<ul>
<li>想知道 RH 每股约 170 美元是被低估的便宜货，还是伪装的价值陷阱吗？这份分析将帮助你冷静地框定机会和风险。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了约 5.5%，在过去一个月上涨了 16.5%，尽管年初至今仍下跌约 56.7%，过去一年下跌 57.1%。这表明情绪可能在经历了一段惨痛的下滑后开始转变。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 RH 加倍押注其超高端品牌战略，从在关键奢侈市场扩展画廊布局，到深入推进定制内饰和生活方式体验等高利润类别。这些举措旨在支持长期的高端定位，这也解释了为什么尽管表现不佳，一些投资者开始重新审视该股票。</li>
<li>目前 RH 在我们的估值检查中得分为 3 分（满分 6 分），这表明存在被低估的领域，但也有一些地方价格仍显得高昂。在接下来的部分中，我们将通过不同的估值视角进行分析，最后以更强有力的方式思考 RH 的真实价值。</li>
</ul>
<p>了解为什么 RH 在过去一年中 -57.1% 的回报落后于同行。</p>
<h3>方法 1：RH 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流，并将这些现金流折现回今天的美元价值来估算企业的价值。对于 RH，使用的模型是两阶段自由现金流到股权的方法，首先依赖分析师的预测，然后将这些趋势延伸到更远的未来。</p>
<p>RH 在过去十二个月中产生了约 7640 万美元的自由现金流。分析师和外推的预测显示这一数字将显著上升，预计到 2035 年自由现金流将达到约 10 亿美元，因为该企业扩大其高端战略。Simply Wall St 将这些年度估算转换为今天的美元，然后汇总得出每股内在价值。</p>
<p>基于此，RH 的 DCF 公允价值约为每股 373.44 美元，而当前价格接近 170 美元，意味着股票交易大约有 54.2% 的折扣。这表明市场对长期现金生成的预期远低于该模型的假设。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 RH 被低估了 54.2%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现基于现金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 RH 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 RH 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：RH 价格与收益</h3>
<p>对于像 RH 这样的盈利公司，市盈率是一个方便的方式来查看投资者为每一美元当前利润支付了多少。较高的市盈率有时与强劲的增长前景和相对较低的风险相关，而较慢的增长或更高的不确定性通常需要较低、更保守的倍数。</p>
<p>RH 当前的市盈率约为 29.2 倍，超过了专业零售行业平均水平的约 21.1 倍和同行平均水平的近 19.1 倍。这一溢价表明市场已经定价了比许多竞争对手更强的增长或更高质量的业务。</p>
<p>Simply Wall St 的公允比率框架进一步估算了 RH 根据其盈利增长特征、利润率、行业、市场价值和风险因素可能交易的市盈率。在此基础上，RH 的公允比率约为 30.3 倍，略高于当前股票交易的水平。这表明当前估值略低于其基本面可能要求的水平，如果公司能兑现预期，可能会有上行空间。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RH 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1466 家内部人士正在大举押注爆炸性增长的公司。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的 RH 故事</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一种简单的框架，可以让你将清晰的故事附加到你对 RH 未来收入、收益、利润率和公允价值的假设上。叙事是你对企业随时间演变的个人看法，直接与财务预测相关联，然后与公允价值估算相连，这样你就可以看到你的信念如何转化为数字。在 Simply Wall St 的社区页面上，数百万投资者使用叙事，这是一个简单的引导工具，帮助你将你的公允价值与当前市场价格进行比较。它们还会随着新消息、指导或收益的发布而动态更新，因此你的观点保持最新，而无需从头开始重建。例如，一个 RH 的叙事可能假设画廊和新的来源书推动增长，并证明公允价值接近 436 美元。一个更谨慎的叙事可能关注住房风险和债务，接近 179 美元。你在这些观点之间的位置定义了你选择用资本支持的故事和估值。</p>
<p>你认为 RH 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RH 1 年股票价格走势图</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

<p>RH 的股票目前为 170 美元，基于折现现金流分析被认为低估了 54.2%，这表明有潜在的上涨空间。尽管在 2025 年预计将下滑 57%，RH 的奢侈品扩张战略旨在提升其高端定位。该股票的市盈率略低于其公允价值，表明如果预期得以实现，可能会有增长。由于 RH 在高端市场和定制内饰方面的战略举措，投资者正在重新审视该公司</p>

<ul>
<li>Wondering if RH at around $170 a share is a beaten down bargain or a value trap in disguise? This breakdown will help you frame the opportunity and the risks with a cool head.</li>
<li>The stock has bounced about 5.5% over the last week and 16.5% over the past month, even though it is still down roughly 56.7% year to date and 57.1% over the last year. This suggests sentiment might be trying to turn after a brutal slide.</li>
<li>Recent headlines have focused on RH doubling down on its ultra high end brand strategy, from expanding its gallery footprint in key luxury markets to pushing deeper into high margin categories like bespoke interiors and lifestyle experiences. These moves are meant to support a long term premium positioning, which helps explain why some investors are starting to re examine the stock despite its rough performance.</li>
