<p>在本期资本链接的航运行业网络研讨会中，我们邀请到了资本清洁能源运输公司首席执行官杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos），Flex LNG 有限公司首席财务官克努特·特拉霍特（Mr. Knut Traaholt），Golar LNG 首席执行官卡尔·弗雷德里克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo），以及 Maran Gas Maritime Inc.首席商务官斯皮罗斯·莱乌西斯（Mr. Spyros Leoussis）。</p>
<p>本次网络研讨会由 CFA、Webber Research &amp; Advisory 能源基础设施管理合伙人迈克尔·韦伯（Mr. Michael Webber）主持，探讨了当前 LNG 市场趋势和前瞻性机会，讨论了全球 LNG 生产预测、运输需求动态以及不断演变的市场基本面，提供了对供需平衡、价格影响和影响该行业的地缘政治风险的见解。讨论还涉及了新船建造价格、船厂产能限制以及 LNG 运输基础设施的长期展望，同时考虑了投机性订购活动和与美国国旗 LNG 船舶相关的挑战。</p>
<p>要观看完整讨论，请访问以下链接：</p>
<h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
<p><strong>增量 LNG 供应的转变</strong></p>
<p>全球 LNG 市场目前估计约为每年 4.3 亿吨（MTPA），预计在未来五年内将增加约 2 亿吨，几乎是供应的 50% 增长。值得注意的是，这 65% 的增量产能预计将来自美国。</p>
<p>关于这一结构性转变，卡尔·弗雷德里克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo）指出，市场正在从一个主要由需求驱动的市场转变为一个将越来越受到国际 LNG 价格影响的市场，美国正在成为边际生产者。斯陶博对此转变进行了评论。</p>
<p>Golar 最近将来自阿根廷项目的 200 万吨 LNG 出售给德国 SEFE，进一步展示了这一地理和供应多样化的驱动，反映出减少对美国来源 LNG 依赖的战略。</p>
<p><strong>全球 LNG 运输市场的结构性紧张</strong></p>
<p>与会者一致认为，LNG 运输市场即将面临一个长期的结构性紧张期，预计从 2027-2028 年开始。卡洛吉拉托斯强调，LNG 运输在很大程度上是价格无关的，实际上作为一个浮动管道有效运作，需求主要由运输量驱动。在这样的环境中，增量 LNG 供应的规模成为主导驱动因素。</p>
<p>斯皮罗斯·莱乌西斯（Mr. Spyros Leoussis）进一步指出，租船方已经开始寻求为 2028-2029 年期间确保 LNG 运输船舶，尽管这仍处于早期阶段。然而，他警告说，目前的合同活动仅占最终所需产能的一小部分，并表示：“我仍然认为这只是市场在那个时候所需的非常小的一部分。”</p>
<p>杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos）重申了这一观点，表示他预计 2029 年的大部分产能将在 2026 年上半年内被承诺。特拉霍特（Mr. Traaholt）对此评估表示赞同，观察到船厂和关键技术提供商如 GTT 有强烈的动力保持价格高企，因为可见的需求。</p>
<p><strong>主要需求驱动因素和地缘政治变量</strong></p>
<p>几个地缘政治因素可能会扰乱或重塑贸易流动。主要关注点似乎是美国与中国的关系。莱乌西斯（Mr. Leoussis）表示：“中国将是 LNG 的重要因素，” 这从中国再气化的建设中可见一斑。贸易战或任何限制美国 LNG 出口到中国的升级也将对全球 LNG 运输模式和船舶需求产生重要影响。另一方面，特拉霍特（Mr. Traaholt）认为，乌克兰战争的解决可能对 LNG 运输产生净积极影响，因为这可能会解锁需要船舶的新俄罗斯液化项目。</p>
<p>杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos）强调，中国需求的恢复和持续回归可能成为 LNG 运输的强大催化剂。在这种情况下，LNG 运输船的需求隐含乘数急剧增加，船舶需求几乎立即翻倍。</p>
<p><strong>合同和市场结构演变</strong></p>
<p>即将到来的 LNG 运输周期预计将与以往周期不同，主要是由于缺乏长期购买协议的商用 LNG 产能的显著数量。这一结构性转变可能会在运费率中引入更大的短期波动，因为未承诺的运输量将根据市场机会积极追逐。卡洛吉拉托斯（Mr. Kalogiratos）在此基础上补充道，这种环境可能更有利于中期租船结构，通常在两到五年范围内，而不是传统的长期租约，因为没有特定长期 SPA 的参与者将寻求灵活性。“如果这些货物仍然进入市场，我们仍然会接收它们，” 卡洛吉拉托斯继续说道。</p>
<p>在讨论投机性 LNG 运输船新建的话题时，莱乌西斯（Mr. Leoussis）和卡洛吉拉托斯（Mr. Kalogiratos）都表示，他们各自的公司通常会进行投机性订购。相比之下，特拉霍特（Mr. Traaholt）则表达了更为谨慎的态度，指出资本承诺和新船舶可能与公司现有船队在同一时期竞争的潜在风险。</p>
<p><strong><em>免责声明：资本链接是资本清洁能源运输公司的投资者关系顾问。本内容仅供信息参考，不构成投资建议。文章中包括公司管理层在行业网络研讨会期间所作的声明。</em></strong></p>
<p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未对内容或准确性进行编辑。</em></strong></p>

<p>网络研讨会探讨了液化天然气（LNG）市场趋势，预测未来五年供应将增加 50%，其中 65% 来自美国。与会者讨论了到 2027-2028 年 LNG 运输船的结构性紧张局面、影响贸易流动的地缘政治因素以及有利于中期租船的市场结构变化。讨论强调了美中关系的影响以及解决乌克兰冲突可能带来的好处。还提到了投机性订购和船厂限制，强调了 LNG 运输合同中灵活性的必要性</p>

