<ul>
<li>如果你在考虑 SM Energy 当前的价格是否是一个便宜的选择或价值陷阱，你并不孤单。本文将解析当前市场的暗示。</li>
<li>尽管今年以来表现艰难，股价下跌约 53.5%，过去 12 个月下跌约 47.4%，但长期来看，五年的收益仍显示出 232.8% 的增长，这突显了可观的上行潜力和较高的风险。</li>
<li>这种波动性主要是由于对油气价格的预期变化，以及投资者对独立勘探和生产公司的兴趣变化，这些公司可能会迅速从受欢迎转为被冷落。近期行业评论集中在资本纪律、债务减少，以及像 SM Energy 这样的公司如何有效地将更高的商品价格转化为可持续的自由现金流。所有这些因素直接影响市场对该股票的估值。</li>
<li>在我们的框架内，SM Energy 的估值检查得分为 5/6，表明在我们跟踪的大多数关键指标上，它似乎被低估了。接下来，我们将逐步介绍这些不同的估值方法，然后再回到更全面的思考该股票可能价值的方式。</li>
</ul>
<p>了解为什么 SM Energy 在过去一年中 -47.4% 的回报落后于同行。</p>
<h3>方法 1：SM Energy 折现现金流（DCF）分析</h3>
<p>折现现金流模型通过预测公司未来能够产生的现金并将这些现金流折现回今天的价值来估算公司的价值。对于 SM Energy，这使用了基于分析师预测的两阶段自由现金流到股东的方式，然后进行外推估算。</p>
<p>SM Energy 最近 12 个月的自由现金流为负 3.074 亿美元，反映了近期投资和商品价格的波动。模型中引用的分析师预计将出现大幅上升，预计到 2028 年自由现金流约为 17.2 亿美元。此后，Simply Wall St 外推的现金流预计到 2035 年将继续适度增长，保持在每年超过 17 亿美元的水平。</p>
<p>当所有这些未来现金流被折现回现值时，模型估算的内在价值约为每股 262 美元。与当前股价相比，这一结果暗示该股票大约被低估 92.9%，表明模型建议市场对 SM Energy 的未来现金生成进行了严重折现。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 SM Energy 被低估 92.9%。将其添加到你的关注列表或投资组合中，或发现基于现金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SM 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 SM Energy 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：SM Energy 市盈率</h3>
<p>对于持续盈利的公司，市盈率（PE）通常是查看投资者为每一美元当前收益支付多少的最简洁方式。什么算是正常的市盈率取决于这些收益预计增长的速度以及业务的风险或周期性，通常较高的增长和较低的感知风险会合理化更高的倍数。</p>
<p>SM Energy 当前的市盈率约为 2.94 倍，远低于油气行业平均的约 12.77 倍和同行组平均的约 29.98 倍。从表面上看，这种折扣表明投资者对未来收益的持续性进行了严重折现，或者担心商品价格的波动。</p>
<p>Simply Wall St 还计算出一个公允比率为 15.04 倍，这是一个反映 SM Energy 特定增长前景、盈利能力、风险特征、行业定位和市值的专有市盈率估算。这个量身定制的基准比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它调整了公司的自身优势和脆弱性。将当前的 2.94 倍市盈率与 15.04 倍的公允比率进行比较，表明 SM Energy 的交易价格远低于其基本面通常应有的水平，这可能表明如果收益保持稳定，将有显著的上行空间。</p>
<p><strong>结果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:SM 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1463 家内部人士正在大举押注爆炸性增长的公司。</p>
<h3>提升你的决策能力：选择你的 SM Energy 故事</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙述（Narratives），这是一种将你对 SM Energy 故事的看法与自己对收入、收益、利润率和最终公允价值的预测相连接的简单方式。叙述是你数字背后的故事，将你对 SM Energy 资产、风险和机会的看法与结构化的财务预测相链接，从而产生一个公允价值，你可以直接与今天的股价进行比较，以决定是买入、持有还是卖出。在 Simply Wall St，叙述存在于社区页面，数百万投资者可以构建和分享这些故事和预测视图，并随着新信息（如合并新闻或更新的生产指导）的到来动态更新。例如，一个 SM Energy 的叙述可能侧重于运营效率、强劲的自由现金流和合并选择性，以证明接近 59 美元的更高公允价值，而一个更谨慎的叙述可能会关注盆地集中、监管风险和利润率缩小，以将公允价值锚定在接近 27 美元的较低水平。</p>
<p>你认为 SM Energy 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:SM 1 年股票价格走势图</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

SM能源

<p>SM 能源的股票今年下跌了 53.5%，但 5 年的增幅为 232.8%，显示出潜在的上行空间。根据折现现金流分析，该股票被低估了 92.9%，预计内在价值为每股 262 美元。其当前市盈率为 2.94 倍，低于行业平均水平，表明被低估。分析强调了油气价格波动和投资者情绪对估值的影响。SM 能源的未来现金流和盈利潜力表明，如果市场条件稳定，将有显著的上行空间</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether SM Energy is a bargain or a value trap at today’s price, you are not alone. This article unpacks what the current market is implying.</li>
<li>Despite a tough year to date, with the stock down around 53.5% and roughly 47.4% over the last 12 months, the longer-term picture still shows a 232.8% gain over five years, which highlights both sizable upside potential and elevated risk.</li>
<li>Much of this volatility has been driven by shifting expectations around oil and gas prices, along with changing investor appetite for independent exploration and production companies, which can quickly swing from favored to shunned. Recent commentary in the sector has focused on capital discipline, debt reduction, and how efficiently companies like SM Energy can convert higher commodity prices into sustainable free cash flow. All of these factors feed directly into how the market values the stock.</li>
