price of companies spending the most on low-value, AI-threatened work. That has definitively not been the case,&#34; says Citrini.</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini 表示：“如果 2026 年是我们看到人工智能驱动的裁员和生产力提升的一年，那么人们可能会期待在那些在低价值、受到人工智能威胁的工作上花费最多的公司的股价中，提前反映出这种人工智能转变。但事实并非如此。”</p>
</div><p>Their screen shows how the lowest-ranking companies in terms of &#34;net income per employee&#34; that are also cutting head count have underperformed versus the S&amp;P 500:</p>
<div class="lb-trans"><p>他们的筛选显示，在 “每位员工净收入” 排名最低且正在裁员的公司，其表现明显落后于标准普尔 500 指数：</p>
</div><p>They also expect bigger corporations will play catch up when they see competitors laying off. Among potential beneficiaries: CGI (GIB), Avery Dennison (AVY), IBM (IBM), Booz Allen Hamilton (BAH) and Cognizant Technology (CTSH).</p>
<div class="lb-trans"><p>他们还预计，当大型企业看到竞争对手裁员时，将会迎头赶上。潜在受益者包括：CGI (GIB)、Avery Dennison (AVY)、IBM (IBM)、Booz Allen Hamilton (BAH) 和 Cognizant Technology (CTSH)。</p>
</div><p>Citrini also looks at on-device AI - running AI models locally on a device rather than waiting for queries to come back from a datacenter - winners and losers. Discussing the bull and bear case for &#34;always-on&#34; AI agents, they say the bottom line is that memory will be essential and expensive and to expect bottlenecks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini 还关注设备上的人工智能——在设备上本地运行人工智能模型，而不是等待来自数据中心的查询结果——赢家和输家。讨论 “始终在线” 人工智能代理的牛市和熊市案例时，他们表示，关键是内存将是必不可少且昂贵的，并且要预期会出现瓶颈。</p>
</div><p>They suggest being long enablers of mobile inference on-device - MediaTek (TW:2454), Qualcomm (QCOM), Analog Devices (ADI), Apple (AAPL) - and short laptops, PCs, motherboards and consoles - Lenovo (HK:992), Nintendo (JP:7974), HP (HPQ), Dell (DELL), Corsair Gaming (CRSR). The latter will be hit by prices and have less potential for a demand resurge and refresh cycles, say the researchers.</p>
<div class="lb-trans"><p>他们建议看好移动推理的支持者——MediaTek (TW:2454)、Qualcomm (QCOM)、Analog Devices (ADI)、Apple (AAPL)——并做空笔记本电脑、个人电脑、主板和游戏机——Lenovo (HK:992)、Nintendo (JP:7974)、HP (HPQ)、Dell (DELL)、Corsair Gaming (CRSR)。研究人员表示，后者将受到价格影响，并且在需求复苏和更新周期方面潜力较小。</p>
</div><p>Citrini also looks at potential stock beneficiaries should the GOP lose the House in Midterm elections next year. Republican efforts to repeal or hollow out the ACA could be thwarted and progressive Democrats potentially unable to pass Medicare for all. They see health insurers Molina (MOH), Centene (CNC) and Oscar (OSCR) winning, in that order.</p>
<div class="lb-trans"><p>Citrini 还关注如果共和党在明年的中期选举中失去众议院，可能受益的股票。共和党试图废除或削弱《平价医疗法案》的努力可能会受到阻碍，进步派民主党人可能无法通过全民医保。他们认为健康保险公司 Molina (MOH)、Centene (CNC) 和 Oscar (OSCR) 将会获胜，顺序如此。</p>
</div><p>Also on midterms, Citrini expects big spendingby incumbents trying to hold onto majorities. Ad companies Omnicom (OMC) and WPP (WPP), broadcasters Nexstar (NXST), Tegna (TGNA) and Sinclair (SBGI) and French polling group Ipsos (FR:IPS) could all benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于中期选举，Citrini 预计现任者将大举花费以维持多数席位。广告公司 Omnicom (OMC) 和 WPP (WPP)、广播公司 Nexstar (NXST)、Tegna (TGNA) 和 Sinclair (SBGI) 以及法国民调集团 Ipsos (FR:IPS) 都可能受益。</p>
