<p>人工智能开始重塑酒店房间的搜索和预订方式，像 <strong>DirectBooker</strong> 这样的新兴平台旨在为人工智能代理提供直接的实时访问酒店价格、可用性和设施的能力。</p>
<p>在线旅游代理商，包括 <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG)、<strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE) 和 <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP)，根据 <strong>BTIG</strong> 分析师 <strong>Jake Fuller</strong> 的说法，仍然处于有利位置，可以从人工智能驱动的预订中受益。</p>
<p>Fuller 与 <strong>DirectBooker</strong> 的联合创始人兼首席执行官 <strong>Sanjay Vakil</strong> 讨论了人工智能对旅行的影响，Vakil 是前 <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) 酒店产品负责人，拥有跨平台和供应商的经验。</p>
<p><strong><em>另请阅读: 期权市场告诉我们关于 Booking Holdings 的信息</em></strong></p>
<p>Fuller 表示，投资者越来越期望人工智能代理能够 “代表您” 自主预订酒店，但他补充说，技术障碍使得这一愿景在没有中介的情况下变得困难。</p>
<h2>分散的供应有利于 incumbents</h2>
<p>全球酒店市场高度分散，全球超过 110 万家酒店，而前 15 大连锁酒店仅占总供应的约 4%。</p>
<p>Fuller 表示，聚合长尾库存仍然是人工智能平台的核心挑战，这是 Booking 和 Expedia 花费数十年解决的问题。</p>
<p>他重申了对这两只股票的买入评级，指出它们的规模提供了对全球房源的即时、可靠访问。</p>
<p>Vakil 认为，低成本的分销可能会吸引酒店加入新的聚合平台，但 Fuller 表示，速度和规模仍然有利于 incumbents。</p>
<h2>货币化可能类似搜索</h2>
<p>Fuller 表示，人工智能的货币化可能类似于付费搜索拍卖模型，历史上奖励选择最广泛和转化效率最高的平台。</p>
<p>他说，这一优势可能会延续到人工智能驱动的预订经济中。TripAdvisor 也受益于丰富的酒店内容和品牌信任，尽管交易规模仍然有利于 Booking 和 Expedia。</p>
<h2>估值展望</h2>
<p>对于 Booking Holdings，Fuller 设定了 12 个月的价格预测为 6,250 美元，使用 2026 年的市盈率倍数为 25，引用了与大型互联网同行相当的盈利增长。</p>
<p>对于 Expedia，他表示 275 美元的预测反映了大约 17 倍的 2026 年 GAAP 每股收益倍数，与预期的每股收益增长率约 25% 相一致。</p>
<p><strong>接下来阅读：</strong></p>
<ul>
<li><strong><em>‘CarMax 需要改变’ – 首席执行官在销售下降、利润率下降后表示</em></strong></li>
</ul>
<p><em>照片由 Bangla press 提供，来源于 Shutterstock</em></p>

EXPE

BKNG

<p>AI 正在改变酒店预订，像 DirectBooker 这样的平台正在挑战在线旅游代理商（OTA）的主导地位。BTIG 分析师 Jake Fuller 认为，Booking Holdings 和 Expedia 将受益于 AI 驱动的预订，因为它们具备规模和经验。他对这两家公司维持 “买入” 评级，指出它们能够聚合库存。Fuller 预测，Booking Holdings 的 12 个月目标价为 6250 美元，Expedia 的目标价为 275 美元，基于预期的盈利增长。AI 的货币化可能会类似于付费搜索模型，偏向于那些拥有广泛选择和转化效率的平台</p>

