<p>中国的能源储存公司在经历了三年的价格战后，受到锂电池制造商 Deegares 的冲击，该公司宣布计划将价格提高 15%，这一举动引发了关于该行业是否会成为第一个摆脱 “内卷” 循环的讨论。\n 锂价的上涨是直接触发因素，最近几周至少有三家其他电池制造商也计划类似的涨价。锂金属的价格从今年的低谷反弹了约 70%，受到全球人工智能投资热潮和中国大陆电动车购买潮的推动。\n 此次涨价正值北京的 “反内卷运动” 扩展到电池制造业之际。11 月底，工业和信息化部与包括比亚迪董事长王传福在内的 12 位行业领袖会面，并承诺加快推出措施以遏制 “非理性” 竞争。\n“要看到显著改善并不容易，因为国内供应仍处于高位，” 花旗全球市场的中国股票策略师刘欣达表示。\n\n 在能源储存领域的领导者英维克集团在 8 月份抱怨，约三分之一的系统集成商以低于成本的价格销售产品，导致销售价格在三年内暴跌 80%。\n 投资银行博汇国际预测，尽管近期反弹，反内卷运动仍将持续。\n 刘表示，一些大陆巨头如阳光电源在国内销售的毛利率仅为 15% 至 20%，远低于美国的 40% 至 50%。刘补充道，出口为能源储存公司提供了真正的收益。\n 在全球对人工智能数据中心的投资热潮中，美国和欧洲由于电网老化，对能源储存系统的需求尤为迫切，这些系统在非高峰时段储存电力，并在高峰需求时释放。\n 在今年前 11 个月，中国出口了 42.5 亿个锂电池，价值超过 690 亿美元，分别同比增长 19.3% 和 25.6%。德国和美国是主要目的地，分别占总出货量的 18% 以上和约 16%。\n 美国对中国组件在电池进口中占比的 25% 上限可能会抑制需求，但刘表示，大陆能源储存系统公司正在通过从韩国采购替代品来应对。\n\n 刘预计，海外销售将在 2026 年继续成为大陆公司的主要战略，以确保更高的利润率，这与北京一再呼吁企业 “走出去” 的要求相一致。\n 电动车（EV）购车补贴的逐步取消也在推动需求。香港上市的行业巨头宁德时代（CATL）在 11 月中旬表示，其能源储存电池的生产已满负荷运行。\n 各公司对明年持乐观态度，深圳上市的阳光电源预测全球能源储存需求明年将增长 40% 至 50%。在上海交易的天合光能预计出货量可能翻倍，达到 16 吉瓦时。\n 产能扩张也在进行中。例如，截至 6 月，宁德时代仍有 235 吉瓦时在建，而湖南中科电气在 12 月宣布计划生产 30 万吨锂电池负极材料。\n 关于当前复苏的可持续性，野村分析师 Ethan Zhang 表示，需要更多时间来评估随着补贴的消退，国内电动车销售是否会骤降。他指出，目前的锂价仍比 2022 年超过 60 万元（85,211 美元）每吨的峰值低 83%。\n“随着能源储存需求的增加，我们预计明年的供应过剩将持续减少，” Zhang 表示。</p>

宁德时代

<p>中国的能源储存公司受到三年价格战的影响，锂成本上升，Deegares 计划涨价 15%。在全球对人工智能和电动车的投资热潮中，这一举措可能帮助公司摆脱激烈竞争。尽管面临挑战，出口依然盈利，对美国和欧洲的销售显著。像宁德时代和阳光电源这样的公司对未来需求持乐观态度，同时产能扩张仍在继续。分析师对复苏的可持续性保持谨慎，因为国内电动车补贴正在减少</p>

