<ul>
<li>想知道 ResMed 的股价在 245 美元左右是否仍然具有良好的价值，还是说轻松获利的机会已经过去？让我们来分析一下当前价格实际上对公司的含义。</li>
<li>在过去一年中，ResMed 的回报率为 7.8%，截至目前股价上涨了 7.6%，但过去一个月仅上涨 0.5%，而在过去一周下跌了 2.2%。这一模式表明，投资者仍在调整对其长期增长和风险的看法。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 ResMed 在快速发展的睡眠呼吸暂停和呼吸护理市场中的角色，包括云连接设备和软件解决方案的持续采用，这些都加深了其对竞争对手的护城河。同时，关于减肥药作为睡眠呼吸暂停量的潜在长期阻力的重新关注，使得关于该业务真正价值的讨论仍在继续。</li>
<li>根据我们的框架，ResMed 的估值得分为 4/6，这意味着在我们的大多数检查中，它被视为低估，但并非所有检查都如此。这使得它成为比较不同估值方法的有用案例，并在后续探讨更全面的思考方式，以了解该业务可能真正的价值。</li>
</ul>
<p>ResMed 在过去一年中实现了 7.8% 的回报。看看这与医疗设备行业的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法一：ResMed 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流，并将这些现金流折现回现在，来估算企业今天的价值。</p>
<p>对于 ResMed，该模型使用了两阶段自由现金流到股权的方法。该公司在过去十二个月中产生了约 17.5 亿美元的自由现金流，分析师预计这一数字将稳步增长，预计到 2035 年自由现金流将达到约 22.5 亿美元。前几年的预测来自分析师的估计，而后几年的预测则使用更为温和的增长假设进行外推，以避免高估长期机会。</p>
<p>当所有这些未来现金流被折现回现值时，内在价值约为每股 259 美元。与当前股价约 245 美元相比，DCF 表明该股票的交易价格大约低于其估计公允价值的 5.0%，这表明它略微被低估，但并不是深度折扣。</p>
<p><strong>结果：大致正确</strong></p>
<p>根据我们的折现现金流（DCF）分析，ResMed 的估值是合理的，但这一点可能随时发生变化。请在您的观察列表或投资组合中跟踪该价值，并在需要采取行动时收到提醒。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 RMD 折现现金流</p>
<p>请前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 ResMed 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法二：ResMed 市盈率与收益</h3>
<p>对于像 ResMed 这样的盈利企业，市盈率（PE）是衡量投资者愿意为每一美元当前利润支付多少的有用方式。较高的市盈率通常反映出对未来更强劲增长或较低风险的预期，而较低的市盈率则可能表明未来增长放缓或更大的不确定性。</p>
<p>ResMed 目前的市盈率约为 24.9 倍。这低于医疗设备行业平均水平约 30.0 倍和同行平均水平约 31.3 倍，表明市场对该股票的估值相对于许多类似公司存在折扣。然而，这样的简单比较可能会忽略盈利能力、增长前景和风险中的重要细微差别。</p>
<p>为了解决这个问题，Simply Wall St 计算了一个公允比率，即根据 ResMed 的特定盈利增长特征、利润率、行业、市场资本和风险因素所应有的市盈率。对于 ResMed，该公允比率约为 27.4 倍，超过当前的 24.9 倍。这表明，即使考虑到行业和公司特定风险，股票的交易价格仍低于其基本面所暗示的水平。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RMD 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1455 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
<h3>提升您的决策能力：选择您的 ResMed 叙述</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍叙述，这是一个简单的框架，您可以将对公司故事的看法与对其未来收入、收益和利润率的具体假设联系起来，然后将其转化为可以与今天的价格进行比较的公允价值。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社区页面上，叙述让您可以写下您认为 ResMed 会成功或挣扎的原因，将该故事与预测联系起来，并立即看到从这些假设中得出的公允价值。这可以使您更容易根据公允价值与当前价格之间的差距来决定是买入、持有还是卖出。</p>
<p>平台上的叙述会随着新信息（如收益、新闻或指导）的到来而动态更新。您的公允价值不是静态的电子表格，而是对业务的动态视图。例如，一个看涨的投资者认为 ResMed 的价值接近 325 美元，而一个更谨慎的投资者认为其价值仅在 215 美元左右，他们都可以跟踪新数据如何支持或挑战他们的故事。</p>
<p>您认为 ResMed 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RMD 1 年股票价格走势图</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在任何地方在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

瑞思迈

<p>瑞思迈的股票目前价格为 245 美元，分析其在减肥药物影响睡眠呼吸暂停病例数量的担忧下的价值。该公司在过去一年中实现了 7.8% 的回报。现金流折现（DCF）分析表明，该股票略显低估，交易价格比其每股内在价值 259 美元低 5%。24.9 倍的市盈率低于行业平均水平，显示出低估的迹象。鼓励投资者考虑多种叙述，以便进行全面的估值分析</p>

<ul>
<li>Wondering if ResMed at around $245 a share is still good value or if the easy money has already been made? Let us unpack what the current price actually implies about the company.</li>
<li>Over the last year ResMed has delivered a 7.8% return, with the stock up 7.6% year to date but only 0.5% over the past month and down 2.2% in the last week. This pattern suggests investors are still calibrating their view of its long term growth and risks.</li>
<li>Recent headlines have focused on ResMed’s role in the fast evolving sleep apnea and respiratory care market, including continued adoption of cloud connected devices and software solutions that deepen its moat against rivals. At the same time, renewed attention on weight loss drugs as a potential long term headwind for sleep apnea volumes has kept debate alive about what the business is really worth.</li>
