<p><strong>ARES 管理公司</strong> 预测，私人信贷市场在 2026 年之前可能会迎来更大的增长，这得益于多样化的交易活动、扩大了的投资者参与以及在企业融资中扮演更广泛的角色，具体内容见其最新的《私人信贷展望 2026》报告。</p>
<p>随着银行继续撤出中型市场和定制贷款，私人信贷管理者以规模、灵活性和速度介入。ARES 认为，这些趋势将在未来两年内加速，尽管人们对持续的通胀和疲软的劳动力市场感到担忧。</p>
<h2>从小众到核心融资工具</h2>
<p>曾被视为补充资本来源的私人信贷，现已成为私募股权支持的公司和企业借款人的主要融资选择。ARES 指出，交易规模正在增加，承销标准保持严格，尽管宏观经济不确定性，直接发起的交易仍然支持稳定的交易流。</p>
<p>该公司表示，借款人通常保持强劲的盈利增长，帮助私人信贷投资组合在利率上升和经济动能减缓的情况下展现出韧性。</p>
<p><strong>迈克尔·史密斯</strong>，ARES 信贷集团的联席负责人表示：“关于经济环境挑战的叙述存在，但我们在业绩上并没有看到这种情况。”</p>
<p><strong><em>另见：</em></strong> <em>私募股权股票同步反弹：这里有一些重大事件正在酝酿</em></p>
<h2>利率的重要性不如结构</h2>
<p>尽管市场参与者密切关注利率的走向，ARES 强调，私人信贷的吸引力超越了浮动利率收入。贷款利差、前期费用、契约保护和定制交易条款继续支持与公共信贷市场相比具有吸引力的风险调整回报。</p>
<p>该公司表示，这种结构优势有助于使该资产类别免受与利率周期相关的波动影响。</p>
<h2>投资者基础扩大</h2>
<p>展望中另一个关键主题是私人信贷超越机构投资者的扩展。财富渠道和个人投资者通过半流动基金结构越来越多地获得进入，反映出对收入和多样化的需求日益增长，超越传统的股票和债券投资组合。</p>
<p>根据 ARES 的说法，私人信贷在多个利率周期和经济条件下，始终提供比流动信贷替代品（如银行贷款和高收益证券）高出 200 到 400 个基点的回报。ARES 的投资组合公司展现出显著的韧性，美国持有的公司显示出年化双位数的盈利增长。</p>
<p>像 ARES、黑石 (NYSE: BX)、阿波罗全球 (NYSE: APO) 和 <strong>蓝猫</strong> (NYSE: OWL) 等资产管理公司，越来越多地通过半流动基金结构向财富管理渠道开放私人信贷策略。</p>
<h2>全球增长</h2>
<p>展望 2026 年，ARES 还看到欧洲和亚洲的持续增长机会，以及资产基础融资和二级市场等相关策略的机会。</p>
<p>史密斯表示：“有很好的机会利用市场的波动或基本面或技术事件，让你在世界不同地方找到良好的风险调整回报。”</p>
<p><strong>接下来阅读：</strong></p>
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<p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>

ARES

<p>Ares Management 预计到 2026 年，私人信贷市场将实现显著增长，这得益于多样化的交易、投资者参与的增加以及在企业融资中的更广泛角色。尽管存在经济担忧，私人信贷正成为一种核心融资工具，提供具有吸引力的风险调整回报。市场正在超越机构投资者，欧洲、亚洲及相关策略中存在机会。Ares 强调私人信贷相较于公共市场的结构性优势，突显其韧性和超越利率的吸引力</p>