<li>Right now RH scores a 3 out of 6 on our valuation checks, suggesting there are pockets of undervaluation but also areas where the price still looks demanding. In the sections ahead we will walk through those different valuation lenses before finishing with a more powerful way to think about what RH is really worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道 RH 每股约 170 美元是被低估的便宜货，还是伪装的价值陷阱吗？这份分析将帮助你冷静地框定机会和风险。</li>
<li>该股票在过去一周上涨了约 5.5%，在过去一个月上涨了 16.5%，尽管年初至今仍下跌约 56.7%，过去一年下跌 57.1%。这表明情绪可能在经历了一段惨痛的下滑后开始转变。</li>
<li>最近的头条新闻集中在 RH 加倍押注其超高端品牌战略，从在关键奢侈市场扩展画廊布局，到深入推进定制内饰和生活方式体验等高利润类别。这些举措旨在支持长期的高端定位，这也解释了为什么尽管表现不佳，一些投资者开始重新审视该股票。</li>
<li>目前 RH 在我们的估值检查中得分为 3 分（满分 6 分），这表明存在被低估的领域，但也有一些地方价格仍显得高昂。在接下来的部分中，我们将通过不同的估值视角进行分析，最后以更强有力的方式思考 RH 的真实价值。</li>
</ul>
</div><p>Find out why RH's -57.1% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解为什么 RH 在过去一年中 -57.1% 的回报落后于同行。</p>
</div><h3>Approach 1: RH Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：RH 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today in dollar terms. For RH, the model used is a 2 stage Free Cash Flow to Equity approach, which first relies on analyst forecasts and then extends those trends further out.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测企业未来能够产生的现金流，并将这些现金流折现回今天的美元价值来估算企业的价值。对于 RH，使用的模型是两阶段自由现金流到股权的方法，首先依赖分析师的预测，然后将这些趋势延伸到更远的未来。</p>
</div><p>RH generated about $76.4 million in free cash flow over the last twelve months. Analyst and extrapolated projections see this rising significantly, with free cash flow expected to reach roughly $1.0 billion by 2035 as the business scales its high end strategy. Simply Wall St converts those yearly estimates into today’s dollars, then sums them to arrive at an intrinsic value per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 在过去十二个月中产生了约 7640 万美元的自由现金流。分析师和外推的预测显示这一数字将显著上升，预计到 2035 年自由现金流将达到约 10 亿美元，因为该企业扩大其高端战略。Simply Wall St 将这些年度估算转换为今天的美元，然后汇总得出每股内在价值。</p>
</div><p>On this basis, RH’s DCF fair value is about $373.44 per share versus a current price near $170, implying the shares trade at roughly a 54.2% discount. That suggests the market is pricing in far weaker long term cash generation than this model assumes.</p>
<div class="lb-trans"><p>基于此，RH 的 DCF 公允价值约为每股 373.44 美元，而当前价格接近 170 美元，意味着股票交易大约有 54.2% 的折扣。这表明市场对长期现金生成的预期远低于该模型的假设。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests RH is undervalued by 54.2%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 RH 被低估了 54.2%。将其添加到你的观察列表或投资组合中，或发现基于现金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/dcf"/></p>
<p>RH Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 RH 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for RH.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 RH 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: RH Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：RH 价格与收益</h3>
</div><p>For profitable companies like RH, the price to earnings ratio is a handy way to see how much investors are paying for each dollar of current profit. A higher PE can sometimes be associated with strong growth prospects and relatively low risk, while slower growth or higher uncertainty generally calls for a lower, more conservative multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像 RH 这样的盈利公司，市盈率是一个方便的方式来查看投资者为每一美元当前利润支付了多少。较高的市盈率有时与强劲的增长前景和相对较低的风险相关，而较慢的增长或更高的不确定性通常需要较低、更保守的倍数。</p>
