<ul>
<li>如果你在考虑 CME Group 在经历了长时间的上涨后是否仍然值得购买，或者市场是否已经将上涨预期计入价格，你并不孤单。这正是我们将在这里探讨的内容。</li>
<li>该股票在过去一周下跌了约 1.6%，在过去一个月下跌了 1.5%，但截至目前仍上涨了 15.6%，过去一年上涨了 17.8%，三年和五年的多年来回报率分别超过 78% 和 82.2%。</li>
<li>最近市场的关注点集中在 CME，作为期货和期权交易中波动性和交易量上升的主要受益者。投资者越来越将其视为全球市场中的核心基础设施投资，而不是周期性赌注。头条新闻也强调了其在风险管理和对冲中的作用日益重要，因为利率、货币和商品仍然是机构投资者关注的焦点。</li>
<li>尽管有这样的背景，CME Group 在我们的估值检查中仅得分 1 分（满分 6 分）。这意味着它在仅一个指标上被评估为低估。接下来，我们将逐步分析该得分背后的主要估值方法，然后以更全面的方式来判断该股票的真实价值。</li>
</ul>
<p>CME Group 在我们的估值检查中仅得分 1/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他警示信号。</p>
<h3>方法 1：CME Group 超额收益分析</h3>
<p>超额收益模型考察公司能够产生的利润超过股权投资者所需的最低回报的程度，并预测这些额外利润能够持续多久。</p>
<p>对于 CME Group，分析从每股 78.34 美元的账面价值和每股 12.37 美元的稳定每股收益开始，基于 6 位分析师的加权未来股本回报率估计。这意味着平均股本回报率为 15.40%，远高于每股 6.55 美元的股本成本。</p>
<p>CME 在其股本上赚取的收益与投资者所需的收益之间的差额被捕捉为每股 5.81 美元的超额收益。结合来自 4 位分析师的每股 80.31 美元的稳定账面价值，该模型将这些持续的超额收益转化为每股约 199 美元的内在价值。</p>
<p>与当前市场价格相比，这意味着该股票在超额收益基础上被高估约 35.2%。这表明投资者为 CME 的质量和增长特征支付了丰厚的溢价。</p>
<p><strong>结果：高估</strong></p>
<p>我们的超额收益分析表明 CME Group 可能被高估 35.2%。发现 913 只被低估的股票或创建您自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 CME 折现现金流</p>
<p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 CME Group 的公允价值的更多细节。</p>
<h3>方法 2：CME Group 价格与收益</h3>
<p>对于像 CME Group 这样成熟且持续盈利的企业，市盈率是判断估值的实用方法，因为它直接将投资者支付的价格与公司的当前盈利能力联系起来。一般来说，更快的盈利增长和较低的感知风险可以证明更高的市盈率。相反，较慢的增长或更高的不确定性则需要较低、更保守的市盈率。</p>
<p>CME Group 当前的市盈率为 26.1 倍，略高于资本市场行业平均的 25.1 倍，但低于同行业平均的 34.8 倍。为了超越简单的比较，Simply Wall St 使用了市盈率的 “公允比率”。这代表了股票在特定盈利增长前景、盈利能力、行业、规模和风险特征下可能交易的倍数。对于 CME，该公允比率为 15.1 倍，这表明当前市场价格反映的估值比公司的基本面所暗示的要高。</p>
<p>由于 CME 的实际市盈率 26.1 倍明显高于公允比率 15.1 倍，因此该股票在市盈率基础上被评估为高估。</p>
<p><strong>结果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:CME 市盈率</p>
<p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1462 家内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。</p>
<h3>提升您的决策能力：选择您的 CME Group 故事</h3>
<p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍叙述。这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单框架，您可以将对 CME Group 故事的看法与一组预测假设和公允价值联系起来。然后，您可以将该公允价值与今天的价格进行比较，以决定是买入、持有还是卖出。该框架会自动跟踪新信息，例如盈利或重大新闻。例如，一位投资者可能会围绕稳定的费用收入、扩展的预测市场和中等 4% 的收入增长构建一个看涨的 CME 故事，这支持接近当前目标上限的公允价值，约为每股 313 美元。更谨慎的投资者可能会强调竞争、较低的波动性和利润压力，导致公允价值接近低端，约为每股 212 美元。两种观点都保持可见、动态，并且随着事实的变化而易于调整。</p>
<p>你认为 CME Group 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:CME 1 年股票价格图表</p>
<p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们提供的评论基于历史数据和分析师预测，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
<p>国防和灾难的移动基础设施</p>
<p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

芝加哥商品交易所

<p>CME 集团的股票已经出现显著上涨，但最近的分析表明它可能被高估。尽管在全球市场和风险管理中发挥着重要作用，CME 在估值检查中得分较低。超额收益模型显示该股票被高估 35.2%，其市盈率也暗示了高估。投资者在评估 CME 的真实价值时应考虑这些因素</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether CME Group is still worth buying after its long run, or if the market has already priced in the upside, you are not alone. That is exactly what we are going to unpack here.</li>
<li>The stock has slipped around 1.6% over the last week and 1.5% over the past month, but it is still up 15.6% year to date and 17.8% over the last year, with multi year returns above 78% over three years and 82.2% over five years.</li>
<li>Recent market attention has centered on CME as a key beneficiary of elevated volatility and trading volumes across futures and options. Investors increasingly view it as a core infrastructure play in global markets rather than a cyclical bet. Headlines have also highlighted how its role in risk management and hedging is becoming more important as rates, currencies, and commodities remain in focus for institutional investors.</li>
