<ul>
<li>在 2025 年 12 月 12 日，国家燃气公司与合格投资者签署了一项私人普通股认购协议，发行 4,402,513 股，每股价格为 79.50 美元，筹集约 3.5 亿美元，交易的完成需满足条件，预计在 2025 年 12 月 17 日完成。</li>
<li>根据第 4(a)(2) 条款和 D 规章第 506 条的未注册发行，强调从机构投资者那里筹集大量股本，这对所有权结构和未来资本配置有重要影响。</li>
<li>我们现在将探讨通过此次私人配售筹集约 3.5 亿美元的新股本将如何重塑国家燃气公司的投资叙事。</li>
</ul>
<p>寻找现金流潜力良好但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
<h2>国家燃气投资叙事回顾</h2>
<p>拥有国家燃气公司，您需要对一个受监管的燃气公用事业和面临长期脱碳压力的上游生产商感到舒适，同时还需为持续的基础设施需求提供资金。12 月 12 日的私人配售增加了约 3.5 亿美元的股本，这可能会适度缓解资产负债表压力，但并未实质性改变在阿巴拉契亚地区的生产和基础设施项目执行的短期催化剂，或在其核心东北市场面临的气候政策收紧带来的最大风险。</p>
<p>在最近的公告中，12 月 5 日决定将季度股息维持在每股 0.535 美元的消息与股本筹集一起显得尤为突出，因为这两者共同影响公司如何在股东分红与更高的资本支出需求和环境合规成本之间取得平衡。它们共同构成了关于未来股息可用现金流与系统现代化及如果天然气需求比预期更快减弱而可能面临的资产闲置风险之间的短期辩论。</p>
<p>然而，在新股本和稳定股息的背后，加速的脱碳政策仍可能使投资者面临...</p>
<p>阅读国家燃气公司的完整叙事（免费！）</p>
<p>国家燃气公司的叙事预计到 2028 年收入为 33 亿美元，盈利为 11 亿美元。这需要每年 14.9% 的收入增长，以及约 9 亿美元的盈利增长，从今天的 2.435 亿美元增加。</p>
<p>揭示国家燃气公司的预测如何得出 101.33 美元的公允价值，相较于当前价格有 25% 的上行空间。</p>
<h2>探索其他视角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/quote-price"/></p>
<p>NFG 1 年股票价格走势图</p>
<p>Simply Wall St 社区的四位成员目前将国家燃气公司的估值定在 39.58 美元至 140 美元之间，突显出对其未来的截然不同的预期。在这种背景下，日益增加的资本支出需求和天然气资产闲置风险是可能实质性影响公司长期表现的核心问题，因此在形成自己的观点之前，比较这些观点是值得的。</p>
<p>探索国家燃气公司的其他 4 个公允价值估算——为什么该股票可能比当前价格高出 73%！</p>
<h2>构建您自己的国家燃气叙事</h2>
<p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
<ul>
<li>您的国家燃气研究的一个良好起点是我们的分析，突出了 4 个关键回报和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们免费的国家燃气研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使您能够一目了然地评估国家燃气公司的整体财务健康状况。</li>
</ul>
<h2>国家燃气没有机会？</h2>
<p>不要错过下一个十倍股的机会。我们最新的股票推荐刚刚发布：</p>
<ul>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>稀土金属是大多数高科技设备、军事和国防系统以及电动车的原材料。全球竞赛正在进行，以确保这些关键矿物的供应。抢先发现这 34 只最佳稀土金属股票，它们是为数不多的开采这一重要战略资源的公司。</li>
<li>今天最好的 AI 股票可能在像 Nvidia 和 Microsoft 这样的巨头之外。通过这些 24 家专注于 AI 的小型公司，寻找下一个重大机会，这些公司在机器学习、自动化和数据智能方面的早期创新可能为您的退休提供资金。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
<p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
<p>下一波机器人技术不是人形的，而是完全自主的塔楼，能够在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
<p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
<p>代表 CiTech 赞助</p>

国家燃气

<p>国家燃气公司签署了一项私人普通股认购协议，发行 4,402,513 股，每股价格为 79.50 美元，筹集了大约 3.5 亿美元。这次增资旨在缓解资产负债表压力并资助基础设施项目。该公司还维持了每股 0.535 美元的季度股息。新股发行和稳定的股息突显了在日益严格的气候政策下，股东分红与资本支出需求之间的平衡</p>

<ul>
<li>On December 12, 2025, National Fuel Gas Company entered into a private common stock subscription agreement with accredited investors to issue 4,402,513 shares at US$79.50 each, raising roughly US$350.00 million, with closing subject to conditions and expected on December 17, 2025.</li>
<li>The unregistered offering under Section 4(a)(2) and Rule 506 of Regulation D signals an emphasis on raising substantial equity capital from institutional-style investors, with implications for ownership mix and future capital allocation.</li>
<li>We’ll now examine how raising roughly US$350.00 million of new equity through this private placement could reshape National Fuel Gas’s investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 12 月 12 日，国家燃气公司与合格投资者签署了一项私人普通股认购协议，发行 4,402,513 股，每股价格为 79.50 美元，筹集约 3.5 亿美元，交易的完成需满足条件，预计在 2025 年 12 月 17 日完成。</li>