<p>Artificial intelligence is beginning to reshape how hotel rooms may soon be searched and booked, as emerging platforms like <strong>DirectBooker</strong> seek to give AI agents direct, real-time access to hotel rates, availability, and amenities.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能开始重塑酒店房间的搜索和预订方式，像 <strong>DirectBooker</strong> 这样的新兴平台旨在为人工智能代理提供直接的实时访问酒店价格、可用性和设施的能力。</p>
</div><p>Online travel agencies, including <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG), <strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE), and <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP), remain well-positioned to benefit from AI-driven booking, according to <strong>BTIG</strong> analyst <strong>Jake Fuller</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在线旅游代理商，包括 <strong>Booking Holdings Inc.</strong> (NASDAQ: BKNG)、<strong>Expedia Group, Inc.</strong> (NASDAQ: EXPE) 和 <strong>TripAdvisor, Inc.</strong> (NASDAQ: TRIP)，根据 <strong>BTIG</strong> 分析师 <strong>Jake Fuller</strong> 的说法，仍然处于有利位置，可以从人工智能驱动的预订中受益。</p>
</div><p>Fuller discussed AI’s impact on travel with DirectBooker co-founder and CEO <strong>Sanjay Vakil</strong>, a former <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) hotel product leader with experience across both platforms and suppliers.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 与 <strong>DirectBooker</strong> 的联合创始人兼首席执行官 <strong>Sanjay Vakil</strong> 讨论了人工智能对旅行的影响，Vakil 是前 <strong>Alphabet Inc.</strong> (NASDAQ: GOOG) 酒店产品负责人，拥有跨平台和供应商的经验。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: What the Options Market Tells Us About Booking Holdings</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另请阅读: 期权市场告诉我们关于 Booking Holdings 的信息</em></strong></p>
</div><p>Fuller said investors increasingly expect AI agents to book hotels autonomously, “on your behalf,” but added that technical barriers make that vision difficult without intermediaries.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，投资者越来越期望人工智能代理能够 “代表您” 自主预订酒店，但他补充说，技术障碍使得这一愿景在没有中介的情况下变得困难。</p>
</div><h2>Fragmented Supply Favors Incumbents</h2>
<div class="lb-trans"><h2>分散的供应有利于 incumbents</h2>
</div><p>The global hotel market remains highly fragmented, with over 1.1 million hotels worldwide, while the top 15 chains account for approximately 4% of the total supply.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球酒店市场高度分散，全球超过 110 万家酒店，而前 15 大连锁酒店仅占总供应的约 4%。</p>
</div><p>Fuller said aggregating long-tail inventory remains the core challenge for AI platforms, a problem Booking and Expedia have spent decades solving.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，聚合长尾库存仍然是人工智能平台的核心挑战，这是 Booking 和 Expedia 花费数十年解决的问题。</p>
</div><p>He reiterated Buy ratings on both stocks, noting their scale provides immediate, reliable access to global listings.</p>
<div class="lb-trans"><p>他重申了对这两只股票的买入评级，指出它们的规模提供了对全球房源的即时、可靠访问。</p>
</div><p>Vakil argued that lower-cost distribution could attract hotels to newer aggregation platforms, but Fuller said speed and scale still favor incumbents.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vakil 认为，低成本的分销可能会吸引酒店加入新的聚合平台，但 Fuller 表示，速度和规模仍然有利于 incumbents。</p>
</div><h2>Monetization Likely Mirrors Search</h2>
<div class="lb-trans"><h2>货币化可能类似搜索</h2>
</div><p>Fuller said AI monetization is likely to resemble paid search auction models, which historically reward platforms with the broadest selection and strongest conversion efficiency.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fuller 表示，人工智能的货币化可能类似于付费搜索拍卖模型，历史上奖励选择最广泛和转化效率最高的平台。</p>
</div><p>He said that the advantage could carry into AI-driven booking economics. TripAdvisor also benefits from extensive hotel content and brand trust, though transactional scale still favors Booking and Expedia.</p>
<div class="lb-trans"><p>他说，这一优势可能会延续到人工智能驱动的预订经济中。TripAdvisor 也受益于丰富的酒店内容和品牌信任，尽管交易规模仍然有利于 Booking 和 Expedia。</p>
</div><h2>Valuation Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>估值展望</h2>
</div><p>For Booking Holdings, Fuller set a 12-month price forecast of $6,250 using a 2026 price-to-earnings multiple of 25, citing earnings growth comparable to large-cap internet peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 Booking Holdings，Fuller 设定了 12 个月的价格预测为 6,250 美元，使用 2026 年的市盈率倍数为 25，引用了与大型互联网同行相当的盈利增长。</p>
</div><p>For Expedia, he said the $275 forecast reflects roughly a 17-times multiple on 2026 GAAP EPS, aligned with an expected EPS growth rate of about 25%.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 Expedia，他表示 275 美元的预测反映了大约 17 倍的 2026 年 GAAP 每股收益倍数，与预期的每股收益增长率约 25% 相一致。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下来阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>‘CarMax Needs Change’ – CEO Says After Falling Sales, Declining Margins</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>‘CarMax 需要改变’ – 首席执行官在销售下降、利润率下降后表示</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo by Bangla press via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片由 Bangla press 提供，来源于 Shutterstock</em></p>
</div>

为什么 Booking 和 Expedia 是人工智能的顶级旅行合作伙伴