<p>自从 ChatGPT 闯入市场的三年里，生成式人工智能推动了科技领域一些最大的市场胜利。芯片股票正是这些收益的核心，因为人工智能的繁荣创造了对高性能处理器的巨大需求，这些处理器用于训练模型和运行数据中心。这波支出推动了英伟达的崛起，其市值现已超过 4.5 万亿美元。</p>
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<p>但随着收益的不断增加，一个担忧开始浮现：这仍然是一个正在形成的革命，还是人工智能泡沫的早期迹象？</p>
<p>摩根士丹利分析师 Joseph Moore 并没有退缩。他在进入 2026 年时仍然坚定看涨，并指出：“虽然我们理解对人工智能的长期怀疑，但我们相信 2026 年将保持强劲，并在 2027 年保持良好的可见性。这对人工智能半导体股票是好消息，但下一轮增长对内存和晶圆厂利用率更为积极，导致更广泛的超越者。”</p>
<p>具体来说，这位五星分析师提到行业领袖 <strong>Nvidia (NASDAQ:NVDA)</strong> 和 <strong>Broadcom (NASDAQ:AVGO)</strong>，以及较小的参与者 <strong>Astera Labs (NASDAQ:ALAB)</strong>，作为投资者应该购买的股票。让我们更仔细地看看这些强力买入的股票，了解为什么摩根士丹利在所有泡沫讨论中仍然选择它们。</p>
<p><strong>Nvidia</strong></p>
<p>我们将从 Nvidia 开始，这家半导体行业的无可争议的巨头。该芯片制造商是人工智能繁荣的最大赢家之一，这一轮使其成为华尔街最有价值的上市公司。</p>
<p>Nvidia 最近的成功建立在其能够提供人工智能相关应用和数据中心所需的高容量处理芯片的基础上。该公司最近报告称，其受欢迎的 Blackwell 系列最新版本，RTX PRO 5000 72GB Blackwell GPU 芯片，现在已 “普遍可用”。新芯片的内存比 48GB 型号增加了 50%，根据该公司的说法，为人工智能开发者提供了 “在本地训练、微调和原型更大模型的选项”。</p>
<p>考虑到特朗普总统今年早些时候与中国的关税争端及其激进的贸易立场，值得注意的是，本月宣布中国科技巨头腾讯现在可以访问 Nvidia 的 Blackwell GPU 芯片。尽管这些芯片的出口受到限制，仅限于中国公司，但腾讯通过一家日本云计算服务访问这些先进芯片。</p>
<p>这些公告只是 Nvidia 人工智能驱动成功的冰山一角。该公司在 11 月发布的最新季度报告（2026 财年第三季度）提供了更多信息。在该财季，Nvidia 报告的收入为 570 亿美元，同比增长 62%，超出预期 19.1 亿美元。Nvidia 报告称，其与人工智能相关的数据中心业务是收入增长的主要驱动力，同比增长 66%，达到 512 亿美元。在 2026 财年第三季度，数据中心收入占 Nvidia 总收入的近 90%。收入也相当稳健。Nvidia 本季度的非 GAAP 每股收益为 1.30 美元，比预期高出 4 美分，同比增长 60%。</p>
<p>Joseph Moore 在摩根士丹利的报告中提出了 Nvidia 未来继续获利的理由，他写道：“Nvidia 继续以非常高的水平执行，10 月份收入环比增长 100 亿美元（比指导高出 30 亿美元），并预计 1 月份再增长 80 亿美元。随着数千亿的需求（还在上升）尚未得到满足，我们预计随着人工智能情绪的稳定，股票将上涨。Rubin 将是半导体行业年度最重要的产品周期，我们预计它将延续 Nvidia 的技术领导地位，并增强投资者对持续定价能力的信心。考虑到 Nvidia 在 2027 年的高十几倍市盈率仍在上升，我们认为估值可以成为 Nvidia 弥补与大型 AI 半导体同行之间失去的地位的起点……”</p>
<p>Moore 对这只人工智能芯片股票给予了超配（即买入）评级，并设定了 250 美元的目标价，暗示在未来 12 个月内有 32% 的涨幅。（要查看 Moore 的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>总体而言，NVDA 股票在 41 位近期分析师推荐中获得了强力买入的共识评级。这些推荐中有 39 票为买入，仅有 1 票为持有或卖出。该股票目前的价格为 188.71 美元，其 263.58 美元的平均目标价暗示一年内约 40% 的上涨潜力。（见 <strong>NVDA 股票预测</strong>）</p>

