<p>孩之宝（HAS）悄然转变为一个截然不同的业务，股票也在做出反应。强劲的第三季度游戏利润，加上将《流亡者》和《龙与地下城：术士》推迟到 2027 年的决定，为投资者提供了更平稳的盈利路径。</p>
<p>查看我们对孩之宝的最新分析。</p>
<p>向更高利润率的游戏和数字业务的转变，加上来自漫威到《幽灵猎人》的持续特许经营合作，帮助推动了年初至今约 40% 的股价回报和近 50% 的年度总股东回报，显示出明显的正面势头，而不是仅仅一个季度的上涨。</p>
<p>如果孩之宝的转型引起了你的关注，现在也是探索其他娱乐驱动的消费品公司并查看在快速增长的高内部持股股票中哪些公司脱颖而出的好时机。</p>
<p>随着股票在一年内上涨近 50%，并且交易价格仅略低于分析师目标，关键问题现在很简单：投资者是否仍然低估了孩之宝的数字转型，还是未来的增长已经完全反映在价格中？</p>
<h2>最受欢迎的叙述：11% 被低估</h2>
<p>孩之宝收盘价为 81.98 美元，而叙述的公允价值接近 92 美元，故事情节倾向于上涨，因为其转型正在加速。</p>
<p><em>成本合理化、供应链多元化和 SKU 优化（削减低利润或受关税影响的产品）在娱乐一号剥离后提升了运营效率，并抵消了输入成本的压力。这些举措预计将在未来几年结构性改善净利润率和 EBITDA。长期行业整合和孩之宝作为一个以知识产权驱动的多渠道娱乐公司的地位增强了定价能力和跨许可杠杆。这种组合应支持更高的毛利率并减少盈利的波动性。</em></p>
<p>阅读完整叙述。</p>
<p>好奇如何稳定的中个位数增长加上急剧转向双位数利润率仍然可以指向有意义的上涨？完整叙述解开了利润重置、盈利运行率和需要对齐的估值倍数，以使这个价格标签合理。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 92.08 美元（被低估）</strong></p>
<p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
<p>然而，传统玩具的持续疲软或数字推广的失误可能会迅速挑战今天的乐观盈利和估值假设。</p>
<p>了解孩之宝叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种看待价值的方式</h2>
<p>虽然叙述的公允价值约为 92 美元，表明孩之宝大约被低估 11%，但其市销率为 2.6 倍，相较于美国休闲行业的 0.9 倍和同行的 1.2 倍，甚至高于 2.2 倍的公允比率。市场是否在为转型故事支付过高的价格？</p>
<p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>纳斯达克 GS:HAS PS 比率截至 2025 年 12 月</p>
<h2>自己构建孩之宝叙述</h2>
<p>如果这个观点与您的看法不完全一致，或者您更愿意自己深入数字，您可以在几分钟内组装一个量身定制的叙述，按您的方式进行。</p>
<p>孩之宝研究的一个很好的起点是我们的分析，突出了两个关键奖励和两个可能影响您投资决策的重要警示信号。</p>
<h2>准备好更多投资想法了吗？</h2>
<p>如果孩之宝激发了您对机会的渴望，不要止步于此，您下一个高信念的想法可能在市场的另一个角落等待着您。</p>
<ul>
<li>通过扫描这 3634 只财务状况良好、资产负债表稳健且有扩展空间的低价股，提前捕捉潜在的多倍收益股，避免人群注意。</li>
<li>通过瞄准这 24 只处于软件、基础设施和现实世界应用交汇点的 AI 低价股，利用变革性的自动化和数据趋势。</li>
<li>通过关注这 914 只基于现金流的被低估股票，锁定其他人忽视的价值机会，其中强劲的现金流与适度的市场预期形成鲜明对比。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>机器人技术的下一个浪潮不是类人机器人，而是能够在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达的全自动塔，适用于任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>由 CiTech 赞助</p>

孩之宝

<p>孩之宝的数字转型和游戏延期至 2027 年正在重塑其盈利状况，导致第三季度游戏利润强劲，年初至今股价回报率达到中 40%。分析师认为，尽管市销率偏高，孩之宝的公允价值为 92 美元，当前股价低估 11%。公司向更高利润率的游戏和数字领域转型，以及与特许经营的结合，提升了运营效率和定价能力。然而，风险包括传统玩具的疲软和数字推广的挑战。投资者被鼓励探索其他以娱乐为驱动的消费类股票</p>

