《大行》花旗料申洲明年销量仍有高单位数增长 吁趁低吸纳目标价 94 元

花旗研究报告指，耐克 (NKE.US) 指引 2026 财年第三季收入将有低单位数下跌，符合市场预期的下跌 1%。在第二财季业绩中，北美市场呈现强劲复苏，收入上升 9%，主要由批发业务增长 24% 带动，但增长很大程度上被大中华区收入下跌 16% 所抵消。

申洲国际 (02313.HK) 管理层近期已给予保守预期，料 2025 年下半年销量增长放缓至中单位数，低於该行先前预期的高单位数。该行认为其预测已大致反映耐克谨慎前景所带来的影响。

不过，该行预期耐克对申洲国际 2026 年的销售订单将持平，而非下跌。基於四大客户的订单能见度，申洲国际在 2026 年仍有望实现高单位数销量增长。该行认为若申洲国际股价因耐克的谨慎展望而出现回调，将会是更好的买入机会；现予目标价 94 元及「买入」评级。