《大行》瑞银降再鼎医药目标价至 20.1 元 重申「买入」

瑞银发表研报指出，虽然再鼎医药 (09688.HK) 面临多项不利因素并影响其近期表现，仍对其长期增长潜力及具前景的产品线持乐观态度；尽管其股价自 11 月 6 日以来已累跌约 27%，但认为公司的风险回报比具吸引力，因其关键资产 (如：Zoci (DLL3 ADC) 和 ZL-1503 (IL13/IL31R)) 的研发及业务拓展潜力尚未反映在股价中。

瑞银预期再鼎医药多项资产的催化剂有助推动公司自明年上半年起复苏；重申「买入」评级，目标价从 33.5 元降至 20.1 元。

瑞银表示，注意到投资者对再鼎医药近期不利因素感到失望，但认为相关因素已大致反映於股价中。又认为今年第三季度业绩未达预期打击了市场情绪；其股价表现反映了市场对其在日益激烈竞争的环境下，实现商业化能力的担忧。但瑞银认为，该公司能够凭藉不断增长的市场渗透率及更多新产品上市，维持稳健的销售增长。