<p>China’s energy storage firms, battered by a three-year price war, have been jolted by lithium battery maker Deegares, which has announced plans to raise prices by 15 per cent, a move that is sparking debate over whether the sector could be the first to break free from the “involution” cycle.\nRising lithium costs were the immediate trigger, with at least three other battery makers reported in recent weeks to be planning similar increases. Prices of the metal, crucial to rechargeable batteries, have rebounded about 70 per cent from this year’s trough, boosted by a global investment boom in artificial intelligence and a rush of electric vehicle purchases in mainland China.\nThe price rise comes as Beijing’s “anti-involution campaign” spread to battery manufacturing. In late November, the Ministry of Industry and Information Technology met 12 industry leaders, including BYD chairman Wang Chuanfu, and pledged to roll out measures faster to curb “irrational” competition.\n“It is not easy to see significant improvement, as the domestic supply remains at a high level,” said Pierre Lau Hin-tat, China equity strategist at Citigroup Global Markets.\n\nEnvision Group, a leader in the energy storage sector, complained in August that around one-third of system integrators were selling products below cost, contributing to an 80 per cent slump in selling prices over three years.\nInvestment bank Bocom International forecast that the anti-involution campaign would continue despite the recent rally.\nLau said some mainland giants like Sungrow were operating with gross profit margins of 15 per cent to 20 per cent on domestic sales, well below the 40 per cent to 50 per cent margins seen in the United States. Exports provided the real earnings for energy storage firms, Lau added.\nAmid the global investment craze in AI data centres, the US and Europe – with ageing power grids – are particularly desperate for energy storage systems, which store electricity generated during off-peak hours and release it during peak demand.\nFor the first 11 months of the year, China exported 4.25 billion units of lithium batteries worth more than US$69 billion, up 19.3 per cent and 25.6 per cent respectively from a year earlier. Germany and the US were the top destinations, accounting for over 18 per cent and around 16 per cent of total shipments, respectively.\nThe US cap of 25 per cent on the share of Chinese components in battery imports may dampen demand, but Lau said mainland energy storage system firms were responding by sourcing replacements from South Korea.\n\nLau expected overseas sales to remain a major strategy for mainland companies in 2026 to secure higher margins, which would align with Beijing’s repeated calls for firms to “go-global”.\nThe phasing out of electric vehicle (EV) purchase subsidies is also driving demand. Hong Kong-listed industry giant Contemporary Amperex Technology (CATL) said in mid-November that its energy storage cell production was running at full capacity.\nCompanies are optimistic about next year, with Shenzhen-listed Sungrow forecasting global energy storage demand to grow 40 per cent to 50 per cent next year. Trina Solar, traded in Shanghai, expected shipment volumes could double to 16 gigawatt hours.\nCapacity expansion is also under way. For instance, CATL still had 235 GWh under construction as of June, while Hunan Zhongke Electric announced in December a plan to produce 300,000 tonnes of lithium battery anode material.\nOn the sustainability of the current recovery, Nomura analyst Ethan Zhang said more time was needed to assess whether domestic EV sales would plunge as subsidies faded. He noted that the current lithium prices remained 83 per cent below the 2022 peak of more than 600,000 yuan (US$85,211) per tonne.\n“As demand from energy storage increases, we expect the supply surplus will keep declining next year,” Zhang said.\n</p>
<div class="lb-trans"><p>中国的能源储存公司在经历了三年的价格战后，受到锂电池制造商 Deegares 的冲击，该公司宣布计划将价格提高 15%，这一举动引发了关于该行业是否会成为第一个摆脱 “内卷” 循环的讨论。\n 锂价的上涨是直接触发因素，最近几周至少有三家其他电池制造商也计划类似的涨价。锂金属的价格从今年的低谷反弹了约 70%，受到全球人工智能投资热潮和中国大陆电动车购买潮的推动。\n 此次涨价正值北京的 “反内卷运动” 扩展到电池制造业之际。11 月底，工业和信息化部与包括比亚迪董事长王传福在内的 12 位行业领袖会面，并承诺加快推出措施以遏制 “非理性” 竞争。\n“要看到显著改善并不容易，因为国内供应仍处于高位，” 花旗全球市场的中国股票策略师刘欣达表示。\n\n 在能源储存领域的领导者英维克集团在 8 月份抱怨，约三分之一的系统集成商以低于成本的价格销售产品，导致销售价格在三年内暴跌 80%。\n 投资银行博汇国际预测，尽管近期反弹，反内卷运动仍将持续。\n 刘表示，一些大陆巨头如阳光电源在国内销售的毛利率仅为 15% 至 20%，远低于美国的 40% 至 50%。刘补充道，出口为能源储存公司提供了真正的收益。\n 在全球对人工智能数据中心的投资热潮中，美国和欧洲由于电网老化，对能源储存系统的需求尤为迫切，这些系统在非高峰时段储存电力，并在高峰需求时释放。\n 在今年前 11 个月，中国出口了 42.5 亿个锂电池，价值超过 690 亿美元，分别同比增长 19.3% 和 25.6%。德国和美国是主要目的地，分别占总出货量的 18% 以上和约 16%。\n 美国对中国组件在电池进口中占比的 25% 上限可能会抑制需求，但刘表示，大陆能源储存系统公司正在通过从韩国采购替代品来应对。\n\n 刘预计，海外销售将在 2026 年继续成为大陆公司的主要战略，以确保更高的利润率，这与北京一再呼吁企业 “走出去” 的要求相一致。\n 电动车（EV）购车补贴的逐步取消也在推动需求。香港上市的行业巨头宁德时代（CATL）在 11 月中旬表示，其能源储存电池的生产已满负荷运行。\n 各公司对明年持乐观态度，深圳上市的阳光电源预测全球能源储存需求明年将增长 40% 至 50%。在上海交易的天合光能预计出货量可能翻倍，达到 16 吉瓦时。\n 产能扩张也在进行中。例如，截至 6 月，宁德时代仍有 235 吉瓦时在建，而湖南中科电气在 12 月宣布计划生产 30 万吨锂电池负极材料。\n 关于当前复苏的可持续性，野村分析师 Ethan Zhang 表示，需要更多时间来评估随着补贴的消退，国内电动车销售是否会骤降。他指出，目前的锂价仍比 2022 年超过 60 万元（85,211 美元）每吨的峰值低 83%。\n“随着能源储存需求的增加，我们预计明年的供应过剩将持续减少，” Zhang 表示。</p>
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锂价上涨能否帮助中国的储能企业避免陷入激烈的价格战？