<p>嘲讽策略师是很容易的。这是一年一度的传统，拿出预测名单，嘲笑银行们的错误。</p>
<p>但他们今年表现得相当不错。</p>
<p>今天标准普尔 500 指数交易在 6831 点，全年上涨约 16%。这是一个强劲的两位数增长。当你看看 “共识” 阵营——高盛、摩根大通、花旗、摩根士丹利的预测为 6500 点，他们的预测仅偏差约 4.8%。</p>
<p>在一个单一的地缘政治头条或美联储语气变化可以在一个月内使市场波动 10% 的游戏中，能够在一年后接近目标的 5% 是相当不错的工作，尽管你可以反驳说 12-15% 的预测只是标准的 “持续牛市内容”，并不需要太多勇气。</p>
<p>策略师的噩梦场景是预测市场在崩盘时反弹（或反之亦然）。这种情况没有发生。</p>
<p>几乎所有华尔街的人都预测了一个积极的年份。共识是稳步上涨至 6500 点。市场的表现比他们预期的要强劲一些，超出了他们的目标约 300 点。</p>
<p>不过我们仍然需要对他们进行排名。准确性很重要。我们还没有到达终点线，但已经足够接近。</p>
<p><strong>法兴</strong> 今年值得赞扬。他们不仅正确把握了方向，还几乎完美地把握了幅度。目标为 <strong>6750</strong> 点，而现货价格为 <strong>6831</strong> 点，精确度令人瞩目（偏差约 1.2%）。</p>
<p><strong>德意志银行</strong> 和 <strong>富国银行</strong> 也值得称赞，因为他们打破了群体思维。他们大胆设定了 7000 点以上的目标。虽然他们略微超出（约 2.5%），但他们在解放日的疯狂中捕捉到了牛市。</p>
<h3>评分卡（距离 6831 的距离）</h3>
<p>以下是预测的接近程度：</p>
<ol>
<li>法兴：81 点（目标：6750）</li>
<li>BMO / 汇丰：131 点（目标：6700）</li>
<li>美国银行：165 点（目标：6666）</li>
<li>德意志银行：169 点（目标：7000）</li>
<li>富国银行：176 点（目标：7007）</li>
<li>巴克莱 / RBC：231 点（目标：6600）</li>
<li>奥本海默：269 点（目标：7100）</li>
<li>共识（花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利）：331 点（目标：6500）</li>
<li>瑞银：431 点（目标：6400）</li>
<li>法国巴黎银行：531 点（目标：6300）</li>
<li>Cantor：831 点（目标：6000）</li>
</ol>
<p>Cantor 试图做出英雄预测，但失败了。这种表现会让你的董事长和首席执行官进入白宫内阁。</p>

富国银行

<p>这篇文章回顾了 2025 年标准普尔 500 指数的预测，强调了法国兴业银行的精准，目标为 6,750，仅比实际的 6,831 低 81 点。德意志银行和富国银行也做出了大胆的预测，目标略高于 7,000。共识预测为 6,500，偏差为 331 点。Cantor 的预测为 6,000，是最不准确的，偏差为 831 点。总体而言，策略师们预测了一个积极的年份，大多数预测接近实际结果</p>