<li>Despite that backdrop, CME Group only scores 1 out of 6 on our valuation checks. This means it screens as undervalued on just one metric. Next we will walk through the main valuation approaches behind that score and then finish with a more holistic way to judge the stock's true worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考虑 CME Group 在经历了长时间的上涨后是否仍然值得购买，或者市场是否已经将上涨预期计入价格，你并不孤单。这正是我们将在这里探讨的内容。</li>
<li>该股票在过去一周下跌了约 1.6%，在过去一个月下跌了 1.5%，但截至目前仍上涨了 15.6%，过去一年上涨了 17.8%，三年和五年的多年来回报率分别超过 78% 和 82.2%。</li>
<li>最近市场的关注点集中在 CME，作为期货和期权交易中波动性和交易量上升的主要受益者。投资者越来越将其视为全球市场中的核心基础设施投资，而不是周期性赌注。头条新闻也强调了其在风险管理和对冲中的作用日益重要，因为利率、货币和商品仍然是机构投资者关注的焦点。</li>
<li>尽管有这样的背景，CME Group 在我们的估值检查中仅得分 1 分（满分 6 分）。这意味着它在仅一个指标上被评估为低估。接下来，我们将逐步分析该得分背后的主要估值方法，然后以更全面的方式来判断该股票的真实价值。</li>
</ul>
</div><p>CME Group scores just 1/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME Group 在我们的估值检查中仅得分 1/6。查看我们在完整估值分析中发现的其他警示信号。</p>
</div><h3>Approach 1: CME Group Excess Returns Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：CME Group 超额收益分析</h3>
</div><p>The Excess Returns model looks at how much profit a company can generate above the minimum return that equity investors require, and then projects how long those extra profits can be sustained.</p>
<div class="lb-trans"><p>超额收益模型考察公司能够产生的利润超过股权投资者所需的最低回报的程度，并预测这些额外利润能够持续多久。</p>
</div><p>For CME Group, the analysis starts with a Book Value of $78.34 per share and a Stable EPS of $12.37 per share, based on weighted future Return on Equity estimates from 6 analysts. This implies an Average Return on Equity of 15.40%, comfortably above the Cost of Equity of $6.55 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 CME Group，分析从每股 78.34 美元的账面价值和每股 12.37 美元的稳定每股收益开始，基于 6 位分析师的加权未来股本回报率估计。这意味着平均股本回报率为 15.40%，远高于每股 6.55 美元的股本成本。</p>
</div><p>The difference between what CME earns on its equity and what investors require is captured in an Excess Return of $5.81 per share. Combined with a Stable Book Value of $80.31 per share, sourced from 4 analysts, the model translates these ongoing excess returns into an intrinsic value of roughly $199 per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME 在其股本上赚取的收益与投资者所需的收益之间的差额被捕捉为每股 5.81 美元的超额收益。结合来自 4 位分析师的每股 80.31 美元的稳定账面价值，该模型将这些持续的超额收益转化为每股约 199 美元的内在价值。</p>
</div><p>Compared with the current market price, this implies the stock is about 35.2% overvalued on an Excess Returns basis. This suggests investors are paying a rich premium for CME’s quality and growth profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>与当前市场价格相比，这意味着该股票在超额收益基础上被高估约 35.2%。这表明投资者为 CME 的质量和增长特征支付了丰厚的溢价。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：高估</strong></p>
</div><p>Our Excess Returns analysis suggests CME Group may be overvalued by 35.2%. Discover 913 undervalued stocks or create your own screener to find better value opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的超额收益分析表明 CME Group 可能被高估 35.2%。发现 913 只被低估的股票或创建您自己的筛选器以寻找更好的价值机会。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/dcf"/></p>
<p>CME Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 CME 折现现金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for CME Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我们公司报告的估值部分，了解我们如何得出 CME Group 的公允价值的更多细节。</p>
</div><h3>Approach 2: CME Group Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：CME Group 价格与收益</h3>
</div><p>For a mature, consistently profitable business like CME Group, the price to earnings ratio is a practical way to judge valuation because it directly links what investors pay to the company’s current earnings power. In general, faster earnings growth and lower perceived risk justify a higher PE multiple. In contrast, slower growth or higher uncertainty call for a lower, more conservative PE.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于像 CME Group 这样成熟且持续盈利的企业，市盈率是判断估值的实用方法，因为它直接将投资者支付的价格与公司的当前盈利能力联系起来。一般来说，更快的盈利增长和较低的感知风险可以证明更高的市盈率。相反，较慢的增长或更高的不确定性则需要较低、更保守的市盈率。</p>