<li>Within our framework, SM Energy scores a 5/6 valuation check, suggesting it appears undervalued on most of the key metrics we track. Next, we will walk through those different valuation approaches before circling back to a more comprehensive way to think about what the stock may be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考虑 SM Energy 当前的价格是否是一个便宜的选择或价值陷阱，你并不孤单。本文将解析当前市场的暗示。</li>
<li>尽管今年以来表现艰难，股价下跌约 53.5%，过去 12 个月下跌约 47.4%，但长期来看，五年的收益仍显示出 232.8% 的增长，这突显了可观的上行潜力和较高的风险。</li>
<li>这种波动性主要是由于对油气价格的预期变化，以及投资者对独立勘探和生产公司的兴趣变化，这些公司可能会迅速从受欢迎转为被冷落。近期行业评论集中在资本纪律、债务减少，以及像 SM Energy 这样的公司如何有效地将更高的商品价格转化为可持续的自由现金流。所有这些因素直接影响市场对该股票的估值。</li>
<li>在我们的框架内，SM Energy 的估值检查得分为 5/6，表明在我们跟踪的大多数关键指标上，它似乎被低估了。接下来，我们将逐步介绍这些不同的估值方法，然后再回到更全面的思考该股票可能价值的方式。</li>
</ul>
</div><p>Find out why SM Energy's -47.4% return over the last year is lagging behind its peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解为什么 SM Energy 在过去一年中 -47.4% 的回报落后于同行。</p>
</div><h3>Approach 1: SM Energy Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：SM Energy 折现现金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those cash flows back to today’s dollars. For SM Energy, this uses a 2 stage Free Cash Flow to Equity approach based on analyst forecasts and then extrapolated estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>折现现金流模型通过预测公司未来能够产生的现金并将这些现金流折现回今天的价值来估算公司的价值。对于 SM Energy，这使用了基于分析师预测的两阶段自由现金流到股东的方式，然后进行外推估算。</p>
</div><p>SM Energy’s last twelve months Free Cash Flow was a negative $307.4 Million, reflecting recent investment and commodity price volatility. Analysts cited in the model expect a sharp swing higher, with projected Free Cash Flow of about $1.72 Billion by 2028. Beyond that, Simply Wall St extrapolates cash flows that continue to grow modestly through 2035, staying well above $1.7 Billion a year in today’s terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>SM Energy 最近 12 个月的自由现金流为负 3.074 亿美元，反映了近期投资和商品价格的波动。模型中引用的分析师预计将出现大幅上升，预计到 2028 年自由现金流约为 17.2 亿美元。此后，Simply Wall St 外推的现金流预计到 2035 年将继续适度增长，保持在每年超过 17 亿美元的水平。</p>
</div><p>When all those future cash flows are discounted back, the model estimates an intrinsic value of about $262 per share. Compared with the current share price, this output implies the stock is roughly 92.9% undervalued, indicating that the model suggests the market is heavily discounting SM Energy’s future cash generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>当所有这些未来现金流被折现回现值时，模型估算的内在价值约为每股 262 美元。与当前股价相比，这一结果暗示该股票大约被低估 92.9%，表明模型建议市场对 SM Energy 的未来现金生成进行了严重折现。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests SM Energy is undervalued by 92.9%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的折现现金流（DCF）分析表明 SM Energy 被低估 92.9%。将其添加到你的关注列表或投资组合中，或发现基于现金流的 914 只更多被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/dcf"/></p>
<p>SM Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SM 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for SM Energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 SM Energy 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: SM Energy Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：SM Energy 市盈率</h3>
</div><p>For companies that are consistently profitable, the Price to Earnings, or PE, ratio is often the cleanest way to see how much investors are paying for each dollar of current earnings. What counts as a normal PE depends on how fast those earnings are expected to grow and how risky or cyclical the business is, with higher growth and lower perceived risk usually justifying a higher multiple.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于持续盈利的公司，市盈率（PE）通常是查看投资者为每一美元当前收益支付多少的最简洁方式。什么算是正常的市盈率取决于这些收益预计增长的速度以及业务的风险或周期性，通常较高的增长和较低的感知风险会合理化更高的倍数。</p>