</div><p>Over to biotech and their &#34;fat redistribution play,&#34; which focuses on a new technology aimed a replicating a gene in the liver of some people who have healthier fat redistribution, better glycemic and lipid control and lower odds of metabolic disease. &#34;Wave Life Sciences (WVE) and Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR) are pursuing exactly this using GalNAc-siRNA technology, which is specialized for liver targeting,&#34; says Citrini.</p>
<div class="lb-trans"><p>转向生物技术及其 “脂肪重分配投资”，该投资专注于一种新技术，旨在复制一些拥有更健康脂肪重分配、较好血糖和脂质控制以及较低代谢疾病几率的人的肝脏基因。Citrini 表示：“Wave Life Sciences (WVE) 和 Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR) 正在使用 GalNAc-siRNA 技术追求这一目标，该技术专门针对肝脏。”</p>
</div><p>The idea would be a twice-yearly dose to help preserve and build lean mass and deliver sustained metabolic benefit even amid active weight loss. Eli Lilly (LLY)-backed SanegeneBio and Alnylam (ALNY) are also in that basket.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个想法是每年两次注射，以帮助保持和增加瘦体重，并在积极减肥的情况下提供持续的代谢益处。Eli Lilly (LLY) 支持的 SanegeneBio 和 Alnylam (ALNY) 也在这个投资组合中。</p>
</div><p>Finally, Citrini's &#34;Girlfriend Index,&#34; eyes investment opportunities in female consumer behavior, gauging TikTok, Reddit, Instagram, resale market and influencers. They conclude after years of &#34;quiet luxury,&#34; the consumer is ready to be &#34;seen again.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>最后，Citrini 的 “女友指数” 关注女性消费行为的投资机会，评估 TikTok、Reddit、Instagram、转售市场和影响者。他们得出结论，在经历了多年的 “低调奢华” 后，消费者准备再次 “被看到”。</p>
</div><p>&#34;Wealth effects from the technological and financial markets on the highs plus tailwinds from the Big Beautiful Bill in the first half of 2026 will drive an acceleration in consumer discretionary spending,&#34; already showing up for this holiday season, they say. LVMH (FR:MC), Kering (FR:KER), Ralph Lauren (RL), Richemont (CH:CFR), Amer Sports (AS) and Prada (HK:1913) are stocks to benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>他们表示：“来自技术和金融市场的财富效应加上 2026 年上半年 ‘美丽大法案’ 的顺风将推动消费者非必需品支出的加速，” 这一趋势已经在这个假日季节显现。LVMH (FR:MC)、Kering (FR:KER)、Ralph Lauren (RL)、Richemont (CH:CFR)、Amer Sports (AS) 和 Prada (HK:1913) 是受益的股票。</p>
</div><p>The markets</p>
<div class="lb-trans"><p>市场动态</p>
</div><p>U.S. stock futures (ES00) (YM00) (NQ00) are rising, led by tech, with Treasury yields BX:TMUBMUSD10Y BX:TMUBMUSD02Y lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国股指期货（ES00）（YM00）（NQ00）上涨，科技股领涨，国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）（BX:TMUBMUSD02Y）下跌。</p>
</div><p>The buzz</p>
<div class="lb-trans"><p>市场热点</p>
</div><p>The November consumer-price index will be released, alongside weekly jobless claims and the latest Philadelphia Fed manufacturing index at 8:30 a.m.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月消费者物价指数将于上午 8:30 发布，同时发布每周失业救济申请和最新的费城联储制造业指数。</p>
</div><p>Micron Technology (MU), the memory-chip maker that's nearly tripled in value this year, delivered revenue guidance well above forecasts and shares are up 8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>内存芯片制造商美光科技（Micron Technology，MU）今年股价几乎翻了三倍，营收指引远超预期，股价上涨 8%。</p>