</div><p>CME Group currently trades on a PE of 26.1x, which is slightly above the Capital Markets industry average of 25.1x but below the peer group average of 34.8x. To move beyond simple comparisons, Simply Wall St uses a “Fair Ratio” for the PE. This represents the multiple the stock might trade on given its specific earnings growth outlook, profitability, industry, size, and risk profile. For CME, that Fair Ratio is 15.1x, which indicates the current market price reflects a richer valuation than the company’s fundamentals alone would suggest.</p>
<div class="lb-trans"><p>CME Group 当前的市盈率为 26.1 倍，略高于资本市场行业平均的 25.1 倍，但低于同行业平均的 34.8 倍。为了超越简单的比较，Simply Wall St 使用了市盈率的 “公允比率”。这代表了股票在特定盈利增长前景、盈利能力、行业、规模和风险特征下可能交易的倍数。对于 CME，该公允比率为 15.1 倍，这表明当前市场价格反映的估值比公司的基本面所暗示的要高。</p>
</div><p>Because CME’s actual PE of 26.1x is materially above the Fair Ratio of 15.1x, the stock screens as overvalued on a price to earnings basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于 CME 的实际市盈率 26.1 倍明显高于公允比率 15.1 倍，因此该股票在市盈率基础上被评估为高估。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:CME PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:CME 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1462 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率讲述了一个故事，但如果真正的机会在其他地方呢？发现 1462 家内部人士正在大举押注于爆炸性增长的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your CME Group Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升您的决策能力：选择您的 CME Group 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives. This is a simple framework on Simply Wall St’s Community page where you connect your view of CME Group’s story to a set of forecast assumptions and a Fair Value. You can then compare that Fair Value to today’s price to decide whether to buy, hold, or sell. The framework automatically keeps up with new information such as earnings or major news. For example, one investor might build a bullish CME Narrative around resilient fee income, expanding prediction markets, and mid 4% revenue growth that supports a Fair Value near the top of current targets around $313 per share. A more cautious investor could emphasize competition, lower volatility, and margin pressure, leading to a Fair Value closer to the low end near $212 per share. Both perspectives remain visible, dynamic, and easy to tweak as the facts change.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们之前提到过，有一种更好的方式来理解估值，因此让我们向您介绍叙述。这是 Simply Wall St 社区页面上的一个简单框架，您可以将对 CME Group 故事的看法与一组预测假设和公允价值联系起来。然后，您可以将该公允价值与今天的价格进行比较，以决定是买入、持有还是卖出。该框架会自动跟踪新信息，例如盈利或重大新闻。例如，一位投资者可能会围绕稳定的费用收入、扩展的预测市场和中等 4% 的收入增长构建一个看涨的 CME 故事，这支持接近当前目标上限的公允价值，约为每股 313 美元。更谨慎的投资者可能会强调竞争、较低的波动性和利润压力，导致公允价值接近低端，约为每股 212 美元。两种观点都保持可见、动态，并且随着事实的变化而易于调整。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for CME Group? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你认为 CME Group 的故事还有更多内容吗？前往我们的社区看看其他人怎么说！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/7574219d-019b-4f84-bbf8-0af3a2a6482b/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:CME 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NasdaqGS:CME 1 年股票价格图表</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们提供的评论基于历史数据和分析师预测，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>国防和灾难的移动基础设施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随时随地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

在高波动性带来的顺风下，芝加哥商品交易所集团在 2025 年的强劲表现是否仍然合理？