<p>包括 <strong>亚马逊公司</strong> (NASDAQ: AMZN)、<strong>沃尔玛公司</strong> (NASDAQ: WMT) 和 <strong>塔吉特公司</strong> (NYSE: TGT) 在内的零售股票，因早期指标显示 2025 年 假日购物季 的韧性超出预期，重新吸引了投资者的关注。</p>
<h2>尽管面临通胀压力，假日消费依然强劲</h2>
<p>根据 Visa 咨询与分析周二发布的 初步数据，美国消费者在假日季表现出显著的韧性，零售支出同比增长 4.2%，尽管面临通胀担忧和经济不确定性。</p>
<p><strong>Visa Inc.</strong> (NYSE: V) 的分析追踪了从 11 月 1 日开始的七周支付活动，排除了汽车、汽油和餐饮，显示消费者支出保持稳定，尤其是在科技和个人商品方面。</p>
<p><strong><em>另请阅读: 亚马逊逆势而上，继续招聘 250,000 名假日员工</em></strong></p>
<p>这些数据未经过通胀调整。</p>
<h2>在线销售推动增长，人工智能塑造购物行为</h2>
<p>实体店购物仍然占主导地位，占假日零售支付总额的 73%，而在线购买占 27%。</p>
<p>然而，电子商务是主要的增长驱动力，在线销售增长了 7.8%，便利性和早期促销活动吸引了顾客。</p>
<p><strong>迈克尔·布朗</strong>，Visa 的首席美国经济学家，周二在接受 CNBC 采访时表示，尽管消费者信心水平较去年有所下降，且面临持续的通胀压力，但消费者支出表现好于预期。</p>
<p>他指出，2025 年的假日季标志着购物行为的转变，人工智能在消费者发现产品、比较价格和缩小礼物选择方面发挥了更大的作用。</p>
<p>布朗表示，大约一半的受访消费者计划在这些任务中使用人工智能，这在假日季是首次。</p>
<h2>高端消费提升总额，低收入消费者保持谨慎</h2>
<p>按类别划分，电子产品以 5.8% 的增幅领先，主要受益于 AI 时代对高性能设备的需求。</p>
<p>服装和配饰销售增长了 5.3%。提供一站式便利的综合商品店增长了 3.7%。</p>
<p>布朗补充说，家居相关类别的表现相对滞后。</p>
<p>建筑材料和园艺设备的支出下降了 1%，而家具和家居用品微增 0.8%，这表明消费者更倾向于优先考虑礼物和小工具，而非家居改善项目。</p>
<p>布朗补充说，经过通胀调整后，实际支出增长接近 2.2%，考虑到消费者面临的不确定性，这一增幅被视为稳健。</p>
<p>美国消费者在这个假日季的支出预计将首次超过 1 万亿美元 创历史新高。</p>
<h2>行业展望与价格压力</h2>
<p>全国零售联合会预计 2025 年 11 月和 12 月的总销售额将在 1.01 万亿至 1.02 万亿美元之间，同比增长 3.7% 至 4.2%。</p>
<p>然而，这一增长的很大一部分反映了价格上涨。</p>
<p>经济学家指出，通胀仍在 2% 至 3% 之间，加上玩具和电子产品等商品的关税相关价格上涨，是主要的美元增长驱动因素。</p>
<p>高收入消费者继续大方消费，受益于股市上涨和房价上涨。</p>
<p>相比之下，低收入消费者则更加谨慎，越来越依赖信用卡和先消费后付款的选项，以在假日季节中延续预算。</p>
<p><strong>价格动态：</strong> 根据 Benzinga Pro 的数据，周三发布时，AMZN 的股价上涨了 0.25%，达 232.71 美元，WMT 上涨了 0.23%。</p>
<p><strong><em>接下来阅读：</em></strong></p>
<ul>
<li><strong><em>沃尔玛股价下滑，因亚马逊的杂货配送扩张加剧价格战并挑战利润率</em></strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源于 Kite_rin via Shutterstock</em></p>

