<p>自 2022 年底以来，科技领域的大故事就是人工智能。生成式和智能型人工智能不仅吸引了头条新闻——它们也是市场增长的主要驱动力，并且为整个科技行业提供了助推力。</p>
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<p>但这些收益并没有均匀分布，并不是每家科技公司都在收获红利。后疫情时代，软件行业，尤其是 SaaS 领域，经历了一次下滑，并在 2022 年底触底——正当人工智能开始蓄势待发。自那时以来，投资者将注意力集中在人工智能上，显而易见的结果是：软件行业并未完全复苏，该领域在 2025 年表现不佳。</p>
<p>对于软件公司来说，现在的问题是它们是否能够成功地将产品和商业模式转向以人工智能为主的未来。该行业在向云计算转型时曾面临类似的十字路口，历史表明，并不是每个人都能顺利度过这一转型。</p>
<p>BTIG 分析师 Nick Altmann 一直密切关注这一演变——在软件领域的某些特定角落，他看到了积极的理由。</p>
<p>“尽管软件股票受到压力，但我们的分析表明基本面讲述了一个不同的故事。衡量我们覆盖范围内的 ‘真实’ 基础和前瞻性增长（TTM 订阅账单、ARR 等）显示，在过去约两年中增长相对稳定，而自由现金流利润率持续改善。其他指标（即 NRR）实际上在我们覆盖的多个公司中显示出重新加速……考虑到估值具有吸引力，且许多公司已经获得了 CY26E 的预期，我们相信软件股票在 CY26 年可以迎来反弹。” Altmann 表示。</p>
<p>将这一观点具体化，Altmann 推荐了三只被低估的软件股票作为未来几个月的买入。他表示，这些股票即将反弹；我们可以查看 TipRanks 的数据和他的评论，以决定这些软件名称是否适合当今的市场。</p>
<p><strong>OneStream</strong> <strong>(</strong> <strong>OS</strong> <strong>)</strong></p>
<p>OneStream 是一家总部位于密歇根州的企业软件公司，专注于金融服务行业，是我们在这里要关注的第一只软件股票。该公司自称为 ‘现代金融的操作系统’，为客户提供基于云的人工智能平台，让用户能够调和数据和管理工作流程，从而释放出更多时间和精力用于更重要的业务功能。</p>
<p>OneStream 自豪地表示，其财务平台在行业中独一无二。它具有嵌入式人工智能作为自动化工具，并统一了财务和运营数据。该系统具有适应性，能够根据每个客户业务的变化需求进行演变。公司表示，其平台带来了可量化的优势，包括关闭账本时间减少 54%、数据管理周期减少 72% 以及报告周期改善 75%。</p>
<p>这些能力——适应性和带来可衡量的收益——是 OneStream 的主要卖点，目前该公司拥有超过 1,700 名客户，由超过 1,600 名员工服务。该公司在超过 45 个国家开展业务——在美洲、欧洲和亚太地区均有业务。</p>
<p>我们应该注意到，OneStream 的股票今年一直在下跌。尽管收入和盈利趋势向上，但股价年初至今已下跌约 36%。</p>
<p>查看最近的财报，涵盖了 2025 年第三季度，提供了更多关于盈利和收入的细节。公司报告收入为 1.543 亿美元，同比增长 19%，几乎比预期高出 600 万美元。底线，即非 GAAP 每股收益为 8 美分，比预期高出 6 美分。此外，值得关注的是，公司的自由现金流同比大幅增长，从 130 万美元增至 480 万美元。</p>
<p>从 BTIG 观察 OneStream，Nick Altmann 看到这里有很大的增长潜力，他写道：“尽管股价年初至今表现不佳，OS 预计在 2025 财年将增长超过 20%，而一个大型、未充分数字化的市场规模（约 500 亿美元）为 OS 提供了显著的增长空间。我们认为投资者仍然担心 GenAI 对应用软件的潜在干扰，但我们认为 CFO 办公室相较于其他应用领域更具抗干扰性，并且考虑到其数据中心性（日益重要）、可扩展架构和日益丰富的人工智能解决方案，OS 的平台在推动 CFO 办公室进一步数字化方面处于良好位置。”</p>
<p>分析师进一步解释了为什么这只股票应该成为良好的投资组合补充，补充道：“此外，我们对 OS 在商业领域捕获市场份额的机会持乐观态度，我们的调查表明其新推出的 CPM Express 产品解决了下游市场的痛点，我们看到更大的商业预订活动的机会，这不仅有助于形成更持久的增长特征，还能在企业转型仍然不均匀的情况下提供更好的预订一致性。最后，尽管我们对 OS 推动持续一流增长的机会感到鼓舞，但快速改善的自由现金流特征应提供估值支持。因此，我们认为在短期和中期内都有一个引人注目的风险与回报特征……”</p>
<p>这些评论支持了 Altmann 对该股票的买入评级，而他的目标价为 25 美元，意味着一年内将上涨 37.5%。（要查看 Altmann 的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>OneStream 的股票目前售价为 18.18 美元，28.27 美元的平均目标价表明未来一年将上涨 55.5%。该股票的强烈买入共识评级基于 14 条评论，包括 13 条买入和 1 条持有。（见 <strong>OS 股票预测</strong>）</p>

<p>BTIG 分析师 Nick Altmann 认为，尽管近期表现不佳，但软件行业，特别是 SaaS，仍有反弹的潜力。他强调了三只软件股票，包括 OneStream，该公司提供基于云的金融服务 AI 平台。OneStream 的股票年初至今下跌了 36%，但收入和盈利却在增长。Altmann 认为，OneStream 由于其独特的平台和巨大的市场潜力，具备良好的增长前景</p>

<p>Since late 2022, the big story in tech has been artificial intelligence. Generative and agentic AI didn’t just capture headlines – they have been the main driver of market gains and the booster rocket for the tech sector more broadly.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2022 年底以来，科技领域的大故事就是人工智能。生成式和智能型人工智能不仅吸引了头条新闻——它们也是市场增长的主要驱动力，并且为整个科技行业提供了助推力。</p>
