<p>人工智能的繁荣并没有减缓；相反，它正在悄然被打包成 ETF。美国银行最新的半导体展望表明，对于那些犹豫追逐热门股票的投资者来说，ETF 可能是跟上人工智能支出达到历史水平的最佳方式。</p>
<p>在其报告《2026 年展望：波动，依然乐观》中，<em>Yahoo Finance</em> 引用的美国银行分析师 Vivek Arya 表示，半导体行业仅仅经历了十年变革的中途。他预测全球芯片销售将同比增长 30%。这将最终推动该行业在 2026 年突破 1 万亿美元的年收入大关。</p>
<h2>‘利润护城河’ 策略</h2>
<p>Arya 的投资策略很简单：根据毛利率对半导体公司进行排名，并投资于领先者。他为 2026 年挑选的六大公司——<strong>Nvidia Corp</strong> (NASDAQ: NVDA)、<strong>Broadcom Inc</strong> (NASDAQ: AVGO)、<strong>Lam Research Corp</strong> (NASDAQ: LRCX)、<strong>KLA Corp</strong> (NASDAQ: KLAC)、<strong>Analog Devices Inc</strong> (NASDAQ: ADI) 和 <strong>Cadence Design Systems Inc</strong> (NASDAQ: CDNS)——在各自市场中占据主导地位，市场份额通常在 70% 到 75% 之间。</p>
<p>这种方法与主要的半导体 ETF 非常契合。像 <strong>VanEck 半导体 ETF</strong> (NASDAQ: SMH) 和 <strong>iShares 半导体 ETF</strong> (NASDAQ: SOXX) 等基金在 Nvidia 和 Broadcom 中持有重要股份。它们还提供对设备制造商和芯片设计师的投资机会，这些公司从人工智能资本支出中获利。</p>
<h2>为什么 1 万亿美元的半导体估计如此重要</h2>
<p>根据美国银行的说法，单是人工智能数据中心系统的市场潜力到 2030 年就超过 1.2 万亿美元。这个市场的复合年增长率为 38%。人工智能加速器占据了大约 9000 亿美元的潜力，使得芯片对人工智能的扩展至关重要。</p>
<p>然而，人工智能基础设施的高成本让一些投资者感到犹豫。一个单一的 1 千兆瓦数据中心可能需要超过 600 亿美元的资本支出，其中近一半直接用于硬件。关键问题是，投资回报是否值得这样的支出。Arya 认为，大型科技公司别无选择；这项投资既是主动的也是保护性的，旨在保护现有平台。</p>
<h2>Nvidia 和 Broadcom 仍然是交易的核心</h2>
<p>Nvidia 仍然是大多数半导体 ETF 的主要关注点。Arya 警告不要像传统芯片制造商那样评估它，指出虽然平均芯片售价约为 2.40 美元，但 Nvidia 的 GPU 售价可达约 30,000 美元。尽管其股价大幅上涨，美国银行认为在考虑增长时，Nvidia 的估值仍然具有吸引力。</p>
<p>Broadcom 也因其为旨在减少对 Nvidia 依赖的超大规模数据中心提供定制硅而变得 对人工智能基础设施至关重要；这种转变在 ETF 的权重中越来越明显。</p>
<h2>ETF 提供了更平稳的波动路径</h2>
<p>Arya 警告称，通往 1 万亿美元的旅程将是曲折的，没有任何股票是安全的。然而，半导体 ETF 允许投资者在对人工智能增长的长期信心中分散风险，覆盖多个领先企业。随着人工智能周期的发展，这一策略可能特别有价值。</p>
<p><strong>接下来阅读：</strong></p>
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<li><strong>选择性圣诞反弹？ETF 可能揭示 2025 年仍然存在信心的地方</strong></li>
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<p><em>照片：Shutterstock</em></p>

