<p>Vera Therapeutics（VERA）在投资者的关注下，因乐观的分析师报告指出两个关键驱动因素：肾脏药物候选药物 atacicept 的收入预期上升，以及最近的后续股权融资带来的现金注入。</p>
<p>查看我们对 Vera Therapeutics 的最新分析。</p>
<p>关于 atacicept 的乐观故事和最近的股权融资已经在市场上显现，股价在一个月内回报约 80%，三个月内几乎翻倍。这建立在强劲的三年总股东回报之上，表明势头正在稳步上升，而不是减弱。</p>
<p>如果 Vera 的激增让你重新考虑生物科技的投资，这正是探索其他医疗保健公司并通过医疗股票发现新想法的好时机。</p>
<p>随着股价创下新高，分析师将目标价提升至 70 美元中间及以上，并且银行中有资金支持产品上市，Vera 是否仍然是一个被低估的成长故事，还是市场已经将上涨预期考虑在内？</p>
<h2>9.1 倍的市净率：是否合理？</h2>
<p>Vera Therapeutics 最近收盘价为 51.22 美元，其市净率为 9.1 倍，表明市场对其估值相较于美国生物科技同行支付了相当大的溢价。</p>
<p>市净率将公司的市场价值与其净资产进行比较，这是早期生物科技公司常用的衡量标准，因为传统的基于收益的指标在这些公司中不太适用。</p>
<p>在 Vera 的案例中，9.1 倍的水平突显出投资者对未来管道现金流赋予了相当大的价值，而不是今天的资产负债表。这种立场对于一个高增长、尚未产生收入的公司来说是合理的，但仍然假设临床和商业执行将随着时间的推移转化为可观的账面价值创造。</p>
<p>与更广泛的美国生物科技行业相比，这种溢价显得有些过高，行业的平均市净率为 2.6 倍。这表明 Vera 的估值嵌入了比典型同行更乐观的预期，即使在调整了更高的增长潜力之后。</p>
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<p><strong>结果：9.1 倍的市净率（被高估）</strong></p>
<p>然而，atacicept 的临床项目出现挫折或 IgAN 的采用速度低于预期，可能会迅速挑战今天的溢价估值和积极的增长叙事。</p>
<p>了解 Vera Therapeutics 叙事的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：SWS DCF 模型翻转剧本</h2>
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<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
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VERA

<p>Vera Therapeutics (VERA) 的股价因分析师的积极报告和最近为其肾脏药物候选药物 aticicept 进行的股权融资而大幅上涨。该股票在一个月内上涨了 80%，在三个月内几乎翻倍。分析师已将目标价格上调至中位数 70 美元范围。然而，其 9.1 倍的市净率表明，相较于行业平均水平 2.6 倍，该股票被高估。然而，现金流折现模型显示该股票可能被低估了 89%。风险包括 atacicept 临床项目可能出现的潜在挫折</p>