<p>It’s easy to dunk on strategists. It’s a year-end tradition to pull up the forecast lists and laugh at how wrong the banks were.</p>
<div class="lb-trans"><p>嘲讽策略师是很容易的。这是一年一度的传统，拿出预测名单，嘲笑银行们的错误。</p>
</div><p>But they did pretty well this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>但他们今年表现得相当不错。</p>
</div><p>With the S&amp;P 500 trading at 6,831 today, the index is up roughly 16% on the year. That is a strong, double-digit run. And when you look at the &#34;consensus&#34; pack—Goldman, JPM, Citi, MS at 6,500—they were only off by about 4.8%.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天标准普尔 500 指数交易在 6831 点，全年上涨约 16%。这是一个强劲的两位数增长。当你看看 “共识” 阵营——高盛、摩根大通、花旗、摩根士丹利的预测为 6500 点，他们的预测仅偏差约 4.8%。</p>
</div><p>In a game where a single geopolitical headline or a shift in Fed tone can move the market 10% in a month, landing within 5% of the pin a year out is solid work, though you could pushback that a 12-15% forecast is just standard 'continued bull market stuff' that doesn't take much courage.</p>
<div class="lb-trans"><p>在一个单一的地缘政治头条或美联储语气变化可以在一个月内使市场波动 10% 的游戏中，能够在一年后接近目标的 5% 是相当不错的工作，尽管你可以反驳说 12-15% 的预测只是标准的 “持续牛市内容”，并不需要太多勇气。</p>
</div><p>The nightmare scenario for a strategist is predicting a rally when the market crashes (or vice versa). That didn't happen.</p>
<div class="lb-trans"><p>策略师的噩梦场景是预测市场在崩盘时反弹（或反之亦然）。这种情况没有发生。</p>
</div><p>Almost everyone on the Street predicted a positive year. The consensus was for a steady grind higher to 6,500. The market just had a bit more juice than they expected, overshootng their targets by roughly 300 points.</p>
<div class="lb-trans"><p>几乎所有华尔街的人都预测了一个积极的年份。共识是稳步上涨至 6500 点。市场的表现比他们预期的要强劲一些，超出了他们的目标约 300 点。</p>
</div><p>We still have to rank them, though. Accuracy matters. We're not at the finish line yet but close enough.</p>
<div class="lb-trans"><p>不过我们仍然需要对他们进行排名。准确性很重要。我们还没有到达终点线，但已经足够接近。</p>
</div><p><strong>SocGen</strong> deserves the accolades this year. They didn't just get the direction right; they got the magnitude almost perfect. A target of <strong>6,750</strong> against a spot price of <strong>6,831</strong> is remarkable precision (~1.2% off).</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>法兴</strong> 今年值得赞扬。他们不仅正确把握了方向，还几乎完美地把握了幅度。目标为 <strong>6750</strong> 点，而现货价格为 <strong>6831</strong> 点，精确度令人瞩目（偏差约 1.2%）。</p>
</div><p><strong>Deutsche Bank</strong> and <strong>Wells Fargo</strong> also deserve credit for breaking from the herd. They stuck their necks out with 7,000+ targets. While they overshot slightly (by ~2.5%), they captured the bull market despite the Liberation Day madness.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>德意志银行</strong> 和 <strong>富国银行</strong> 也值得称赞，因为他们打破了群体思维。他们大胆设定了 7000 点以上的目标。虽然他们略微超出（约 2.5%），但他们在解放日的疯狂中捕捉到了牛市。</p>
</div><h3>The Scorecard (Distance from 6,831)</h3>
<div class="lb-trans"><h3>评分卡（距离 6831 的距离）</h3>
</div><p>Here is how the forecasts stack up by proximity:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是预测的接近程度：</p>
</div><ol>
<li>SocGen: 81 pts (Target: 6,750)</li>
<li>BMO / HSBC: 131 pts (Target: 6,700)</li>
<li>BofA: 165 pts (Target: 6,666)</li>
<li>Deutsche Bank: 169 pts (Target: 7,000)</li>
<li>Wells Fargo: 176 pts (Target: 7,007)</li>
<li>Barclays / RBC: 231 pts (Target: 6,600)</li>
<li>Oppenheimer: 269 pts (Target: 7,100)</li>
<li>The Consensus (Citi, GS, JPM, MS): 331 pts (Target: 6,500)</li>
<li>UBS: 431 pts (Target: 6,400)</li>
<li>BNP Paribas: 531 pts (Target: 6,300)</li>
<li>Cantor: 831 pts (Target: 6,000)</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>法兴：81 点（目标：6750）</li>
<li>BMO / 汇丰：131 点（目标：6700）</li>
<li>美国银行：165 点（目标：6666）</li>
<li>德意志银行：169 点（目标：7000）</li>
<li>富国银行：176 点（目标：7007）</li>
<li>巴克莱 / RBC：231 点（目标：6600）</li>
<li>奥本海默：269 点（目标：7100）</li>
<li>共识（花旗、高盛、摩根大通、摩根士丹利）：331 点（目标：6500）</li>
<li>瑞银：431 点（目标：6400）</li>
<li>法国巴黎银行：531 点（目标：6300）</li>
<li>Cantor：831 点（目标：6000）</li>
</ol>
</div><p>Cantor tried for the hero call and blew it. That's the kind of performance that will get your Chairman and CEO into the White House cabinet.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cantor 试图做出英雄预测，但失败了。这种表现会让你的董事长和首席执行官进入白宫内阁。</p>
</div>

谁是 2025 年最佳预测者？以下是那些准确预测和那些预测失误的标准普尔 500 指数的分析师