<p>俄罗斯 ESPO 混合原油在 1 月份的装船折扣已扩大至创纪录的每桶 7 至 8 美元，相较于 ICE 布伦特原油在中国港口交付时的价格，三位交易员周二表示，西方制裁的压力影响了该等级原油。</p>
<p>更深的折扣重新激发了购买兴趣，特别是在中国的私营独立炼油厂，即所谓的 “茶壶” 炼油厂中。</p>
<p>早在 12 月，ESPO 在中国港口的折扣约为每桶 5 至 6 美元，因为炼油厂在针对俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油公司的严厉西方制裁后选择了观望，交易员表示。</p>
<p>私营炼油厂自此回归市场，被更便宜的原油和北京即将发布的新进口配额所吸引。</p>
<p>然而，中国的国有炼油厂仍在避免在现货市场上购买俄罗斯原油，这对 ESPO 混合油的价格造成了压力。同时，伊朗原油的供应充足且折扣更大，也增加了与 ESPO 的竞争。</p>
<p>ESPO 混合油是一种通过俄罗斯远东港口出口的轻质甜原油，由于其运输距离短和质量优良，成为中国炼油厂的重要原料。今年早些时候，折扣从低个位数水平扩大，反映出需求疲软和与制裁相关的俄罗斯原油流动限制。</p>
<p>西方制裁也对俄罗斯旗舰乌拉尔原油的价格造成了压力。交易员表示，本月从俄罗斯港口装船的多批乌拉尔原油由于印度需求疲软而不得不转向中国。12 月从俄罗斯港口装船的乌拉尔原油在中国港口的折扣已超过每桶 10 美元，相较于 ICE 布伦特原油。</p>
<p>西方制裁使一些买家的支付和运输变得复杂，但 ESPO 和乌拉尔原油仍然对寻求及时货物的小型炼油厂具有吸引力，交易员表示。</p>
<p>中国是俄罗斯最大的石油客户，折扣的扩大可能支持俄罗斯在 2026 年初的出口，尽管制裁限制了莫斯科出售石油的能力。</p>

<p>中国的民营炼油厂，俗称 “茶壶”，正在增加对俄罗斯 ESPO 混合原油的采购，因为其相对于 ICE 布伦特原油的折扣达到了创纪录的每桶 7-8 美元。西方制裁对俄罗斯石油价格施加了压力，导致折扣加深并重新激发了购买兴趣。国有炼油厂则避免使用俄罗斯原油，而伊朗石油则提供了竞争。乌拉尔原油的折扣超过每桶 10 美元。尽管面临制裁，较大的折扣可能会在 2026 年前支持俄罗斯对中国的出口</p>

<p>Discounts for Russian ESPO Blend crude loading in January have widened to a record $7 to $8 per barrel versus ICE Brent upon delivery in Chinese ports, three traders said on Tuesday, as Western sanctions pressure weighs on the grade.</p>
<div class="lb-trans"><p>俄罗斯 ESPO 混合原油在 1 月份的装船折扣已扩大至创纪录的每桶 7 至 8 美元，相较于 ICE 布伦特原油在中国港口交付时的价格，三位交易员周二表示，西方制裁的压力影响了该等级原油。</p>
</div><p>The deeper discounts have revived buying interest, particularly among China's private independent refiners, known as &#34;teapots&#34;.</p>
<div class="lb-trans"><p>更深的折扣重新激发了购买兴趣，特别是在中国的私营独立炼油厂，即所谓的 “茶壶” 炼油厂中。</p>
</div><p>Earlier in December, ESPO discounts at Chinese ports were around $5 to $6 per barrel as refiners stayed away following harsh Western sanctions targeting Russian oil majors Rosneft  and Lukoil , the traders said.</p>
<div class="lb-trans"><p>早在 12 月，ESPO 在中国港口的折扣约为每桶 5 至 6 美元，因为炼油厂在针对俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司和卢克石油公司的严厉西方制裁后选择了观望，交易员表示。</p>
</div><p>Private refiners have since returned to the market, lured by cheaper barrels and new import quotas issued and to be issued soon by Beijing.</p>
<div class="lb-trans"><p>私营炼油厂自此回归市场，被更便宜的原油和北京即将发布的新进口配额所吸引。</p>
</div><p>China's state refiners, however, are still avoiding buying Russian crude on the spot market, putting pressure on ESPO Blend oil values. And plentiful supplies of Iranian oil sold at wider discounts, meanwhile, have also increased competition with ESPO.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，中国的国有炼油厂仍在避免在现货市场上购买俄罗斯原油，这对 ESPO 混合油的价格造成了压力。同时，伊朗原油的供应充足且折扣更大，也增加了与 ESPO 的竞争。</p>
</div><p>ESPO Blend, a light sweet crude exported via Russia's Far East ports, is a crucial feedstock for Chinese refiners due to its short shipping distance and good quality. Discounts have widened from low single-digit levels earlier this year, reflecting softer demand and sanctions-related constraints on Russian oil flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>ESPO 混合油是一种通过俄罗斯远东港口出口的轻质甜原油，由于其运输距离短和质量优良，成为中国炼油厂的重要原料。今年早些时候，折扣从低个位数水平扩大，反映出需求疲软和与制裁相关的俄罗斯原油流动限制。</p>
</div><p>Western sanctions are also weighing on Russian flagship Urals oil values. A number of Urals cargoes loading from Russian ports this month had to divert to China due to weaker Indian buying, traders said. Discounts for Urals crude cargoes in Chinese ports have exceeded $10 per barrel versus ICE Brent for December loadings from Russian ports.</p>
<div class="lb-trans"><p>西方制裁也对俄罗斯旗舰乌拉尔原油的价格造成了压力。交易员表示，本月从俄罗斯港口装船的多批乌拉尔原油由于印度需求疲软而不得不转向中国。12 月从俄罗斯港口装船的乌拉尔原油在中国港口的折扣已超过每桶 10 美元，相较于 ICE 布伦特原油。</p>
</div><p>Western sanctions have complicated payments and shipping for some buyers, but ESPO and Urals remain attractive for smaller refiners seeking prompt cargoes, the traders said.</p>
<div class="lb-trans"><p>西方制裁使一些买家的支付和运输变得复杂，但 ESPO 和乌拉尔原油仍然对寻求及时货物的小型炼油厂具有吸引力，交易员表示。</p>
</div><p>China is Russia's largest oil customer, and wider discounts could support Russian exports into early 2026 even as sanctions limit Moscow's ability to sell oil.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国是俄罗斯最大的石油客户，折扣的扩大可能支持俄罗斯在 2026 年初的出口，尽管制裁限制了莫斯科出售石油的能力。</p>
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交易员表示，中国的茶壶炼油厂在创纪录的折扣下增加了对俄罗斯 ESPO 原油的采购