<ul>
<li>基石药业于 2025 年 12 月 8 日宣布，其靶向治疗药物 GAVRETO（pralsetinib，100 毫克）已被纳入中国最新的国家医保药品目录，将于 2026 年 1 月 1 日起生效，从而扩大对 RET 突变的肺癌和甲状腺癌患者的报销覆盖。</li>
<li>国家医保目录的纳入，加上基石药业与上海艾利斯在中国大陆的现有商业化合作伙伴关系，强调了以联盟驱动的分销在扩大 GAVRETO 在大中华区的覆盖范围中的重要性。</li>
<li>现在我们将探讨 GAVRETO 的国家医保目录纳入以及与艾利斯的商业化合作如何塑造基石药业更广泛的投资叙事。</li>
</ul>
<p>寻找具有良好现金流潜力但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
<h2>基石药业的投资叙事是什么？</h2>
<p>对于基石药业，你真的需要相信它从纯研发故事转变为商业阶段的肿瘤学参与者，sugemalimab 和现在的 GAVRETO 是关键的证明点。GAVRETO 的国家医保目录上市看起来是一个支持性的短期催化剂，因为它应该有助于将一种小众、高成本的靶向治疗转变为更广泛报销的选择，特别是与在中国大陆的艾利斯商业化交易相结合。也就是说，股价今年已经大幅上涨，股票仍然以高销售倍数交易，因此预期并不低。公司处于亏损状态，2025 年两次增发新股，市场共识盈利仍需数年，因此在商业化和成本控制方面的执行风险仍然是重中之重。但在这种乐观情绪背后，有一个问题可能被许多股东低估。</p>
<p>尽管回落，基石药业的股票可能仍然交易在其公允价值之上，可能还有进一步下行空间。了解更多。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/56778cc3-6de7-42ae-9dbc-9e00c5b208ed/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/56778cc3-6de7-42ae-9dbc-9e00c5b208ed/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:2616 1 年股票价格走势图</p>
<p>Simply Wall St 社区对基石药业的两个公允价值估计大致在 HK$6.92 到 HK$21.50 之间，反映出对上涨潜力的截然不同的看法。将其与 GAVRETO 最近的国家医保目录提升和增发历史相对比，你开始明白为什么对基石药业的进展可持续性看法如此分歧。考虑到这种差异，在决定你的立场之前，权衡几种对立的观点是有益的。</p>
<p>探索基石药业的另外两个公允价值估计 - 为什么该股票可能价值当前价格的三倍以上！</p>
<h2>构建你自己的基石药业叙事</h2>
<p>不同意这一评估？在不到 3 分钟的时间内创建你自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是跟随大众而来。</p>
<ul>
<li>进行基石药业研究的一个很好的起点是我们的分析，突出显示可能影响你投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。</li>
<li>我们免费的基石药业研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表 - 雪花图，使你能够一目了然地评估基石药业的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>寻找新的视角？</h2>
<p>市场变化迅速。这些股票不会长时间被隐藏。抓住机会获取名单：</p>
<ul>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>发现下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>AI 即将改变医疗保健。这 29 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 现在仍然有机会提前入场。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

基石药业-B

<p>基石药业宣布，其药物 GAVRETO 已被纳入中国国家医保药品目录，自 2026 年 1 月起生效，这将改善癌症患者的用药获取。此次纳入以及与上海艾利斯特的合作被视为基石药业向商业阶段肿瘤公司转型的催化剂。然而，尽管近期股价上涨，但对估值过高和执行风险的担忧依然存在，市场对该股票的合理价值存在不同看法</p>

