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照片由 Marques Thomas 提供，来源于 Unsplash
“威瑞森推出了一项疯狂的新假日促销，我不确定他们是否使用了与我们其余人相同的数学。” 这是我在 2025 年 12 月 5 日星期五上午 9 点威瑞森最新假日促销推出时的一系列社交媒体帖子中的开场白。该帖子提供了一些以消费者为中心的价值计算——这是一个社交媒体帖子，而不是分析报告——但它引起了相当大的关注。我的 X 帖子被观看超过 180,000 次。我的 Threads 帖子被观看超过 100 万 次。威瑞森消费者集团的执行副总裁兼首席执行官 Sowmyanarayan Sampath 对 LinkedIn 版本进行了逐点反驳，并随后与我安排了电话会议，讨论该促销活动。
<h3>背景</h3>
威瑞森（V）的企业业务稳定，但消费者集团一直在流失客户（主要流向 T-Mobile，但有线公司和 AT&amp;T 也在抢夺他们）。威瑞森的新首席执行官 Dan Schulman 获得了一份为期两年的合同，以进行重大变革，显然这并不包括削减股息，因此裁减了 15% 的员工，并限制了资本支出投资。然而，这并不能吸引新用户，因此除非威瑞森想出新的捆绑服务方式——而威瑞森在这方面已经是最具创意的——否则威瑞森必须改变消费者对服务的看法，或者降低价格以增加需求。这个挑战有两个方面：威瑞森的 Welcome Unlimited 已经是运营商计划中较低的成本，而威瑞森并不想成为低成本品牌。解决方案：限时促销，部分维持服务定价水平，同时提供前所未有的硬件折扣。
威瑞森喜欢我指出该优惠对消费者的极高价值，但不希望华尔街认为威瑞森愿意在这项促销中亏损以实现收入增长，因此在我的 LinkedIn 和个人电话中做出了相关评论。
<h3>威瑞森的 2025 年假日促销是否太好以至于不真实？</h3>
(点击图片放大)
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威瑞森 2025 年假日促销的实际配置。我没有完成订单，但我很想尝试。
这是我多年在美国见过的最激进的促销优惠。如果消费者最大化利用这一优惠，威瑞森将会亏损。然而，大多数消费者不会因为 Sampath 指出的多个原因而接受这个确切的优惠。我将在下面逐一说明。
我在这里拍摄的促销活动在 2025 年 12 月 5 日上午 9 点上线。它提供每条线路 25 美元，四条线路，包含无限通话、短信和数据，四部无需置换的 “Pro” 手机，以及每条线路 40 美元的激活费。在购买时，仅需支付手机的销售税（如有），手机的全额价值将在 36 个月内返还，且不收取融资费用。该优惠适用于新用户，服务定价在三年内保证不变，因此这不是诱饵和转换，也没有服务计划合同，因此您可以随时支付剩余的手机费用并离开。
如果您使用四部 iPhone 17 Pro 来计算：
消费者支付：
$25 无限 x 4 = $100 每月 x 36 个月 = $3,600 + 服务税和费用
$40 激活费 x 4 = $160
$0 iPhone Pro x 4 + [州销售税（如有）] = [销售税（如有）]
= $3,760 + 服务税和费用 + [销售税（如有）]
他们获得：
价值 $3,600 的服务
价值 $4,400 的设备 + 0% 融资
= 超过 $8,000
$3,760 支付 - $8,000 价值 = (-$4,940)
从表面上看，威瑞森似乎每增加一个账户就亏损近 $5,000。实际上并非如此——见下文——但从消费者的角度来看，如果威瑞森在您所在地区提供良好的覆盖，这无疑是一个极具吸引力的价值主张。
<h3>威瑞森是如何做到这一点的？</h3>
首先，从威瑞森的角度来看，数学并没有那么糟糕。威瑞森增加用户到其网络是需要成本的，但我看到的大多数 CCPU（每用户现金成本）估计表明，威瑞森在每月 $25 的服务上应该是盈利的，除非每个用户每月都在拨打客服。这至少为威瑞森留出了一些利润来抵消硬件成本。
威瑞森也不以零售价格购买从苹果那里购买的手机……但苹果也没有给运营商留太多利润。苹果确实会给购买数百万部 iPhone 的运营商一些折扣，但通常是以 MDF（市场开发基金）的形式提供，必须用于在运营商网络上推广 iPhone 销售，而不是一般的运营商营销。提前融资购买硬件并将其返还给客户也会让威瑞森付出成本。Sampath 拒绝向我提供确切数字，但即使假设威瑞森每个接受此交易的账户仅亏损约 $2,000，这也是相当昂贵的。
