<p>摩根大通和 Benchmark 认为 Coinbase 的全面产品扩展增强了对该加密交易所股票的看涨预期，认为周三推出的新产品的广度可能扩大公司的可服务市场，并以尚未完全反映在当前预期中的方式推动用户参与。</p>
<p>在 Coinbase 12 月 17 日系统更新后的报告中，分析师指出该公司致力于将加密货币、股票、衍生品、预测市场、支付和链上服务整合到一个平台中——这是 Coinbase 所称的 “万象交易所” 的努力。</p>
<p>Benchmark 重申了对 COIN 的买入评级，并维持 421 美元的目标价，称此次产品展示标志着从营销语言向更清晰的执行路线图的转变。该公司将此次推出描述为 Coinbase 在运营统一金融平台方面的重大进展，该平台可以在现货加密交易周期之外多样化收入。</p>
<p>摩根大通对 COIN 的评级为增持，表示这些公告显著增加了用户在应用程序内交易和参与的方式。尽管此次展示面向客户而非投资者，并未详细说明经济效益，但该银行表示，随着用户参与的加深，它看到基于交易和订阅式产品的收入机会在不断增长。</p>
<p>两家公司都强调了 Coinbase 进入股票交易和预测市场的重要性。Benchmark 表示，用美元或 USDC 资助的美国股票和 ETF 交易扩大了该平台的日常使用场景，使 Coinbase 更接近多资产零售平台。</p>
<p>该交易所的管理层还将股票推出框架视为通过其新的 Coinbase Tokenize 平台迈向代币化股票的早期步骤，Benchmark 表示，如果采用加速，该公司可能参与发行和二级交易。</p>
<p><strong>即将推出的功能和产品</strong></p>
<p>预测市场，最初来自 Kalshi，被标记为另一个高参与度的产品，可能会扩大用户打开 Coinbase 应用程序的理由，超越加密价格波动。</p>
<p>分析师还指出，衍生品和去中心化交易作为长期利好因素，提到主应用程序内简化的期货和永续合约，以及通过 Jupiter 扩展的 Solana DEX 交易。</p>
<p>这一看涨前景也呼应了德意志银行最近的一份报告，该行本周早些时候对 COIN 股票启动了覆盖，给予买入评级和 340 美元的目标价，称该公司致力于成为万象交易所是长期上涨的关键驱动因素。</p>
<p>根据 The Block 的价格数据，Coinbase 的股票在最近几个月随着加密市场的停滞而下跌，目前交易价格接近七个月低点，约为 243 美元。</p>
<p>Coinbase (COIN) 股票价格图表。来源：The Block/TradingView</p>
<p>免责声明：The Block 是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。The Block 继续独立运营，提供关于加密行业的客观、重要和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
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COIN

2 倍做多 COIN ETF - GraniteShares

南方两倍做空Coinbase

<p>摩根大通和 Benchmark 的分析师认为 Coinbase 的新产品扩展对公司的股票是一个积极的发展，认为这可能会增加可服务市场和用户参与度。这次推出的产品被称为 “全能交易所”，包括加密货币、股票、衍生品等。Benchmark 维持 421 美元的目标价，而摩根大通则看好收入增长潜力。扩展到股票交易和预测市场被认为是重要的。尽管最近股价有所下跌，但前景依然乐观，德意志银行也开始给予买入评级</p>

