<p>美国的 私募股权市场 展现出韧性，尽管前几个季度存在不确定性和波动性，但在 2025 年第三季度交易活动显著激增。</p>
<h2>交易激增，利率回落</h2>
<p>根据 HarbourVest 的报告，美国私募股权市场的交易价值飙升至 3310 亿美元，比上一季度增长 28%，同比大幅上升 38%。</p>
<p>交易数量也比第二季度增长了 3.7%，比 2024 年第三季度增长了近 12%。融资条件成为重要的助力，9 月和 10 月的降息降低了收购成本。</p>
<p>根据 HarbourVest 的说法，私募股权经理在估值上保持了纪律，平均美国 EV/EBITDA 收购倍数从 2024 年的 12.8 倍下降至 12 倍，接近疫情前的水平。尽管年初表现强劲，但第三季度的退出价值与第一季度相比下降了 41%，总计 1260 亿美元。尽管如此，截至第三季度末，美国的退出价值已经超过了 2024 年的全年总额。</p>
<h2><strong>私募股权反弹信号重拾信心</strong></h2>
<p>美国私募股权市场的信心从私募股权巨头的同步反弹中可见一斑，包括 KKR (NYSE: KKR)、Apollo Global Management Inc. 和 Blackstone Inc.，在广泛预期的美联储降息前表现强劲。这之后，股市表现强劲，反映出投资者对美国市场的信心。</p>
<p>此外，私募股权巨头 Partners Group Private Equity 正准备进行多年来最大的一次股东回报计划，得益于一系列成功的退出。然而，私募股权的延续工具（CVs）趋势出现了高调的失败，主要金融机构预计将在一家便携式厕所租赁公司的投资中损失总计 14 亿美元。</p>
<p>包括全球投资者财团以 550 亿美元收购电子艺界 (NASDAQ: EA) 的交易，突显了市场的规模和投资者的信心。基础设施投资——特别是在数字资产和能源转型项目方面——也在加速，吸引了大量私募资本。</p>
<h2>流动性与人工智能将推动 2026 年私募市场</h2>
<p>美国将在 2026 年迎来加速的私募股权交易，私募信贷作为核心融资来源的崛起，以及对数据中心和能源等基础设施的强劲资本流入。</p>
<p>流动性将是 2026 年私募市场的关键主题，从短期压力转向长期结构性变化。投资者预计将关注可扩展的、差异化的人工智能平台，而私募市场则通过新的投资工具扩大了对更广泛投资者的访问，提供多样化的流动性和进入点。</p>
<p><strong>阅读下一篇：</strong></p>
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<li><strong>超越标准普尔 500：KKR 将亚洲、生物技术、基础设施标记为 2026 年的下一个 ‘高等级’ 交易</strong></li>
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<p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>
<p><strong><em>免责声明：</em></strong> <em>本内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。</em></p>

KKR集团

<p>美国私募股权市场在 2025 年第三季度表现出韧性，交易价值飙升至 3310 亿美元，比第二季度增长了 28%。尽管退出价值下降了 41%，但利率的降低促进了这一增长。信心高涨，KKR 和黑石等大型公司表现活跃。展望 2026 年，流动性和人工智能预计将推动私募市场，重点将放在基础设施投资上</p>