<p>Vera Therapeutics (VERA) has been on investors’ radar after upbeat analyst reports flagged two key drivers: rising revenue expectations for kidney drug candidate atacicept and a cash boost from a recent follow on equity raise.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vera Therapeutics（VERA）在投资者的关注下，因乐观的分析师报告指出两个关键驱动因素：肾脏药物候选药物 atacicept 的收入预期上升，以及最近的后续股权融资带来的现金注入。</p>
</div><p>See our latest analysis for Vera Therapeutics.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对 Vera Therapeutics 的最新分析。</p>
</div><p>The upbeat story around atacicept and the recent equity raise is already showing up in the tape, with a roughly 80 percent 1 month share price return and a near doubling over three months. This builds on a strong 3 year total shareholder return that suggests momentum is firmly picking up rather than fading.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于 atacicept 的乐观故事和最近的股权融资已经在市场上显现，股价在一个月内回报约 80%，三个月内几乎翻倍。这建立在强劲的三年总股东回报之上，表明势头正在稳步上升，而不是减弱。</p>
</div><p>If Vera’s surge has you rethinking your biotech exposure, this is a good moment to explore other healthcare names and uncover fresh ideas via healthcare stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Vera 的激增让你重新考虑生物科技的投资，这正是探索其他医疗保健公司并通过医疗股票发现新想法的好时机。</p>
</div><p>With shares at record highs, analysts lifting targets toward the mid 70 dollar range and beyond, and cash in the bank to fund launch, is Vera still a mispriced growth story, or has the market already baked in the upside?</p>
<div class="lb-trans"><p>随着股价创下新高，分析师将目标价提升至 70 美元中间及以上，并且银行中有资金支持产品上市，Vera 是否仍然是一个被低估的成长故事，还是市场已经将上涨预期考虑在内？</p>
</div><h2>Price to Book of 9.1x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>9.1 倍的市净率：是否合理？</h2>
</div><p>Vera Therapeutics last closed at 51.22 dollars, and its price to book ratio of 9.1 times points to a market that is paying a sizeable premium versus the average US biotech peer.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vera Therapeutics 最近收盘价为 51.22 美元，其市净率为 9.1 倍，表明市场对其估值相较于美国生物科技同行支付了相当大的溢价。</p>
</div><p>Price to book compares a company’s market value to its net assets, which is a common yardstick for early stage biotechs where traditional earnings based metrics are less useful.</p>
<div class="lb-trans"><p>市净率将公司的市场价值与其净资产进行比较，这是早期生物科技公司常用的衡量标准，因为传统的基于收益的指标在这些公司中不太适用。</p>
</div><p>In Vera’s case, the 9.1 times level highlights that investors are assigning substantial value to future pipeline cash flows rather than today’s balance sheet. This stance can be reasonable for a high growth, pre revenue name, but it still assumes clinical and commercial execution will translate into sizeable book value creation over time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Vera 的案例中，9.1 倍的水平突显出投资者对未来管道现金流赋予了相当大的价值，而不是今天的资产负债表。这种立场对于一个高增长、尚未产生收入的公司来说是合理的，但仍然假设临床和商业执行将随着时间的推移转化为可观的账面价值创造。</p>
</div><p>That premium looks stretched when stacked against the broader US biotechs industry, where the average price to book is 2.6 times. This suggests Vera’s valuation embeds more optimistic expectations than the typical peer, even after adjusting for higher growth potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>与更广泛的美国生物科技行业相比，这种溢价显得有些过高，行业的平均市净率为 2.6 倍。这表明 Vera 的估值嵌入了比典型同行更乐观的预期，即使在调整了更高的增长潜力之后。</p>
</div><p>See what the numbers say about this price — find out in our valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看数字对这个价格的看法——在我们的估值分析中找到答案。</p>
</div><p><strong>Result: Price to Book of 9.1x (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：9.1 倍的市净率（被高估）</strong></p>
</div><p>However, setbacks in atacicept’s clinical program or slower than expected IgAN adoption could quickly challenge today’s premium valuation and positive growth narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，atacicept 的临床项目出现挫折或 IgAN 的采用速度低于预期，可能会迅速挑战今天的溢价估值和积极的增长叙事。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Vera Therapeutics narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 Vera Therapeutics 叙事的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: SWS DCF Model Flips the Script</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：SWS DCF 模型翻转剧本</h2>
</div><p>While the 9.1 times price to book looks rich, our DCF model points in the opposite direction, suggesting Vera could be trading around 89 percent below an estimated fair value of roughly 468.88 dollars. Is the market underestimating atacicept’s long term cash flow potential? Or is the model too optimistic about execution and risk?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然 9.1 倍的市净率看起来很高，但我们的 DCF 模型指向相反的方向，表明 Vera 的交易价格可能低于估计的公允价值约 89%，该公允价值大约为 468.88 美元。市场是否低估了 atacicept 的长期现金流潜力？还是模型对执行和风险过于乐观？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>深入了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/737716ed-6a7f-4494-b2eb-bec848c628b6/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/737716ed-6a7f-4494-b2eb-bec848c628b6/chart/dcf"/></p>
<p>VERA Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 VERA 折现现金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Vera Therapeutics for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 900 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如查看 Vera Therapeutics）。我们展示了完整的计算过程。您可以在您的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 900 只基于现金流的被低估股票。如果您保存筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒您——这样您就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Build Your Own Vera Therapeutics Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>构建您自己的 Vera Therapeutics 叙事</h2>
</div><p>If you see the numbers differently or want to dig into the details yourself, you can build a personalized story in minutes using Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您对数字有不同的看法或想自己深入研究细节，您可以使用 “按您的方式” 在几分钟内构建个性化故事。</p>
</div><p>A great starting point for your Vera Therapeutics research is our analysis highlighting 2 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>您对 Vera Therapeutics 研究的一个很好的起点是我们的分析，强调了可能影响您投资决策的两个关键奖励和两个重要警示信号。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in an edge by scanning fresh opportunities on Simply Wall Street’s Screener so you are not relying on Vera alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>在您继续之前，通过扫描 Simply Wall Street 的筛选器锁定新机会，以便您不再仅依赖 Vera。</p>
</div><ul>
<li>Capture outsized upside potential by targeting early stage names using these 3631 penny stocks with strong financials with robust fundamentals instead of speculation alone.</li>
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<li>Boost your income stream and reduce volatility by focusing on these 12 dividend stocks with yields &gt; 3% that combine yield with underlying financial strength.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通过针对这些 3631 只财务稳健的低价股，捕捉超额上涨潜力，而不仅仅依赖投机。</li>
<li>通过投资这些 29 只正在改变诊断、治疗路径和医疗效率的医疗保健 AI 股票，为您的投资组合定位结构性增长。</li>
<li>通过关注这些 12 只收益率超过 3% 的股息股票，提升您的收入流并降低波动性，这些股票结合了收益和基础财务实力。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章并不构成财务建议。</strong> 它不构成购买或出售任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移动基础设施用于国防和灾难</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波机器人技术不是类人型的。它是完全自主的塔楼，在 30 分钟内提供 5G、ISR 和雷达，随处可用。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一轮合同之前获取投资者简报</p>
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</div>

Vera Therapeutics (VERA)：在分析师上调评级以及为 Atacicept 推出前景提供现金支持后重新评估其估值