<p>肥胖药物可能在 2026 年从小众市场转向主流市场，因为口服 GLP-1 药丸和更广泛的政府覆盖将重塑需求。</p>
<p>诺和诺德和礼来引领这一潮流。诺和诺德的口服塞马鲁肽可能在今年获得批准，并在明年初到达患者手中。礼来的 orforglipron 计划在 2026 年第一季度末获得批准，并在第二季度上市。</p>
<p>药丸提供了比注射剂更方便和更低的生产成本。试验显示，orforglipron 在 72 周后减少了约 12.4% 的体重，而口服塞马鲁肽在 64 周后显示出大约 16.6% 的减重；而像 Zepbound 这样的注射剂通常能带来更大的减重效果。</p>
<p>11 月达成的协议将扩大医疗保险和医疗补助的覆盖范围，从 4 月开始，个人自付额限制在每月约 50 美元，这可能会增加老年人和低收入患者的使用。这将大幅增加可服务市场。</p>
<p>总的来说，2026 年有真正的潜力改变肥胖、药物和更广泛覆盖的局面：被阻碍的大门可以被打开。即使价格压力和竞争加剧，如果批准保持及时，需求可能会迅速扩大。</p>
<p>摩根士丹利分析师预计渗透率将逐渐上升至约 30%，并预测收入将高于当前的普遍共识。</p>
<p>股东将继续关注批准的时间表、实际采用情况和价格变化，以确定市场预期是否得到满足。这可能是非线性的，而不是线性的。</p>

礼来

诺和诺德公司

<p>肥胖药物市场可能在 2026 年前从小众转向主流，这得益于诺和诺德和礼来的口服 GLP-1 药丸以及政府覆盖范围的扩大。诺和诺德的口服赛美特肽可能很快获得批准，而礼来的 orforglipron 计划在 2026 年推出。药丸提供了便利性和更低的成本。医疗保险和医疗补助的扩展可能会增加市场覆盖率。分析师预计市场渗透率将达到 30%，并有潜在的收入增长。股东将密切关注批准时间表和市场采纳情况</p>

<p>Obesity drugs could shift from niche to mainstream in 2026 as oral GLP-1 pills and broader government coverage reshape demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>肥胖药物可能在 2026 年从小众市场转向主流市场，因为口服 GLP-1 药丸和更广泛的政府覆盖将重塑需求。</p>
</div><p>Novo Nordisk and Eli Lilly lead the wave. Novo's oral semaglutide may win approval this year and reach patients early next year. Lilly's orforglipron aims for approval by the end of the first quarter of 2026 and a second-quarter launch.</p>
<div class="lb-trans"><p>诺和诺德和礼来引领这一潮流。诺和诺德的口服塞马鲁肽可能在今年获得批准，并在明年初到达患者手中。礼来的 orforglipron 计划在 2026 年第一季度末获得批准，并在第二季度上市。</p>
</div><p>Pills offer convenience and lower manufacturing costs than injectables. Trials show orforglipron trimmed body weight about 12.4% after 72 weeks while oral semaglutide showed roughly 16.6% after 64 weeks; injectables such as Zepbound often deliver larger losses.</p>
<div class="lb-trans"><p>药丸提供了比注射剂更方便和更低的生产成本。试验显示，orforglipron 在 72 周后减少了约 12.4% 的体重，而口服塞马鲁肽在 64 周后显示出大约 16.6% 的减重；而像 Zepbound 这样的注射剂通常能带来更大的减重效果。</p>
</div><p>A November deal to expand Medicare and Medicaid coverage, with copays capped near $50 a month starting in April, could widen use among older and lower-income patients. That would materially increase the addressable market.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月达成的协议将扩大医疗保险和医疗补助的覆盖范围，从 4 月开始，个人自付额限制在每月约 50 美元，这可能会增加老年人和低收入患者的使用。这将大幅增加可服务市场。</p>
</div><p>Altogether, 2026 has a real potential to turn the tables on obesity, haddies, pills, and wider coverage: the obstructed gate can be opened. Even as the price pressure and competition set in, demand may widen rapidly should approvals remain timely.</p>
<div class="lb-trans"><p>总的来说，2026 年有真正的潜力改变肥胖、药物和更广泛覆盖的局面：被阻碍的大门可以被打开。即使价格压力和竞争加剧，如果批准保持及时，需求可能会迅速扩大。</p>
</div><p>Penetration is projected by Morgan Stanley analysts to creep to some 30% and they are projecting a higher revenue than the prevailing consensus.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利分析师预计渗透率将逐渐上升至约 30%，并预测收入将高于当前的普遍共识。</p>
</div><p>Shareholders will continue to monitor timelines of approvals, practical adoption and price changes to determine whether the expectations of the market are met. It could be discontinuous instead of being linear.</p>
<div class="lb-trans"><p>股东将继续关注批准的时间表、实际采用情况和价格变化，以确定市场预期是否得到满足。这可能是非线性的，而不是线性的。</p>
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礼来与诺和诺德公司之争：为何 2026 年可能会重新定义肥胖药物市场