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</div><p>But the gains have not been evenly spread, and not every tech company has been reaping the rewards. Post-COVID, the software sector, especially the SaaS segment, saw a slump, and hit bottom in late 2022 – just as AI was gearing up. Investors since then have focused on AI, with the obvious result: software hasn’t quite recovered, and the segment has underperformed in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>但这些收益并没有均匀分布，并不是每家科技公司都在收获红利。后疫情时代，软件行业，尤其是 SaaS 领域，经历了一次下滑，并在 2022 年底触底——正当人工智能开始蓄势待发。自那时以来，投资者将注意力集中在人工智能上，显而易见的结果是：软件行业并未完全复苏，该领域在 2025 年表现不佳。</p>
</div><p>For software companies, the question now is whether they can successfully pivot their products and business models toward an AI-first future. The sector has faced a similar crossroads before during the shift to cloud computing, and history shows that not everyone makes it through the transition.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于软件公司来说，现在的问题是它们是否能够成功地将产品和商业模式转向以人工智能为主的未来。该行业在向云计算转型时曾面临类似的十字路口，历史表明，并不是每个人都能顺利度过这一转型。</p>
</div><p>BTIG analyst Nick Altmann has been tracking this evolution closely – and in select corners of the software space, he sees reasons to be constructive.</p>
<div class="lb-trans"><p>BTIG 分析师 Nick Altmann 一直密切关注这一演变——在软件领域的某些特定角落，他看到了积极的理由。</p>
</div><p>“While software stocks have been pressured, our analysis suggests the fundamentals tell a different story. Measuring the ‘true’ underlying &amp; forward-looking growth across our coverage (TTM sub. Billings, ARR, etc.) shows relatively stable growth over the last ~2 years while FCF margins have continued to improve. And other metrics (i.e. NRR) are actually showing reacceleration across a number of names in our coverage… With valuations attractive and a number of companies already having blessed CY26E estimates, we believe software stocks can have a rebound year in CY26,” Altmann opined.</p>
<div class="lb-trans"><p>“尽管软件股票受到压力，但我们的分析表明基本面讲述了一个不同的故事。衡量我们覆盖范围内的 ‘真实’ 基础和前瞻性增长（TTM 订阅账单、ARR 等）显示，在过去约两年中增长相对稳定，而自由现金流利润率持续改善。其他指标（即 NRR）实际上在我们覆盖的多个公司中显示出重新加速……考虑到估值具有吸引力，且许多公司已经获得了 CY26E 的预期，我们相信软件股票在 CY26 年可以迎来反弹。” Altmann 表示。</p>
</div><p>Putting this view into concrete terms, Altmann has recommended three beaten-down software stocks as Buys for the coming months. They are headed for a rebound, he says; and we can take a look at the TipRanks data, and his comments, to decide if these software names are right for today’s market.</p>
<div class="lb-trans"><p>将这一观点具体化，Altmann 推荐了三只被低估的软件股票作为未来几个月的买入。他表示，这些股票即将反弹；我们可以查看 TipRanks 的数据和他的评论，以决定这些软件名称是否适合当今的市场。</p>
</div><p><strong>OneStream</strong> <strong>(</strong> <strong>OS</strong> <strong>)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>OneStream</strong> <strong>(</strong> <strong>OS</strong> <strong>)</strong></p>