</div><p>SM Energy currently trades on a PE of about 2.94x, which is far below both the Oil and Gas industry average of roughly 12.77x and an even higher peer group average of around 29.98x. On the surface, that kind of discount suggests investors are heavily discounting future earnings durability or are worried about commodity price swings.</p>
<div class="lb-trans"><p>SM Energy 当前的市盈率约为 2.94 倍，远低于油气行业平均的约 12.77 倍和同行组平均的约 29.98 倍。从表面上看，这种折扣表明投资者对未来收益的持续性进行了严重折现，或者担心商品价格的波动。</p>
</div><p>Simply Wall St also calculates a Fair Ratio of 15.04x, a proprietary PE estimate that reflects SM Energy’s specific growth outlook, profitability, risk profile, industry positioning, and market cap. This tailored benchmark is more informative than simple peer or industry comparisons because it adjusts for the company’s own strengths and vulnerabilities. Comparing the current 2.94x PE to the 15.04x Fair Ratio points to SM Energy trading well below what its fundamentals would typically warrant, which may indicate meaningful upside if earnings hold up.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 还计算出一个公允比率为 15.04 倍，这是一个反映 SM Energy 特定增长前景、盈利能力、风险特征、行业定位和市值的专有市盈率估算。这个量身定制的基准比简单的同行或行业比较更具信息性，因为它调整了公司的自身优势和脆弱性。将当前的 2.94 倍市盈率与 15.04 倍的公允比率进行比较，表明 SM Energy 的交易价格远低于其基本面通常应有的水平，这可能表明如果收益保持稳定，将有显著的上行空间。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:SM PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:SM 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1463 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1463 家内部人士正在大举押注爆炸性增长的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your SM Energy Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的决策能力：选择你的 SM Energy 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to connect your view of SM Energy’s story with your own forecast for revenue, earnings, margins, and ultimately fair value. A Narrative is the story behind your numbers, linking what you believe about SM Energy’s assets, risks, and opportunities to a structured financial forecast, which then produces a fair value you can directly compare with today’s share price to decide whether to buy, hold, or sell. On Simply Wall St, Narratives live in the Community page, where millions of investors can build and share these story plus forecast views, and they update dynamically as new information, like merger news or updated production guidance, comes in. For example, one SM Energy Narrative might lean into operational efficiencies, robust free cash flow, and merger optionality to justify a higher fair value near 59 dollars, while a more cautious Narrative could focus on basin concentration, regulatory risk, and shrinking margins to anchor a lower fair value closer to 27 dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向你介绍叙述（Narratives），这是一种将你对 SM Energy 故事的看法与自己对收入、收益、利润率和最终公允价值的预测相连接的简单方式。叙述是你数字背后的故事，将你对 SM Energy 资产、风险和机会的看法与结构化的财务预测相链接，从而产生一个公允价值，你可以直接与今天的股价进行比较，以决定是买入、持有还是卖出。在 Simply Wall St，叙述存在于社区页面，数百万投资者可以构建和分享这些故事和预测视图，并随着新信息（如合并新闻或更新的生产指导）的到来动态更新。例如，一个 SM Energy 的叙述可能侧重于运营效率、强劲的自由现金流和合并选择性，以证明接近 59 美元的更高公允价值，而一个更谨慎的叙述可能会关注盆地集中、监管风险和利润率缩小，以将公允价值锚定在接近 27 美元的较低水平。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for SM Energy? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 SM Energy 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/d4afb84c-0ecd-44e2-a0d1-cc246576cb68/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:SM 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:SM 1 年股票价格走势图</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也不考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

在股价下跌 53.5% 之后，SM 能源是否被低估了？