<li>On our framework ResMed scores a 4/6 valuation score, meaning it screens as undervalued on most but not all of our checks. This makes it a useful case study to compare different valuation approaches and, later on, explore a more complete way to think about what this business might truly be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道 ResMed 的股价在 245 美元左右是否仍然具有良好的价值，还是说轻松获利的机会已经过去？让我们来分析一下当前价格实际上对公司的含义。</li>
<li>在过去一年中，ResMed 的回报率为 7.8%，截至目前股价上涨了 7.6%，但过去一个月仅上涨 0.5%，而在过去一周下跌了 2.2%。这一模式表明，投资者仍在调整对其长期增长和风险的看法。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 ResMed 在快速发展的睡眠呼吸暂停和呼吸护理市场中的角色，包括云连接设备和软件解决方案的持续采用，这些都加深了其对竞争对手的护城河。同时，关于减肥药作为睡眠呼吸暂停量的潜在长期阻力的重新关注，使得关于该业务真正价值的讨论仍在继续。</li>
<li>根据我们的框架，ResMed 的估值得分为 4/6，这意味着在我们的大多数检查中，它被视为低估，但并非所有检查都如此。这使得它成为比较不同估值方法的有用案例，并在后续探讨更全面的思考方式，以了解该业务可能真正的价值。</li>
</ul>
</div><p>ResMed delivered 7.8% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Medical Equipment industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>ResMed 在过去一年中实现了 7.8% 的回报。看看这与医疗设备行业的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: ResMed Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：ResMed 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth today by projecting the cash it can generate in the future and then discounting those cash flows back to the present.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流，并将这些现金流折现回现在，来估算企业今天的价值。</p>
</div><p>For ResMed, the model uses a 2 stage Free Cash Flow to Equity approach. The company generated trailing twelve month free cash flow of about $1.75 billion, and analysts expect this to grow steadily, with projected free cash flow of roughly $2.25 billion by 2035. The first few years of forecasts come from analyst estimates, while the later years are extrapolated using more modest growth assumptions to avoid overestimating the long term opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 ResMed，该模型使用了两阶段自由现金流到股权的方法。该公司在过去十二个月中产生了约 17.5 亿美元的自由现金流，分析师预计这一数字将稳步增长，预计到 2035 年自由现金流将达到约 22.5 亿美元。前几年的预测来自分析师的估计，而后几年的预测则使用更为温和的增长假设进行外推，以避免高估长期机会。</p>
</div><p>When all of these future cash flows are discounted back, the intrinsic value comes out at about $259 per share. Compared with the current share price around $245, the DCF suggests the stock is trading at roughly a 5.0% discount to its estimated fair value, indicating it is slightly undervalued but not a deep discount.</p>
<div class="lb-trans"><p>当所有这些未来现金流被折现回现值时，内在价值约为每股 259 美元。与当前股价约 245 美元相比，DCF 表明该股票的交易价格大约低于其估计公允价值的 5.0%，这表明它略微被低估，但并不是深度折扣。</p>
</div><p><strong>Result: ABOUT RIGHT</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：大致正确</strong></p>
</div><p>ResMed is fairly valued according to our Discounted Cash Flow (DCF), but this can change at a moment's notice. Track the value in your watchlist or portfolio and be alerted on when to act.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据我们的折现现金流（DCF）分析，ResMed 的估值是合理的，但这一点可能随时发生变化。请在您的观察列表或投资组合中跟踪该价值，并在需要采取行动时收到提醒。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/dcf"/></p>
<p>RMD Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 RMD 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for ResMed.</p>
<div class="lb-trans"><p>请前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 ResMed 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: ResMed Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：ResMed 市盈率与收益</h3>
</div><p>For profitable businesses like ResMed, the price to earnings, or PE, ratio is a useful way to gauge what investors are willing to pay for each dollar of current profits. A higher PE typically reflects expectations of stronger future growth or lower perceived risk, while a lower PE can signal either slower growth ahead or greater uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像 ResMed 这样的盈利企业，市盈率（PE）是衡量投资者愿意为每一美元当前利润支付多少的有用方式。较高的市盈率通常反映出对未来更强劲增长或较低风险的预期，而较低的市盈率则可能表明未来增长放缓或更大的不确定性。</p>