<p>Hasbro (HAS) has quietly turned into a very different business, and the stock is reacting. Strong Q3 gaming profits, plus the decision to delay Exodus and Dungeons &amp; Dragons, Warlock to 2027, are giving investors a smoother earnings path.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之宝（HAS）悄然转变为一个截然不同的业务，股票也在做出反应。强劲的第三季度游戏利润，加上将《流亡者》和《龙与地下城：术士》推迟到 2027 年的决定，为投资者提供了更平稳的盈利路径。</p>
</div><p>See our latest analysis for Hasbro.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对孩之宝的最新分析。</p>
</div><p>That shift toward higher margin gaming and digital, plus a steady stream of franchise tie ins from Marvel to Ghostbusters, has helped fuel a roughly mid 40s year to date share price return and a near 50 percent one year total shareholder return, signaling clear positive momentum rather than a one quarter pop.</p>
<div class="lb-trans"><p>向更高利润率的游戏和数字业务的转变，加上来自漫威到《幽灵猎人》的持续特许经营合作，帮助推动了年初至今约 40% 的股价回报和近 50% 的年度总股东回报，显示出明显的正面势头，而不是仅仅一个季度的上涨。</p>
</div><p>If Hasbro’s pivot has your attention, this is also a good moment to explore other entertainment driven consumer names and see what stands out in fast growing stocks with high insider ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果孩之宝的转型引起了你的关注，现在也是探索其他娱乐驱动的消费品公司并查看在快速增长的高内部持股股票中哪些公司脱颖而出的好时机。</p>
</div><p>With the stock up nearly 50 percent in a year and trading only modestly below analyst targets, the key question now is simple: are investors still underestimating Hasbro’s digital pivot, or is future growth already fully priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着股票在一年内上涨近 50%，并且交易价格仅略低于分析师目标，关键问题现在很简单：投资者是否仍然低估了孩之宝的数字转型，还是未来的增长已经完全反映在价格中？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 11% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：11% 被低估</h2>
</div><p>With Hasbro closing at $81.98 versus a narrative fair value near $92, the storyline leans toward upside as its transformation gathers pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之宝收盘价为 81.98 美元，而叙述的公允价值接近 92 美元，故事情节倾向于上涨，因为其转型正在加速。</p>
</div><p><em>Cost rationalization, supply chain diversification, and SKU optimization (cutting low margin or tariff hit products) post Entertainment One divestiture are enhancing operational efficiency and offsetting input cost headwinds. These initiatives are expected to structurally improve net margins and EBITDA over the next several years. Long term industry consolidation and Hasbro's strengthened position as an IP driven, multi channel entertainment company increase pricing power and cross licensing leverage. This combination should support higher gross margins and reduce volatility in earnings.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>成本合理化、供应链多元化和 SKU 优化（削减低利润或受关税影响的产品）在娱乐一号剥离后提升了运营效率，并抵消了输入成本的压力。这些举措预计将在未来几年结构性改善净利润率和 EBITDA。长期行业整合和孩之宝作为一个以知识产权驱动的多渠道娱乐公司的地位增强了定价能力和跨许可杠杆。这种组合应支持更高的毛利率并减少盈利的波动性。</em></p>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读完整叙述。</p>
</div><p>Curious how steady mid single digit growth plus a sharp swing into double digit margins can still point to meaningful upside from here? The full narrative unpacks the profit reset, the earnings run rate, and the valuation multiple that need to align for this price tag to make sense.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇如何稳定的中个位数增长加上急剧转向双位数利润率仍然可以指向有意义的上涨？完整叙述解开了利润重置、盈利运行率和需要对齐的估值倍数，以使这个价格标签合理。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $92.08 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 92.08 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, sustained weakness in traditional toys or a stumble in the digital rollout could quickly challenge today’s upbeat earnings and valuation assumptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，传统玩具的持续疲软或数字推广的失误可能会迅速挑战今天的乐观盈利和估值假设。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Hasbro narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解孩之宝叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another Way to Look at Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种看待价值的方式</h2>
</div><p>While the narrative fair value of about $92 suggests Hasbro is roughly 11% undervalued, its price to sales ratio of 2.6 times looks stretched against the US Leisure industry at 0.9 times and peers at 1.2 times, and even above a 2.2 times fair ratio. Is the market overpaying for the pivot story?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然叙述的公允价值约为 92 美元，表明孩之宝大约被低估 11%，但其市销率为 2.6 倍，相较于美国休闲行业的 0.9 倍和同行的 1.2 倍，甚至高于 2.2 倍的公允比率。市场是否在为转型故事支付过高的价格？</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中了解更多。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/3d81785b-ef4a-461c-afd3-f63c77b08827/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:HAS PS Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>纳斯达克 GS:HAS PS 比率截至 2025 年 12 月</p>
</div><h2>Build Your Own Hasbro Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己构建孩之宝叙述</h2>
</div><p>If this view does not fully match your own or you would rather dig into the numbers yourself, you can assemble a tailored narrative in just a few minutes, Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这个观点与您的看法不完全一致，或者您更愿意自己深入数字，您可以在几分钟内组装一个量身定制的叙述，按您的方式进行。</p>
</div><p>A great starting point for your Hasbro research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>孩之宝研究的一个很好的起点是我们的分析，突出了两个关键奖励和两个可能影响您投资决策的重要警示信号。</p>
</div><h2>Ready for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>准备好更多投资想法了吗？</h2>
</div><p>If Hasbro has sharpened your appetite for opportunity, do not stop here, your next high conviction idea could be waiting in another corner of the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果孩之宝激发了您对机会的渴望，不要止步于此，您下一个高信念的想法可能在市场的另一个角落等待着您。</p>
</div><ul>
<li>Capture potential multibaggers early by scanning these 3634 penny stocks with strong financials with robust balance sheets and room to scale before the crowd notices.</li>
<li>Capitalize on transformative automation and data trends by targeting these 24 AI penny stocks positioned at the crossroads of software, infrastructure, and real world adoption.</li>
<li>Lock in value opportunities others overlook by focusing on these 914 undervalued stocks based on cash flows where strong cash flows contrast sharply with modest market expectations.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过扫描这 3634 只财务状况良好、资产负债表稳健且有扩展空间的低价股，提前捕捉潜在的多倍收益股，避免人群注意。</li>
<li>通过瞄准这 24 只处于软件、基础设施和现实世界应用交汇点的 AI 低价股，利用变革性的自动化和数据趋势。</li>
<li>通过关注这 914 只基于现金流的被低估股票，锁定其他人忽视的价值机会，其中强劲的现金流与适度的市场预期形成鲜明对比。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，性质为一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>机器人技术的下一个浪潮不是类人机器人，而是能够在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达的全自动塔，适用于任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 赞助</p>
</div>

随着数字转型和 2027 年游戏延期重塑收益结构，孩之宝 (HAS) 的估值检查