沃尔玛

塔吉特

亚马逊

<p>零售股票在这个假日季节表现良好，尽管存在通货膨胀的担忧，消费支出仍增长了 4.2%。亚马逊、沃尔玛和塔吉特吸引了投资者的关注。Visa 的数据表明，消费者支出同比增长 4.2%，主要受到科技和个人商品的推动。在线销售增长了 7.8%，人工智能影响了购物行为。电子产品和服装领涨，而与家庭相关的类别则表现较弱。全国零售联合会预计假日销售额将达到 1.01 万亿至 1.02 万亿美元。高收入消费者的支出增加，而低收入购物者则较为谨慎</p>

<p>Retail stocks, including <strong>Amazon.com Inc.</strong> (NASDAQ: AMZN), <strong>Walmart Inc.</strong> (NASDAQ: WMT), and <strong>Target Corp.</strong> (NYSE: TGT), are drawing renewed investor focus as early indicators suggest the 2025 holiday shopping season is proving more resilient than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括 <strong>亚马逊公司</strong> (NASDAQ: AMZN)、<strong>沃尔玛公司</strong> (NASDAQ: WMT) 和 <strong>塔吉特公司</strong> (NYSE: TGT) 在内的零售股票，因早期指标显示 2025 年 假日购物季 的韧性超出预期，重新吸引了投资者的关注。</p>
</div><h2>Holiday Spending Holds Up Despite Inflation Pressures</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尽管面临通胀压力，假日消费依然强劲</h2>
</div><p>U.S. consumers showed notable resilience during the holiday season, driving retail spending up 4.2% year-over-year despite inflation concerns and economic uncertainty, according to preliminary data from Visa Consulting and Analytics on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Visa 咨询与分析周二发布的 初步数据，美国消费者在假日季表现出显著的韧性，零售支出同比增长 4.2%，尽管面临通胀担忧和经济不确定性。</p>
</div><p><strong>Visa Inc.’s</strong> (NYSE: V) analysis, which tracked payment activity over a seven-week period beginning November 1 and excludes autos, gasoline, and restaurants, showed that consumer spending remained steady, particularly in technology and personal goods.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Visa Inc.</strong> (NYSE: V) 的分析追踪了从 11 月 1 日开始的七周支付活动，排除了汽车、汽油和餐饮，显示消费者支出保持稳定，尤其是在科技和个人商品方面。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Amazon Defies Retail Slowdown, Sticking With 250,000 Holiday Hires</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另请阅读: 亚马逊逆势而上，继续招聘 250,000 名假日员工</em></strong></p>
</div><p>The figures are not adjusted for inflation.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些数据未经过通胀调整。</p>
</div><h2>Online Sales Drive Growth As AI Shapes Shopping Behavior</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在线销售推动增长，人工智能塑造购物行为</h2>
</div><p>In-store shopping continued to dominate, accounting for 73% of total holiday retail payment volume, while online purchases made up 27%.</p>
<div class="lb-trans"><p>实体店购物仍然占主导地位，占假日零售支付总额的 73%，而在线购买占 27%。</p>
</div><p>However, e-commerce was the main growth driver, with online sales rising 7.8% as convenience and early promotional events lure customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，电子商务是主要的增长驱动力，在线销售增长了 7.8%，便利性和早期促销活动吸引了顾客。</p>
</div><p><strong>Michael Brown</strong>, principal U.S. economist at Visa, told CNBC on Tuesday that consumer spending held up better than expected despite softer confidence levels compared with last year and ongoing inflation-related headwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>迈克尔·布朗</strong>，Visa 的首席美国经济学家，周二在接受 CNBC 采访时表示，尽管消费者信心水平较去年有所下降，且面临持续的通胀压力，但消费者支出表现好于预期。</p>
</div><p>He noted that the 2025 holiday season marked a shift in shopping behavior, with artificial intelligence playing a larger role in how consumers discover products, compare prices, and narrow down gift choices.</p>
<div class="lb-trans"><p>他指出，2025 年的假日季标志着购物行为的转变，人工智能在消费者发现产品、比较价格和缩小礼物选择方面发挥了更大的作用。</p>
</div><p>Roughly half of surveyed consumers reported plans to use AI for those tasks, making it a first for the holiday season, Brown said.</p>
<div class="lb-trans"><p>布朗表示，大约一半的受访消费者计划在这些任务中使用人工智能，这在假日季是首次。</p>
</div><h2>High-End Spending Lifts Totals, Lower-Income Shoppers Stay Cautious</h2>
<div class="lb-trans"><h2>高端消费提升总额，低收入消费者保持谨慎</h2>
