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随着沃伦·巴菲特计划在不到两周后辞去伯克希尔哈撒韦首席执行官职务，华尔街的一些人对即将上任的首席执行官格雷戈里·阿贝尔提出了建议。
格伦维尤信托首席投资官比尔·斯通表示，阿贝尔能做的最重要的事情就是 “不要试图成为沃伦·巴菲特。”
他在_雅虎财经_上表示，巴菲特和查理·芒格是投资史上 “最伟大的二人组”。“试图在他们的游戏中击败他们，可能不是正确的做法。”
斯通认为，阿贝尔应该专注于提高运营收益，减少流通股数量，并在机会出现时做好准备抓住它们。
格雷戈里·阿贝尔，伯克希尔哈撒韦负责非保险业务的副董事长，在 2024 年 5 月 3 日美国内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上与股东会面。
斯科特·摩根 | 路透社
在_雅虎财经_的 “市场主宰” 节目中，博亚研究总裁乔纳森·博亚告诉 CNBC 的校友乔希·利普顿，阿贝尔赢得华尔街信任的最好方法就是 “个人购买大量伯克希尔股票，真正把自己的钱放在嘴边。”
根据 2025 年年度会议的代理文件，阿贝尔已经拥有博亚所称的 “相当数量” 的伯克希尔股票，目前价值约为 1.71 亿美元，但他指出 “所有这些都是在显然是巴菲特管理公司时购买的。”
博亚预计，阿贝尔将施加比巴菲特更多的管理监督，巴菲特以其著名的放手方式对待子公司。
由于这种去中心化，博亚表示，“可能有很多冗余可以削减。可能有一些部门可以合并。他们可以做很多事情来提高盈利能力，而巴菲特只是没有想要这样做。”
“巴菲特是历史上最伟大的资本配置者和投资者。他并不被认为是历史上最好的管理者。格雷戈里·阿贝尔可能能够做一些他无法或不愿意做的事情。”
在巴菲特在 5 月的年度会议上宣布他计划在年底辞去首席执行官职务后，伯克希尔的 B 股在三个月内下跌了 15%。
截至周五收盘，他们已将跌幅缩小至 8.4%。
<h2>在格雷戈里·阿贝尔时代，伯克希尔值得购买吗？</h2>
_摩托车傻瓜_的戴维·贾吉尔斯基写道，巴菲特的长期任期为公司 “提供了充足的时间来为接班人做准备”，而阿贝尔 “为担任首席执行官做好了充分准备。”
他预测阿贝尔的做法 “不会与巴菲特有太大不同”，但伯克希尔的投资组合仍可能会发生重大变化。第三季度增持大型科技股 Alphabet 的股份可能让投资者 “瞥见” 未来。
他还对伯克希尔可能更加重视成长股并 “转向远离像卡夫亨氏这样的缓慢增长投资” 持 “谨慎乐观” 态度。
贾吉尔斯基预计，伯克希尔在明年及更长时间内将是 “极好的买入机会”。“如果在巴菲特离开后其价值下跌，那只会使其成为更具吸引力的投资。”
FBB 资本合伙公司的梅尔·凯西告诉_雅虎财经_，伯克希尔子公司的多样性赋予其 “全气候特性”，因此 “你几乎可以将其视为拥有更广泛市场的低风险替代品。”
他认为，在 “美国大型股估值普遍较高的一年中”，伯克希尔的估值 “相当合理”。
在看跌方面，凯西警告说，失去 “巴菲特溢价” 的风险存在。
“确实有一种警惕，某些核心投资者是投资于巴菲特而不是公司的实际基本面。”
<h2>伯克希尔的 BNSF：大型铁路合并对消费者构成 “重大威胁”</h2>
伯克希尔哈撒韦的铁路公司 BNSF 对联合太平洋和诺福克南方周五早上向监管机构提交的 7000 页合并申请并不感到印象深刻，因为他们寻求创建美国第一个跨大陆货运系统。
它在一份新闻稿中重申了对这笔 850 亿美元交易的反对，引用首席执行官凯蒂·法默的话称，该 “交易对美国经济和美国消费者构成重大威胁”，因为这将使发货人面临更少的选择，因此更高的运费将转化为更高的商品价格。
一辆在联合太平洋涂装下的 GE AC4400CW 柴油电力机车于 2022 年 9 月 15 日在洛杉矶的联合车站附近被拍摄。
宾·关 | 路透社
联合太平洋首席执行官吉姆·维纳在_路透社_的报道中表示，他对交易获得批准充满信心。“如果我们停滞不前，我们将被抛在后面。我不想那样。这笔交易的好处是不可否认的。”
巴菲特在去年 8 月告诉_CNBC_，伯克希尔不会通过将 BNSF 与 CSX 合并来对抗可能的 UP-NSC 合并，但这两家铁路公司确实宣布了他们所称的 “合作”，以提供 “无缝、高效的东西海岸到西海岸的运输解决方案。”
BNSF 的路线位于美国西部，而 CSX 则在东部运营。
<h2>巴菲特在互联网上的动态</h2>
某些链接可能需要订阅：
<ul>
<li>CNBC Pro（订阅）：托德·科姆斯在伯克希尔的辉煌 15 年职业生涯始于给查理·芒格的一封未经请求的信</li>
</ul>
<ul>