<p>In this episode of Capital Link's Shipping Sector Webinar Series, we were joined by Mr. Jerry Kalogiratos, CEO of Capital Clean Energy Carriers Corp. (NASDAQ: CCEC), Mr. Knut Traaholt, CFO of Flex LNG Ltd. (NYSE: FLNG), Mr. Karl Fredrik Staubo, CEO of Golar LNG (NASDAQ: GLNG), and Mr. Spyros Leoussis, CCO of Maran Gas Maritime Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本期资本链接的航运行业网络研讨会中，我们邀请到了资本清洁能源运输公司首席执行官杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos），Flex LNG 有限公司首席财务官克努特·特拉霍特（Mr. Knut Traaholt），Golar LNG 首席执行官卡尔·弗雷德里克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo），以及 Maran Gas Maritime Inc.首席商务官斯皮罗斯·莱乌西斯（Mr. Spyros Leoussis）。</p>
</div><p>The webinar, moderated by Mr. Michael Webber, CFA, Managing Partner | Energy Infrastructure at Webber Research &amp; Advisory, explored the current LNG market trends and forward-looking opportunities, with panelists discussing global LNG production forecasts, shipping demand dynamics and evolving market fundamentals offering insights into supply-demand balances, pricing implications, and geopolitical risks impacting the sector. The discussion also addressed newbuilding pricing, shipyard capacity constraints, and the long-term outlook for LNG shipping infrastructure, alongside considerations around speculative ordering activity and challenges related to U.S.-flagged LNG vessels.</p>
<div class="lb-trans"><p>本次网络研讨会由 CFA、Webber Research &amp; Advisory 能源基础设施管理合伙人迈克尔·韦伯（Mr. Michael Webber）主持，探讨了当前 LNG 市场趋势和前瞻性机会，讨论了全球 LNG 生产预测、运输需求动态以及不断演变的市场基本面，提供了对供需平衡、价格影响和影响该行业的地缘政治风险的见解。讨论还涉及了新船建造价格、船厂产能限制以及 LNG 运输基础设施的长期展望，同时考虑了投机性订购活动和与美国国旗 LNG 船舶相关的挑战。</p>
</div><p>To watch the full discussion please visit the following link:</p>
<div class="lb-trans"><p>要观看完整讨论，请访问以下链接：</p>
</div><h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
<div class="lb-trans"><h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
</div><p><strong>The Shift in Incremental LNG Supply</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>增量 LNG 供应的转变</strong></p>
</div><p>The global LNG market, currently estimated at approximately 430 million tonnes per annum (MTPA), is projected to add approximately 200 MTPA over the next five years, representing nearly a 50% increase in supply. It's important to note that 65% of this incremental capacity is expected to originate from the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球 LNG 市场目前估计约为每年 4.3 亿吨（MTPA），预计在未来五年内将增加约 2 亿吨，几乎是供应的 50% 增长。值得注意的是，这 65% 的增量产能预计将来自美国。</p>
</div><p>Commenting on this structural shift, Mr. Karl Fredrik Staubo noted that the market is transitioning &#34;from one driven primarily by demand to one that will increasingly be shaped by international LNG prices, with the U.S. emerging as the marginal producer.&#34; Mr. Staubo commented on this transition.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于这一结构性转变，卡尔·弗雷德里克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo）指出，市场正在从一个主要由需求驱动的市场转变为一个将越来越受到国际 LNG 价格影响的市场，美国正在成为边际生产者。斯陶博对此转变进行了评论。</p>
</div><p>This drive toward geographic and supply diversification was further demonstrated by Golar's recent sale of 2 million tonnes of LNG from an Argentine project to Germany's SEFE, reflecting a deliberate strategy to reduce reliance on U.S.-sourced LNG.</p>