英伟达

<p>美国银行的半导体展望建议投资者通过 ETF 受益于人工智能的增长。分析师 Vivek Arya 预测全球芯片销售将以每年 30% 的速度增长，到 2026 年达到 1 万亿美元。Arya 的 “利润护城河” 策略专注于像 Nvidia 和 Broadcom 这样的顶级半导体公司。VanEck 和 iShares 等 ETF 在这些公司中持有重要股份，提供多样化的投资方式。预计到 2030 年，人工智能数据中心系统将成为一个 1.2 万亿美元的市场，尽管成本高昂，但对大型科技公司至关重要。ETF 在市场波动中提供了更平稳的投资路径</p>

<p>The artificial intelligence boom isn't slowing down; instead, it is quietly being packaged into ETFs. Bank of America's latest semiconductor outlook suggests that for investors hesitant to chase popular stocks, ETFs might be the best way to keep up as AI spending heads toward historic levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能的繁荣并没有减缓；相反，它正在悄然被打包成 ETF。美国银行最新的半导体展望表明，对于那些犹豫追逐热门股票的投资者来说，ETF 可能是跟上人工智能支出达到历史水平的最佳方式。</p>
</div><p>In its report &#34;2026 Year Ahead: choppy, still cheerful,&#34; cited by <em>Yahoo Finance</em>, BofA analyst Vivek Arya stated that the semiconductor industry is only halfway through a decade-long change. He predicts that global chip sales will rise by 30% year over year. This will finally push the sector past the $1 trillion annual revenue mark by 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其报告《2026 年展望：波动，依然乐观》中，<em>Yahoo Finance</em> 引用的美国银行分析师 Vivek Arya 表示，半导体行业仅仅经历了十年变革的中途。他预测全球芯片销售将同比增长 30%。这将最终推动该行业在 2026 年突破 1 万亿美元的年收入大关。</p>
</div><h2>The ‘Margin Moat’ Strategy</h2>
<div class="lb-trans"><h2>‘利润护城河’ 策略</h2>
</div><p>Arya's investment strategy is straightforward: rank semiconductor companies by gross margins and invest in the leaders. His top six picks for 2026— <strong>Nvidia Corp</strong> (NASDAQ: NVDA), <strong>Broadcom Inc</strong> (NASDAQ: AVGO), <strong>Lam Research Corp</strong> (NASDAQ: LRCX), <strong>KLA Corp</strong> (NASDAQ: KLAC), <strong>Analog Devices Inc</strong> (NASDAQ: ADI), and <strong>Cadence Design Systems Inc</strong> (NASDAQ: CDNS)—dominate their specific markets, holding market shares typically between 70% and 75%.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arya 的投资策略很简单：根据毛利率对半导体公司进行排名，并投资于领先者。他为 2026 年挑选的六大公司——<strong>Nvidia Corp</strong> (NASDAQ: NVDA)、<strong>Broadcom Inc</strong> (NASDAQ: AVGO)、<strong>Lam Research Corp</strong> (NASDAQ: LRCX)、<strong>KLA Corp</strong> (NASDAQ: KLAC)、<strong>Analog Devices Inc</strong> (NASDAQ: ADI) 和 <strong>Cadence Design Systems Inc</strong> (NASDAQ: CDNS)——在各自市场中占据主导地位，市场份额通常在 70% 到 75% 之间。</p>
</div><p>This approach aligns well with major semiconductor ETFs. Funds like the <strong>VanEck Semiconductor ETF</strong> (NASDAQ: SMH) and the <strong>iShares Semiconductor ETF</strong> (NASDAQ: SOXX) hold significant stakes in Nvidia and Broadcom. They also provide exposure to equipment makers and chip designers who profit from AI capital spending.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种方法与主要的半导体 ETF 非常契合。像 <strong>VanEck 半导体 ETF</strong> (NASDAQ: SMH) 和 <strong>iShares 半导体 ETF</strong> (NASDAQ: SOXX) 等基金在 Nvidia 和 Broadcom 中持有重要股份。它们还提供对设备制造商和芯片设计师的投资机会，这些公司从人工智能资本支出中获利。</p>
</div><h2>Why The $1 Trillion Semiconductor Estimate Matters</h2>
<div class="lb-trans"><h2>为什么 1 万亿美元的半导体估计如此重要</h2>