</div><p>OneStream, the Michigan-based enterprise software firm, with a focus on the financial services sector, is the first software stock we’ll look at here. The company bills itself as ‘the operating system for modern finance,’ and offers its customers a cloud-based AI platform that lets its users reconcile data and manage workarounds, freeing up time and energy for their more vital business functions.</p>
<div class="lb-trans"><p>OneStream 是一家总部位于密歇根州的企业软件公司，专注于金融服务行业，是我们在这里要关注的第一只软件股票。该公司自称为 ‘现代金融的操作系统’，为客户提供基于云的人工智能平台，让用户能够调和数据和管理工作流程，从而释放出更多时间和精力用于更重要的业务功能。</p>
</div><p>OneStream boasts that its finance platform is unique in the industry. It features embedded AI, as an automation tool, and unifies financial and operational data. The system is adaptable, capable of evolving to meet the changing needs of each customer’s business. The company states that its platform brings quantifiable advantages, including a 54% time reduction in closing books, a 72% reduction in data management cycles, and a 75% improvement in reporting cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>OneStream 自豪地表示，其财务平台在行业中独一无二。它具有嵌入式人工智能作为自动化工具，并统一了财务和运营数据。该系统具有适应性，能够根据每个客户业务的变化需求进行演变。公司表示，其平台带来了可量化的优势，包括关闭账本时间减少 54%、数据管理周期减少 72% 以及报告周期改善 75%。</p>
</div><p>Those capabilities – to adapt, and to bring measurable gains – are a major selling point for OneStream, and the company currently has over 1,700 customers on its books, served by over 1,600 employees. The company has operations in more than 45 countries – it has a presence in the Americas, Europe, and the Asia-Pacific region.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些能力——适应性和带来可衡量的收益——是 OneStream 的主要卖点，目前该公司拥有超过 1,700 名客户，由超过 1,600 名员工服务。该公司在超过 45 个国家开展业务——在美洲、欧洲和亚太地区均有业务。</p>
</div><p>We should note here that OneStream’s stock has been falling this year. The shares are down approximately 36% for the year-to-date, even as revenues and earnings have been trending upwards.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们应该注意到，OneStream 的股票今年一直在下跌。尽管收入和盈利趋势向上，但股价年初至今已下跌约 36%。</p>
</div><p>A look at the last earnings report, which covered 3Q25, brings more detail to the earnings and revenues. The company reported revenue of $154.3 million, up 19% year-over-year and almost $6 million better than had been expected. The bottom line, the non-GAAP EPS, came to 8 cents, beating the forecast by 6 cents per share. And, also of interest, the company’s free cash flow jumped year-over-year, from $1.3 million to $4.8 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看最近的财报，涵盖了 2025 年第三季度，提供了更多关于盈利和收入的细节。公司报告收入为 1.543 亿美元，同比增长 19%，几乎比预期高出 600 万美元。底线，即非 GAAP 每股收益为 8 美分，比预期高出 6 美分。此外，值得关注的是，公司的自由现金流同比大幅增长，从 130 万美元增至 480 万美元。</p>