<div class="lb-trans"><p>Golar 最近将来自阿根廷项目的 200 万吨 LNG 出售给德国 SEFE，进一步展示了这一地理和供应多样化的驱动，反映出减少对美国来源 LNG 依赖的战略。</p>
</div><p><strong>Emerging Structural Tightness Across the Global LNG Carrier Market</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>全球 LNG 运输市场的结构性紧张</strong></p>
</div><p>Panelists expressed a clear consensus that the LNG carrier market is about to face a prolonged period of structural tightness, beginning in the 2027-2028 timeframe. Mr. Kalogiratos emphasized that LNG shipping is largely price – agnostic, functioning effectively as a floating pipeline, with demand driven primarily by volumes. In such an environment, the sheer scale of incremental LNG supply becomes the dominant driver</p>
<div class="lb-trans"><p>与会者一致认为，LNG 运输市场即将面临一个长期的结构性紧张期，预计从 2027-2028 年开始。卡洛吉拉托斯强调，LNG 运输在很大程度上是价格无关的，实际上作为一个浮动管道有效运作，需求主要由运输量驱动。在这样的环境中，增量 LNG 供应的规模成为主导驱动因素。</p>
</div><p>Mr. Spyros Leoussis further noted that charterers have already begun seeking to secure LNG carrier tonnage for the 2028–2029 period, albeit at an early stage. However, he cautioned that current contracting activity represents only a fraction of the capacity that will ultimately be required, stating, &#34;I still think this is a very small part of what the market will need at that time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>斯皮罗斯·莱乌西斯（Mr. Spyros Leoussis）进一步指出，租船方已经开始寻求为 2028-2029 年期间确保 LNG 运输船舶，尽管这仍处于早期阶段。然而，他警告说，目前的合同活动仅占最终所需产能的一小部分，并表示：“我仍然认为这只是市场在那个时候所需的非常小的一部分。”</p>
</div><p>Mr. Jerry Kalogiratos reinforced this view, stating that he expects a significant portion of 2029 capacity to be committed within the first half of 2026. Concurring with this assessment, Mr. Traaholt observed that shipyards and key technology providers such as GTT have strong incentives to keep prices elevated given the visible demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos）重申了这一观点，表示他预计 2029 年的大部分产能将在 2026 年上半年内被承诺。特拉霍特（Mr. Traaholt）对此评估表示赞同，观察到船厂和关键技术提供商如 GTT 有强烈的动力保持价格高企，因为可见的需求。</p>
</div><p><strong>Key Demand Drivers and Geopolitical Variables</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>主要需求驱动因素和地缘政治变量</strong></p>
</div><p>Several geopolitical factors could disrupt or reshape trade flows. The predominant concern appears to be the state of U.S. and China relations. &#34;China will be a big factor for LNG,&#34; stated Mr. Leoussis, as evidenced by Chinese regasification build-out. A trade war or any escalation that restricts US LNG exports to China would also have meaningful implications for global LNG shipping patterns and vessel demand. On the other hand, Mr. Traaholt believes that a resolution to the war in Ukraine could be a net positive for LNG shipping, as it might unlock new Russian liquefaction projects needing vessels.</p>
<div class="lb-trans"><p>几个地缘政治因素可能会扰乱或重塑贸易流动。主要关注点似乎是美国与中国的关系。莱乌西斯（Mr. Leoussis）表示：“中国将是 LNG 的重要因素，” 这从中国再气化的建设中可见一斑。贸易战或任何限制美国 LNG 出口到中国的升级也将对全球 LNG 运输模式和船舶需求产生重要影响。另一方面，特拉霍特（Mr. Traaholt）认为，乌克兰战争的解决可能对 LNG 运输产生净积极影响，因为这可能会解锁需要船舶的新俄罗斯液化项目。</p>