<p>摩根士丹利分析师 Joseph Moore 推荐英伟达、博通和 Astera Labs 作为 2026 年的顶级芯片股票，理由是强劲的人工智能需求。尽管对人工智能泡沫存在担忧，Moore 依然看好，强调英伟达近期的成功和未来的增长潜力。英伟达与人工智能相关的数据中心业务推动了显著的收入增长，Moore 预测将继续获得收益，股价将上涨 32%。NVDA 股票的共识评级为强力买入，目前价格为 188.71 美元，目标价为 263.58 美元，表明约 40% 的上涨潜力</p>

<p>Over the three years since ChatGPT burst onto the scene, generative AI has been behind some of tech's biggest market wins. Chip stocks have been right at the heart of those gains, as the AI boom has created massive demand for the high-performance processors that train models and run data centers. That wave of spending has helped push Nvidia to the top of the pyramid, with a market cap now standing above $4.5 trillion.</p>
<div class="lb-trans"><p>自从 ChatGPT 闯入市场的三年里，生成式人工智能推动了科技领域一些最大的市场胜利。芯片股票正是这些收益的核心，因为人工智能的繁荣创造了对高性能处理器的巨大需求，这些处理器用于训练模型和运行数据中心。这波支出推动了英伟达的崛起，其市值现已超过 4.5 万亿美元。</p>
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</div><p>But as the gains pile up, one worry is starting to surface: is this still a revolution in the making – or the early signs of an AI bubble?</p>
<div class="lb-trans"><p>但随着收益的不断增加，一个担忧开始浮现：这仍然是一个正在形成的革命，还是人工智能泡沫的早期迹象？</p>
</div><p>Morgan Stanley analyst Joseph Moore isn't backing away. He remains firmly in the bullish camp heading into 2026, noting: &#34;While we understand longer term skepticism on AI, we believe that 2026 will remain strong maintaining good visibility in 2027. That's good for AI semis stocks, but the next leg of growth is more positive for memory and fab utilization, leading to a broader group of outperformers.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利分析师 Joseph Moore 并没有退缩。他在进入 2026 年时仍然坚定看涨，并指出：“虽然我们理解对人工智能的长期怀疑，但我们相信 2026 年将保持强劲，并在 2027 年保持良好的可见性。这对人工智能半导体股票是好消息，但下一轮增长对内存和晶圆厂利用率更为积极，导致更广泛的超越者。”</p>
</div><p>Getting into specifics, the 5-star analyst names industry leaders <strong>Nvidia (NASDAQ:NVDA)</strong> and <strong>Broadcom (NASDAQ:AVGO)</strong>, as well as the smaller player <strong>Astera Labs (NASDAQ:ALAB)</strong>, as stocks investors should buy. Let's give these Strong Buy stocks a closer look, to find out why Morgan Stanley has picked them despite all the bubble talk.</p>
<div class="lb-trans"><p>具体来说，这位五星分析师提到行业领袖 <strong>Nvidia (NASDAQ:NVDA)</strong> 和 <strong>Broadcom (NASDAQ:AVGO)</strong>，以及较小的参与者 <strong>Astera Labs (NASDAQ:ALAB)</strong>，作为投资者应该购买的股票。让我们更仔细地看看这些强力买入的股票，了解为什么摩根士丹利在所有泡沫讨论中仍然选择它们。</p>
</div><p><strong>Nvidia</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Nvidia</strong></p>
</div><p>We'll start with Nvidia, the undisputed heavyweight of the semiconductor world. The chipmaker has been one of the biggest winners of the AI boom, a run that has made it the most valuable public company on Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们将从 Nvidia 开始，这家半导体行业的无可争议的巨头。该芯片制造商是人工智能繁荣的最大赢家之一，这一轮使其成为华尔街最有价值的上市公司。</p>
</div><p>Nvidia has built its recent successes on its ability to supply the high-capacity processing chips required by AI-adjacent apps and data centers. The company recently reported that the latest iteration of its popular Blackwell family, the RTX PRO 5000 72GB Blackwell GPU chip, is now 'generally available.' The new chip offers a 50% increase in memory from the 48GB model, and according to the company, presents AI developers with the option &#34;to train, fine-tune, and prototype larger models locally.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 最近的成功建立在其能够提供人工智能相关应用和数据中心所需的高容量处理芯片的基础上。该公司最近报告称，其受欢迎的 Blackwell 系列最新版本，RTX PRO 5000 72GB Blackwell GPU 芯片，现在已 “普遍可用”。新芯片的内存比 48GB 型号增加了 50%，根据该公司的说法，为人工智能开发者提供了 “在本地训练、微调和原型更大模型的选项”。</p>
