<p>以太坊的衍生品市场正在显示出潜在的决定性转变，价格行动即将回到 3000 美元以上。链上数据表明，主要交易所的交易者行为正在转向更具积累性的阶段。</p>
<p>尽管 ETH 仍然徘徊在心理重要的 3000 美元价格水平以下，但这一指标表明市场参与者已经在为即将到来的看涨走势和方向测试做好准备。</p>
<p><strong>以太坊杠杆比率创下新历史高点</strong></p>
<p>来自链上分析平台 CryptoQuant 的数据表明，以太坊在 Binance 上的估计杠杆比率已攀升至 0.611，这是该指标有史以来的最高水平。估计杠杆比率将未平仓合约与交易所储备进行比较，这提供了交易者相对于可用流动性部署的借入资本量的洞察。</p>
<p>该比率的持续增加反映了投资者风险偏好的上升。这意味着交易者在预期价格走势有利的情况下，正在承诺更大的杠杆头寸。目前的读数超过了之前周期的峰值，这种环境可以放大价格波动，因为即使是温和的现货价格变化也可能在杠杆水平较高时触发大规模清算。</p>
<p>以太坊：估计杠杆比率 – Binance：CryptoQuant</p>
<p>另一个重要指标显示以太坊需求的增加与创纪录的杠杆水平相伴随。该指标以 Taker 买卖比率的形式出现，最近在 Binance 上飙升至 1.13。这一点很有趣，因为这个水平上次出现在 2023 年 9 月。高于 1 的读数表明市场参与者执行的买单数量超过卖单数量。</p>
<p>这种强劲的 Taker 需求与上升的杠杆结合在一起，表明乐观情绪现在主导了短期情绪。下图显示，Taker 买卖比率的激增往往与波动性增加的时期相吻合。这种买入压力现在显著，以太坊在过去几个小时内交易在 2900 美元左右，这意味着许多交易者正在为重新夺回 3000 美元的潜在尝试做好准备。</p>
<p>以太坊：Taker 买卖比率 – Binance。来源：CryptoQuant</p>
<p><strong>分析师描绘以太坊重返 3000 美元的路径</strong></p>
<p>将基于价格的视角添加到链上信号中，加密分析师 Ted Pillows 为以太坊的下一步行动勾勒出了一条清晰的技术路线图。根据他的分析，ETH 最近触及了 2700 美元至 2800 美元之间的重要需求区，并已开始从该区域反弹。这一动作发生在以太坊本周再次跌破 3000 美元，达到 2781 美元的低点，这在下图中被标记为主要支撑带。</p>
<p>以太坊价格图。来源：@TedPillows 在 X 上</p>
<p>Pillows 指出，保持这一支撑区将保持看涨结构的完整。如果买家继续捍卫 2700 美元至 2800 美元的区间，以太坊可能会积累足够的动能，推动价格向 3100 美元至 3200 美元区域迈进。该区域也位于心理重要的 3000 美元水平之上。</p>
<p>下行情景同样明确。未能保持当前支撑将使以太坊面临更深的回调，图表指向可能重新测试 2500 美元水平。</p>
<p><em>图片来自 Pexels，图表来自 TradingView</em></p>

ETHE

<p>以太坊的衍生品市场显示出看涨的迹象，Binance 上的估计杠杆比率达到新高 0.611，表明风险偏好增加。交易者买卖比率也激增至 1.13，暗示强劲的买入压力。分析师 Ted Pillows 强调了$2,700-$2,800 之间的需求区间，这对维持向$3,100-$3,200 的看涨动能至关重要。如果无法维持这一支撑，可能会回调至$2,500</p>