<li>根据第 4(a)(2) 条款和 D 规章第 506 条的未注册发行，强调从机构投资者那里筹集大量股本，这对所有权结构和未来资本配置有重要影响。</li>
<li>我们现在将探讨通过此次私人配售筹集约 3.5 亿美元的新股本将如何重塑国家燃气公司的投资叙事。</li>
</ul>
</div><p>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>寻找现金流潜力良好但交易价格低于其公允价值的公司。</p>
</div><h2>National Fuel Gas Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>国家燃气投资叙事回顾</h2>
</div><p>To own National Fuel Gas, you need to be comfortable with a regulated gas utility and upstream producer facing long term decarbonization pressures while funding ongoing infrastructure needs. The December 12 private placement adds roughly US$350.0 million of equity, which may modestly ease balance sheet pressure but does not materially change the near term catalyst of execution on Appalachian production and infrastructure projects, or the biggest risk from tightening climate policy in its core Northeast markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>拥有国家燃气公司，您需要对一个受监管的燃气公用事业和面临长期脱碳压力的上游生产商感到舒适，同时还需为持续的基础设施需求提供资金。12 月 12 日的私人配售增加了约 3.5 亿美元的股本，这可能会适度缓解资产负债表压力，但并未实质性改变在阿巴拉契亚地区的生产和基础设施项目执行的短期催化剂，或在其核心东北市场面临的气候政策收紧带来的最大风险。</p>
</div><p>Among recent announcements, the December 5 decision to maintain the quarterly dividend at US$0.535 per share stands out alongside the equity raise, since both shape how the company balances shareholder payouts with higher capital expenditure needs and environmental compliance costs. Together, they frame the near term debate around how much cash flow is available for future dividends versus system modernization and potential exposure to stranded asset risk if gas demand weakens faster than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的公告中，12 月 5 日决定将季度股息维持在每股 0.535 美元的消息与股本筹集一起显得尤为突出，因为这两者共同影响公司如何在股东分红与更高的资本支出需求和环境合规成本之间取得平衡。它们共同构成了关于未来股息可用现金流与系统现代化及如果天然气需求比预期更快减弱而可能面临的资产闲置风险之间的短期辩论。</p>
</div><p>Yet behind the fresh equity and steady dividend, accelerating decarbonization policies could still leave investors exposed to...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在新股本和稳定股息的背后，加速的脱碳政策仍可能使投资者面临...</p>
</div><p>Read the full narrative on National Fuel Gas (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>阅读国家燃气公司的完整叙事（免费！）</p>
</div><p>National Fuel Gas' narrative projects $3.3 billion revenue and $1.1 billion earnings by 2028. This requires 14.9% yearly revenue growth and about a $0.9 billion earnings increase from $243.5 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>国家燃气公司的叙事预计到 2028 年收入为 33 亿美元，盈利为 11 亿美元。这需要每年 14.9% 的收入增长，以及约 9 亿美元的盈利增长，从今天的 2.435 亿美元增加。</p>
</div><p>Uncover how National Fuel Gas' forecasts yield a $101.33 fair value, a 25% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示国家燃气公司的预测如何得出 101.33 美元的公允价值，相较于当前价格有 25% 的上行空间。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他视角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/bd33bf24-f3ff-4338-ab8a-83c509dbade0/chart/quote-price"/></p>
<p>NFG 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NFG 1 年股票价格走势图</p>