</div><p>Mr. Jerry Kalogiratos emphasized that a renewed and sustained return of Chinese demand could act as a powerful catalyst for LNG shipping. In such a scenario, the implied multiplier for LNG carrier demand increases sharply, with vessel requirements nearly doubling almost immediately.</p>
<div class="lb-trans"><p>杰瑞·卡洛吉拉托斯（Mr. Jerry Kalogiratos）强调，中国需求的恢复和持续回归可能成为 LNG 运输的强大催化剂。在这种情况下，LNG 运输船的需求隐含乘数急剧增加，船舶需求几乎立即翻倍。</p>
</div><p><strong>Contracting and Market Structure Evolution</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>合同和市场结构演变</strong></p>
</div><p>The upcoming LNG shipping cycle is expected to differ from previous cycles, driven by the significant volume of merchant LNG capacity lacking long term off-take agreements. This structural shift is likely to introduce greater short-term volatility in freight rates, as uncommitted volumes actively chase market opportunities according to Mr. Kalogiratos. Building on this point, Mr. Leoussis added that this environment would likely favor medium-term charter structures, typically in the two-to five-year range, rather than traditional long-term charters, as players without specific long-term SPAs would seek flexibility. &#34;If those cargoes still come to the market, we’re still picking them up&#34;, continued Mr. Kalogiratos.</p>
<div class="lb-trans"><p>即将到来的 LNG 运输周期预计将与以往周期不同，主要是由于缺乏长期购买协议的商用 LNG 产能的显著数量。这一结构性转变可能会在运费率中引入更大的短期波动，因为未承诺的运输量将根据市场机会积极追逐。卡洛吉拉托斯（Mr. Kalogiratos）在此基础上补充道，这种环境可能更有利于中期租船结构，通常在两到五年范围内，而不是传统的长期租约，因为没有特定长期 SPA 的参与者将寻求灵活性。“如果这些货物仍然进入市场，我们仍然会接收它们，” 卡洛吉拉托斯继续说道。</p>
</div><p>When addressing the topic of speculative LNG carrier newbuilding, both Mr. Leoussis and Mr. Kalogiratos indicated that their respective companies routinely order on a speculative basis. In contrast, Mr. Traaholt expressed a more cautious stance, citing the capital commitments and the potential risk of new vessels competing with a company's existing fleet that may be coming open in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在讨论投机性 LNG 运输船新建的话题时，莱乌西斯（Mr. Leoussis）和卡洛吉拉托斯（Mr. Kalogiratos）都表示，他们各自的公司通常会进行投机性订购。相比之下，特拉霍特（Mr. Traaholt）则表达了更为谨慎的态度，指出资本承诺和新船舶可能与公司现有船队在同一时期竞争的潜在风险。</p>
</div><p><strong><em>Disclosure: Capital Link is the investor relations advisor to Capital Clean Energy Carriers Corp. This content is for informational purposes only and not intended to be investing advice. The article includes statements made by company management during the sector webinar.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免责声明：资本链接是资本清洁能源运输公司的投资者关系顾问。本内容仅供信息参考，不构成投资建议。文章中包括公司管理层在行业网络研讨会期间所作的声明。</em></strong></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga's reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免责声明：本文来自一位未付费的外部贡献者。它不代表 Benzinga 的报道，并且未对内容或准确性进行编辑。</em></strong></p>
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对于液化天然气而言，下一个挑战不在于生产，而在于交付