<p>Ethereum’s derivatives market is showing signs of a decisive shift beneath the surface, and price action is about to return above the $3,000 mark. On-chain data suggests trader behavior on major exchanges is shifting into a more accumulative phase.</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊的衍生品市场正在显示出潜在的决定性转变，价格行动即将回到 3000 美元以上。链上数据表明，主要交易所的交易者行为正在转向更具积累性的阶段。</p>
</div><p>Even as ETH continues to linger below the psychologically important $3,000 price level, this metric indicates that market participants are already preparing for a bullish move and a test of direction in the days ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 ETH 仍然徘徊在心理重要的 3000 美元价格水平以下，但这一指标表明市场参与者已经在为即将到来的看涨走势和方向测试做好准备。</p>
</div><p><strong>Ethereum Leverage Ratio Prints New All-Time High</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>以太坊杠杆比率创下新历史高点</strong></p>
</div><p>Data from on-chain analytics platform CryptoQuant shows that Ethereum’s Estimated Leverage Ratio on Binance has climbed to 0.611, the highest level ever recorded for this metric. The Estimated Leverage Ratio compares open interest to exchange reserves, and this offers insight into how much borrowed capital traders are deploying relative to available liquidity.</p>
<div class="lb-trans"><p>来自链上分析平台 CryptoQuant 的数据表明，以太坊在 Binance 上的估计杠杆比率已攀升至 0.611，这是该指标有史以来的最高水平。估计杠杆比率将未平仓合约与交易所储备进行比较，这提供了交易者相对于可用流动性部署的借入资本量的洞察。</p>
</div><p>Sustained increases in this ratio are a reflection of an increase in risk appetite from investors. It means that traders are committing larger leveraged positions in anticipation of favorable price movement. The current reading surpasses previous cycle peaks, and this environment can amplify price moves, since even modest spot price changes can trigger large liquidations when leverage is elevated.</p>
<div class="lb-trans"><p>该比率的持续增加反映了投资者风险偏好的上升。这意味着交易者在预期价格走势有利的情况下，正在承诺更大的杠杆头寸。目前的读数超过了之前周期的峰值，这种环境可以放大价格波动，因为即使是温和的现货价格变化也可能在杠杆水平较高时触发大规模清算。</p>
</div><p>Ethereum: Estimated Leverage Ratio – Binance: CryptoQuant</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊：估计杠杆比率 – Binance：CryptoQuant</p>
</div><p>Another important metric points to an increase in Ethereum demand alongside record leverage. This metric is in the form of the Taker Buy Sell Ratio, which recently spiked to 1.13 on Binance. This is interesting because this level was last observed in September 2023. A reading above 1 indicates that market participants are executing more buy orders than sell orders.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个重要指标显示以太坊需求的增加与创纪录的杠杆水平相伴随。该指标以 Taker 买卖比率的形式出现，最近在 Binance 上飙升至 1.13。这一点很有趣，因为这个水平上次出现在 2023 年 9 月。高于 1 的读数表明市场参与者执行的买单数量超过卖单数量。</p>
</div><p>This combination of strong taker demand and rising leverage reveals optimism is now dominating short-term sentiment. The chart below shows the spikes in the Taker Buy Sell Ratio have more often than not coincided with periods of increased volatility. This buying pressure is now notable, with Ethereum trading around $2,900 in the past few hours, and this means that many traders are positioning ahead of a potential attempt to reclaim $3,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种强劲的 Taker 需求与上升的杠杆结合在一起，表明乐观情绪现在主导了短期情绪。下图显示，Taker 买卖比率的激增往往与波动性增加的时期相吻合。这种买入压力现在显著，以太坊在过去几个小时内交易在 2900 美元左右，这意味着许多交易者正在为重新夺回 3000 美元的潜在尝试做好准备。</p>
</div><p>Ethereum: Taker Buy Sell Ratio – Binance. Source: CryptoQuant</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊：Taker 买卖比率 – Binance。来源：CryptoQuant</p>
</div><p><strong>Analyst Maps Out Ethereum’s Path Back Above $3,000</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>分析师描绘以太坊重返 3000 美元的路径</strong></p>
</div><p>Adding a price-based perspective to the on-chain signals, crypto analyst Ted Pillows has outlined a clear technical roadmap for Ethereum’s next move. According to his analysis, ETH recently tapped into an important demand zone between $2,700 and $2,800 and has started to rebound from that area. This move occurred when Ethereum broke below $3,000 again this week to reach a low of $2,781 on December 18, which is highlighted on the chart below as a major support band.</p>
<div class="lb-trans"><p>将基于价格的视角添加到链上信号中，加密分析师 Ted Pillows 为以太坊的下一步行动勾勒出了一条清晰的技术路线图。根据他的分析，ETH 最近触及了 2700 美元至 2800 美元之间的重要需求区，并已开始从该区域反弹。这一动作发生在以太坊本周再次跌破 3000 美元，达到 2781 美元的低点，这在下图中被标记为主要支撑带。</p>
</div><p>Ethereum Price Chart. Source: @TedPillows On X</p>
<div class="lb-trans"><p>以太坊价格图。来源：@TedPillows 在 X 上</p>
</div><p>Pillows noted that holding this support zone keeps the bullish structure intact. If buyers continue to defend the $2,700-$2,800 range, Ethereum could build enough momentum for a push to the $3,100 to $3,200 region. That zone also sits just above the psychologically important $3,000 level.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pillows 指出，保持这一支撑区将保持看涨结构的完整。如果买家继续捍卫 2700 美元至 2800 美元的区间，以太坊可能会积累足够的动能，推动价格向 3100 美元至 3200 美元区域迈进。该区域也位于心理重要的 3000 美元水平之上。</p>
</div><p>The downside scenario is equally clear. A failure to hold the current support would expose Ethereum to a deeper pullback, with the chart pointing toward a potential retest of the $2,500 level.</p>
<div class="lb-trans"><p>下行情景同样明确。未能保持当前支撑将使以太坊面临更深的回调，图表指向可能重新测试 2500 美元水平。</p>
</div><p><em>Featured image from Pexels, chart from TradingView</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来自 Pexels，图表来自 TradingView</em></p>
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以太坊的一个重要指标刚刚达到历史新高——价格能否重新回到 3000 美元？