12 月 19 日，在华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「Alpha 峰会」上，广发证券所长助理、首席策略刘晨明表示，A 股上市公司利润结构已发生根本性变化：新兴产业利润占比从十年前的 20% 提升至目前的 40%，而传统内需（地产、基建、消费）占比降至 60%。这意味着 “股票是经济晴雨表” 的传统逻辑需修正，即便内需承压，只要 40% 的先进制造与出海板块保持弹性，A 股 ROE 仍能实现跨周期企稳回升。