</div><p>Lululemon shares (LULU) are climbing on a report activist investor Elliott Management has taken a big stake in the athleisure-wear maker and eyeing a new CEO.</p>
<div class="lb-trans"><p>Lululemon（LULU）股价因激进投资者 Elliott Management 在这家运动休闲服装制造商中持有大量股份并关注新任首席执行官的报道而上涨。</p>
</div><p>Elliott has also been critical of BP (BP)'s strategy reset in the last two years. The company just named a new CEO, Meg O'Neill.</p>
<div class="lb-trans"><p>Elliott 还对 BP（BP）在过去两年的战略重置表示批评。该公司刚刚任命新首席执行官 Meg O'Neill。</p>
</div><p>President Donald Trump attempted to reassure Americans worried about the economy with a $1,776 'warrior dividend' for U.S. military members and plans for an &#34;aggressive reform&#34; of housing.</p>
<div class="lb-trans"><p>总统唐纳德·特朗普试图通过为美国军人提供 1,776 美元的 “战士红利” 以及计划进行 “激进改革” 来安抚担心经济的美国人。</p>
</div><p>Best of the web</p>
<div class="lb-trans"><p>网络热点</p>
</div><p>Since the '70s, women haven't needed a male cosigner for loans. The Trump administration could change that.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 70 年代以来，女性在贷款时不再需要男性共同签字。特朗普政府可能会改变这一点。</p>
</div><p>World-beating 55,000% surge in India AI stock fuels bubble fears.</p>
<div class="lb-trans"><p>印度人工智能股票暴涨 55,000%，引发泡沫担忧。</p>
</div><p>The Trump family business empire is growing. This map shows 268 pieces of it.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普家族的商业帝国正在扩张。这张地图显示了 268 个资产。</p>
</div><p>The chart</p>
<div class="lb-trans"><p>图表</p>
</div><p>@nosunkcosts.bsky.social</p>
<div class="lb-trans"><p>@nosunkcosts.bsky.social</p>
</div><p>This chart, from the Blue Sky account No Sunk Costs, shows that Tesla (TSLA) stock has rallied in value even as earnings projections not just for this year, but 2026, 2027 and 2028 languish. &#34;One has to admit that whatever is going on here, there is something truly astonishing about it,&#34; said the social-media user. Shares of Tesla are up just over 15% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这张来自 Blue Sky 账户 No Sunk Costs 的图表显示，尽管特斯拉（TSLA）的盈利预测不仅对今年，而且对 2026 年、2027 年和 2028 年都不乐观，但其股票价值仍然上涨。社交媒体用户表示：“必须承认，无论这里发生了什么，这都是非常惊人的。” 特斯拉的股票今年上涨了超过 15%。</p>
</div><p>Top tickers</p>
<div class="lb-trans"><p>热门股票</p>
</div><p>These were the top-searched tickers on MarketWatch as of 6 a.m.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至早上 6 点，这些是 MarketWatch 上搜索最多的股票。</p>
</div><p>Random reads</p>
<div class="lb-trans"><p>随机阅读</p>
</div><p>The Fresh Prince of cold air.</p>
<div class="lb-trans"><p>寒冷空气的新鲜王子。</p>
</div><p>Man sneaks onto flight without boarding pass or passport.</p>
<div class="lb-trans"><p>一名男子在没有登机牌或护照的情况下偷偷登机。</p>
</div><p>The fight to save a 28-foot Santa.</p>
<div class="lb-trans"><p>拯救 28 英尺圣诞老人的斗争。</p>
</div><p>-Barbara Kollmeyer</p>
<div class="lb-trans"><p>-Barbara Kollmeyer</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 独立于道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》发布。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道琼斯新闻通讯</p>
</div><p>12-18-25 0652ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-18-25 0652ET</p>
</div>

从设备端人工智能到 “女友指数”，这些是来自成功预测 2025 年投资主题的研究公司的交易理念