<p><strong>Ares Management</strong> projects the private credit market may be poised for even greater gains heading into 2026, thanks to diversified deal activity, expanded investor participation, and a broader role in corporate finance, according to its latest Private Credit Outlook 2026 report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>ARES 管理公司</strong> 预测，私人信贷市场在 2026 年之前可能会迎来更大的增长，这得益于多样化的交易活动、扩大了的投资者参与以及在企业融资中扮演更广泛的角色，具体内容见其最新的《私人信贷展望 2026》报告。</p>
</div><p>As banks continue to pull back from middle-market and bespoke lending, private credit managers are stepping in with scale, flexibility, and speed. These are trends Ares believes will accelerate over the next two years despite fears around sticky inflation and a softening labor market.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着银行继续撤出中型市场和定制贷款，私人信贷管理者以规模、灵活性和速度介入。ARES 认为，这些趋势将在未来两年内加速，尽管人们对持续的通胀和疲软的劳动力市场感到担忧。</p>
</div><h2>From Niche To Core Financing Tool</h2>
<div class="lb-trans"><h2>从小众到核心融资工具</h2>
</div><p>Once viewed as a supplemental source of capital, private credit has become a primary financing option for private equity-backed companies and corporate borrowers alike. Ares noted that deal sizes are increasing, underwriting standards remain disciplined, and direct origination continues to support steady deal flow despite macroeconomic uncertainty.</p>
<div class="lb-trans"><p>曾被视为补充资本来源的私人信贷，现已成为私募股权支持的公司和企业借款人的主要融资选择。ARES 指出，交易规模正在增加，承销标准保持严格，尽管宏观经济不确定性，直接发起的交易仍然支持稳定的交易流。</p>
</div><p>The firm said borrowers have generally maintained strong earnings growth, helping private credit portfolios show resilience even amid higher rates and slower economic momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司表示，借款人通常保持强劲的盈利增长，帮助私人信贷投资组合在利率上升和经济动能减缓的情况下展现出韧性。</p>
</div><p><strong>Michael Smith</strong>, Co-Head of the Ares Credit Group, said, “There’s a narrative around the challenging economic environment, but we’re not seeing it in the performance.”</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>迈克尔·史密斯</strong>，ARES 信贷集团的联席负责人表示：“关于经济环境挑战的叙述存在，但我们在业绩上并没有看到这种情况。”</p>
</div><p><strong><em>See also:</em></strong> <em>Private Equity Stocks Rally In Sync: Here’s Why Something Big Is Brewing</em></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另见：</em></strong> <em>私募股权股票同步反弹：这里有一些重大事件正在酝酿</em></p>
</div><h2>Rates Matter Less Than Structure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利率的重要性不如结构</h2>
</div><p>While market participants are closely watching the direction of interest rates, Ares emphasized that private credit’s appeal extends beyond floating-rate income. Loan spreads, upfront fees, covenant protections, and customized deal terms continue to support attractive risk-adjusted returns compared with public credit markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管市场参与者密切关注利率的走向，ARES 强调，私人信贷的吸引力超越了浮动利率收入。贷款利差、前期费用、契约保护和定制交易条款继续支持与公共信贷市场相比具有吸引力的风险调整回报。</p>
</div><p>This structural advantage, the firm said, helps insulate the asset class from volatility tied to rate cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司表示，这种结构优势有助于使该资产类别免受与利率周期相关的波动影响。</p>
</div><h2>Investor Base Broadens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投资者基础扩大</h2>
</div><p>Another key theme in the outlook is the expansion of private credit beyond institutional investors. Wealth channels and individual investors are increasingly gaining access through semi-liquid fund structures, reflecting growing demand for income and diversification outside traditional stock-and-bond portfolios.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望中另一个关键主题是私人信贷超越机构投资者的扩展。财富渠道和个人投资者通过半流动基金结构越来越多地获得进入，反映出对收入和多样化的需求日益增长，超越传统的股票和债券投资组合。</p>
</div><p>Private credit has consistently delivered returns 200 to 400 basis points above liquid-credit alternatives such as bank loans and high-yield securities, across multiple rate cycles and economic conditions, according to Ares. Ares’ portfolio companies are demonstrating remarkable resilience, with U.S. holdings showing annualized double-digit earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 ARES 的说法，私人信贷在多个利率周期和经济条件下，始终提供比流动信贷替代品（如银行贷款和高收益证券）高出 200 到 400 个基点的回报。ARES 的投资组合公司展现出显著的韧性，美国持有的公司显示出年化双位数的盈利增长。</p>
</div><p>Asset managers such as Ares <strong>, Blackstone (NYSE: BX), Apollo Global (NYSE: APO),</strong> and <strong>Blue Owl</strong> (NYSE: OWL) have increasingly opened private credit strategies to wealth-management channels through semi-liquid fund structures.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 ARES、黑石 (NYSE: BX)、阿波罗全球 (NYSE: APO) 和 <strong>蓝猫</strong> (NYSE: OWL) 等资产管理公司，越来越多地通过半流动基金结构向财富管理渠道开放私人信贷策略。</p>
</div><h2>Global Uptick</h2>
<div class="lb-trans"><h2>全球增长</h2>
</div><p>Looking ahead to 2026, Ares also sees continued growth opportunities across Europe and Asia, as well as in adjacent strategies such as asset-based finance and secondary markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望 2026 年，ARES 还看到欧洲和亚洲的持续增长机会，以及资产基础融资和二级市场等相关策略的机会。</p>
</div><p>&#34;There are good opportunities to take advantage of movements in the markets or fundamental or technical events that allow you to find good risk-adjusted returns in different parts of the world,”  said Smith.</p>
<div class="lb-trans"><p>史密斯表示：“有很好的机会利用市场的波动或基本面或技术事件，让你在世界不同地方找到良好的风险调整回报。”</p>
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</div><p><em>Image via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Shutterstock</em></p>
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当华尔街关注利率和就业问题时，ARES 在超过 1 万亿美元的私人信贷市场中观察到完全不同的动态