</div><p>Four members of the Simply Wall St Community currently value National Fuel Gas between US$39.58 and US$140, highlighting very different expectations for its future. Against that backdrop, rising capital expenditure needs and the risk of stranded gas assets are central issues that could materially shape how the company performs over time, so it is worth comparing several of these viewpoints before forming your own.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社区的四位成员目前将国家燃气公司的估值定在 39.58 美元至 140 美元之间，突显出对其未来的截然不同的预期。在这种背景下，日益增加的资本支出需求和天然气资产闲置风险是可能实质性影响公司长期表现的核心问题，因此在形成自己的观点之前，比较这些观点是值得的。</p>
</div><p>Explore 4 other fair value estimates on National Fuel Gas - why the stock might be worth as much as 73% more than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索国家燃气公司的其他 4 个公允价值估算——为什么该股票可能比当前价格高出 73%！</p>
</div><h2>Build Your Own National Fuel Gas Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的国家燃气叙事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意现有叙事？在 3 分钟内创建您自己的叙事——非凡的投资回报通常不是来自随大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your National Fuel Gas research is our analysis highlighting 4 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free National Fuel Gas research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate National Fuel Gas' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的国家燃气研究的一个良好起点是我们的分析，突出了 4 个关键回报和 2 个可能影响您投资决策的重要警示信号。</li>
<li>我们免费的国家燃气研究报告提供了全面的基本面分析，汇总在一个视觉图中——雪花图，使您能够一目了然地评估国家燃气公司的整体财务健康状况。</li>
</ul>
</div><h2>No Opportunity In National Fuel Gas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>国家燃气没有机会？</h2>
</div><p>Don't miss your shot at the next 10-bagger. Our latest stock picks just dropped:</p>
<div class="lb-trans"><p>不要错过下一个十倍股的机会。我们最新的股票推荐刚刚发布：</p>
</div><ul>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
<li>Rare earth metals are an input to most high-tech devices, military and defence systems and electric vehicles. The global race is on to secure supply of these critical minerals. Beat the pack to uncover the 34 best rare earth metal stocks of the very few that mine this essential strategic resource.</li>
<li>The best AI stocks today may lie beyond giants like Nvidia and Microsoft. Find the next big opportunity with these 24 smaller AI-focused companies with strong growth potential through early-stage innovation in machine learning, automation, and data intelligence that could fund your retirement.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>癌症的终结？这 29 只新兴 AI 股票正在开发技术，以便早期识别癌症和阿尔茨海默病等改变生活的疾病。</li>
<li>稀土金属是大多数高科技设备、军事和国防系统以及电动车的原材料。全球竞赛正在进行，以确保这些关键矿物的供应。抢先发现这 34 只最佳稀土金属股票，它们是为数不多的开采这一重要战略资源的公司。</li>
<li>今天最好的 AI 股票可能在像 Nvidia 和 Microsoft 这样的巨头之外。通过这些 24 家专注于 AI 的小型公司，寻找下一个重大机会，这些公司在机器学习、自动化和数据智能方面的早期创新可能为您的退休提供资金。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不旨在提供财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是人形的，而是完全自主的塔楼，能够在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达服务，覆盖任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 赞助</p>
</div>

国家燃气的 3.5 亿美元私募股权融资将对国家燃气（NFG）投资者产生怎样的影响