</div><p>According to BofA, AI data center systems alone represent a total market potential of over $1.2 trillion by 2030. This market is growing at a compound annual rate of 38%. AI accelerators make up about $900 billion of that potential, making chips crucial to AI expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据美国银行的说法，单是人工智能数据中心系统的市场潜力到 2030 年就超过 1.2 万亿美元。这个市场的复合年增长率为 38%。人工智能加速器占据了大约 9000 亿美元的潜力，使得芯片对人工智能的扩展至关重要。</p>
</div><p>However, the high cost of AI infrastructure has made some investors hesitant. A single 1-gigawatt data center can require over $60 billion in capital expenditures, with nearly half of that going directly to hardware. The key question is whether the returns will be worth the spending. Arya argues that Big Tech has little choice; the investment is both proactive and protective, aimed at safeguarding existing platforms.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，人工智能基础设施的高成本让一些投资者感到犹豫。一个单一的 1 千兆瓦数据中心可能需要超过 600 亿美元的资本支出，其中近一半直接用于硬件。关键问题是，投资回报是否值得这样的支出。Arya 认为，大型科技公司别无选择；这项投资既是主动的也是保护性的，旨在保护现有平台。</p>
</div><h2>Nvidia And Broadcom Remain Central To The Trade</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Nvidia 和 Broadcom 仍然是交易的核心</h2>
</div><p>Nvidia is still the main focus of most semiconductor ETFs. Arya cautioned against valuing it like a traditional chipmaker, pointing out that while the average chip sells for around $2.40, Nvidia's GPUs can go for about $30,000. Despite its large rally, BofA suggests Nvidia's valuation remains attractive when factoring in growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 仍然是大多数半导体 ETF 的主要关注点。Arya 警告不要像传统芯片制造商那样评估它，指出虽然平均芯片售价约为 2.40 美元，但 Nvidia 的 GPU 售价可达约 30,000 美元。尽管其股价大幅上涨，美国银行认为在考虑增长时，Nvidia 的估值仍然具有吸引力。</p>
</div><p>Broadcom has also become essential to AI infrastructure due to its custom silicon for hyperscalers aiming to reduce dependence on Nvidia; this shift is increasingly shown in ETF weightings.</p>
<div class="lb-trans"><p>Broadcom 也因其为旨在减少对 Nvidia 依赖的超大规模数据中心提供定制硅而变得 对人工智能基础设施至关重要；这种转变在 ETF 的权重中越来越明显。</p>
</div><h2>ETFs Provide A Smoother Path Through Volatility</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ETF 提供了更平稳的波动路径</h2>
</div><p>Arya warned that the journey to $1 trillion will be uneven, and no stock is safe from risk. However, semiconductor ETFs allow investors to express long-term confidence in AI's growth while spreading risk across several leading players. This strategy may be particularly valuable as the AI cycle evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>Arya 警告称，通往 1 万亿美元的旅程将是曲折的，没有任何股票是安全的。然而，半导体 ETF 允许投资者在对人工智能增长的长期信心中分散风险，覆盖多个领先企业。随着人工智能周期的发展，这一策略可能特别有价值。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>接下来阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>A Selective Santa Rally? ETFs May Reveal Where Conviction Still Exists in 2025</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>选择性圣诞反弹？ETF 可能揭示 2025 年仍然存在信心的地方</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片：Shutterstock</em></p>
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The 'Margin Moat' Trade: Nvidia, Broadcom Drive BofA's $1 Trillion AI Thesis Inside Semiconductor ETFs

- 人工智能正逐步进入 ETF 投资领域，成为投资者追踪的重要方式。  
- 美银预测到 2026 年全球芯片销售将年增 30%，推动收入超过 1 万亿美元。  
- 半导体 ETF 如 VanEck 和 iShares 对主要企业如 Nvidia 和 Broadcom 有显著投资。

“利润护城河” 交易：英伟达和博通推动美国银行的 1 万亿美元 AI 论点，深入探讨半导体 ETF