</div><p>Also of interest, considering President Trump's tariff dust-ups and his aggressive trade stance toward China earlier this year, it was announced this month that Tencent, the Chinese tech giant, now has access to Nvidia's Blackwell GPU chips. Though the export of these chips is restricted to Chinese companies, Tencent is accessing these advanced chips through a Japanese cloud computing service.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到特朗普总统今年早些时候与中国的关税争端及其激进的贸易立场，值得注意的是，本月宣布中国科技巨头腾讯现在可以访问 Nvidia 的 Blackwell GPU 芯片。尽管这些芯片的出口受到限制，仅限于中国公司，但腾讯通过一家日本云计算服务访问这些先进芯片。</p>
</div><p>These announcements are only the tip of the iceberg when it comes to Nvidia's AI-powered successes. The company's last quarterly report, released in November for fiscal 3Q26, sheds additional light. In that fiscal quarter, Nvidia reported a top line of $57 billion, for a 62% year-over-year increase, which beat the forecasts by $1.91 billion. Nvidia reported that its AI-related Data Center business was a main driver of the top-line gains, and was up 66% year-over-year to reach $51.2 billion. Data Center revenue made up almost 90% of Nvidia's total top line during fiscal 3Q26. Income was also solid. Nvidia's non-GAAP EPS figure for the quarter, of $1.30, was 4 cents better than expected and was up 60% from the prior-year period.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些公告只是 Nvidia 人工智能驱动成功的冰山一角。该公司在 11 月发布的最新季度报告（2026 财年第三季度）提供了更多信息。在该财季，Nvidia 报告的收入为 570 亿美元，同比增长 62%，超出预期 19.1 亿美元。Nvidia 报告称，其与人工智能相关的数据中心业务是收入增长的主要驱动力，同比增长 66%，达到 512 亿美元。在 2026 财年第三季度，数据中心收入占 Nvidia 总收入的近 90%。收入也相当稳健。Nvidia 本季度的非 GAAP 每股收益为 1.30 美元，比预期高出 4 美分，同比增长 60%。</p>
</div><p>Joseph Moore, in his notes for Morgan Stanley, lays out a case for Nvidia to realize continued gains going forward, writing, &#34;Nvidia continues to execute at a very high level, growing revenues sequentially by $10bn ($3bn above guidance) in October, and guiding for another $8bn in January. With hundreds of billions of demand (and climbing) still yet to be served, we expect the stock to go higher as AI sentiment stabilizes. Rubin will be the most important product cycle of the year in semiconductors, and we expect it to extend Nvidia's leadership technology position and give investors confidence in ongoing pricing power. With Nvidia at a high teens multiple on 2027 numbers that continue to move higher, we think valuation can be the starting point for Nvidia to make up some of the lost ground vs large cap AI semis peers…&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Joseph Moore 在摩根士丹利的报告中提出了 Nvidia 未来继续获利的理由，他写道：“Nvidia 继续以非常高的水平执行，10 月份收入环比增长 100 亿美元（比指导高出 30 亿美元），并预计 1 月份再增长 80 亿美元。随着数千亿的需求（还在上升）尚未得到满足，我们预计随着人工智能情绪的稳定，股票将上涨。Rubin 将是半导体行业年度最重要的产品周期，我们预计它将延续 Nvidia 的技术领导地位，并增强投资者对持续定价能力的信心。考虑到 Nvidia 在 2027 年的高十几倍市盈率仍在上升，我们认为估值可以成为 Nvidia 弥补与大型 AI 半导体同行之间失去的地位的起点……”</p>
</div><p>Moore puts an Overweight (i.e., Buy) rating on the AI chip stock, and a $250 price target that suggests a gain of 32% in the next 12 months. (To watch Moore's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>Moore 对这只人工智能芯片股票给予了超配（即买入）评级，并设定了 250 美元的目标价，暗示在未来 12 个月内有 32% 的涨幅。（要查看 Moore 的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>Overall, NVDA shares have a Strong Buy consensus rating based on 41 recent analyst recommendations. These include 39 to Buy against just 1 each to Hold or Sell. The stock is priced at $188.71 currently, and its $263.58 average price target implies a one-year upside potential of ~40%. (See <strong>NVDA stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，NVDA 股票在 41 位近期分析师推荐中获得了强力买入的共识评级。这些推荐中有 39 票为买入，仅有 1 票为持有或卖出。该股票目前的价格为 188.71 美元，其 263.58 美元的平均目标价暗示一年内约 40% 的上涨潜力。（见 <strong>NVDA 股票预测</strong>）</p>
</div>

Morgan Stanley Picks NVDA, AVGO, and ALAB as Top Chip Stocks for 2026

- 生成 AI 带动半导体股市大幅增长，Nvidia 市值超 4.5 万亿美元。  
- Morgan Stanley 分析师维持对 2026 年的乐观预期，推荐 Nvidia 和 Broadcom 股票。  
- Nvidia 近期业绩超预期，数据中心业务年增 66%，前景持续看好。

Tip Ranks

英伟达

博通

Astera Labs

摩根士丹利将英伟达、博通和 Astera Labs 选为 2026 年的首选芯片股票