</div><p>ResMed currently trades on a PE of about 24.9x. That is below both the Medical Equipment industry average of roughly 30.0x and the peer group average of about 31.3x, suggesting the market is assigning the stock a discount relative to many similar companies. However, simple comparisons like this can miss important nuances in profitability, growth outlook and risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>ResMed 目前的市盈率约为 24.9 倍。这低于医疗设备行业平均水平约 30.0 倍和同行平均水平约 31.3 倍，表明市场对该股票的估值相对于许多类似公司存在折扣。然而，这样的简单比较可能会忽略盈利能力、增长前景和风险中的重要细微差别。</p>
</div><p>To address that, Simply Wall St calculates a Fair Ratio, the PE that would be justified given ResMed’s specific earnings growth profile, margins, industry, market cap and risk factors. For ResMed, that Fair Ratio is around 27.4x, which sits above the current 24.9x. This suggests the shares are trading below the level implied by its fundamentals, even after accounting for sector and company specific risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了解决这个问题，Simply Wall St 计算了一个公允比率，即根据 ResMed 的特定盈利增长特征、利润率、行业、市场资本和风险因素所应有的市盈率。对于 ResMed，该公允比率约为 27.4 倍，超过当前的 24.9 倍。这表明，即使考虑到行业和公司特定风险，股票的交易价格仍低于其基本面所暗示的水平。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:RMD PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RMD 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1455 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1455 家公司，内部人士正在大举押注于爆炸性增长。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your ResMed Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升您的决策能力：选择您的 ResMed 叙述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework where you connect your view of a company’s story to specific assumptions about its future revenue, earnings and margins, and then translate that into a fair value you can compare with today’s price.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍叙述，这是一个简单的框架，您可以将对公司故事的看法与对其未来收入、收益和利润率的具体假设联系起来，然后将其转化为可以与今天的价格进行比较的公允价值。</p>
</div><p>On Simply Wall St’s Community page, Narratives let you write down why you think ResMed will win or struggle, link that story to a forecast, and instantly see the fair value that falls out of those assumptions. This can make it easier to decide whether to buy, hold or sell based on the gap between Fair Value and the current Price.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社区页面上，叙述让您可以写下您认为 ResMed 会成功或挣扎的原因，将该故事与预测联系起来，并立即看到从这些假设中得出的公允价值。这可以使您更容易根据公允价值与当前价格之间的差距来决定是买入、持有还是卖出。</p>
</div><p>Narratives on the platform are updated dynamically as new information such as earnings, news or guidance arrives. Your fair value is not a static spreadsheet but a living view of the business. For example, a bullish investor who believes ResMed deserves something closer to $325 and a more cautious investor who only sees value around $215 can both track how fresh data either supports or challenges their story over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>平台上的叙述会随着新信息（如收益、新闻或指导）的到来而动态更新。您的公允价值不是静态的电子表格，而是对业务的动态视图。例如，一个看涨的投资者认为 ResMed 的价值接近 325 美元，而一个更谨慎的投资者认为其价值仅在 215 美元左右，他们都可以跟踪新数据如何支持或挑战他们的故事。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for ResMed? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>您认为 ResMed 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8e4e0d9d-f030-4c31-bfe8-61aada3d60bf/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RMD 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:RMD 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在任何地方在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

在减肥药物的担忧和 DCF 前景之后，现在考虑瑞思迈是否为时已晚？