<p>The U.S. private equity market has shown resilience, with a significant surge in deal activity during the third quarter of 2025, despite the uncertainties and volatility of the previous quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国的 私募股权市场 展现出韧性，尽管前几个季度存在不确定性和波动性，但在 2025 年第三季度交易活动显著激增。</p>
</div><h2>Deals Surge As Rates Ease</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易激增，利率回落</h2>
</div><p>The deal value for the U.S. private equity market soared to $331 billion, a 28% increase from the previous quarter and a substantial 38% rise year-over-year, as per a HarbourVest report.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 HarbourVest 的报告，美国私募股权市场的交易价值飙升至 3310 亿美元，比上一季度增长 28%，同比大幅上升 38%。</p>
</div><p>The deal count also rose by 3.7% from Q2 and nearly 12% from Q3 2024. The financing conditions have been a significant tailwind, with interest rate cuts in September and October reducing acquisition costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易数量也比第二季度增长了 3.7%，比 2024 年第三季度增长了近 12%。融资条件成为重要的助力，9 月和 10 月的降息降低了收购成本。</p>
</div><p>As per HarbourVest, private equity managers have stayed disciplined on valuations, with the average U.S. EV/EBITDA buyout multiple declining to 12x from 12.8x in 2024, bringing it closer to pre-pandemic norms. While the year began strongly, exit value dropped 41% in Q3 compared with Q1, totaling $126 billion. Even so, U.S. exit values through the end of Q3 had already surpassed the full-year total for 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 HarbourVest 的说法，私募股权经理在估值上保持了纪律，平均美国 EV/EBITDA 收购倍数从 2024 年的 12.8 倍下降至 12 倍，接近疫情前的水平。尽管年初表现强劲，但第三季度的退出价值与第一季度相比下降了 41%，总计 1260 亿美元。尽管如此，截至第三季度末，美国的退出价值已经超过了 2024 年的全年总额。</p>
</div><h2><strong>Private Equity Rally Signals Renewed Confidence</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>私募股权反弹信号重拾信心</strong></h2>
</div><p>The confidence of the U.S. private equity market is evident from the synchronized rally of private equity titans, including KKR (NYSE: KKR), Apollo Global Management Inc., and Blackstone Inc., ahead of a widely expected Fed rate cut. This was followed by a strong performance in the stock market, reflecting investor confidence in the U.S. market.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国私募股权市场的信心从私募股权巨头的同步反弹中可见一斑，包括 KKR (NYSE: KKR)、Apollo Global Management Inc. 和 Blackstone Inc.，在广泛预期的美联储降息前表现强劲。这之后，股市表现强劲，反映出投资者对美国市场的信心。</p>
</div><p>Additionally, the private equity giant Partners Group Private Equity is gearing up for one of its largest shareholder-return programs in years, fueled by a series of successful exits. However, the private equity trend of continuation vehicles (CVs) has seen a high-profile failure, with major financial institutions poised to lose a combined $1.4 billion on an investment in a portable toilet rental company.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，私募股权巨头 Partners Group Private Equity 正准备进行多年来最大的一次股东回报计划，得益于一系列成功的退出。然而，私募股权的延续工具（CVs）趋势出现了高调的失败，主要金融机构预计将在一家便携式厕所租赁公司的投资中损失总计 14 亿美元。</p>
</div><p>Landmark deals, including the $55 billion take-private of Electronic Arts (NASDAQ: EA) by a global investor consortium, highlight the market's size and investor conviction. Infrastructure investments—particularly in digital assets and energy transition projects—are also accelerating, drawing substantial private capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括全球投资者财团以 550 亿美元收购电子艺界 (NASDAQ: EA) 的交易，突显了市场的规模和投资者的信心。基础设施投资——特别是在数字资产和能源转型项目方面——也在加速，吸引了大量私募资本。</p>
</div><h2>Liquidity, AI To Fuel Private Markets In 2026</h2>
<div class="lb-trans"><h2>流动性与人工智能将推动 2026 年私募市场</h2>
</div><p>U.S. is set to enter 2026 with accelerating private equity dealmaking, the rise of private credit as a core financing source, and strong capital inflows into infrastructure such as data centers and energy.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国将在 2026 年迎来加速的私募股权交易，私募信贷作为核心融资来源的崛起，以及对数据中心和能源等基础设施的强劲资本流入。</p>
</div><p>Liquidity will remain the key theme for private markets in 2026, shifting from short-term stress to long-term structural change. Investors are expected to focus on scalable, differentiated AI platforms, while private markets broaden access through new investment vehicles offering varied liquidity and entry points for a wider range of investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>流动性将是 2026 年私募市场的关键主题，从短期压力转向长期结构性变化。投资者预计将关注可扩展的、差异化的人工智能平台，而私募市场则通过新的投资工具扩大了对更广泛投资者的访问，提供多样化的流动性和进入点。</p>
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<li><strong>超越标准普尔 500：KKR 将亚洲、生物技术、基础设施标记为 2026 年的下一个 ‘高等级’ 交易</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>
</div><p><strong><em>Disclaimer</em>:</strong> <em>This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</em></p>
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美国私募股权在第三季度交易价值飙升至 3310 亿美元，抵御市场波动，并为流动性和人工智能主导的 2026 年做好准备