高盛顶级交易员年终复盘：金银铜历史性新高，股债分歧加剧，美股 “结构性分化”…….

高盛交易员 Pasquariello 在年终回顾中指出，2025 年市场呈现三大特征：一是贵金属史诗级牛市，金银创 1979 年以来最佳表现；二是股债市场罕见分歧，股市定价经济加速而债市谨慎，信号矛盾达到近年高位；三是美股内部分化持续，科技股相对小盘股优势强化，市场在低波动、高分散中前行。整体而言，市场在结构性矛盾与资产价格新高中，步入 2026 年。