<li>内布拉斯加公共媒体：“奥马哈的神谕” 结束了他作为伯克希尔首席执行官的最后一年</li>
</ul>
<ul>
<li>大西洋月刊（订阅）：沃伦·巴菲特是如何做到的</li>
</ul>
<ul>
<li>路透社：沃伦·巴菲特的接班人格雷戈里·阿贝尔在伯克希尔的稳步上升</li>
</ul>
<ul>
<li>MarketWatch 在 MSN：这些是根据这位亿万富翁投资者的说法，巴菲特投资成功的秘密</li>
</ul>
<ul>
<li>路透社：美国货运铁路行业如何变得比煤电厂更肮脏</li>
</ul>
<ul>
<li>商业保险：阿克曼在收购 Vantage 时 “借鉴” 巴菲特的做法</li>
</ul>
<h2>归档亮点</h2>
<h2>伯克希尔的文化能否持续数十年？（2016）</h2>
沃伦·巴菲特和查理·芒格解释了为什么他们相信伯克希尔的文化在巴菲特的儿子霍华德不再担任非执行董事长后仍将持续。
听众：您之前提到过，您的角色将被分为几个部分以进行接班，其中之一是通过让霍华德·巴菲特担任非执行董事长来维护文化的责任。
当霍华德不再担任这一角色时，伯克希尔将如何维持其文化的计划是什么？股东应该关注什么，以确保在几十年后，当我和您同龄时，文化能够得到妥善维护？...
沃伦·巴菲特：维持伯克希尔文化的主要因素是您有一个董事会，并且会有继任的董事会成员。您有管理者，并且会有继任的管理者。还有股东，他们清楚地认识到文化的特殊性质，并接受了这种文化。当他们将自己的企业出售给我们时，他们希望加入这种文化。
这是一种——它会排斥那些与之不和谐的人，而这样的情况非常少见。它会包容那些享受和欣赏它的人。我认为在某种程度上，我们在这方面没有太多竞争。因此，它变得非常可识别，并且有效...
查理·芒格：我真的认为文化会让所有人感到惊讶——它会持续得多么好——以及他们的表现会多么出色。他们会想知道当初为什么会对我们如此关注。这将会非常成功。
沃伦·巴菲特：我们已经有很多良好的要素，就企业和这里的人而言，您知道，在这些公司中。
查理·芒格：这就是我想说的。
沃伦·巴菲特：是的。
查理·芒格：这里有如此多的力量。
<h2>伯克希尔股票观察</h2>
四周
十二个月
BRK.A 股票价格：$745,600.00
BRK.B 股票价格：$494.53
BRK.B 市盈率（TTM）：15.81
伯克希尔市值：$1,068,856,999,340
截至 9 月 30 日，伯克希尔现金：$3817 亿（较 6 月 30 日增长 10.9%）
不包括铁路现金和减去应付国库券：$3543 亿（较 6 月 30 日增长 4.3%）
自 2024 年 5 月以来没有进行伯克希尔股票回购。
（除非另有说明，所有数据均截至出版日期）
<h2>伯克希尔的主要股票持仓 -2025 年 12 月 19 日</h2>
伯克希尔在美国和日本公开交易股票的主要持仓，按市值计算，基于最新的收盘价格。
持仓截至 2025 年 9 月 30 日，报告于 2025 年 11 月 14 日的伯克希尔哈撒韦 13F 文件中，除以下情况：
<ul>
<li>三菱，截至 2025 年 8 月 28 日</li>
<li>三井，截至 2025 年 9 月 30 日</li>
</ul>
完整的持仓列表和当前市场价值可从 CNBC.com 的伯克希尔哈撒韦投资组合追踪器获取。
<h2>问题或评论</h2>
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此外，巴菲特给股东的年度信件非常值得阅读。它们已在伯克希尔的网站上汇总。
-- 亚历克斯·克里彭，编辑，沃伦·巴菲特观察

伯克希尔哈撒韦-A

伯克希尔哈撒韦-B

南方两倍做多伯克希尔

沃伦·巴菲特将辞去伯克希尔哈撒韦的首席执行官职务，由格雷格·阿贝尔接任。华尔街建议阿贝尔关注运营收益和管理监督。阿贝尔持有价值 1.71 亿美元的伯克希尔股票。伯克希尔的 BNSF 反对联合太平洋和诺福克南方的合并，理由是这对消费者构成威胁。尽管对失去 “巴菲特溢价” 表示担忧，分析师们对阿贝尔领导下的伯克希尔未来持乐观态度

Abel takes over for Buffett in less than two weeks. Wall Street has some advice for new Berkshire CEO

- 投资界对新任 CEO 格雷格 · 阿贝尔提出建议，强调不要模仿巴菲特。  
- 阿贝尔被期望专注于提高运营收益，减少流通股数量。  
- 伯克希尔的 B 股在巴菲特宣布辞职后下跌，但已减缓。

阿贝尔将在不到两周内接替巴菲特。华尔街对这位新任伯克希尔首席执行官提出了一些建议