</div><p>Watching OneStream from BTIG, Nick Altmann sees plenty of potential for growth here, writing of the company, “Despite shares underperforming YTD, OS is set to grow &gt;20% in FY25E, and a large, under-digitized TAM (~$50B) provides OS with significant runway to drive continued growth durability over the MT. We believe investors remain concerned over potential disruption to application software from GenAI, though we see the Office of the CFO as more insulated vs. other areas of apps and see OS’ platform as well-positioned to drive further digitization in the office of the CFO given its data-centricity (increasingly important), extensible architecture, and broadening AI solution set.”</p>
<div class="lb-trans"><p>从 BTIG 观察 OneStream，Nick Altmann 看到这里有很大的增长潜力，他写道：“尽管股价年初至今表现不佳，OS 预计在 2025 财年将增长超过 20%，而一个大型、未充分数字化的市场规模（约 500 亿美元）为 OS 提供了显著的增长空间。我们认为投资者仍然担心 GenAI 对应用软件的潜在干扰，但我们认为 CFO 办公室相较于其他应用领域更具抗干扰性，并且考虑到其数据中心性（日益重要）、可扩展架构和日益丰富的人工智能解决方案，OS 的平台在推动 CFO 办公室进一步数字化方面处于良好位置。”</p>
</div><p>The analyst goes on to explain why this stock should make a good portfolio addition, adding to the above, “Moreover, we remain upbeat on OS’ opportunity to capture market share within the Commercial segment, and our checks suggest its new CPM Express product solves down-market pain-points, and we see an opportunity for greater Commercial bookings activity to help not only formulate a more durable growth profile but also provide better bookings uniformity as Enterprise transformation remains lumpy. Lastly, while we remain encouraged on OS’ opportunity to drive continued top-class growth, a rapidly improving FCF profile should provide valuation support. As such, we see a compelling risk vs. reward profile in both the near term and the medium term…”</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师进一步解释了为什么这只股票应该成为良好的投资组合补充，补充道：“此外，我们对 OS 在商业领域捕获市场份额的机会持乐观态度，我们的调查表明其新推出的 CPM Express 产品解决了下游市场的痛点，我们看到更大的商业预订活动的机会，这不仅有助于形成更持久的增长特征，还能在企业转型仍然不均匀的情况下提供更好的预订一致性。最后，尽管我们对 OS 推动持续一流增长的机会感到鼓舞，但快速改善的自由现金流特征应提供估值支持。因此，我们认为在短期和中期内都有一个引人注目的风险与回报特征……”</p>
</div><p>These comments back up Altmann’s Buy rating on the shares, while his $25 price target implies a one-year gain of 37.5%. (To watch Altmann’s track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>这些评论支持了 Altmann 对该股票的买入评级，而他的目标价为 25 美元，意味着一年内将上涨 37.5%。（要查看 Altmann 的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>OneStream’s shares are selling for $18.18, and the $28.27 average target price indicates a 55.5% gain for the coming year. The stock’s Strong Buy consensus rating is based on 14 reviews, including 13 Buys and 1 Hold. (See <strong>OS stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>OneStream 的股票目前售价为 18.18 美元，28.27 美元的平均目标价表明未来一年将上涨 55.5%。该股票的强烈买入共识评级基于 14 条评论，包括 13 条买入和 1 条持有。（见 <strong>OS 股票预测</strong>）</p>
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分析师称，这三只被低估的软件股票可能正在酝酿反弹