</div><p>By category, electronics led gains with a 5.8% increase, driven by demand for high-performance devices in the AI era, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>按类别划分，电子产品以 5.8% 的增幅领先，主要受益于 AI 时代对高性能设备的需求。</p>
</div><p>Apparel and accessories sales climbed 5.3%. General merchandise stores offering one-stop convenience posted a 3.7% increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>服装和配饰销售增长了 5.3%。提供一站式便利的综合商品店增长了 3.7%。</p>
</div><p>Home-related categories lagged behind, Brown added.</p>
<div class="lb-trans"><p>布朗补充说，家居相关类别的表现相对滞后。</p>
</div><p>Spending on building materials and garden equipment fell 1%, while furniture and home furnishings edged up 0.8%, indicating consumers prioritized gifts and gadgets over home improvement projects, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>建筑材料和园艺设备的支出下降了 1%，而家具和家居用品微增 0.8%，这表明消费者更倾向于优先考虑礼物和小工具，而非家居改善项目。</p>
</div><p>Brown added that when adjusted for inflation, real spending growth is closer to 2.2%, which he characterized as solid given the level of uncertainty facing consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>布朗补充说，经过通胀调整后，实际支出增长接近 2.2%，考虑到消费者面临的不确定性，这一增幅被视为稳健。</p>
</div><p>U.S. consumers are on pace to spend over $1 trillion this holiday season for the first time.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国消费者在这个假日季的支出预计将首次超过 1 万亿美元 创历史新高。</p>
</div><h2>Industry Outlook And Price Pressures</h2>
<div class="lb-trans"><h2>行业展望与价格压力</h2>
</div><p>The National Retail Federation expects total sales in November and December 2025 to land between $1.01 trillion and $1.02 trillion, up 3.7% to 4.2% from a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>全国零售联合会预计 2025 年 11 月和 12 月的总销售额将在 1.01 万亿至 1.02 万亿美元之间，同比增长 3.7% 至 4.2%。</p>
</div><p>Much of that increase, however, reflects higher prices.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，这一增长的很大一部分反映了价格上涨。</p>
</div><p>Economists point to inflation still running around 2% to 3%, along with tariff-related price increases on goods like toys and electronics, as key dollar growth drivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>经济学家指出，通胀仍在 2% 至 3% 之间，加上玩具和电子产品等商品的关税相关价格上涨，是主要的美元增长驱动因素。</p>
</div><p>Higher-income consumers continue to open their wallets, buoyed by stock market gains and rising home values.</p>
<div class="lb-trans"><p>高收入消费者继续大方消费，受益于股市上涨和房价上涨。</p>
</div><p>Lower-income shoppers, by contrast, are proceeding more cautiously, increasingly relying on credit cards and buy-now-pay-later options to stretch budgets through the season.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，低收入消费者则更加谨慎，越来越依赖信用卡和先消费后付款的选项，以在假日季节中延续预算。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> AMZN shares were up 0.25% at $232.71 at the time of publication on Wednesday, according to Benzinga Pro data. WMT was up 0.23%.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态：</strong> 根据 Benzinga Pro 的数据，周三发布时，AMZN 的股价上涨了 0.25%，达 232.71 美元，WMT 上涨了 0.23%。</p>
</div><p><strong><em>Read Next:</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>接下来阅读：</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>Walmart Stock Slides As Amazon’s Grocery Delivery Expansion Heats Up Price War And Challenges Margins</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>沃尔玛股价下滑，因亚马逊的杂货配送扩张加剧价格战并挑战利润率</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image by Kite_rin via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 Kite_rin via Shutterstock</em></p>
</div>

Holiday Spending Rises Despite Inflation, This Data Shows

- 消费者在假日季节显示出韧性，零售支出同比增长 4.2%。
- 在线销售增长 7.8%，成为主要驱动力，AI 影响购物行为。
- 美国消费者假日支出首次超 $1 万亿，预计销售增幅 3.7% 至 4.2%。

数据显示，尽管通货膨胀，假日消费仍在增加