然而，威瑞森并不是唯一一家提供每条线路 $25 的四条基本无限服务和免费硬件的公司。T-Mobile 过去也曾推出过这个价格的促销，并且在威瑞森的促销之前于 11 月开始提供这一促销。T-Mobile 在免费硬件方面没有那么慷慨，提供四部常规的 $830 iPhone 17，而不是四部 $1100 的 iPhone 17 Pro，但对于消费者来说，这仍然是一个巨大的价值，简单的数学很难证明其合理性。
这是因为 这个优惠是亏损引流。如果每个人都按照我配置的方式最大化利用这个优惠并在三年后离开，Verizon 绝对会亏损，但 Verizon 知道大多数人不会这样做。换句话说，我的计算没有错，但 Verizon 并没有在最近的成本削减中裁掉_所有_的会计师。实际上，Sampath 坚称 Verizon 对这个促销的效果进行了建模，并且只期望小部分用户在没有额外变更或购买的情况下接受这个优惠。
这个优惠有几个结构性和心理上的构建，Verizon 正是依赖于这些：
<ul>
<li>这是一个转换促销，因此仅适用于新账户。Verizon 并不冒着现有利润率的风险；这特别旨在从竞争对手那里抢夺用户并重新点燃增长。（现有账户可以暂时转到 MVNO，然后再转回来——我在评论中看到有人说他们采用了这种策略——但这是一种极端的方法，需要付出努力和协调。）</li>
<li>只有在带来四条线路并选择 Welcome Unlimited 时，才能享受每条线路每月 25 美元的低价。一、两或三条线路的费用更高。</li>
<li>Verizon 还预计，许多被这个优惠吸引的人会将一条或多条线路升级到更高端的计划，以获得热点数据和其他好处。与 T-Mobile 不同，Verizon 能够在家庭计划内将单独的线路升级到不同的计划（和福利）。一个家庭拥有两条 Welcome Unlimited 线路供轻度用户使用、一条 Unlimited Plus 用于热点访问，以及一条 Unlimited Ultra 供国际旅行者或重度移动视频观看者使用，这并不不合理。</li>
<li>大多数人会与一个运营商保持 8 到 10 年的关系；即使新用户在促销期间给 Verizon 带来损失，如果他们在三年后继续使用，Verizon 就可以开始盈利。</li>
<li>如果这四部手机中的任何一部出现故障，或者客户希望在三年到期前升级，那么继续使用的可能性就更大。到那时，用户将不得不支付剩余的设备费用，并几乎肯定会进入新的三年设备返利周期，从而激励整个家庭在其他成员还清设备费用后继续留在 Verizon。</li>
<li>由于担心昂贵设备在三年结束前未完全支付而出现故障，许多接受这个优惠的人会被推销保险和保护壳。这两者都是运营商的高利润销售。</li>
<li>Verizon 还可以向用户推销其他产品——流媒体视频福利、信用卡、VZ 云存储、智能手表、平板电脑，甚至 Verizon 信用卡。</li>
<li>当一个账户有四条线路时，他们通常也会为了宽带折扣而转向 Verizon；在 Verizon 的光纤覆盖范围内使用 Fios，其他地方使用 FWA。这通常不是立即的——家庭通常不会同时切换无线和宽带——但 Verizon 报告称其融合战略正在逐步奏效。</li>
</ul>
Sampath 本人将该计划描述为亏损引流，将其与 Costco 的 1.50 美元热狗进行比较，作为吸引顾客进店然后再销售其他商品的方式。然而，还有另一个更重要的原因来进行激进的促销：Verizon 试图改变消费者对其价值主张的看法。从这个意义上说，这个优惠可以在产生的任何收入或成本之外，发挥营销作用。
Sampath 声称 Verizon“在财务上非常严谨”，并不打算发起价格战。这个促销是 “临时的”，我们应该预期它将在假期后到期。金融分析师担心这可能引发一场焦土价格战，而 Verizon——其成本高于 T-Mobile——是无法承受的。我们拭目以待。
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威瑞森的 2025 年假日促销提供了激进的折扣，包括每条线路 25 美元的费用，四条线路，无限通话、短信和数据，四部免费 Pro 手机，以及每条线路 40 美元的激活费。此促销旨在吸引新用户，尽管消费者数量正在下降。尽管看起来在此优惠上可能会亏损，威瑞森的策略包括维持服务定价水平，同时提供显著的硬件折扣。该促销在社交媒体上引起了广泛关注，在 Threads 上获得超过 100 万次观看，在 X 平台的帖子上获得 18 万次观看

无论采用哪种计算方式，威瑞森的 2025 年假日促销活动都非常激进