<ul>
<li>CStone Pharmaceuticals announced on 8 December 2025 that its targeted therapy GAVRETO (pralsetinib, 100 mg) has been included in China’s latest National Reimbursement Drug List, which will take effect on 1 January 2026 and broaden reimbursed access for RET-altered lung and thyroid cancer patients.</li>
<li>The NRDL inclusion, combined with CStone’s existing commercialization partnership with Shanghai Allist in Mainland China, underscores how alliance-driven distribution is central to expanding GAVRETO’s reach across Greater China.</li>
<li>We’ll now examine how GAVRETO’s NRDL inclusion, alongside the Allist commercialization partnership, shapes CStone Pharmaceuticals’ broader investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>基石药业于 2025 年 12 月 8 日宣布，其靶向治疗药物 GAVRETO（pralsetinib，100 毫克）已被纳入中国最新的国家医保药品目录，将于 2026 年 1 月 1 日起生效，从而扩大对 RET 突变的肺癌和甲状腺癌患者的报销覆盖。</li>
<li>国家医保目录的纳入，加上基石药业与上海艾利斯在中国大陆的现有商业化合作伙伴关系，强调了以联盟驱动的分销在扩大 GAVRETO 在大中华区的覆盖范围中的重要性。</li>
<li>现在我们将探讨 GAVRETO 的国家医保目录纳入以及与艾利斯的商业化合作如何塑造基石药业更广泛的投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>寻找具有良好现金流潜力但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
</div><h2>What Is CStone Pharmaceuticals' Investment Narrative?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>基石药业的投资叙事是什么？</h2>
</div><p>For CStone, you really have to believe in its transition from a pure R&amp;D story to a commercial-stage oncology player, with sugemalimab and now GAVRETO as key proof points. The NRDL listing for GAVRETO looks like a supportive short term catalyst because it should help convert a niche, high-cost targeted therapy into a more broadly reimbursed option, especially when paired with the Allist commercialization deal in Mainland China. That said, the share price already had a very large run-up this year and the stock still trades on a rich sales multiple, so expectations are not low. The company is loss-making, has raised fresh equity twice in 2025, and consensus profitability is still years away, so execution risk on both commercialization and cost control remains front and center. But against that optimism sits one issue many shareholders might be underestimating.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于基石药业，你真的需要相信它从纯研发故事转变为商业阶段的肿瘤学参与者，sugemalimab 和现在的 GAVRETO 是关键的证明点。GAVRETO 的国家医保目录上市看起来是一个支持性的短期催化剂，因为它应该有助于将一种小众、高成本的靶向治疗转变为更广泛报销的选择，特别是与在中国大陆的艾利斯商业化交易相结合。也就是说，股价今年已经大幅上涨，股票仍然以高销售倍数交易，因此预期并不低。公司处于亏损状态，2025 年两次增发新股，市场共识盈利仍需数年，因此在商业化和成本控制方面的执行风险仍然是重中之重。但在这种乐观情绪背后，有一个问题可能被许多股东低估。</p>
</div><p>Despite retreating, CStone Pharmaceuticals' shares might still be trading above their fair value and there could be some more downside. Discover how much.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管回落，基石药业的股票可能仍然交易在其公允价值之上，可能还有进一步下行空间。了解更多。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/56778cc3-6de7-42ae-9dbc-9e00c5b208ed/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/56778cc3-6de7-42ae-9dbc-9e00c5b208ed/chart/quote-price"/></p>
<p>SEHK:2616 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:2616 1 年股票价格走势图</p>
</div><p>The Simply Wall St Community’s two fair value estimates for CStone span roughly HK$6.92 to HK$21.50, reflecting sharply different views on upside. Set that against the recent NRDL boost for GAVRETO and a history of equity raises, and you start to see why opinions on how sustainable CStone’s progress will be are so far apart. With such dispersion, it pays to weigh several contrasting viewpoints before deciding where you stand.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区对基石药业的两个公允价值估计大致在 HK$6.92 到 HK$21.50 之间，反映出对上涨潜力的截然不同的看法。将其与 GAVRETO 最近的国家医保目录提升和增发历史相对比，你开始明白为什么对基石药业的进展可持续性看法如此分歧。考虑到这种差异，在决定你的立场之前，权衡几种对立的观点是有益的。</p>
</div><p>Explore 2 other fair value estimates on CStone Pharmaceuticals - why the stock might be worth over 3x more than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索基石药业的另外两个公允价值估计 - 为什么该股票可能价值当前价格的三倍以上！</p>
</div><h2>Build Your Own CStone Pharmaceuticals Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建你自己的基石药业叙事</h2>
</div><p>Disagree with this assessment? Create your own narrative in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意这一评估？在不到 3 分钟的时间内创建你自己的叙事 - 非凡的投资回报通常不是跟随大众而来。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your CStone Pharmaceuticals research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free CStone Pharmaceuticals research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate CStone Pharmaceuticals' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>进行基石药业研究的一个很好的起点是我们的分析，突出显示可能影响你投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。</li>
<li>我们免费的基石药业研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图表 - 雪花图，使你能够一目了然地评估基石药业的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>Searching For A Fresh Perspective?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找新的视角？</h2>
</div><p>Markets shift fast. These stocks won't stay hidden for long. Get the list while it matters:</p>
<div class="lb-trans"><p>市场变化迅速。这些股票不会长时间被隐藏。抓住机会获取名单：</p>
</div><ul>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>AI is about to change healthcare. These 29 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10b in market cap - there's still time to get in early.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>发现下一个大事件，寻找财务稳健的便士股票，平衡风险与回报。</li>
<li>AI 即将改变医疗保健。这 29 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是 - 它们的市值都在 100 亿美元以下 - 现在仍然有机会提前入场。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们的目标是为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人机器人。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

GAVRETO 被纳入国家医保目录以及中国联盟网络可能会改变投资基石药业（SEHK:2616）的前景