<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2014/08/01/17/56/ipad-407799_960_720.jpg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="960" height="640" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2014/08/01/17/56/ipad-407799_960_720.jpg"/></p>
<p><em>图片来源：Pixabay</em></p>
<p>在经历了 2023 年和 2024 年两个 20% 以上回报的年份后，2025 年看起来将再次以双位数的表现收官。</p>
<p>连续三年出现这样的表现在市场上是相对罕见的。</p>
<p>2026 年这一势头继续的可能性有多大？</p>
<p>还是说表现更可能回归均值？</p>
<p>为了讨论这个话题，我们很荣幸今天能与市场老将 Kevin Muir 交谈，他是《The Macro Tourist》的创始人和编辑，这是一份备受赞誉的通讯，目前在全球金融 Substack 中排名前列。</p>
<p>Kevin 对股市的泡沫状况非常担忧，并且相信大科技公司（Mag 7）的股票将会像之前一样，经历 33-50% 的价格修正。</p>
<p><em>视频时长：01:03:34</em></p>
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<p><em>该作者的更多作品：</em></p>
<p>股票估值过高 50-60%。你能承受如此巨大的修正吗？</p>
<p>60/40 投资组合已死，因为债券不再有效</p>
<p>财政与货币疯狂将在 2026 年摧毁债券、股票和房地产？</p>

<p>市场资深人士 Kevin Muir，The Macro Tourist 的创始人和编辑，讨论了 2026 年股市泡沫破裂的潜在可能性。在标准普尔指数连续三年强劲表现后，Muir 对泡沫状况表示担忧，并预测 “魔法七” 公司的股价将出现 33%-50% 的修正。他还强调了股票的高估值以及 2026 年债券和房地产可能面临的问题</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://cdn.pixabay.com/photo/2014/08/01/17/56/ipad-407799_960_720.jpg" alt="" original-src="https://cdn.pixabay.com/photo/2014/08/01/17/56/ipad-407799_960_720.jpg"/></p>
<p><em>Image Source: Pixabay</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Pixabay</em></p>
</div><p>After two 20%+ years of returns for the S&amp;P in 2023 and 2024, 2025 looks like it will close with another big double digit performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在经历了 2023 年和 2024 年两个 20% 以上回报的年份后，2025 年看起来将再次以双位数的表现收官。</p>
</div><p>Three back to back to back years of performance like this is somewhat rare in markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>连续三年出现这样的表现在市场上是相对罕见的。</p>
</div><p>What's the likelihood the streak will continue in 2026?</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年这一势头继续的可能性有多大？</p>
</div><p>Or is performance more likely to mean-revert?</p>
<div class="lb-trans"><p>还是说表现更可能回归均值？</p>
</div><p>To discuss, we're fortunate to speak today with market veteran Kevin Muir, founder and editor of The Macro Tourist, the highly-acclaimed newsletter that currently ranks as one of the top financial Substacks in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>为了讨论这个话题，我们很荣幸今天能与市场老将 Kevin Muir 交谈，他是《The Macro Tourist》的创始人和编辑，这是一份备受赞誉的通讯，目前在全球金融 Substack 中排名前列。</p>
</div><p>Kevin is extremely concerned about the bubble-conditions of the stock market and is confident shares of the Mag 7 companies will -- as they have before -- experience another 33-50% price correction.</p>
<div class="lb-trans"><p>Kevin 对股市的泡沫状况非常担忧，并且相信大科技公司（Mag 7）的股票将会像之前一样，经历 33-50% 的价格修正。</p>
</div><p><em>Video Length: 01:03:34</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>视频时长：01:03:34</em></p>
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</div><p><em>More By This Author:</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>该作者的更多作品：</em></p>
</div><p>Stocks Are 50-60% Overvalued. Could You Survive A Correction That Big?</p>
<div class="lb-trans"><p>股票估值过高 50-60%。你能承受如此巨大的修正吗？</p>
</div><p>The 60/40 Portfolio Is Dead Because Bonds No Longer Work</p>
<div class="lb-trans"><p>60/40 投资组合已死，因为债券不再有效</p>
</div><p>Fiscal &amp; Monetary Madness To Blow Up Bonds, Stocks &amp; Housing In 2026?</p>
<div class="lb-trans"><p>财政与货币疯狂将在 2026 年摧毁债券、股票和房地产？</p>
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2026 年会是股市泡沫破裂之年吗？