<p>JPMorgan and Benchmark see Coinbase's sweeping product expansion as sharpening the bull case for shares of the crypto exchange, arguing that the breadth of new offerings unveiled on Wednesday could expand the company’s addressable market and drive engagement in ways that are not yet fully reflected in current expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通和 Benchmark 认为 Coinbase 的全面产品扩展增强了对该加密交易所股票的看涨预期，认为周三推出的新产品的广度可能扩大公司的可服务市场，并以尚未完全反映在当前预期中的方式推动用户参与。</p>
</div><p>In notes following Coinbase's Dec. 17 system update, analysts pointed to the company’s push to combine crypto, equities, derivatives, prediction markets, payments and onchain services within a single platform — an effort Coinbase has branded as its &#34;everything exchange.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Coinbase 12 月 17 日系统更新后的报告中，分析师指出该公司致力于将加密货币、股票、衍生品、预测市场、支付和链上服务整合到一个平台中——这是 Coinbase 所称的 “万象交易所” 的努力。</p>
</div><p>Benchmark reiterated its buy rating on COIN and maintained a $421 price target, saying the product showcase marked a shift from marketing language to a clearer execution roadmap. The firm described the rollout as a step-change in Coinbase’s ambition to operate a unified financial platform that can diversify revenue beyond spot crypto trading cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>Benchmark 重申了对 COIN 的买入评级，并维持 421 美元的目标价，称此次产品展示标志着从营销语言向更清晰的执行路线图的转变。该公司将此次推出描述为 Coinbase 在运营统一金融平台方面的重大进展，该平台可以在现货加密交易周期之外多样化收入。</p>
</div><p>JPMorgan, which rates COIN at overweight, said the announcements meaningfully add to the ways users can transact and engage within the app. While the presentation was geared toward customers rather than investors and did not spell out economics, the bank said it sees a growing revenue opportunity across transaction-based and subscription-style products as engagement deepens.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通对 COIN 的评级为增持，表示这些公告显著增加了用户在应用程序内交易和参与的方式。尽管此次展示面向客户而非投资者，并未详细说明经济效益，但该银行表示，随着用户参与的加深，它看到基于交易和订阅式产品的收入机会在不断增长。</p>
</div><p>Both firms highlighted Coinbase's move into stock trading and prediction markets as particularly important. Benchmark said U.S. stock and ETF trading funded with dollars or USDC expands the platform’s daily use cases and positions Coinbase closer to multi-asset retail platforms.</p>
<div class="lb-trans"><p>两家公司都强调了 Coinbase 进入股票交易和预测市场的重要性。Benchmark 表示，用美元或 USDC 资助的美国股票和 ETF 交易扩大了该平台的日常使用场景，使 Coinbase 更接近多资产零售平台。</p>
</div><p>The exchange's management also framed the equity rollout as an early step toward tokenized stocks through its new Coinbase Tokenize platform, which Benchmark said could allow the company to participate in issuance and secondary trading if adoption accelerates.</p>
<div class="lb-trans"><p>该交易所的管理层还将股票推出框架视为通过其新的 Coinbase Tokenize 平台迈向代币化股票的早期步骤，Benchmark 表示，如果采用加速，该公司可能参与发行和二级交易。</p>
</div><p><strong>Incoming features and products</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>即将推出的功能和产品</strong></p>
</div><p>Prediction markets, initially sourced from Kalshi, were flagged as another high-engagement product that could broaden the reasons users open the Coinbase app beyond crypto price movements.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测市场，最初来自 Kalshi，被标记为另一个高参与度的产品，可能会扩大用户打开 Coinbase 应用程序的理由，超越加密价格波动。</p>
</div><p>Analysts also pointed to derivatives and decentralized trading as longer-term tailwinds, citing simplified futures and perpetuals inside the main app and the expansion of Solana DEX trading via Jupiter.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师还指出，衍生品和去中心化交易作为长期利好因素，提到主应用程序内简化的期货和永续合约，以及通过 Jupiter 扩展的 Solana DEX 交易。</p>
</div><p>The bullish outlook also echoes a recent note from Deutsche Bank, which earlier this week initiated coverage of COIN shares with a buy rating and a $340 price target, citing the company's push to become an everything exchange as a key driver of longer-term upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一看涨前景也呼应了德意志银行最近的一份报告，该行本周早些时候对 COIN 股票启动了覆盖，给予买入评级和 340 美元的目标价，称该公司致力于成为万象交易所是长期上涨的关键驱动因素。</p>
</div><p>Coinbase's stock has fallen in recent months alongside a stalling crypto market and now trades near seven-month lows around $243, according to The Block’s price data.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 The Block 的价格数据，Coinbase 的股票在最近几个月随着加密市场的停滞而下跌，目前交易价格接近七个月低点，约为 243 美元。</p>
</div><p>Coinbase (COIN) stock price chart. Source: The Block/TradingView</p>
<div class="lb-trans"><p>Coinbase (COIN) 股票价格图表。来源：The Block/TradingView</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免责声明：The Block 是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。The Block 继续独立运营，提供关于加密行业的客观、重要和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
</div><p>© 2025 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
<div class="lb-trans"><p>© 2025 The Block。版权所有。本文仅供信息参考，不构成法律、税务、投资、金融或其他建议。</p>
</div>

Coinbase’s new product rollout strengthens bull case with upside not fully reflected, analysts say

- JPMorgan 和 Benchmark 认为 Coinbase 新产品扩展将增强其股价看涨预期。  
- 分析师指出，Coinbase 推出多元化服务，将吸引更多用户参与。  
- 这标志着 Coinbase 向统一金融平台的目标迈出了重要一步。

分析师指出，Coinbase 的新产品发布增强了看涨的理由，其上升潜力尚未完全体现