</div><p>RH currently trades on a PE of about 29.2x, which is richer than both the Specialty Retail industry average of roughly 21.1x and the peer average near 19.1x. That premium suggests the market already prices in stronger growth or a higher quality business than many of its rivals.</p>
<div class="lb-trans"><p>RH 当前的市盈率约为 29.2 倍，超过了专业零售行业平均水平的约 21.1 倍和同行平均水平的近 19.1 倍。这一溢价表明市场已经定价了比许多竞争对手更强的增长或更高质量的业务。</p>
</div><p>Simply Wall St’s Fair Ratio framework goes a step further by estimating what PE RH could trade at, given its earnings growth profile, margins, industry, market value and risk factors. On this basis, RH’s Fair Ratio is around 30.3x, slightly above where the stock trades today. That indicates the current valuation is a bit below what its fundamentals might warrant, pointing to potential upside if the company delivers on expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 的公允比率框架进一步估算了 RH 根据其盈利增长特征、利润率、行业、市场价值和风险因素可能交易的市盈率。在此基础上，RH 的公允比率约为 30.3 倍，略高于当前股票交易的水平。这表明当前估值略低于其基本面可能要求的水平，如果公司能兑现预期，可能会有上行空间。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:RH PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:RH 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1466 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1466 家内部人士正在大举押注爆炸性增长的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your RH Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的 RH 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework that lets you attach a clear story to your assumptions about RH’s future revenue, earnings, margins and fair value. A Narrative is your personal view of how the business evolves over time, linked directly to a financial forecast and then to a fair value estimate, so you can see how your beliefs translate into numbers. On Simply Wall St’s Community page, used by millions of investors, Narratives are an easy, guided tool that help you compare your Fair Value to the current market Price. They also update dynamically as new news, guidance or earnings are released, so your view stays current without you rebuilding everything from scratch. For example, one RH Narrative might assume galleries and new sourcebooks drive growth and justify a fair value near $436. A more cautious Narrative might focus on housing risk and debt and land closer to $179. Where you sit between those views defines the story and valuation you choose to back with your capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙事，这是一种简单的框架，可以让你将清晰的故事附加到你对 RH 未来收入、收益、利润率和公允价值的假设上。叙事是你对企业随时间演变的个人看法，直接与财务预测相关联，然后与公允价值估算相连，这样你就可以看到你的信念如何转化为数字。在 Simply Wall St 的社区页面上，数百万投资者使用叙事，这是一个简单的引导工具，帮助你将你的公允价值与当前市场价格进行比较。它们还会随着新消息、指导或收益的发布而动态更新，因此你的观点保持最新，而无需从头开始重建。例如，一个 RH 的叙事可能假设画廊和新的来源书推动增长，并证明公允价值接近 436 美元。一个更谨慎的叙事可能关注住房风险和债务，接近 179 美元。你在这些观点之间的位置定义了你选择用资本支持的故事和估值。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for RH? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 RH 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ef6eec6a-cd7d-42a3-9b5b-224db638a3e7/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:RH 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:RH 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

在 2025 年下滑 57% 之后，RH 的奢侈品扩张策略是否足以应对？